永明万年青・星河尊享II：美元和人民币IRR都到6.5%，该怎么选

你好，我是大贺。

今天聊一个很多家庭都会纠结的问题。

买香港储蓄险，到底选美元保单，还是人民币保单？

我最近看 永明「万年青・星河尊享II」 的资料时，又把这个问题翻了一遍。这里有个反常识的点。2026年了，真的不是所有美元保单都比人民币保单更赚。

尤其是这类多币种储蓄险。表面看是选币种。实际是在选未来的钱，要花在哪里。

上海客户5年汇损15%，美元保单真的稳赚吗

我先讲一个真实情况。

有位上海客户，5年前买了一张香港多币种保单。美元计价。

今年生意上需要用钱。他把美元资金转回人民币。结果发现，汇率损失大概到了 15%。

这件事很典型。

很多人买美元保单时，脑子里只有一句话。美元资产更硬。长期收益更高。

话没错一半。

但另一半更关键。

美元保单的汇率风险，是投保人自己承担。

咱们把建议书摊开看。美元保单底层资产是全球美元资产。收益也是按美元来演示。未来你如果直接在海外用美元，比如留学、移民、置业，那问题不大。

但你如果最后要换回人民币。汇率就不是小变量。

它可能帮你赚钱。也可能吃掉你的收益。

这位上海客户的情况，就是后者。

保单本身可能是涨的。美元账户里的数字也可能是好看的。可一旦换成人民币，到手金额就变了。

选择哪种货币计价，本质不是选收益高低。是选你要不要自己承担汇率波动。

这一点，我看得很重。

很多销售会把美元保单讲得特别顺。全球资产。长期复利。美元硬通货。

这些都不是错。

但他没把“换回人民币时会发生什么”讲透。这个地方，普通家庭一定要自己补上。

我不建议纯内地用钱的家庭，盲目上美元保单。

你未来的钱要在内地花。养老在内地。孩子教育在内地。房子、医疗、家庭开支也在内地。

那你买美元保单，其实是在多承担一层汇率变量。

有些家庭能承受。可以。

有些家庭受不了。那就别硬上。

永明万年青・星河尊享II的关键点：美元和人民币长期IRR都在6.5%左右

很多人以为，美元版本一定比人民币版本高。

这句话在过去很多产品里，大体成立。

但到了2026年，这个判断要修正。

现在香港主流储蓄险里，已经出现了一些币种收益差距明显缩小的产品。比如 永明「万年青・星河尊享II」。

素材里给到的数据是，它的美元与人民币长期IRR，均稳定在 6.5%左右。

这就很值得看。

因为它直接打掉了一个常见销售话术。

不是“选美元才有高收益”。

至少在这款产品上，美元和人民币的长期演示IRR，没有拉开明显差距。

当然，IRR是演示。不是保证。分红部分也要看未来实现情况。

但这个数据已经足够说明一件事。

选币种，不能只盯着收益。

更该看三件事。

钱在哪里花。你能放多久。你能不能接受汇率波动。

我这几年看过不少香港储蓄险。也做过很多横向对比。2026年一个明显变化是，多币种产品的长期IRR正在趋同。

港险比比2026年4月的横评里，5款主流多币种产品30年IRR大多集中在 6.2%-6.5% 区间。差距没有很多人想象得那么大。

香港保监局分红实现率披露也已经常态化。2025年主流产品披露区间大致在 94%-101%。有些产品的人民币版本实现率，甚至高于美元版本。

数据不会骗人。

还在简单说“美元一定更赚”的人，确实该更新一下认知。

留学、养老、传承，钱花在哪决定选哪种保单

我给你一个最简单的判断方式。

别先问美元好，还是人民币好。

先问自己一句。

这笔钱未来要花在哪里？

这个问题，比任何收益表都重要。

如果你未来有明确海外需求。比如孩子去美国、英国读书。比如移民。比如海外置业。比如未来家庭有美元支出。

