保诚信守明天多元货币：收益能打，但波动这件事别轻看

你好，我是大贺。

今天聊保诚「信守明天多元货币」。

这款产品很有意思。它不是那种一眼就能下判断的产品。

喜欢它的人，会说保诚底子厚。产品也能打。8年预期回本。第28年达到6.5%复利IRR限高。还有市场首创的自主入息功能。

不喜欢它的人，也有理由。保诚有一个很扎眼的标签。

全港唯一一家回撤过分红的保司。

这句话一出来，很多人就慌了。

但我不建议只凭一句话否定它。也不建议只看演示收益就冲。

保诚在港险里，是很特殊的存在。争议大。产品力也确实强。放在老五家里看，它不是弱者。

问题是，它到底适合谁？

这篇我按六款旗舰产品来横向看。友邦、宏利、保诚、安盛、永明都放进来。看回本。看IRR。看提领。也看分红实现率。

别听销售讲故事。看实打实的数字。

保诚争议很大，但信守明天不是弱产品

保诚在港险市场里，一直是很特别的公司。

它不是没实力。恰恰相反。论历史。论品牌。论产品设计。保诚都不差。

但它的口碑特别分裂。

有人觉得它是港险老大哥。有人觉得它分红波动太大。刚接触港险的人，最容易被这种评价弄晕。

我自己的看法很直接。

保诚不是差。它是波动感太强。

这和很多人买保险的心理不匹配。

大家买储蓄分红险。嘴上说想要收益。心里其实更想要稳。尤其是家庭教育金、传承金、长期备用金。钱放进去之后，最好别天天担心。

保诚偏偏不是这种性格。

信守明天多元货币的产品数据并不难看。它有8年预期回本。第28年预期复利IRR达到**6.5%**限高。自主入息功能也确实是保诚比较有代表性的设计。

单看产品力，它放在老五家里，不丢人。

但你要注意。

港险不是只看演示表。分红险的演示收益，本来就不是保证收益。越是高预期，越要看背后的机制。

保诚真正的争议，不在“产品有没有亮点”。

而在于：这些亮点，能不能稳定兑现。

静态收益看，信守明天能排到前列

我们先看静态收益。

测评条件统一一下。

0岁男孩。年交6万美元。缴费5年。总保费30万美元。

这个条件很常见。适合看教育金、长期储蓄、家庭传承这类场景。

先放一张总表。

从预期回本看。

宏利的两款最快。宏挚传承第6年。宏挚家传承第6年。

友邦环宇盈活是第7年。安盛盛利II是第7年。永明星河尊享II也是第7年。

保诚信守明天慢一点。第8年。

这点我不会美化。

信守明天的预期回本，不是最快。

但第8年也不算慢。放在六款旗舰里，差距不大。真正要留意的，是保证回本。

保证回本看起来更保守。但它更能体现底盘。

星河尊享II最快。第13年保证回本。

宏挚家传承是第16年。

宏挚传承、环宇盈活、信守明天，都是第18年。

盛利II最慢。第25年。

这张表里，信守明天不拔尖。

但也不拖后腿。

它的保证回本是第18年。和友邦环宇盈活、宏利宏挚传承同一档。

再看更核心的指标。

达到6.5%复利IRR的年份。

排序是这样的：

• 宏挚家传承：第27年
• 信守明天：第28年
• 环宇盈活：第30年
• 盛利II：第30年
• 宏挚传承：第47年
• 星河尊享II：第50年

这一项，保诚很强。

信守明天排第二。只比宏挚家传承慢1年。

比星河尊享II早了22年。

这不是小差距。

再看不同阶段的收益表现。

前20年，宏挚传承更突出。第20年时，它的预期总收益是859230美元。这个阶段，它是全场第一。

20年到26年，信守明天开始反超。

30年到50年，环宇盈活收益第一。后面大家陆续达到限高。差距就没有前面那么明显。

我的判断是：

只看静态收益，信守明天是能打的。

它不是每一项第一。但大多数时候能进前三。尤其是第28年冲到6.5%这一点，很有竞争力。

如果一个人只问我，信守明天是不是收益很差。

我会直接说，不是。

它的静态收益表现，放在老五家旗舰里，属于前排。

但这还不是全部。

566提领下，信守明天不如盛利II和星河尊享II亮眼

很多家庭买港险，不是只看放着不动。

还会看未来怎么拿钱。

比如孩子教育。养老补充。家庭现金流。甚至是某几年要持续支取。

这里就要看动态提领。

这次用常见的566提领演示。也就是5年交。年交6万美元。第6年起，每年提取总保费的6%。

这张表看下来，方向很清楚。

持续提领下，优势主要在两款产品身上。

安盛盛利II。永明星河尊享II。

这两款在提领场景里，更有存在感。

信守明天也不是不能提。它的表现也不差。甚至比友邦、宏利的一些热门产品更强。

但我会说一句实话。

信守明天的动态提领，没有特别锋利的优势。

它的问题不是差。

而是太均衡。

在普通市场里，均衡是优点。可是在港险老五家的旗舰产品里，均衡有时反而不够突出。

你拿它做长期增值。可以。

你拿它做持续现金流提取。不是最优先。

如果客户明确说，未来就是要定期拿钱。想要现金流体验更强。我会更愿意拿盛利II和星河尊享II去比。

如果客户说，钱能放很久。提领不是核心。更看重中长期增值速度。

信守明天就有讨论价值。

这两个场景，要分开看。

保诚49%固收、49%权益，性格确实更进攻

聊完产品表现，就要聊争议来源。

