保诚信守明天多元货币：28年IRR 6.5%，但别忽略分红波动

你好，我是大贺。

北大硕士，做港险9年。

今天聊保诚「信守明天多元货币」。

这款产品很有意思。

销售很爱讲它的亮点。比如8年预期回本。28年IRR达到6.5%限高。还有市场首创自主入息功能。

这些都是真的。

但我得给你提个醒。

保诚也是港险市场里，争议最大的一家。它有老牌保司的底子。也有全港唯一一家回撤过分红的标签。

这两个东西放在一起。就很容易让人看懵。

到底是老大哥。还是分红不稳？

我们把话摊开讲。

保诚为什么总被骂？先看128%到13%的分红实现率

保诚的争议，不是空穴来风。

它确实是全港唯一一家回撤过分红的保司。

这句话很刺耳。但要讲清楚。

很多人买港险分红险。其实买的是“长期预期”。保司演示给你看。未来几十年现金价值怎么涨。分红怎么滚。

问题是，演示不是承诺。

分红实现率，才是观察保司过往兑现能力的一个窗口。

保诚这个窗口很刺激。

它的分红实现率，历史上最高能到128%。最低也出现过13%。

这就是为什么网上评价会两极分化。

有人说它强。因为高的时候确实高。

也有人骂它飘。因为低的时候也真低。

我不喜欢把保诚简单打成“差”。

这不准确。

但我也不会把它包装成“稳”。

这话听听就行。

它更像一个进攻型选手。状态好的时候，跑得快。市场不顺的时候，波动也会直接反映出来。

截至2026年05月10日，我看这类产品。不会只看销售嘴里的预期收益。

尤其是2025年之后。香港保险销售合规监管更严。保监局要求销售人员主动披露分红实现率历史数据和非保证部分风险。

这其实是好事。

以前很多人被一句“长期收益很漂亮”带走了。后面才发现，非保证部分不是写死的。

坑都是这么踩的。

11年平均73%，这才是保诚最该被盯住的地方

再看横向对比。

保诚过往11年平均总分红实现率为73%。在对比的12家公司里最低。

同一组数据里。

周大福、立桥、忠意总分红实现率达到100%。友邦是93%。安盛是95%。宏利是96%。永明是91%。

保诚这个73%，确实不好看。

这里要讲一个机制。

保诚坚持“一产品一分红”。

也就是常说的0平滑。

每个产品独立运营。每个产品自己承受市场结果。不会跨产品、跨周期去平衡。

这个机制不是绝对坏事。

对表现好的产品来说。它很公平。赚到的分红，不会被拿去补别的产品。上限也更高。

但问题也在这里。

市场一波动。产品自己扛。

没有太多缓冲。没有太多平滑。收益好的时候好看。收益差的时候也难看。

这就是保诚分红实现率不稳定的核心原因。

我说得直接一点。

如果你买保险最看重安心感。保诚不是我会优先推荐的第一选择。

大多数人买分红险，不是来赌短期市场脸色的。

他要的是长期配置。要的是心里有底。

保诚能不能买？

能。

但别把它当成传统意义上的“稳健保司”。

看本质，不看包装。

49%权益配置，保诚的进攻性写得很明白

保诚的波动，还要从投资占比看。

它的投资占比是：固收类49%，权益类49%。

这在香港主流保司里，很特别。

素材里说得很清楚。保诚是香港唯一一家债券类和权益类投资接近五五开的保司。

这风格很鲜明。

就是进攻。

你对比一下老五家。

友邦是固收类69%，权益类24%。偏稳健。投资亚太，债券占比83%。

安盛是固收类60.8%，权益类5.4%。67%投欧洲地区。

宏利是固收类78.5%，权益类6%。42%投美国，27%投加拿大。

永明是固收类74%，权益类5%。43%投加拿大，35%投美国。

保诚呢？

固收49%。权益49%。投资亚太，债券占比58%。

差异非常明显。

你不能拿保诚去套友邦的逻辑。也不能拿它去套宏利、永明的逻辑。

友邦、宏利、永明，更像稳健型司机。速度未必最猛，但方向盘比较稳。

保诚更像油门踩得深的司机。路况好的时候很爽。路况差的时候，乘客心跳也快。

这点我有保留。

不是说它不专业。也不是说它不行。

而是你要接受这种性格。

2025年前三季度，内地居民港险相关投诉同比上升约18%。分红不及预期和销售误导，占比很高。

很多问题不是产品本身坏。

是销售只讲高预期。客户没听懂波动。

保诚这种产品，尤其容易出现这个问题。

你只听“28年IRR 6.5%”。很容易心动。

