永明万年青・星河尊享II：美元还是人民币，差的不是收益数字

你好，我是大贺。

今天聊一个很现实的问题。

买香港储蓄险，到底选美元保单，还是人民币保单？

这个问题最近问的人特别多。尤其是到了2026年，很多多币种储蓄险的长期IRR都已经打到比较高的位置。大家一看演示数字，反而更纠结。

不讲感觉，咱们算账。

投入100万元。持有30年。美元保单按6.3% IRR测算，约629万元。人民币保单按6.0% IRR测算，约574万元。

差了55万元。

这个数字很扎眼。

但我不建议你只看这55万就选美元。也不建议你一听汇率波动就只选人民币。

这件事的关键，不是美元好，还是人民币好。

关键是你的钱，将来在哪里花。你能放多久。你能不能接受汇率来回晃。

今天我会用**永明「万年青・星河尊享II」**做锚点，顺着这个问题讲清楚。

这款产品有一个很有意思的地方。2026年香港主流储蓄险里，它的美元与人民币长期IRR，均稳定在6.5%左右。

这就把一个老问题摆到了台面上。

当收益差距被拉平以后，美元和人民币到底该怎么选？

人民币保单和美元保单，不能只看计价货币

很多人一上来就问我。

“大贺，美元保单是不是收益更高？”

