保诚信守明天：25年IRR 6.35%全港第一，但这次"激进升级"藏着3个你必须知道的风险

你好，我是大贺。

前两天刷到一条新闻：2025年1月1日起，延迟退休正式实施了。

男职工每4个月延迟1个月，最终延至63岁；女职工延至55-58岁。更扎心的是，2030年起最低缴费年限还要提到20年。

咱们算笔养老账：假设你现在35岁，按新政策可能要工作到63岁才能领养老金。

根据安联集团《2025年全球养老金报告》，全球养老金储蓄缺口约51万亿美元，未来40年每年需增加1万亿美元退休储蓄。社保只是基础，养老这事儿越早越好。

正好，8月18日保诚的王牌产品**「信守明天」**升级了。老版本在当前市场几乎可以用默默无闻来形容，这次升级后号称"第28年总内部回报率达6.5%"，25年IRR 6.35%全港第一。

听起来很美对吧？

但作为一个帮客户算过无数笔养老账的人，我必须告诉你：这次升级，我给它的定性是——一次激进的升级。

收益是更高了不假，但不确定性也相应提高了。今天这篇测评，我会把好的坏的都摊开来说，你自己判断它适不适合你的养老规划。

收益拆解：保证不变，预期飙升

升级后的信守明天支持3年交和5年交，我们一个一个看。

5年交：提前17年到6.5%

先看保证收益——完全没变。

18年保证回本，长期持有保证复利回报0.32%，市场中游水准。这个数字你记住就行，后面讲风险时会用到。

再看预期收益，这才是这次升级的重头戏。

从升级前的45年到6.5%，到升级后的28年到6.5%，整整提前了17年。

什么概念？假设你35岁投保，老版本要到80岁才能看到6.5%的复利回报，新版本63岁就能达到。

刚好卡在延迟退休后领养老金的时间点。

3年交：提升幅度更大，但绝对值更低

3年交的保证收益同样没变：18年保证回本，长期持有保证复利回报0.45%，比5年交稍高一点点。

预期收益这块，达到6.5%的时间由原来的48年提升至43年，只提前了5年。

如果单看提升幅度，3年交确实比5年交提升更多。但如果对比预期收益的绝对值，5年交全面碾压3年交。

选择5年交的性价比是要高于3年交的，这个结论很明确。

如果你是为养老做规划，5年交的长期收益优势会更明显。

横向对比：25年IRR 6.35%全港第一

光看自己进步还不够，得和市场上的主流产品比一比。

第一梯队的格局

以5年交为例，我把市场上主流的储蓄分红险拉出来对比：

乍一看，升级后的信守明天似乎只有23~26年能做到市场第一，前期打不过收益逆天的宏挚传承和启航创富卓越版。

不过这两款产品比较特殊，如果我们把它们剔除，常规产品的格局就清晰了：

保单14~26年，这13年综合市场第一。

紧接着28年收益达到上限6.5%，综合来看相当优秀。

和最快达6.5%的产品PK

信守明天主打的卖点是：最快达到6.5%。

那我们就把3款最快达6.5%的产品拉出来：

• 友邦环宇盈活：30年达6.5%
• 保诚信守明天：28年达6.5%
• 安达传承首创V-丰成：27年达6.5%

具体看各时间段的优势分布：

• 前13年：优势在环宇盈活
• 14~26年：优势在信守明天，和环宇相差不大
• 27~29年：优势在传承首创V-丰成

整体看下来，信守明天几乎和环宇盈活打了个平手。

升级后的信守明天不再是默默无闻了。最强的时间点是在保单25年左右，第25年预期复利回报6.35%全市场最高，收益是本金的4.13倍。

就收益来说，信守明天的升级至少是有吸引力的，是比较成功的。

提领实测：不适合早提，但晚提称王

静态收益只是一方面，更重要的是动态收益——也就是提领竞争力。

这直接关系到你的养老规划能不能落地。

566方案：早提领不是它的菜

先测试业内常用的566提领方案：5年交，第6年起每年提领总保费的6%，一直提到终身。

以总保费30万美金为例，第6年起每年提取1.8万美金：

对比保单剩余的预期金额：

差距一目了然。信守明天不适合566这种早提领方案。

为什么预期涨了，提领却不扛打？

问题出在复归红利上。

我仔细对比了升级前后的计划书：

发现了吧？复归红利完全没动，保证金额也没动，提升的就只有终期红利。

相比老款，作为分子的复归红利维持不变，作为分母的总红利提高了。结果就是：升级后的信守明天，复归红利占比比升级前还降低了。

和其他产品对比复归红利占比：

信守明天只比不擅长提领的环宇盈活高一点，但远远落后于星河尊享II、盈聚天下这样的强提领产品。

晚提领：信守明天的主场

但这只能说明信守明天不适合早提领，并不能一棒子打死。

我又测算了晚提领的情况。

5-15-12方案（第15年起每年提取总保费12%）：

5-20-16方案（第20年起每年提取总保费16%）：

结果很让人意外：信守明天非常适合晚提领！

在上面两个方案中，保单23~29年都是市场第一。

比如5-15-12方案中，保单第25年，信守明天剩余69.75万美金，星河尊享II是66万美金，多近3万美金。30年后和星河尊享II等一众强提领产品剩余金额相同。

