保诚信守明天：老客户加保，看的是这三件事

你好，我是大贺。

今天聊保诚「信守明天」。

这篇不是单纯看产品演示表。也不是只看保诚年报好不好看。

我想换一个角度讲。

我自己就是客户。

2019年，我买过保诚隽升。到现在已经持有几年了。回头看这几年，市场利率变了。港险规则也变了。很多产品的演示方式也更谨慎了。

当时我也纠结过。到底要不要继续加保。到底是换公司，还是继续放在保诚体系里。

现在到了2026年05月10日，我再看保诚2025年年报。我的判断更清楚了。

如果你买储蓄险，只盯着演示IRR，我觉得不够。

你更要看四件事。

公司扛不扛得住。钱投得稳不稳。香港市场真实表现强不强。传承功能到底能不能用上。

这也是我看信守明天的主线。

下行周期里，我更在意保司能不能长期陪跑

2025年的全球金融市场，确实不轻松。

利率波动。资产价格波动。各家保险公司都在重新调整分红演示。香港保险市场也迎来新规。

2025年7月1日起，港元分红保单演示利率上限是6.0%。非港元上限是6.5%。

这个变化很关键。

以后大家演示表会越来越接近。单看表格，差距没以前那么显眼。

我会更关心一家公司的底层能力。

保诚2025年的几组数据，值得拿出来看。

集团总投资资产突破1879亿美元。按传统内含价值口径，新业务利润达到28亿美元。顾客净推荐值，也蝉联泛亚洲主要人寿保险业界第一。数据来源是NPS Prism®基准报告。

这不是说保诚就没有波动。

分红险本来就有非保证部分。未来收益也不是写死的。

但我看保司，不喜欢只看一句宣传语。我会看它穿过压力期以后，数据还站不站得住。

这点上，保诚2025年的答卷，确实硬。

怕保司扛不住，就别只看名气，要看财务厚度

很多朋友问我。

买香港储蓄险，保司大就一定好吗？

我的回答很直接。

大公司不等于一定适合你。但长期储蓄险，我不建议选底子太薄的公司。

尤其是保单要放二三十年。甚至更久。

你不是买一个短期理财。你是在选一个长期对手方。

保诚2025年有一个变化。它开始启用更严格的传统内含价值评估框架。

说白了，就是核算更审慎。折现率也更保守。对现金流的不确定性，算得更严。

在这种口径下，保诚的核心指标还是涨了。

• 新业务利润同比增长12%，达到27.82亿美元
• 经营自由盈余同比增长15%，达到30.59亿美元
• 每股税后经营溢利同比增长12%，达到101.4美分
• 每股股息同比增长15%，达到26.6美分

这四个指标，都超过了原先**10%**的增长指引。

这个地方，我会给高分。

不是因为数字漂亮。而是因为口径更严以后，数字还没塌。

再看业务规模。

年化新业务保费APE，按实际汇率基准较去年增长7%，达到66.61亿美元。

新保单保费现值是319.25亿美元。新业务利润率是42%。

这些数据说明一件事。

保诚不是靠单点爆发。它的业务盘子还在扩大。利润质量也没有明显掉下去。

还有一个我很看重的点。

标普全球把保诚核心实体的财务实力评级，从AA-上调到AA。

评级不是万能的。

但长期保险公司，评级很重要。它代表外部机构对资本实力、偿付能力、风险管理的综合判断。

保诚还在资本管理上动作不少。

2024年至2027年，预计为股东带来超过70亿美元回报。2025年完成20亿美元股份回购和IPAMC首次公开发售。2026年启动额外12亿美元股份回购。预计2027年提供13亿美元资本回报。