我的回答会比较直接。

不一定。

过去很多时候，美元保单的演示收益确实更好看。原因也不复杂。美元资产池更成熟。长期资产配置空间更大。保险公司不用额外替你做太多汇率对冲。

但到了2026年，这个判断不能机械套。

有些主流多币种产品，长期IRR已经很接近。比如永明「万年青・星河尊享II」，美元和人民币长期IRR都在6.5%左右。

这说明什么？

说明你不能再用一句“美元一定更高”来做决定。

这个判断太粗了。

我更关心三件事。

第一，你未来用钱的货币是什么。

第二，你能不能持有15年以上。

第三，你是不是能接受汇率波动。

这三件事，比“美元听起来更国际化”重要得多。

人民币保单和美元保单的区别，也不是简单的计价货币不同。

表面看，是你交人民币，还是交美元。

深一层看，是谁承担汇率风险。

再深一层看，是你用一份保单，解决内地生活的钱，还是解决海外支出的钱。

这笔账算清楚，选哪个一目了然。

底层资产差不多，真正不同的是谁扛汇率

先讲一个很多人误解的点。

香港人民币储蓄险，不代表底层资产就是人民币资产。

目前香港市场上的人民币储蓄险，底层资产依然多是全球优质美元资产。比如美股。美债。以及其他美元计价资产。

也就是说，它不是把钱简单放在人民币资产里。

它只是把你的缴费和领取，做成了人民币口径。

中间的汇率波动怎么办？

保险公司会用远期、期权等金融工具做对冲。

这件事很关键。

你买人民币保单，交人民币。将来领人民币。中间美元和人民币怎么波动，保险公司替你处理。

汇率风险由保险公司承担。

美元保单就不一样。

美元保单的底层资产也是全球美元资产。但汇率风险是你自己承担。

你交美元。保单价值按美元滚。将来你要拿回内地用，还要换成人民币。

那一刻的汇率，直接影响你到手的钱。

人民币贬值时，美元保单看起来很舒服。美元资产折回人民币，会变多。

人民币升值时，美元保单就没那么舒服了。你美元账面在涨。但换回人民币，可能被汇率吃掉一截。

这就是本质差异。

选哪种货币计价，本质上是在选谁承担汇率风险。

人民币保单的好处是省心。你不用天天盯汇率。也不用担心将来领钱时，突然赶上不好的汇率点。

代价也有。

保险公司替你做对冲，不是免费的。对冲有成本。长期看，人民币保单收益通常会略低一点。

美元保单没有这部分对冲成本。再叠加美元资产长期复利优势。收益空间通常更大。

但这个“大”，不是白来的。

你要自己扛波动。

我的态度很明确。

如果你未来100%在内地用钱，又非常讨厌汇率波动，别硬选美元。

收益多一点，不一定能让你睡得更好。

30年差55万，怎么算出来的？

我们把收益这笔账展开。

2026年，美元保单长期IRR，以30年持有期来看，通常在**6.2%-6.5%**之间。

人民币保单长期IRR，大多在**5.8%-6.2%**之间。

中间差多少？

大概0.3%-0.5%。

很多人看到这里，会觉得没什么。

0.3%。0.5%。听起来很小。

但储蓄险看的是长期复利。

复利最不讲情面。时间一拉长，小差距会变成大金额。

我们用100万元来算。

美元保单，按6.3% IRR。持有30年。本息合计约629万元。

人民币保单，按6.0% IRR。持有30年。本息合计约574万元。

差额是55万元。

这就是很多人说美元保单长期更有吸引力的原因。

不是一年两年看出来。

是30年后摊开账本，差距出来了。

不过我提醒你一句。

这里的IRR，是长期演示口径。里面通常包含保证收益和非保证收益。

非保证收益，就是分红。

分红不是写死的。它和保险公司的投资表现、分红政策、经营情况都有关系。

美元保单的非保证收益波动略高。但长期实现率通常更稳定。这是它长期收益空间更大的来源之一。

可是你不能把演示收益当成铁板钉钉。

数字不会骗人。前提是你知道数字在算什么。

我会这么看。

短期持有，美元和人民币的收益差异并不明显。

持有5年、8年。真正影响体验的，可能不是那一点IRR差距。反而是汇率、现金价值、退保成本。

持有15年以上，美元保单的复利优势才更容易发挥。

持有30年，0.3%-0.5%的差距才会明显放大。

这也是我给朋友建议时的一个分界线。

能放15年以上，美元保单值得认真看。

只能放5-15年，人民币保单更稳。

5年内可能要用的钱，不要放进香港储蓄险。

这个判断我说得很重。

香港储蓄险不是短期理财。前期现金价值通常不高。持有年限不足5年，退保亏损会比较大。

你要是把短期周转钱放进去，就是用错工具。

汇率这笔账，可能把3.8%打到1.7%

接下来讲汇率。

这是美元保单里最容易被低估的变量。

很多人只看美元保单的美元账面收益。

比如10万美元变成12.05万美元。年化3.8%。看起来还不错。

但你如果最终在内地用钱，就不能只看美元账户。

你要看换回人民币以后，到手是多少。

我们按素材里的测算来。

一份10万美元保单。持有5年后，涨到12.05万美元。年化约3.8%。

如果到期汇率还是1美元兑7.2元人民币，能换回86.76万元人民币。

如果那时汇率变成1美元兑6.5元人民币，只能换回78.33万元人民币。

中间少了8.43万元。

折算下来，人民币口径年化收益，从3.8%降到1.7%。

这不是理论题。

素材里也有一个真实案例。

上海一位客户，5年前买了香港多币种保单。美元计价。今年因为生意需要，把资金转回人民币。

结果汇率损失达到15%。

账面看，美元保单在增长。

实际换回人民币，收益被汇率吃掉一大块。

这就是我为什么一直说，美元保单不是不能买。

但你要先问一句。

我未来到底花美元，还是花人民币？