那我会直接选美元保单。

原因很简单。

你未来要用美元。现在配置美元资产。中间少一次换汇。也少一次不确定性。

美元保单的价值，也不是只看收益。它还有全球流动性和资产分散的意义。

特别是家里资产几乎都是人民币的人。配置一部分美元资产，是有必要的。

但如果你的钱未来100%在内地使用。

比如内地养老。国内教育。家庭传承。日常现金流补充。

我会优先选人民币保单。

这个判断很明确。

人民币保单缴费、领取都以人民币结算。你不用盯汇率。也不用担心未来换回人民币时，账面收益被汇率吃掉。

很多人以为人民币保单底层也是人民币资产。

其实不是。

目前香港市场上的人民币储蓄险，底层资产很多依然是全球优质美元资产。比如美股、美债等。

区别在于，保险公司会通过远期、期权等工具，对冲汇率波动。

说白了。你交人民币，未来领人民币。中间的汇率风险，由保险公司处理。

当然，这个安排不是免费的。

保险公司承担汇率对冲成本。某些人民币保单的长期收益，会比美元保单略低。

但你买到的是稳定和省心。

对很多内地家庭来说，这个价值不低。

尤其是风险偏好保守的人。晚上会因为汇率波动睡不着的人。就别强行选美元。

我不喜欢那种“收益高一点就全仓美元”的建议。

家庭资产配置不是考试拿高分。

它要能落地。也要睡得着。

持有多少年再谈收益：时间是美元保单最好的缓冲带

香港储蓄险，最怕短钱长配。

你拿一笔三五年就要用的钱，去买长期储蓄险。这个动作本身就不对。

素材里有个数据。

香港储蓄险持有不足5年，退保会面临较大亏损。

这点不要含糊。

不足5年的钱，我不建议买任何香港储蓄险。

不管美元。还是人民币。

都不合适。

储蓄险赚的是长期复利。前期退保，现金价值一般很薄。中途要用钱，很容易被动。

再看收益差距。

2026年美元保单长期IRR，按30年持有期看，通常在 6.2%-6.5%。

人民币保单长期IRR，大概在 5.8%-6.2%。比美元保单低 0.3%-0.5%。

短期看，这个差距不大。

长期复利一拉长，差距就出来了。

但你要注意。

美元保单的优势，需要时间来消化汇率波动。

如果只持有5年，风险很明显。

素材里有个测算。

一张 10万美元 保单，持有5年涨到 12.05万美元。年化大概 3.8%。

假设汇率从 7.2 跌到 6.5。换回人民币时，汇损是 8.43万元。

折成人民币的年化收益，会从 3.8% 降到 1.7%。

这个差距很疼。

你看，保单本身是赚钱的。可换回人民币后，收益被汇率压掉了。

这就是美元保单短期最大的风险。

我的判断很直接。

能持有15年以上，有海外需求，美元保单优先。

持有5-15年，且主要在内地用钱，人民币保单更稳。

不足5年，别碰储蓄险。

不是产品不好。是资金期限不匹配。

美元保单非保证收益波动略高。但长期实现率相对更稳定。这个优势适合长钱。不适合急钱。

短钱买长期险，就是把自己放到被动位置。

中产家庭该怎么搭配这两张保单

我给你算笔账。

投入 100万元，持有30年。

美元保单按 6.3% IRR 测算，本息合计约 629万元。

人民币保单按 6.0% IRR 测算，本息合计约 574万元。

两者差 55万元。

这个差距不小。

但我不建议你只看这55万。

因为美元保单还要看汇率。也要看你未来怎么用钱。更要看你缴费操作是否顺。

美元保单需要开香港银行账户。用于缴纳保费和领取收益。

每年缴纳的美元保费，也会占用个人每年 5万美元 的换汇额度。

保费金额大一点，就要规划家庭额度。或者拉长缴费节奏。