咱们算笔养老账：如果你35岁投保，第15年刚好50岁，正好是延迟退休前的过渡期；第20年55岁，开始补充养老金。这个节奏和养老规划完美契合。

结论很明确：不适合早提领，但非常适合晚提领。

保单功能：自主入息+真多元货币

这次升级是针对收益，保单功能没有变化。但有几个功能值得单独拿出来说说。

自主入息：被同行疯狂抄袭的功能

大白话解释就是，自主选择保单价值的提取方式。

怎么提取、啥时候提取、提多少、提给谁，明明白白自主设定。既可以一笔过提取，也可以设置自动定期提取。

更特别的是，受益人还可以指定雇员、生意合伙人，甚至是慈善机构，这些非亲属关系、非血缘关系的人和机构，并且所有受益人都享有同样的权益。

这个功能被同行疯狂抄袭，足以说明它的价值。

真多元货币转换：承诺不缩水

首先告诉大家一个事实：多元货币转换功能是个新玩意，开发出来没多久，而且不同币种之间转换并没有那么丝滑，隐含的摩擦成本可能超出你的预期。

如果你关注过多元货币产品的小册子，会发现某些产品的条款会这么写：

条款明确了货币转换的风险，总结来说就是：

• 收益会变
• 保单会转换成新的计划，权益条款都可能会变

也就是说，如果你手上有一张美元保单，因移民、求学等需求要转换成加币保单，新保单原有的现金价值会莫名其妙地缩水，预期总收益也会降低。还有可能原来的无限变更受保人等功能都会失去。

而信守明天承诺了转换货币后保单功能不变、已有现金价值不会缩水。

它把这事儿放到台面上来了，没有遮遮掩掩。

其他功能一览

支持6种保单币种：美元、港元、人民币、澳元、加元、英镑。第3年起可转换货币。

投资策略：固收类30%，股权类70%。

红利结构：归原红利+终期红利。

其他功能包括：

• 无限次变更受保人
• 后继持有人/后备受保人
• 终期红利锁定+解锁
• 开枝散叶（保单分拆）
• 身故赔偿及支付选择
• 延伸意外身故保障
• 投保人意外身故保障
• 无行为能力选项、学术优异奖
• 保单贷款、保费假期

风险提示：一次激进的升级

前面说了那么多好的，现在必须说说不好的。

投保前，务必做好预期管理！

重要的事说三遍。

风险一：收益提升全靠终期红利

我一直和大家说，保单的确定性是由100%确定的保证金额，和派发即保证的复归红利体现。

而这次信守明天的收益提升，全部来源于波动最大的终期红利。

保证金额没变，复归红利没变，只有终期红利涨了。

终期红利是你退保或身故时才能拿到的钱，而且金额会随着市场波动。市场好，它可能比计划书上写的还多；市场不好，它可能打个8折甚至更低。

虽然收益是更高了不假，但不确定性也相应提高了。如同我在开头提到的一样，我对信守明天这次升级的评价是：一次激进的升级。

风险二：投资策略偏激进

信守明天的投资策略没变：权益类占比固定70%，固收类占比固定30%。

注意这个"固定"二字。

很多其他产品可以灵活调整股债比例，市场不好的时候降低权益类占比来避险。而信守明天不行，它是锁死的。

相比其他可以灵活调整股债比例的产品，信守明天的波动会更大。

风险三：保诚不做分红平滑

保诚不像大多数保险公司一样采用分红平滑机制。

什么是分红平滑？简单说就是市场好的时候少分一点存起来，市场不好的时候多分一点补上去，让你的分红看起来比较稳定。

保诚不这么干。它客观反映市场波动，多赚了就多分，少赚了就少分。

结果就是：分红波动会比有平滑机制的公司要稍大。

风险四：那段黑历史

必须提一下：保诚是全港唯一一家回撤过分红的保司。

说好听点，这是忠实反映市场波动；不好听就是投资失利。

保诚实在是被某些自媒体黑的太惨了，纵使有一些是为了黑而黑，但从客观的角度来说，我也不能对保诚的过去避之不谈。

如何理性看待这些风险？

保诚有相对较高的波动性，同时也支付了相应的溢价。

信守明天的收益足够高，即便它的分红实现率打了8折，我们依旧是赚的。

这是一个风险和收益的权衡。你愿意承担更高的波动，换取更高的预期收益吗？

别等退休了才后悔——无论是后悔买了，还是后悔没买。

总结：适合谁？不适合谁？

说了这么多，最后给大家一个明确的结论。

适合的人群

信守明天适合能接受分红有较高波动的朋友。

市场好能收获超额收益，市场不好分红也可能打个8折。

如果你符合以下条件：

• 投资周期长（20年以上）
• 能接受中途的波动
• 追求更高的长期收益
• 养老规划以晚提领为主（15年后开始提取）

那信守明天很适合你。

不适合的人群

如果你符合以下条件：

• 希望早期就开始提领（第6年起）
• 对波动极度敏感，看到分红下降会焦虑
• 期待的是稳稳的幸福

那信守明天可能不是最优选择。

替代方案

如果觉得信守明天和期待的理财效果不匹配，市场上也有其他产品可以选择，不必纠结。

你大可以选择收益和保诚差不多的环宇盈活，友邦的稳健，对未来几十年的血压也很友好。

或者选择星河尊享II这样的强提领产品，如果你的需求是早期现金流。

咱们的目标是选对公司，选对产品！

大贺说点心里话

养老这事儿越早越好。2025年基本养老保险抚养比已经降到2.65:1，远低于国际警戒线3:1。社保只是基础，剩下的缺口需要你自己填。

信守明天是不是最适合你的那张保单？这取决于你的风险偏好、提领计划和对波动的承受能力。

但有一点是确定的：怎么买，比买什么更重要。