香港12家保司分红实现率横评：大牌不等于稳

你好，我是大贺。

今天这篇，聊香港12家保司分红实现率。

我自己12年前就给家人配过港险。也确实吃到过红利。也交过学费。

我跟你讲实话。现在很多人看港险，还是太容易看品牌。太容易看计划书。太容易被“演示收益”带着走。

但真正过了10年。你会发现一件事。

计划书写多少，不重要。最后兑现多少，才重要。

这两年内地赴港投保热度又上来了。2025年前三季度，内地访客新造保单保费继续攀升。占个人业务比重也超过25%。

保险通落地以后，理赔款进内地账户也更方便。大湾区9城，速度确实快了不少。

不过话说回来。服务方便是一回事。分红能不能兑现，是另一回事。

今天我就拿2024年度披露的数据。把12家保司摊开看。

不讲玄学。只看账本。

保诚的17%和1044%，我看完第一反应是：太飘了

先看一个很刺眼的数据。

保诚44款产品里，有21款超过10年。分红实现率区间是17%-1044%。

这个跨度非常夸张。

17%是什么意思？

计划书里演示100元分红。实际只派17元。

1044%又是什么意思？

计划书里演示100元。某一年实际派1044元。

听起来后者很爽。其实我反而更警惕。

买保险跟娶媳妇一样。你要的是长期稳定。不是今天冷冰冰。明天热得吓人。

保诚这个数据，表面看均值不低。素材里给到的均值是92%。但这个均值被极端高值拉上去了。

真正关键的是另一组数。

21款超过10年的产品里，只有4款能长期维持80%以上。其余17款波动剧烈。

这就不是“偶尔有点波动”了。

这是长期账本不够稳。

我对保诚的态度很明确。

不是完全不能买。

但你不能只冲着大牌去。更不能只看一个漂亮演示。

保诚的问题，不是没有好产品。是产品分化太大。你挑错一款，心理落差会很大。

尤其是重疾险分红这类。受理赔和经验影响更明显。

当年我就是栽在这上面。觉得大公司肯定不会差。后来才明白，大公司也有不好看的账本。

你别走我的老路。

如果你买保诚，我会要求你逐款看历史实现率。不能只听一句“老牌英资”。那不够。

宏利长期均值58%，这个折扣我不太能接受

再看宏利。

宏利也是很多人熟悉的大牌。

但这次长期分红实现率，确实不好看。

宏利49款产品里，有21款超过10年。实现率区间20%-98%。均值只有58%。

58%这个数，已经很直白了。

计划书演示10万美元分红。按这个均值看，实际可能只有5.8万美元。

这不是少一点。

这是差了一大截。

更麻烦的是，宏利21款长期产品里，只有2款实现率超过80%。其余19款都低于70%。

这个比例，我会非常谨慎。

有些朋友会说，宏利资产管理强。历史也久。品牌也大。

这些都没错。

但我买保险，不是买品牌故事。

我买的是未来几十年的履约。

宏利这组长期数据，我不会给保守家庭优先推荐。

尤其是给孩子存教育金。给自己做养老钱。

这类钱不能乱来。

你交费的时候是真金白银。以后用钱的时候，也是真实刚需。你不能拿“也许未来会变好”去赌。

我不否认宏利也有个别产品能看。

但从这组数据出发。它不是我心里的稳健首选。

分红实现率到底在算什么？别被演示收益牵着走

讲到这里，得把尺子说清楚。

分红实现率，也叫履行比率。

公式很简单。

分红实现率 = 实际派发的分红金额 ÷ 计划书上演示的分红金额 × 100%

它主要衡量非保证收益。

也就是计划书里那些“预期”“演示”“非保证”的部分。

香港保监局要求保险公司每年6月30日前公布分红实现率。

而且不能糊成一团。

周年红利。复归红利。终期红利。

这些不同类型，要分别计算和披露。

这个监管要求很重要。

