安盛盛利2对比永明星河尊享2：提领漂亮，不等于更适合你

你好，我是大贺。

今天聊两款很多朋友最近都在问的产品。安盛「盛利2」VS 永明「星河尊享2」。

这两款都属于港险市场里很典型的提领型储蓄险。都能做长期现金流。都有人拿来规划教育金、养老金、家族传承。

不过我跟你说实话。

这事儿没那么简单。

盛利2的数据很亮眼。尤其是2年交版本出来以后，市场关注度很高。第28年预期IRR就能到6.5%。看起来很猛。

那问题来了。

盛利2这么强，为什么还有人选星河尊享2？

我们今天就扒开看。看静态收益。看红利结构。看提领方式。也看背后的保司实力。

别只看一个IRR数字。那样很容易看偏。

盛利2前30年很强，星河尊享2看起来确实吃亏

先看静态收益。

也就是不提领。钱就放在里面滚。

安盛盛利这个系列，市场热度一直不低。第一代产品只卖了3个月，销售额就突破50亿美金。当时主要卖点就是2年交。

盛利2一开始主推5年交、10年交。后来新增2年交版本。这个版本在2026年3月30日开售。

很多人盯着它。原因也直接。

收益高。

盛利2代2年交版本，预期回本5年。保底回本18年。IRR参考值6.5%。第28年预期IRR就能到6.5%。

高预缴利率。财富管家。多币种转换。

这些当然也有用。

但我会把它们放在第二层。属于锦上添花。

真正把它推到台前的，还是前中期收益。

以25万美元总保费、2年交为例。

第10年，盛利2 IRR是4.82%。宏挚传承是4.38%。

第20年，盛利2 IRR是6.21%。其他热门产品大多在**5.83%-6.08%**之间。

星河尊享2呢？

第10年 IRR是4.00%。第20年是6.00%。第30年是6.35%。

单看这组数字。盛利2确实明显领先。

尤其前20年。差距不是一点点。

这里还有一个背景。

香港保监局此前调整了分红演示利率上限。2025年7月1日起，非港元保单分红演示利率上限从7%降到6.5%。港元保单从6%降到5.5%。

这个变化很关键。

它意味着很多产品拉到30年以后，IRR都会慢慢靠近6.5%。

你看50年。100年。

一堆产品都差不多。

这类对比，参考价值反而不大。

我更看前20年到30年。

这段时间，才最能看出产品结构和现金价值增长的差异。

在这个维度下，盛利2确实强。

如果只看预期收益，星河尊享2在盛利2面前，像是被压住了。

但别急。

数据摆在这。结构也得摆出来。

高收益不会凭空来。

盛利2高IRR的背后，是保证价值更薄

盛利2的高收益，来自哪里？

不是魔法。

是结构。

盛利1代主打2年交。盛利2代先在2025年10月20日推出5年交、10年交。后来新增2年交版本。

2年交版本的特点很清楚。

预估回本5年。保底回本18年。IRR参考值6.5%。

看起来很漂亮。

不过你要注意。

预期总价值高，不代表确定性也高。

我们把红利结构拆开看。

永明星河尊享2，第1年保证价值是12500。第30年预期总价值约1537797。里面包括保证价值300250，复归红利202626，终期红利1005178。

安盛盛利2，第1年保证价值是0。第30年预期总价值是1604504。

总价值上，盛利2更高。

但它的组成不一样。

星河尊享2前期的蓝色部分更厚。也就是保证价值更厚。

第10年，星河尊享2保证占比约73%。终期红利占比约21%。

到第30年，保证占比约20%。终期占比约67%。

盛利2不一样。

它从第5年开始，终期红利占比就达到70%。第30年终期占比约80%。

这就是核心差异。

盛利2是把更多权重放在终期红利上。

终期红利是什么？

说白了，是收益上限。

它能把预期收益拉高。

但它不是保证的。

星河尊享2的保证价值更厚。复归红利也更扎实。底盘更稳。安全垫更强。

盛利2的预期收益更高。代价是前期保证价值更薄。终期红利权重更高。

我不认为这是坏事。

但你必须知道。

盛利2不是无成本地高收益。它是用一部分确定性，换更高的利益空间。

这点非常重要。