我不把股东回报等同于客户收益。

这两个不是一回事。

但它能侧面说明，公司现金流和资本状态不弱。

买信守明天这种长期储蓄险，我会优先看这种保司。

短期花哨功能，可以吸引人。长期底盘，才决定你睡不睡得踏实。

钱到底投到哪里，比演示收益更值得追问

买分红险，很多人会问一个问题。

你们演示多少？

这个问题可以问。但不够。

我更建议你追问第二句。

这家公司拿什么去实现这个演示？

保诚截至2025年12月31日，总投资资产规模达到1879亿美元。同比提升17.4%。

里面债券投资达到921亿美元。同比提升25%。占总资产接近一半。

这就是压舱石。

我自己看储蓄险，很不喜欢投资端太激进。尤其是家庭长期钱。教育金。养老钱。传承钱。

这些钱不应该拿去赌。

保诚的债券配置，风格偏稳。

股东债券投资里，60%投向主权债券。A及以上评级的政府债券占81%。A及以上评级的公司债券占64%。

这个结构，不算刺激。

但长期储蓄险，本来也不该追求刺激。

再看地域分散。

45%的债券资产，布局在以泰国为核心的亚洲市场。美国债市只有3%。新加坡占15%。越南占2%。剩余**35%**分布在印尼、中国台湾、马来西亚等地区。

这点我挺喜欢。

很多人一听保险公司投资，就以为都押在某一个市场。实际不是。

分散很重要。尤其这几年全球利率来回摆。单一市场暴露太高，容易被动。

还有瀚亚投资。

瀚亚投资成立于1994年。在中国大陆、印度等11个亚洲主要市场都有布局。

截至2025年9月，瀚亚投资基金管理规模达到2860亿美元。覆盖股票、固定收益、多元资产、量化和另类投资。

这里我说句掏心窝的话。

保险公司分红，不是靠销售话术分出来的。背后一定是资产管理能力。

你可以不喜欢某个产品。但你不能忽略投后能力。

保诚这套资产管理体系，在亚洲市场确实有积累。

这也是我愿意二次看保诚产品的原因之一。

香港市场强不强，直接关系到客户信心

保诚集团很大。

但买港险，我会特别看香港市场。

原因很简单。

我们买的是香港保险。香港市场的销售、服务、产品、客户结构，都会影响真实体验。

2025年，保诚中国香港市场新业务利润达到12.21亿美元。年化新业务保费约22亿美元。

更准确地看，香港市场年化新业务保费同比提升7.66%，达到22.21亿美元。新业务利润同比增长12%。新业务利润率达到55%，为全集团最高。

这组数据很扎实。

我不喜欢把它讲成神话。

但至少说明，香港市场不是拖后腿。它是保诚亚洲业务里非常强的一块。

再看渠道。

每位活跃代理贡献的新业务利润，同比提升15%。代理渠道新业务利润15.6亿美元，较上年增长4%。

银保渠道新业务利润在2025年增长27%，达到10.33亿美元。新单保费利润率提升5%。

保诚获得MDRT认证人数，全球排名第二。

这个对客户有什么意义？

我的理解很直接。

长期保单不是买完就结束。后面还有分红查询。保单贷款。提取。转换。受益人安排。理赔。传承设置。

代理人专业度不够，客户后期会很难受。

我自己买过保诚。持有几年后，我越来越觉得，服务稳定性很重要。

不是每年都要联系你。但关键节点要找得到人。复杂功能要讲得清楚。

这比签单那天热情重要多了。

还有客户留存率。

2025年保诚客户留存率是88%。现有客户年化保费同比提升8%。

这个数据我很看重。

老客户愿意留下来。还愿意继续加保。它比很多广告都真实。

当然，留存率不能直接等于分红一定好。

但它说明客户体验没有大面积崩掉。

这点，对我这种老客户来说，有参考价值。

信守明天真正打动我的，不只是6.5%

下面说回产品。

信守明天是保诚在2025年推出的多元货币储蓄计划。

它采用的是归原红利加终期红利的双重红利结构。

这里要提醒一句。

归原红利和终期红利，都有非保证部分。演示收益不是确定收益。未来分红会受投资表现、费用、经验因素影响。

这一点必须讲清楚。

我不建议你只因为看到**6.5%**就冲动买。

但是，信守明天这次升级后的回报结构，确实有看点。

最快28年即可达到6.5%回报率。25年IRR高达6.35%。15年IRR达到5%。长线回报可达本金481倍。

它的保证回本期是18年。预期回本期是8年。

升级后第10年，总现金价值是63,920。总回报IRR是3.11%。

你要注意这个地方。

信守明天不是短期资金产品。

如果你三五年就可能要用钱，我不建议碰。第10年IRR也只是3.11%。它真正的优势，在更长周期里体现。

如果你本来就是给孩子做教育后段资金。给自己做养老补充。给家庭做传承底仓。那它更适合。

再看升级后的中长期数据。

25年总现金价值206,735，IRR 6.35%。30年总现金价值292,642，IRR 6.50%。40年IRR仍为6.50%。

这个表现，在新规之后就更值得看。

因为演示上限被规范后，产品之间很难只靠“表格数字”拉开差距。

谁的资产端更稳。谁的历史经营更扎实。谁的客户服务跟得上。

这些会变得更重要。

但我这次更关注的，不只是收益。

是它的类信托功能。

信守明天新增了自主入息和自主传承。

自主入息，比较像把现金流提前规划好。可以定时、定额、定向提领保单现金价值。

自主传承更有意思。

它有一个人生事件触发机制。可以针对受益人的12类人生事件设置赔偿百分比。比如生日、学业、生育、置业、生病、养家等场景。

这解决了一个真实问题。

很多高净值家庭，不是不想留钱给孩子。而是怕孩子太早拿到一大笔钱。也怕钱没有用在关键节点。

自主传承的设计，能把“什么时候给、给多少、因为什么给”提前写进去。

这点我认为很有价值。

不过这里有一个限制，一定要看清。

自主传承仅适用于只有一位受益人，且没有候补受益人的保单。

如果你家里有多个孩子。或者你本来就想设置复杂受益结构。这个功能未必完全匹配。

我不会把它夸成万能传承工具。

它不是家族信托的完全替代品。

但对很多家庭来说，它已经比传统保单更进一步。

尤其是想做10-40年长远规划的人。它可以把保单从“留一笔钱”，变成“按人生阶段安排一笔钱”。

这才是我愿意加保信守明天的核心原因。

收益要看。公司要看。功能也要看。

单点漂亮，不够。

写在最后：保诚信守明天适合谁，不适合谁

说到最后，我的判断很明确。

信守明天适合长期资金。

特别是三类人。

准备给孩子做长期教育金的人。想给自己准备养老现金流的人。重视财富传承，又不想一笔钱一次性给出去的人。

如果你只看短期回本。或者未来几年现金流不稳定。我不建议买。

保证回本期18年摆在那里。短期资金进去，会很难受。

如果你很在意保司底层实力。也认可保诚的亚洲投资能力。还需要自主传承这类功能。

那信守明天可以认真看。

我自己是老客户。回头看这几年，现在想想挺庆幸。

真正能穿越周期的，不是某一年演示表特别好看。

而是财务根基、投资能力、产品创新，三件事都不能掉链子。

这也是我继续看保诚的原因。

大贺说点心里话

港险不是只看哪张表更高。更要看你怎么买、怎么买得省、后面服务谁来接。如果你正在比较信守明天，或者想知道自己适不适合配置，可以把资料发我，我帮你一起拆。