它让我们不用只听销售怎么讲。也不用只看公司宣传册怎么写。

我们能看到历史履约。

我跟你讲实话。分红实现率不是万能指标。

它是历史数据。不是未来保证。

但它是很硬的指标。

如果一家保司长期接近100%。波动也小。那收益确定性更强。

如果一家保司今天17%。明天1044%。再过几年又很低。

我不会觉得它惊喜多。

我会觉得它不可控。

某些分红表现不好的公司，喜欢讲历史底蕴。讲投资策略。讲全球布局。讲某某大佬。

这些都可以听。

但不能替代数据。

数据不好看，就别绕。

真要追求稳，我会先看国寿、友邦、安盛

看完保诚和宏利，再看第一梯队。

我个人会把国寿（海外）、友邦、安盛放到优先观察名单里。

不是因为它们名字好听。

是10年以上数据够多。账本也更稳。

先看国寿（海外）。

国寿（海外）65款产品中，有36款超过10年。实现率区间78%-99%。均值85%。

更关键的是波动。

它是12家保司里波动区间最窄的。只有21个百分点。

36款长期产品里，80%以上实现率占比超过90%。

终期红利实现率，全部都是100%。

我对国寿（海外）的判断很直接。

保守家庭想求稳，我会优先看它。

尤其是教育金。养老钱。长期不动的钱。

它不一定给你讲一个特别性感的故事。

但它的长期波动小。这点很值钱。

收益这件事，很多人年轻时爱看高点。真正拿钱用的时候，才知道稳定有多香。

再看友邦。

友邦63款产品中，有38款超过10年。均值86%。80%以上实现率产品占比超过60%。

友邦的特点是品类全。

储蓄险。年金。重疾险。

它都覆盖得比较完整。

储蓄险「充裕未来」系列，10年以上实现率稳定在90%-105%。

重疾险「加裕智倍保」也能维持85%以上。

这在重疾险里不常见。

友邦适合什么人？

想一站式配齐的人。

储蓄。重疾。年金。都想在同一体系里做。

又比较看重大品牌。

这种情况下，友邦是能打的。

但我也不会神化它。

它的区间也有波动。不是所有产品都一样强。

你要看具体系列。

最后看安盛。

安盛35款产品中，有14款超过10年。实现率区间28%-102%。均值82%。

乍看有个28%。会吓人。

但这个28%来自一款重疾险。

剔除这款以后，其余13款储蓄险和终身寿险，实现率在70%-102%。均值88%。

储蓄险「安进」系列，连续12年实现率在85%-102%。

安盛我会怎么选？

买储蓄险可以重点看。重疾险要慎重挑。

这句话一定要拆开。

安盛不是全线都稳。储蓄险账本明显更好。

如果你想做长期储蓄。愿意持有十几年以上。它可以进候选名单。

但拿它买分红型重疾。别太随意。

周大福、永明、万通、富卫：不是不能买，但要挑得很细

中间梯队，我会放四家公司。

周大福。永明。万通。富卫。

这些公司不是完全不能碰。

但不能大而化之地买。

你要挑产品。挑品类。挑年限。

先看周大福。

周大福66款产品中，有18款超过10年。均值75%。波动84个百分点。

波动不小。

但它不是没有亮点。

18款长期产品里，有6款实现率超过90%。

储蓄险「盛世传承」10年实现率在95%-105%。

周大福我会给什么评价？

适合愿意花时间精挑的人。

如果你只想省心。它不一定是最顺手的选项。

如果你能接受产品分化。也愿意盯具体旗舰储蓄产品。

它有机会挑到好东西。

但别把整个公司都当成同一种水平。

再看永明。

永明的数据挺有意思。

12款长期产品里，有6款实现率超过90%。

储蓄险「永明鑫满意」10年实现率在95%-105%。

看起来挺漂亮。

但问题也明显。

永明超过10年的样本只有12款。

跟友邦38款。国寿36款。差距很大。