如果你的钱本来就长期不用。你能接受波动和非保证部分。盛利2有吸引力。

但如果你很在意前期确定性。或者前10年到15年就要领钱。星河尊享2反而更顺手。

很多人选错，就是错在这里。

只盯总收益。没看钱从哪里来。

258提领很亮眼，但我不建议大多数人这么领

接下来讲提领。

这才是两款产品差异最大的地方。

所谓258提领，就是2年交。从第5年开始，每年领总保费的8%。

素材里给的场景是2年交100万美金。第5年起每年领8万美金。

这个数字很抓人。

早领。多领。还想账户继续涨。

盛利2在这个场景下，表现确实很强。

258提领下，盛利2提取后预期剩余价值持续增长。并且领先星河尊享2。

星河尊享2在这种提领模式下，大约第55年左右直接断单。

更严格一点看。

全市场其他产品做258这种极致提领，也会出现断单。友邦、永明大概在Year 40左右断单。

看到这里，很多人会觉得。

那不就盛利2赢了吗？

我跟你说实话。

我不建议大多数家庭按258方式领钱。

这是一种很激进的领法。

更像产品能力展示。

不是正常现金流规划的默认方案。

为什么？

因为258提领的演示，默认分红实现率能达到预期。也就是假设未来复归红利、终期红利都按演示走。

但分红险的非保证部分，本来就有变量。

尤其是终期红利。

盛利2在258提领的前9年，几乎没动保证价值。它主要提取复归红利和终期红利。

这很聪明。

保证价值不动。账户看起来不容易缩水。前中期表现很漂亮。

不过问题也在这里。

它前面动了终期红利。

终期红利决定收益上限。

一旦前期终期红利实现率不及预期。或者遇到市场回撤。后期增长效率会被伤到。

这不是小问题。

盛利2的双账户联动提领，很适合做漂亮演示。但真实规划里，我会谨慎。

星河尊享2的方式更传统。

它优先提取复归红利。复归账户不够了，再动保证价值和终期红利。

复归红利一旦派发出来，确定性更强。

这个逻辑更保守。

先动更稳的钱。尽量把终期红利留到后面。给后期增值留空间。

它的缺点也明显。

前期提得太猛，账户衰减更早暴露。

不像盛利2那么好看。

但我反而觉得，这更接近一个保守家庭该看的东西。

真实生活里，养老金和教育金都不是拼极限。

拼的是不要断。不要靠非常乐观的分红假设过日子。

所以我的态度很明确。

258可以看。别当默认领法。

如果你一定要早领，我更愿意看255。

255提领更接近真实使用，星河尊享2的后劲就出来了

255提领，就是2年交。从第5年开始，每年领总保费的5%。

素材场景是2年交50万。第5年起每年领5万。

这个提领强度，我觉得更接近真实家庭规划。

没有那么激进。

也更能看出两款产品的真实性格。

在255提领下，盛利2从第5年到第20年，剩余现价领先星河尊享2。

这个没争议。

盛利2前中期就是漂亮。

第10年，盛利2预期退保价值1,244,693。IRR 4.96%。

星河尊享2第10年预期退保价值1,139,316。IRR 4.15%。

第20年，盛利2预期退保价值2,078,415。IRR 6.50%。

星河尊享2第20年预期退保价值1,993,053。IRR 6.33%。

盛利2仍然领先。

但差距没有夸张到不能接受。

再往后看，就有意思了。

第30年，两款产品剩余现价和IRR几乎重新站到同一条线。

第60年，星河尊享2年末IRR也达到6.50%。与盛利2持平。

这说明什么？

说明在更温和的提领下，盛利2前中期更强。星河尊享2后劲能追上。

而且星河尊享2的保证价值更高。

这点我很看重。

做养老金，做教育金。很多人嘴上说想要高收益。真到市场波动时，最关心的还是底盘稳不稳。

星河尊享2优先动更稳、更确定的钱。把终期红利留给后面。确定性更强。后劲更足。

这就是它的价值。

也要提醒一句。

现在很多销售喜欢拉50年、100年IRR对比。

我不太喜欢这种看法。

2025年7月1日后的演示利率上限已经变了。很多产品30年以后都会逐渐靠近6.5%。

拉太长，数字会变得很像。

