安盛盛利、友邦盈御保证收益仅0.5%，为啥比内地2%还香？别被坑了！

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。今天咱们扒一扒一个让很多人困惑的问题：为什么香港储蓄险的保证收益那么低，我反而说它更安全？

同样是储蓄险，为何收益差了一倍？

先说个扎心的事实。

港险的保证收益普遍在0.5%-1%之间，看起来确实寒酸。但是加上分红部分，长期复利能达到7%+。

内地储蓄分红险呢？保证部分普遍在1.5%-2%，听起来比港险高不少吧？但是加上分红部分，总收益也只能到**3.4%**左右。

你没看错，保证收益高的那个，总收益反而低了一半。

很多人被坑就坑在这——只盯着"保证"两个字，却忽略了真正到手的钱。就像你选工作，一个月薪8000全额到手，另一个月薪10000但各种扣完只剩5000，你选哪个？

2024年银行理财产品平均收益率才2.65%，2025年2月纯债型固收类理财产品平均年化收益率更是跌到0.82%，创下2023年以来最低。在这个大背景下，**3.4%和7%**的差距，你细品。

投资范围之争：国内债券VS全球资产

收益差这么多，根本原因在哪？答案是投资范围。

内地保险资金的投资范围相对受限，主要集中在国内的债券、存款等稳健型资产，权益类资产投资占比较低。说白了，就是只能在一个池子里捞鱼。

而香港保司呢？把资金分散配置于美股、欧债、亚太地产等多元资产领域。来看一组数据：公司债券地区分布：美国82%、加拿大3%、中国3%、英国2%、瑞士2%、其他8%。股票地区分布：中国26%、美国16%、印度12%、台湾12%、韩国10%、其他24%。

这种分散化投资策略不仅能有效降低单一市场波动带来的影响，还能为非保证收益奠定坚实基础。鸡蛋不放在一个篮子里，这道理谁都懂。但是能做到的保险产品，真不多。

保证收益的悖论：高≠安全，低≠风险

真相是什么呢？保证收益低并非保险公司"抠门"，而是受香港金融市场监管规则和自身经营策略影响。

香港保险业受到严格监管，比如"偿二代"标准（香港保险业第二代偿付能力监管体系），要求保险公司保持高资本充足率，确保在各种极端情况下都有足够资金履行赔付义务。2024年7月1日，香港保险业风险为本资本制度正式实施，进一步提升了保险公司的财务稳健性。

我说句大实话：高保证收益意味着保险公司必须严格履行刚性兑付义务，即便投资出现亏损，也得按合同约定支付承诺收益。这种压力下，保司只能把钱投到最保守的地方，收益天花板就被锁死了。

低保证收益实际上是保司为了"绝对安全"而做出的选择，并不能拿来当做评判风险的指标。轻装上阵，才能跑得更远。

非保证收益靠谱吗？看看历史兑现数据

很多人担心：非保证收益，不就是画大饼吗？

别再被忽悠了。这部分收益并不是"画大饼"，主要来自于分红，而分红的多少和保司的投资收益直接挂钩。友邦、永明等具有百年历史的香港老牌保司，凭借A级以上的高信用评级（穆迪、标普、惠誉等），为非保证收益提供了充分的信誉保障。

以友邦盈御多元系列产品为例，分红实现率和总现金价值比率都是**100%**达成。

盈御多元货币计划2021-2023年总现金价值比率均为100%，盈御多元货币计划2在2022-2023年保单总现价实现比率也是**100%**达成。

实际收益表现能持续实现计划书的预期，充分展现了香港储蓄险非保证收益的可靠性与潜力。数据不会骗人。

缓和调整机制：港险独有的收益稳定器

非保证收益是香港保险的重头戏，也是它能喊出**7%+**复利的底气。但是市场有涨有跌，怎么保证收益稳定？

港险有个独门武器——缓和调整机制。保险公司在投资收益表现良好的年份，会把其中一部分盈余存储起来；等市场表现欠佳时，再拿出来派发补贴收益。

这就像一个蓄水池，丰年存水，旱年放水，让你的收益曲线不会大起大落。这种机制在内地储蓄险里是看不到的。

复利差距：3.4%和7%的20年之后

港险用非保证收益博取长期复利空间，香港储蓄险的收益优势在时间的长河里实现复利的爆发。我画了一张复利曲线图，100年里，**6%的复利和2%**的复利区别高下立判。

看到没？前20年差距不明显。但是30年、50年之后，差距是几何级放大的。这就是复利的魔力，也是为什么我一直强调"长期持有"。

以安盛盛利为例，总保费10万美金，两年交，年交5万美金。10年预期IRR 4.41%，20年IRR 6.06%，长期甚至能到7.21%。

20年本金翻3倍，现金总回报315%。投入100万，20年变315万。

虽然从过往数据来看，一些保司的分红实现率表现不错。但是未来市场充满不确定性，谁也不能保证分红一定能达到预期。不过看了历史数据就知道，普通人拿到**5%**左右也没什么难度。

5%和3.4%，20年下来差多少？自己算算就知道了。

选择之前，先问自己三个问题

香港储蓄险保证收益虽然低，但并不等同于不安全，它有着自己独特的投资逻辑和风险收益特征。但是它并不适合所有人。

在投资之前一定要深入了解，权衡利弊，做出最适合自己的投资决策。问自己三个问题：

1. 你的投资期限有多长？能坚持10年、20年吗？
2. 你的资金流动性需求如何？短期要用的钱别放进来。
3. 你的目标是什么？教育金、养老金还是资产传承？

投资是一场马拉松，选对赛道才能笑到最后。

大贺说点心里话

看完这篇，你应该明白了保证收益高低和安全性的真实关系。但知道了产品逻辑，不代表你就能买到最划算的价格。怎么买、从谁那买，这里面的信息差，才是真正省钱的关键。