这对高净值家庭来说，不一定是难题。

但对普通中产家庭来说，操作复杂度要算进去。

我的建议会更偏现实。

普通中产家庭，先用人民币保单打底。再拿一部分长期不用的钱，配置美元保单。

比如五五开。比如三七开。

具体比例看你家未来的使用场景。

如果孩子大概率出国。美元比例可以高一点。

如果只是想分散风险。人民币主仓，美元辅仓，就够了。

如果完全没有海外计划。钱也都在内地用。那人民币保单就可以作为主选择。

不用为了“看起来更国际化”，硬买美元。

高净值人群不一样。

他们通常有海外身份、海外资产、子女教育、家族传承安排。美元保单可以承担更多功能。比例也可以灵活。

但中产家庭别照抄高净值方案。

资产规模不同。现金流不同。抗波动能力也不同。

中产最怕的不是少赚一点。是中途用钱时，发现钱拿不出来，或者拿出来不划算。

人民币保单门槛更低。也更适合很多内地投保人。

这个判断，我不会回避。

从案例里学到的3个投保常识

回到开头那个上海客户。

他的亏损，不一定是产品造成的。

更可能是当初没有把使用场景想清楚。

这里有三个常识，我建议你记住。

第一，不要盲目追求高收益。

美元保单收益空间更大。没问题。

但你要把最坏情况算一遍。

比如汇率反向波动。比如未来要提前取钱。比如分红不如演示。

你能接受，再买。

你接受不了，就不要为了高一点的IRR，强行上车。

储蓄险不是短线投资。也不是汇率投机工具。

第二，不要频繁转换货币。

有些多币种保单支持货币转换。听起来很灵活。

但部分保险公司会收取 1%-3% 的差价。

你频繁换来换去，成本会一点点吞掉收益。

如果真的担心汇率风险，可以选带保单拆分功能的产品。把一部分拆出来。按未来用途分别安排。

这比频繁转换更稳。

第三，先把基础保障配齐。

这一点我说得很直。

香港储蓄险的核心，是储蓄增值。不是医疗保障。也不是重疾保障。

如果家里医疗险、重疾险还没配好。先别急着谈储蓄险。

先保住人。再谈钱的增值。

这不是保守。是顺序问题。

我见过太多家庭，年金险、储蓄险买了一堆。真正生病时，医疗缺口还在。

那就本末倒置了。

港险配置也是一样。

保障归保障。储蓄归储蓄。不要混在一起看。

写在最后：先看清资金去向，再谈货币选择

到2026年5月10日这个时间点，我对美元保单和人民币保单的看法，已经比几年前更明确。

香港储蓄险选人民币还是美元，没有一个放之四海皆准的答案。

但不是没答案。

答案就在你的资金用途里。

有明确海外规划。能长期持有 15年以上。想分散人民币资产风险。美元保单更合适。

资金全程在内地使用。厌恶汇率波动。追求省心。人民币保单更合适。

两种需求都有。那就拆分配置。

不要一刀切。

永明「万年青・星河尊享II」 这种产品的意义在于，它提醒我们一件事。

当美元和人民币长期IRR都能做到 6.5%左右 时，币种选择就不该再被“收益高低”绑架。

人民币保单的优势，是便捷和稳健。

美元保单的优势，是长期收益空间和全球流动性。

两者都不是完美答案。

但放到对的家庭里，就是好工具。

我不建议你听销售一句“美元更赚”就下决定。

也不建议你因为怕汇率，就完全拒绝美元资产。

把钱未来花在哪里想清楚。

把持有时间想清楚。

把自己能承受的波动想清楚。

然后再选。

这比看一张漂亮的收益表，靠谱得多。

大贺说点心里话

如果你正在纠结美元保单还是人民币保单，别只拿一张演示表比较。把资金用途、持有年限、家庭现金流放在一起看，答案会清楚很多。想进一步看具体产品和怎么买更省，可以加我聊聊。