如果你孩子未来去美国、英国留学。学费、生活费本来就要用美元或美元相关货币。那美元保单很合适。

你不用来回换。保单和支出货币匹配。汇率问题反而小很多。

如果你未来移民。海外置业。长期有美元支出。美元保单也合适。

但如果你所有钱都在内地用。

养老在内地。孩子教育在内地。房子在内地。医疗在内地。

那我不建议你为了追求演示收益，硬上美元保单。

你赚的是美元收益，花的是人民币生活。中间有一道汇率门槛。

人民币保单的好处就在这里。

缴费是人民币。领取也是人民币。

你不用担心未来换汇那一天，刚好碰到不舒服的汇率。

这不是收益最高的选择。

但它是更省心的选择。

对保守家庭来说，省心本身就是价值。

便捷度也要算，香港账户和换汇额度不是小事

再讲操作层面。

这个部分很多测评文章讲得少。

但实际投保时，它很影响体验。

美元保单通常需要开通香港银行账户。用来缴纳保费。也用来领取收益。

这一步对有些人不难。

但对第一次买港险的内地客户，确实会增加操作成本。

还有换汇额度问题。

每年缴纳的美元保费，会占用个人每年5万美元的换汇额度。

保费金额不大，还好。

保费金额一大，就要考虑怎么安排缴费节奏。是不是需要拆分多年。是不是要配合家庭成员额度。

这不是不能做。

但你要知道，它不是“点一下就完成”。

人民币保单的门槛通常更低。

对内地投保人来说，缴费和领取的理解成本更低。后续对接家庭现金流，也更顺。

不过这里也要说清楚。

人民币保单并不代表所有环节都完全没有跨境操作。

资金出境仍然要符合相关要求。也可能涉及额度安排。

它的优势主要在领取端。

理赔和分红是人民币。钱回来时不用再承受美元换人民币的汇率波动。

还有一个细节。

部分保险公司支持货币转换。但转换会收取**1%-3%**的差价。

很多人一听“多币种转换”，就觉得很灵活。

我会谨慎一点。

灵活不等于免费。

你频繁换来换去，成本会累积。

尤其是储蓄险这种长期产品。每次1%-3%的差价，看起来不大。次数多了，很伤收益。

我的建议很简单。

不要把货币转换当成日常操作。

它适合用来应对人生规划变化。

不适合拿来判断短期汇率。

如果你真的担心汇率风险，可以优先看有保单拆分功能的产品。把一部分资产拆出来。分别匹配人民币和美元需求。

这比频繁转换更稳。

你该选哪边，我直接给判断

讲到这里，可以落到人群了。

我不想给一个“看情况”的废话。

我直接说。

资金100%在内地使用，优先选人民币保单。

你养老在内地。孩子教育在内地。医疗和家庭支出都在内地。你又不想管汇率。

那就别纠结美元多出来的一点演示收益。

人民币保单更适合你。

它不是最激进的选择。但它更匹配你的生活。

有明确海外需求，直接选美元保单。

孩子未来留学。家庭有移民计划。未来可能海外置业。或者你本身就有美元支出。

这种情况，美元保单更自然。

钱将来用美元花，就用美元做长期储备。

中间少一道换汇焦虑。

两种需求都有，拆分配置。

比如一部分钱给内地养老。一部分钱给孩子海外读书。

那就不要二选一。

五五开。三七开。都可以。

比例根据用途来定。

不是根据哪个产品销售说得更好听来定。

如果你是普通中产家庭，我更偏向这个顺序。

先用人民币保单筑一个稳的底盘。

再拿一部分长期闲钱，配置美元保单。

这样既不赌汇率，也不放弃全球资产配置。

如果你是高净值家庭，海外规划明确。资产本身已经跨地区分布。

那美元比例可以更高。

但也要看支出货币。

不是资产越多，就越该全部买美元。

持有周期也要分清。

15年以上，美元保单优先级提高。

长期复利有时间摊平波动。收益差距也更容易体现。

5-15年，人民币保单更稳妥。

这个周期不算短。也不够长。汇率变量会更明显。

不足5年，不建议买任何香港储蓄险。

这句话我再说一遍。

5年内可能要用的钱，别放。

香港储蓄险的核心是长期复利。不是短期周转。

短钱买长险，是最常见的错配。

写在最后：永明万年青・星河尊享II给了一个新角度

回到永明「万年青・星河尊享II」。

它值得拿出来说，是因为它把美元和人民币的收益差距做得很小。

素材里提到，2026年香港主流储蓄险中，这款产品的美元与人民币长期IRR均稳定在6.5%左右。

这会让选择逻辑发生变化。

过去很多人选美元，是因为觉得收益明显更高。

但当人民币计价也能做到接近同样的长期IRR时，问题就变了。

你不用为了收益，硬扛汇率。

你可以更纯粹地按用途选。

内地用钱，就看人民币。

海外用钱，就看美元。

两边都有，就拆分。

这才是我觉得更成熟的配置方式。

不过，我也要提醒几句。

第一，不要盲目追求高收益。

投保前，要把最坏情况也算给你看。尤其是美元保单。要看人民币升值时，你能不能接受到手收益下降。

第二，不要频繁转换货币。

部分多币种保单支持转换。但可能有差价。**1%-3%**不是小数。长期产品里，这个成本会被放大。

第三，先把基础保障配好。

医疗险。重疾险。家庭主要收入者的保障。

这些要先做。

香港储蓄险的核心是储蓄增值。不是替代保障。

先保住人，再考虑钱的增值。

这是底线。

2026年，人民币保单和美元保单的差距确实在缩小。

人民币保单的优势，是便捷和稳。

美元保单的优势，是长期收益空间和全球流动性。

没有绝对更好。

但有明显更适合。

我的最终建议很明确。

纯内地生活，选人民币。

明确海外规划，选美元。

两边都有，拆分。

短期要用的钱，别碰。

这笔账算清楚，选择就没那么难了。

大贺说点心里话

如果你已经在人民币和美元之间纠结，别只拿演示IRR做决定。把用途、年限、汇率最坏情况一起算，才是靠谱的买法。想知道自己适合怎么配，可以把你的预算和用钱时间发我看看。