友邦「环宇盈活」：被吹成"吊打7%老产品"，但有个问题没人提

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年，服务过200多个高净值家庭的财富规划。

最近友邦的新品「环宇盈活」在圈内传疯了，号称"30年复利6.5%，吊打自家7%老产品"。

说实话，我研究完产品手册后，确实被惊艳到了。但作为一个帮客户做资产配置的人，我必须先泼一盆冷水——这款产品有个隐忧，几乎没人提。

先泼冷水：新品的一个隐忧

从资产配置角度看，一款储蓄险好不好，不能只看长期收益率，还得看你能不能在需要用钱的时候，把钱拿出来。

这就涉及到一个关键指标：复归红利占比。

简单解释一下：储蓄险的分红通常由"复归红利"和"终期红利"两部分构成。复归红利一旦派发就锁定了，随时能提；终期红利则要等退保或身故时才能拿到。

复归红利占比越高，产品越适合早期提领。

问题来了。我对比了同样投保10万美元的情况：

• 友邦老产品「活享储蓄」：第20年复归红利4.7万美元
• 友邦新品「环宇盈活」：第20年复归红利约1.7万美元

新产品的复归红利缩水了64%，接近三分之二！

按照这个逻辑，环宇盈活的提领能力恐怕会大打折扣。

如果你买这份保险是打算中途取钱用的，这个问题你必须知道。

但这不影响它是一款好产品

说完隐忧，我得客观补一句：这不代表环宇盈活不好。

为什么？因为它派发的是新式复归红利。

帮你算一笔账：老式复归红利（比如盈御3）有个坑——前30年从保单拿钱是有折损的，复归红利的现金价值小于面值。

而新式复归红利不一样，面值=现金价值，拿多少就是多少，没有折损。

市场上采用新式复归红利的产品——活享储蓄、万年青星河尊享、匠心2、富饶千秋、信守明天——无一例外，都是最适合早期提领的产品。

所以环宇盈活的提领能力到底如何，目前还无法做计划书进行具体测算，得等到7月1日产品正式上线才能真正见分晓。

但从产品设计逻辑来看，友邦这次确实下了功夫。

收益亮点：30年达到6.5%上限

说完潜在问题，我们来看看这款产品最大的卖点：收益。

一句话总结：不加任何保费优惠，5年交30年收益就是6.5%。

这是什么概念？香港保监局从2025年7月1日起对储蓄险收益设了上限——美元保单最高6.5%，港元保单最高6.0%。

环宇盈活直接在第30年就顶到了监管天花板，此后一直维持6.5%到终身。

我给客户的建议是，看收益一定要看具体数字。以0岁投保、5年交、总保费50万美元为例：

基本上是在监管许可的限高范围内，给到投保人最极致的收益了。

这也解释了为什么最近胡润研究院的数据显示，**56%的高净值人群计划增配境外金融产品，其中境外保险以28%的占比居首位。大家都在找能穿越周期的稳定收益，而6.5%**的美元复利，在全球低利率环境下确实稀缺。

对比验证：碾压7%老产品

光看绝对收益还不够，我们得做横向对比。

先和友邦自家老产品比：

前40年，环宇盈活的收益比自家两款7.0%老产品还高！

还记得吗？活享储蓄刚上线的时候打出的口号是"20~40年市场收益第一"。现在居然被自家**6.5%**的产品给超过了。

足以见得，这次友邦的诚意满满，并非挤牙膏式的升级，而是一步到位给到最极致收益。

再和全市场7%老产品比：

我把主流5年交7%老产品的收益都拉出来对比了：

第30年，只有万通富饶千秋一款产品能到6.51%，其余全部低于6.5%。

第40年，依然只有富饶千秋超过6.5%。

这意味着什么？在30~40年这个区间，没限高的7%老产品完全打不过限高的6.5%新品环宇盈活。

无论是宏利传承，还是保诚信守明天，亦或者活享储蓄，都败下阵来。

友邦采用了一种讨巧的手段：尽可能把达到收益上限的时间提前，让你更早拿到6.5%。

要知道，过去5年交老产品即便算上保费优惠，大多数也要到50年左右才能到6.5%。现在，环宇盈活30年就给你6.5%。

**30~40年是绝大多数客户持有一张保单的最大期限，能自己把钱拿出来花。**环宇盈活的6.5%刚好落在这个区间，很符合人性。

功能加分项：创新与升级并存

除了收益，环宇盈活在功能上也做到了"老产品没有的它创新，老产品有的它能升级"。

基础功能一应俱全：

保单分拆、无限变更受保人、红利锁定与解锁、价值保障、第二受保人、第二持有人、卓越成绩奖……主流产品该有的它都有。

三个特色功能值得一提：

第一，灵活提取选项。

可以指定一个对象，按时按量给他打钱。收款人范围十分广泛：可以是自己，也可以是血亲、非血亲、慈善机构，甚至香港安老院。

这个功能很实用，能使财富在更广泛的关系圈中分配。

第二，未来守护选项（市场首创）。

保单暂管人可以把保单分拆为两张，指定现有第二持有人的另一位家庭成员为新第二持有人及受保人。

适合什么人群？如果家庭人口比较多，想要点对点精准传承财富，这类保单功能是刚需。

产品全貌与投保建议

最后，我把环宇盈活的关键信息汇总一下。

基本信息：

• 销售日期：2025年7月1日（香港及澳门）
• 支持货币：美元、港元
• 缴费方式：整付或5年期
• 货币转换：保单第2年末起，可在美元/人民币/港元/英镑/欧元/新加坡元/澳门币/加元/澳元9种货币间转换

健康障碍选项（重要）：

持有人可预先指定最多两位18岁或以上家庭成员为指定接收人。一旦持有人被诊断患有指定疾病或永久精神无行为能力，这些接收人可以立即接管保单权益。

与限高后盈御3的对比：

友邦官方产品手册显示，盈御多元货币计划3大概率会在收益限高后重新上架。

与限高后的盈御3相比：

• 保证金额：完全相同
• 前50年预期总收益：环宇盈活更高
• 50年后：完全一样，都贴着6.5%限高走
• 回本期：环宇盈活比盈御3快一年

我给客户的建议是：

功能作为选产品一个重要的决策重心，环宇盈活做得很好很全，基本能覆盖90%以上的需求。

不像之前友邦推出的活享储蓄，是典型的"阉割功能换取收益"。环宇盈活不存在这个现象——不仅功能齐全，收益也做到了极限。

如果你错过了7.2%老产品的末班车，又不想将就，环宇盈活是目前6.5%时代最值得关注的选择之一。

大贺说点心里话

产品再好，买对比买贵更重要。同样一份保单，渠道不同，到手价格可能差出去一大截。