但你没有听懂49%权益配置。没有听懂0平滑。没有听懂分红实现率波动。

那就容易错配。

回到信守明天本身：静态收益确实能打

讲完风险，再回到产品。

**保诚「信守明天多元货币」**不是一款弱产品。

测评条件是：0岁男孩，年交6万美元，缴费5年，总保费30万美元。

在这个口径下，信守明天的表现可以看。

它的预期回本期是第8年。保证回本期是第18年。

达到6.5%复利IRR的年份，是第28年。

这个速度，在同类里面不差。

我们看几组对比。

预期回本期：

• 宏挚传承：6年
• 宏挚家传承：6年
• 环宇盈活：7年
• 信守明天：8年
• 盛利II：7年
• 星河尊享II：7年

信守明天不是最快。

但8年预期回本，也不算拖后腿。

保证回本期再看。

宏挚传承是18年。宏挚家传承是16年。环宇盈活是18年。信守明天也是18年。盛利II是25年。星河尊享II是13年。

这里信守明天处在中间位置。

不是最强。也不是最弱。

再看达到6.5%复利IRR的年份。

宏挚家传承是第27年。信守明天是第28年。环宇盈活和盛利II是第30年。宏挚传承是第47年。星河尊享II是第50年。

这一项，信守明天排得很靠前。

只比宏挚家传承慢1年。

比星河尊享II早22年。

这就是它的产品力。

静态收益这块，我会给信守明天比较高的评价。

前20年，宏挚传承收益最高。保单第20年时，宏挚传承预期总收益是859230美元。

20到26年，信守明天反超。30到50年，环宇盈活收益第一。

信守明天不是每个阶段第一。

但它经常在前三。

这类表现，我认。

如果你只看静态增值，信守明天是能打的。

566提领一对比，信守明天不是尖子生

不过，静态收益好，不代表提领一定强。

很多家庭买这类产品。不是只想放着看数字。

他们会考虑教育金。养老金。家庭现金流。

这就要看动态提领。

素材里用的是常见的566提领演示。

也就是5年交。年交6万美元。第6年起，每年提取总保费的6%。

这个口径下，持续提领的优势，主要集中在盛利II和星河尊享II身上。

信守明天表现不差。

但没有特别亮眼的压制力。

说白了，它是均衡派。

放在普通产品里，均衡是优点。

但放在港险老五家这种竞争里，均衡有时候就不够锋利。

你要高提领体验。安盛盛利II更有存在感。

你要保证收益、提领、功能都比较平衡。永明星河尊享II也很能打。

信守明天的优势，不在极致提领。

它的卖点是长期增值速度。还有保诚那套市场化机制带来的上限空间。

至于“市场首创自主入息功能”。

我说得直白一点。

别被“市场首创”忽悠。

功能当然有价值。

但功能不等于收益确定。也不等于分红稳定。更不等于适合所有人。

买港险，最怕被一个漂亮词带偏。

你要问的是：

这笔钱能不能长期放？

你能不能接受非保证分红波动？

你是不是需要高频提领？

你更看重收益上限，还是兑现稳定？

这些问题，比“首创”两个字重要得多。

写在最后：保诚没想象的那么神，但也不坑

保诚值得选吗？

我的答案很明确。

保诚值得看，但我不会推荐给极度保守的人。

它不是一款垃圾产品。

保诚也依然是港险市场里的重量级选手。

但它没有一些销售讲得那么神。

它的争议，本质上是高预期波动和保守心理之间的冲突。

信守明天更适合这类人：

能拿住钱。看长线。不怕波动。接受非保证收益的不确定。也愿意用一定波动去换更高上限。

这类人，可以认真看保诚。

如果你是小白。非常厌恶波动。看到分红实现率下滑就睡不着。

那我不建议你把保诚放第一位。

你可以更多看看友邦、宏利、永明这类风格。

友邦买的是品牌和确定性。宏利适合百年传承和长期复利。永明的星河尊享II，在保证收益、提领和功能上很均衡。安盛更适合追求高提领的人。

我一直说。

保险没有垃圾，只有错配。

保诚「信守明天多元货币」也是一样。

你别把它当稳健保底神器。

也别因为它过去有争议，就一棍子打死。

看清机制。看清回本。看清分红实现率。看清提领表现。

然后再决定。

短期钱别碰。保守钱慎重。长期钱可以研究。

这就是我对信守明天的真实看法。

大贺说点心里话

港险产品不是只比收益表。渠道、缴费方式、核保条件和后续服务，都会影响最终体验。你要是真准备配置，先把信息差弄清楚，再决定买哪家。