真正要看的，是前20年到30年。

尤其是你开始提领以后，账户怎么被消耗。保证价值还剩多少。终期红利是否被过早动用。

这才是关键。

我的判断很清楚。

长期不动的钱，盛利2更有冲劲。前中期要领钱，星河尊享2更稳。

保司层面，安盛很稳，永明更偏综合实力型

很多朋友会问。

结构差异讲完了。保司会不会影响判断？

会。

但不要夸大。

安盛和永明都属于行业里很强的公司。不是小机构之间的比较。

我们看三件事。

体量。偿付。投资能力。

先看安盛。

安盛1817年成立于法国。到现在已经200多年。

服务全球9500万客户。管理资产规模超过1万亿美元。

体量上，它妥妥是大公司。

安盛2025年偿付率是224%。比上一年增加9个点。

2025财年收入1160亿欧元。同比增长6%。核心收益84亿欧元。同比增长6%。

净利润98亿欧元。同比增长26%。

评级也很高。

标普AA。穆迪Aa2。贝氏A+ Superior。

再看资产。

安盛债券组合里，**77%**评级在A及以上。**94%**在投资级以上。

这说明安盛底盘稳。

同时，安盛也在提高收益弹性。比如适度调整债券久期。提高一些权益类资产占比。

这能解释盛利2为什么前中期表现这么亮。

它不是只靠产品设计。背后也有投资布局。

再看永明。

永明1865年成立于加拿大。1892年进入香港。已经扎根香港133年。

它也是香港第一家跨国保险公司。

管理资产规模达到1.51万亿美元。

永明香港偿付能力比率超过200%。超监管要求2倍以上。

评级上，永明很能打。

它是香港唯一同时拿到4家机构顶级评级的保险公司。

A.M Best A+。DBRS AA。穆迪Aa3。标普AA。

投资风格上，永明更偏稳。

约**75%资产配置在固收类。其中97%**是投资级，BBB及以上。

永明真正厉害的，是资管体系。

旗下有MFS、SLC Fixed Income、CRESCENT、BGO、InfraRed、A·A·M。

MFS管理资产规模超过5560亿美元。税前利润率位居行业前17%。

还有一个很有代表性的历史数据。

2008年金融危机，标普指数暴跌33%。永明分红账户依然实现**8.4%**正收益。

这就是永明的风格。

不一定每一段都最猛。

但综合金融实力强。跨周期能力强。资产筛选能力强。

我的判断是这样。

安盛不用担心体量和兑现能力。盛利2的收益弹性更突出。

永明更偏稳健底盘。星河尊享2的确定性更好理解。

两家都不是问题。

真正该选的，不是保司名字。

是产品结构适不适合你的钱。

写在最后：别问谁赢，先问这笔钱怎么用

讲到这里，其实不难选。

盛利2适合一类人。

这笔钱前10年不用。你追求更高预期收益。也能接受前期保证价值偏低。你愿意把更多希望放在长期和终期红利上。

那盛利2更合适。

它真正的优势，是把时间拉长以后，静态收益和后期提领潜力慢慢释放。

星河尊享2适合另一类人。

你更在意安全垫。希望前期就有更多确定感。你可能在前10年到15年开始做养老金、教育金、现金流规划。

那星河尊享2更适合。

它不会在前期数字上压过盛利2。

但它的保证价值更厚。提领逻辑更稳。后劲也更清楚。

我不喜欢把这两款说成谁绝对碾压谁。

这不是一个好问题。

真正的问题是：

你要收益上限。还是要更多确定性？

你是长期闲钱。还是前中期就要用？

你能不能接受终期红利占比很高？

这些问题想清楚，答案自然出来。

现在港险市场很热。2024年内地访客赴港投保新单保费达到628亿港元。储蓄寿险占比也很高。

市场越热，越要冷静。

别被一个“年年领8%”带着走。

也别看到6.5%就觉得都一样。

盛利2可以选。但别用保守钱去追激进提领。

星河尊享2也可以选。尤其适合更看重现金流稳定的人。

这就是我对这两款的真实看法。

大贺说点心里话

这类产品不是看谁宣传更响。是看你的钱能放多久，什么时候要领，能不能接受非保证部分的波动。如果你已经在两款之间纠结，可以把具体预算和提领节奏发我，我帮你把方案拆开算一遍。