国寿海外丰饶传承3融资：13.74%演示收益，关键看封顶利率

你好，我是大贺。

今天聊一个稍微进阶一点的港险玩法。

国寿海外「丰饶传承3」+ 广发银行保费融资。

这个方案最近问的人很多。不是因为它名字新。也不是因为宣传页写得多漂亮。

真正吸引人的，是一组数字。

一次性投入188.4万美金。9年后预期收回443.7万美金。9年净赚255.3万美金。相当于总投入的135.5%。演示年回报13.74%。

这个数字很亮眼。

但我想先把话说实在一点。

融资保单不是普通储蓄险。它是带杠杆的。杠杆用好了，很舒服。用错了，也会很难受。

我从2016年开始帮家人做港险融资。2022年美联储暴力加息那一轮，我也见过客户月供压力突然变大。有人原来每月还息压力不高，后来被利率顶上去，现金流一下紧了。

这是血泪教训。

所以今天我不会只讲收益。我会更关心三件事。

保单底层稳不稳。贷款成本有没有边界。客户自己扛不扛得住。

买房的杠杆逻辑，确实越来越难用了

过去十几年，很多人靠买房赚到了钱。

不是每个人都多聪明。更多是时代的电梯在往上。

买房赚钱，大概靠三个东西。

房价在上涨周期。少量首付撬动一套总价更高的资产。房价涨幅远高于贷款利率。

这三个条件凑在一起。杠杆就会放大回报。

但到了2026年5月10日这个时间点，情况变了。

房子不怎么涨了。首付比例也没那么友好。按揭利率即便降过，也不是随便就能覆盖资产涨幅。

这三个要素，现在少了两个半。

很多客户手里有现金。也不想乱投。银行定存利率下来了。2025年三季度，3年期银行定存利率普遍在1.55%-1.9%。银行理财也不再是大家以前理解的“稳稳拿收益”。2025年三季度还有约**4.3%**的理财产品出现阶段性破净。

钱要找出口。

港险重新热起来，也不奇怪。香港保监局2025年11月发布的数据里，2025年前三季度内地访客新造保单保费约470亿港元。同比增长约25%。储蓄型产品占比超过90%。