我的态度是。

永明可以看。但不能只看均值。

样本少，参考性会打折。

如果你已经喜欢它某个产品。可以继续深入算。

但我不会因为几款产品漂亮，就把它放到最稳那一档。

再看万通。

万通最值得说的是年金。

「万通即享年金」「延期年金」实现率几乎100%。

在香港年金险里，这个表现很强。

素材里说它是标杆。我认可。

但储蓄险要分开看。

万通超10年的储蓄险样本只有2款。

样本太少。

你不能拿年金的稳，去推导储蓄险也一定稳。

明确买年金，万通可以重点看。

想买长期储蓄险，就别偷懒。逐款看。

最后看富卫。

富卫51款产品中，有24款超过10年。实现率区间43%-92%。均值69%。

储蓄险「盈聚天下」10年实现率在65%-85%。

不算特别高。

但也没有低到很夸张。

富卫我会给一个很现实的定位。

预算有限，小金额试水港险，可以看。

但你不能期待它给你特别亮眼的长期分红。

它更像保守配置里的低期待选项。

能接受收益略低。更看重不折腾。可以谈。

想追求高兑现率。它不是我的第一选择。

太平、忠意、太平洋短期好看，但我不会重仓

再看三家短期数据好看的公司。

太平（香港）。忠意人寿。太平洋（香港）。

它们的问题不是当前数据差。

恰恰相反。

短期数据挺漂亮。

但缺少超过10年的保单样本。

这点不能忽略。

太平（香港）目前有9年数据。

只有1款实现率是98%。其余全是100%。

短期履约能力很强。

忠意人寿有8年数据。

所有产品，包括重疾、储蓄、年金，实现率都是100%+。

短期表现确实漂亮。

太平洋（香港）只有2年数据。

目前全是100%。

但它开展寿险业务比较晚。

两年数据，不能代表十年二十年。

这三家我怎么看？

可以关注。可以小金额配置。暂时不建议大比例投入。

这个判断可能不讨喜。

但这是我会给朋友的实话。

短期100%很舒服。

可港险不是两三年的产品。

很多人一放就是15年。20年。甚至更久。

5年以内的数据，参考性偏弱。

没有经历完整周期。没有穿过利率变化。没有穿过市场低谷。

我不会轻易给“长期稳”这个评价。

写在最后：别迷信大牌，盯住这3条硬规则

港险不是不能买。

我自己也买过。家里也配置过。

但你要记住，港险最容易让人看错的地方，是演示收益。

计划书上好看的数字，不等于未来到手的钱。

这钱我交过学费。

我给你三条硬规则。

第一，看超10年数据。

5年以内参考性弱。10年以上才更能体现投资和风控能力。

太平、忠意、太平洋短期很好。

但还不够交底。

第二，看波动，不只看均值。

均值高但波动大，不如均值略低但波动小。

保诚就是典型。

17%-1044%这种跨度，我不喜欢。

国寿（海外）78%-99%。均值85%。波动更小。

我宁愿选这种。

收益确定性，比漂亮均值更重要。

第三，分品类看。

同一家公司，储蓄险和年金险，通常比分红型重疾更稳。

重疾险受理赔影响大。

安盛就是例子。

储蓄险稳。个别重疾险波动大。

不能混着看。

最后给一个更直接的排序思路。

保守家庭。教育金。养老金。优先看国寿（海外）、友邦、安盛的强项产品。

想买年金。万通可以重点看。

预算有限，小额尝试。富卫可以放进备选。

想看周大福、永明。必须逐款挑。

保诚、宏利。不是完全不能碰。

但我不会让保守型家庭把它们放在第一优先级。

这就是我的真实判断。

买保险是长跑。

别被开头几页计划书带偏。

真正决定体验的，是十年以后那张账单。

大贺说点心里话

如果你已经在看港险，别急着交钱。先把产品、渠道、保司履约数据放到一起看。很多时候，省钱和选对产品一样重要。