保诚为什么会让人又爱又怕？

核心在投资风格。

保诚的资产配置很特别。

固收类49%。权益类49%。

它是香港唯一一家债券类和权益类投资接近五五开的保司。

这在港险里，算很进攻。

你对比其他几家，就很明显。

友邦是固收69%、权益24%。偏稳健。投资亚太。债券占比83%。

安盛是固收60.8%、权益5.4%。而且67%投资欧洲地区。

宏利是固收78.5%、权益6%。其中42%投资美国，27%投资加拿大。

永明是固收74%、权益5%。其中43%投资加拿大，35%投资美国。

再看保诚。

它投资亚太。债券占比58%。整体风格明显更激进。

这不是好坏问题。

这是性格问题。

权益类资产比例高，行情好的时候，上限更高。分红可能更漂亮。产品演示也更容易让人心动。

但行情差的时候，波动也会更明显。

我对保诚的判断很明确。

它是进攻型选手，不是安稳型选手。

你别拿它当纯稳健产品来买。

尤其是内地客户买港险，经常有一个误区。看到“保险”两个字，就默认它很稳。看到演示IRR，就默认未来差不多能这样走。

这不对。

分红险有保证部分，也有非保证部分。非保证部分受投资表现影响。保诚这种投资结构，影响会更直接。

2025年港险新单保费继续增长。香港保险业监管局2025年Q3数据里，前三季度香港个人寿险新造保费同比增长约12%。内地访客保费占比约28%。

热度还在。

再加上2025年10月美联储降息25个基点。联邦基金利率降到3.75%-4.00%。国内3年期定存普遍跌破2%。

这时，港险演示里的长期IRR，会显得更有吸引力。

但越是这种环境，越要冷静。

6.5%不是承诺。到达6.5%的速度，也不是唯一答案。

你还要看谁在背后支撑这个收益。

保诚的答案是，高权益。市场化。更进攻。

能接受这个逻辑，再看信守明天。

接受不了，就别硬买。

分红实现率从128%到13%，这是保诚最大争议

保诚最被人诟病的地方，就是分红实现率。

它不是没有高光。

保诚分红实现率最高到过128%。

但低的时候，也低到过13%。

这个波动幅度，很多家庭接受不了。

更关键的是长期平均数。

保诚过往11年平均总分红实现率为73%。在对比的12家公司里最低。

同一张对比里，友邦是93%。安盛是95%。宏利是96%。永明是91%。

周大福、立桥、忠意的总分红实现率达到100%。

这个数据摆出来，我不会替保诚解释太多。

在分红实现率稳定性上，保诚确实没有优势。

这是硬伤。

它背后的机制也很重要。

保诚坚持一产品一分红。也就是大家常说的0平滑。每个产品独立运营。不会跨产品、跨周期去平衡收益。

这个机制有好处。

对高分红产品很公平。赚得好，就归这个产品。不会被拿去平滑别的产品。

上限也更清楚。

但坏处也明显。

市场波动来了，它也会更直接地反映到产品上。没有太多缓冲。没有太多平滑。

说白了，保诚把市场化做得更彻底。

这就是它分红实现率不稳定的根源。

你喜欢它，是因为它上限高。你怕它，也是因为它不够稳。

很多人买保险，真正想买的是安心。

从这个角度讲，保诚不占便宜。

我会把话说重一点。

如果你是极度保守型家庭，我不建议把信守明天放第一顺位。

不是它不能买。

是你的心理账户和它的机制不匹配。

你买完之后，分红一波动，你会难受。你会后悔。你会不停问销售怎么回事。

这不是产品测评的问题。

这是匹配问题。

写在最后：信守明天适合能拿住钱的人

最后把几家公司放在一起看。

它们很像性格不同的邻居。

友邦更稳。环宇盈活买的是品牌、确定性和中长期表现。它投资亚太，债券占比83%。第30年收益冲到6.5%。小白、怕波动的人，我会更愿意让他先看友邦。

宏利更偏传承。宏挚传承前20年收益和提领都很突出。宏挚家传承第6年预期回本，第27年冲到6.5%。想做百年传承的人，宏利值得认真看。

永明很均衡。星河尊享II有1%高保证收益。保证回本也快。提领、功能、性价比都不弱。追求全面均衡的人，我会优先看它。

安盛更适合高提领。盛利II在提领场景里很强。尤其是看重未来灵活拿钱的人，它很有存在感。

保诚呢？

保诚就是进攻型。

信守明天适合能拿住钱、看长线、能接受波动的人。

我不觉得保诚差。

它依然是港险市场里很有分量的公司。信守明天的静态收益，也确实有竞争力。第28年到6.5%，这个速度在六款旗舰里排得很靠前。

但我也不会把它讲成人人适合。

保诚没想象中那么神。也不算坑。

真正的问题，是你要不要接受它的性格。

如果你追求稳定。希望分红实现率更平滑。希望买完少操心。那我不会优先推保诚。

如果你很清楚分红险的非保证属性。也能接受市场波动。钱至少放20年、30年。中间不急着用。那信守明天可以看。

我一直觉得，保险没有垃圾，只有错配。

但这句话不能当万能话术。

放在保诚这里，意思很具体。

保守型家庭，慎重。长期资金、进攻型配置，可以考虑。

这就是我对保诚「信守明天多元货币」的判断。

大贺说点心里话

港险产品别只比演示收益。也别只听品牌故事。真正省心的买法，是先把产品机制和自己的资金周期对上。

想进一步看不同渠道、不同产品怎么选，可以加我聊聊。