这说明一件事。高净值客户还在找长期、稳一点的资产。

保费融资，就是在这个背景下重新被关注。

它想复制的，其实就是买房的核心逻辑。

用较少自有资金，撬动一张更大的保单。再利用保单收益和贷款成本之间的利差赚钱。

这也是为什么这张演示图会很抓人。

但你要注意。

它不是存款。也不是保本理财。它是一套融资结构。

能不能做，不能只看9年13.74%。要看这个数字是怎么来的。

保费融资，说白了就是让银行替你养保单

保费融资的底层逻辑很简单。

就是贷款买保险。

你自己出一部分钱。银行根据保单现金价值和你的资产情况，批一笔贷款。贷款直接打给保险公司。保单正常生效。你每年支付贷款利息。

几年后，保单现金价值涨起来。你退保，或者做提取。先还银行本金和利息。剩下的，才是你的利润。

说白了，就是借鸡生蛋。

但这只“鸡”不能乱选。

一般会选现金价值高、分红潜力大的储蓄分红险。币种通常是美元或港币。因为这类保单首日现金价值高。银行愿意贷。后面预期现金价值也有空间。

这类方案能不能赚钱，核心就一句话。

保单收益要覆盖贷款利息。

利差越大，杠杆越有意义。利差被压缩，收益就会变薄。利率突然上去，压力就来了。

我自己也买了融资保单。也见过客户做得很好。也见过客户在加息周期里焦虑。

我的判断很明确。

融资保单可以做。但不能做没有利率边界的方案。

尤其是经历过2022年之后，我对“封顶利率”四个字非常敏感。

没有封顶，或者封顶很高。演示收益再漂亮，我都不会轻易推。

丰饶传承3的底层，我觉得是这套方案能看的前提

我们先看保单。

这次搭配的是国寿海外的**「丰饶传承3」**。

案例里，总保费是100万美金。5年缴。年缴20万美金。加上优惠和预缴安排后，实际应缴保费是904,615.84美金。也就是常说的约90.46万美金。

这张保单第9年有一个关键数字。

第9年退保发还总额是1,352,640美金。其中保证部分是938,000美金。非保证终期红利是414,640美金。

很多人看分红险，只看总现金价值。

我会先看保证。

这里的意思是，实缴约90.46万美金。第9年的保证退保价值达到93.8万美金。

哪怕非保证分红一分钱没有，保单保证部分已经超过实缴保费。

这个结构很重要。

它不能代表融资一定赚钱。因为你还有贷款利息。但它说明保单底盘不薄。

再看公司。

国寿海外背后是中国人寿保险集团。财政部出资。国务院直属。标准普尔评级A级。世界500强排名第59位。

国寿海外过往分红实现率长期稳定在90%-100%。丰饶系列中期红利也连续多年**100%**达成。

我不喜欢把保司背景神化。

但在融资保单里，保司稳定性就是很重要。

融资结构怕两件事。收益不达预期。成本不受控制。

丰饶传承3这一端，至少底层资产和历史实现率是能看的。

这套方案不是靠信仰在涨。它靠的是保单结构和保司履约能力。

这点我认可。

15万美金撬动100万保单，账要一笔一笔算

接下来讲广发银行这端。

这部分才是很多人容易看错的地方。

保费融资不像普通买保险。你不是简单交90万美金，然后等保单涨到135万美金。

这里用的是杠杆。

融资保单的“首付”，通常约为总保费的15%-20%。买房首付常见是20%-30%。

这也是它像买房的地方。

用少量自有资金，撬动更大的资产。

以100万美金总保费为例。5年缴。每年20万美金。选择一次性预缴。

首年折扣15%。预缴利率3.5%。实际需缴保费904,616美金。

首日现金价值是786,924美金。广发按首日现价的95%放款。贷款金额是747,577美金。

客户自付金额是157,038美金。

再加首年手续费2%。合计首日支付171,990美金。

融资杠杆倍数是5.81倍。

再看利息。

广发方案贷款利率取两个中的较低者。

一个是P-1.975%。这里P是5.25%。对应就是3.275%。

另一个是H+1.15%。

更关键的是，它有封顶和封底。

贷款利率封顶3.9%。封底3.1%。

按3.275%测算，每年利息约24,483美金。每月约2000美金。

9年后，保单预期退保价值约135.3万美金。还银行本金约74.8万美金。剩下约60.5万美金。

这还不是净赚。

你还要扣掉最开始的自付款和手续费。还要扣9年利息。

测算结果是，第9年退保净利润212,724美金。年化13.74%。

第7年退保净利润只有16,301美金。年化1.35%。

第8年退保净利润94,167美金。年化6.84%。

这组数据很关键。

这不是短期套利。第7年就退，意义不大。第9年才真正把杠杆打出来。

保单本身9年涨幅约45%。如果你全款买，感受没那么夸张。

但用十几万美金撬动100万美金保单，收益率就被放大了。

这就是杠杆的力量。

我会把话说得更直接一点。

这套方案适合长期资金。至少要按8到9年去规划。

只想放三五年。别碰。

现金流不稳定。也别碰。

你要每年能稳定支付利息。还要接受中途退出收益很薄。

真正让我愿意看它的，是3.9%封顶利率

现在讲我最看重的部分。

不是13.74%。

是3.9%封顶利率。

融资保单最怕什么？

怕利率突然上去。怕分红打折。怕两件事同时发生。

2022年那轮加息，我踩过这个坑。

当年客户问我：“不是说保单收益覆盖利息吗？”

我只能跟他说，逻辑没错。但利率环境变了。原来的利差被压缩了。现金流压力也变了。

所以这次我看国寿海外丰饶传承3搭广发方案，第一眼不是看收益。我看的是成本边界。

广发这套方案，利率封顶3.9%。封底3.1%。

在香港融资保单里，封顶**3.9%**确实少见。

这会把最坏情况框住。

截至现在，市场处在美联储降息周期。降息对融资保单有两层影响。

贷款成本可能往下走。保司投资端也可能受益。比如债券价格修复，市场流动性改善。

成本端往下。收益端有机会往上。利差就更舒服。

这就是现在这扇窗口的价值。

但我不想把它说成永远都有。

利率会变。银行政策会变。核保口径也会变。

今天能做，不代表半年后一样能做。

再看压力测试。

假设9年里分红实现率只有70%。同时融资利率一直维持封顶3.9%。

这个假设很狠。

国寿海外历史上没出现过这种70%分红实现率。融资类产品更没出现过。

但我们就按这个极端情况看。

第9年退保IRR还有2.99%。

正常情况下，若分红实现率100%，利率3.10%，9年退保IRR是14.50%。

若分红实现率100%，利率3.35%，对应是13.42%。

这张表我建议认真看。

它不是告诉你一定能赚14%。它是在告诉你，压力打下去之后，底部大概在哪里。

我的态度很明确。

我不会推没有压力测试的融资方案。

我也不会只拿现行演示收益去劝客户。

这套国寿海外加广发，吸引我的地方，是下行被封顶利率和高保证现金价值托住了一部分。上行又保留了分红和降息周期的空间。

不是没有风险。

但风险边界比很多融资方案清楚。

这点很重要。

写在最后：300万资产证明之外，更要看现金流

最后说适合谁。

这套方案不是所有人都能投。

广发银行有门槛。

你需要在广发银行系统内有100万美金资产证明。是时点证明。或者全球范围内本人名下有300万美金资产证明。

还要看征信报告。

如果有负债，需要补齐等额资产证明。

还要预存资金。

一般要先放入一年利息。每年年审前，也要放入一年利息。

这些条件筛掉了很多人。

我反而觉得这是好事。

融资保单本来就不该卖给现金流紧的人。

我的判断是这样。

资产够。现金流稳。能接受8到9年规划。能理解分红非保证。这样的客户，可以重点看。

只想赚快钱。怕波动。每年还息会有压力。或者需要随时动用这笔钱。

不适合。别硬上。

还有一点要说清楚。

利率、门槛、银行政策，都可能随时调整。

当下可能是比较好的窗口。尤其是降息周期叠加封顶利率。但窗口不是一直开着。

说点实在话。

港险融资的核心，不是把收益做得多夸张。是把坏情况算清楚。坏情况你扛得住，再去看好情况有多香。

这才是我做了9年港险之后，最看重的判断标准。

大贺说点心里话

如果你正在看这类港险融资方案，别只问收益多少。更要问利率有没有封顶，现金流能不能扛，退出年份是不是匹配。想把不同方案摊开算一遍，可以来找我聊聊“信息差”。