澳门储蓄险正在接棒港险，但别只盯着7.2%

你好，我是大贺。

最近问澳门保单的人，明显多了。

不是大家突然喜欢去澳门。而是很多家庭发现，香港储蓄险的计划书变了。

以前看香港保单，很多人习惯盯着7%—7.5%的分红演示。部分产品的长期演示IRR，甚至能突破8%。

现在不一样了。

从2025年7月1日开始，香港保监局实施GN16新规。港元保单分红演示利率，上限是6%。美元等非港元保单，上限是6.5%。非保证收益占比，也从70%砍到50%。

这件事对普通家庭影响很直接。

孩子12年后要留学。自己20年后要退休。这两笔钱，都是长钱。你不能只看今年收益。也不能只看前5年现金价值。

我一直跟客户说一句话。钱要分两个口袋：能动的和不能动的。

能动的钱，放活期、货基、短债。不能动的钱，才适合放进长期储蓄险。

但问题来了。

同样是长期储蓄险。香港计划书从7字头回到6.5%。澳门还可以按**7.0%—7.2%**做长期收益演示。

这就不是小差别了。

我不建议大家把澳门保单理解成“香港保单的临时替代”。现在看，它已经从备选项，变成了很多家庭要认真比较的选项。

香港计划书变保守后，家庭账户要重新算

很多客户第一次看到新计划书，会觉得只是少了0.5%或1%。

这想法太轻了。

长期保险最怕小数点。时间一拉长，小数点会变成大差距。

香港过去十几年，储蓄险很强。原因很简单。国际公司多。美元资产底层深。产品经验成熟。长期演示也好看。

但GN16之后，香港储蓄险的定位变了。

它不再是“高收益优先”。更像是“功能优化+服务升级”。比如理赔效率。比如保单服务。比如法律环境。这些依然有价值。

但如果一个家庭最看重的是长期稳健高收益。香港的新产品吸引力确实下降了。

这个判断我说得很直接。

只冲长期演示收益去买港险的人，现在必须把澳门放进比较表。

不是说香港不能买。香港还有自己的优势。但你不能拿老港险的印象，去判断新港险的计划书。

2026年5月10日这个时间点看。港澳保险已经不是过去那个格局了。

教育金、养老金、美元资产，是澳门保单最常见的三类需求

我这几年做得最多的，是80后、90后家庭的教育金和养老金。

他们问得很具体。

孩子18岁那年，你准备好了吗？如果去美国、英国、加拿大读书。四年本科的钱从哪里来？父母55岁、60岁以后。不想降低生活质量。那笔养老金放在哪里？

这类问题，不是买一份保险那么简单。它是家庭账户安排。

现在澳门保单热起来，也跟这几个需求有关。

2025年第一季度，内地居民在澳门投保平均保费达到23.4万澳门币。同比增长40%。这个客单价不低。

更关键的是，储蓄分红险占比超过80%。友邦、宏利、万通等国际品牌的澳门版产品，最受欢迎。

这说明一件事。

大家不是去澳门买短期保障。也不是图个新鲜。真正驱动投保的，是长期储蓄账户。

尤其是三类钱。

第一类，孩子教育金。未来留学支出，很多是美元或港币口径。澳门保单可以用美元、港币、澳门币计价。这比单纯人民币账户更贴近支出场景。

第二类，家庭养老金。2026年4月，市场上讨论很多35岁危机。一些互联网大厂早期员工，把150万元换成港澳储蓄分红险。目的不是博短期收益。是给20年后自己留一条现金流。

我服务的客户里，这类人越来越多。

他们焦虑的不是今天多赚1%。他们怕的是20年后，没有一笔能稳定拿出来的钱。

第三类，美元资产对冲。美元兑人民币汇率，从2025年4月的7.35，到2026年2月的6.84。一年波动约7%。这对留学家庭影响很大。

你今天看着汇率不急。真到交学费那一年，可能就很被动。

别用短钱的思路做长钱。

教育金和养老金，都不是一年两年的钱。这也是澳门储蓄险被重新看见的原因。

澳门保单真正的看点，不只是演示利率高

澳门储蓄险现在最吸引眼球的数字，是**7.2%**封顶演示利率。

这个数字当然重要。但我不会只看它。

我更关心三件事。

产品是不是同源。底层逻辑是不是一致。成本有没有真实下降。

澳门与香港产品库同步。友邦、宏利、安盛等国际保险公司，在港澳销售的主力产品，底层精算模型、投资逻辑、资产配置基本一致。很多时候，就是同一套产品逻辑，在两个地区销售。

这点很关键。

如果澳门只是收益写得高，但底层完全不同。那我会很谨慎。但现在的情况是，澳门和香港共享国际保险巨头的产品库。也就是大家常说的同质同价。

这让我对澳门保单的评价更高。

它不是低配替代。它更像同一套底层下，保留了更高演示空间的版本。

澳门主流储蓄险仍可按7.0%—7.2%进行长期收益演示。香港美元保单演示上限是6.5%。这个差距放在短期不明显。放到30年、50年，就会变大。

不过我也要提醒一句。

演示利率不等于实际收益。这句话一定要放在前面。

分红险的非保证部分，最终要看公司投资表现、分红政策、市场利率。澳门现在监管更灵活。这带来机会。也意味着你更要看公司本身。

我会优先看国际大公司的澳门版产品。尤其是有长期分红记录的公司。不要只看哪张计划书写得最高。

100万美元放50年，差距不是一点点

讲长期保单，空谈没用。

我们看一个家庭账户案例。

同一款产品，比如宏L宏Z传承。澳门可以演示7.2%的长期IRR。香港从第47年起，被限制在6.5%。

前几十年，两边可能看着差不多。到了第47年以后，差距开始拉开。时间越长，复利越明显。

以100万美元保单为例。50年收益差额超过500万美元。100年差额高达3.4亿美元。

这个数字很夸张。但它不是用来刺激你冲动下单的。

它说明一个事实。

复利的力量，一般人低估了。

0.5%到1%的演示差。在5年内，看不太出来。在20年后，开始有感觉。在50年后，就是家族账户的差距。

还有成本。

香港保险有0.07%—0.1%的保险征费。澳门是零征费。如果是100万美元保单、20年缴费期，澳门这边可节省1400—2000美元。

这个钱不算决定性因素。但它是真实成本。能省下来，就不要白交。

我对这类大额长期单的判断很明确。

如果你是做教育金和一代人养老金，香港澳门都可以比。如果你是做二代传承和长期家族账户，澳门的收益演示优势更值得重视。

因为时间越长，澳门的差异越明显。

传承、税务和服务，才是高净值家庭要细看的地方

很多人聊澳门保险，只聊收益。

我觉得不够。

真正高净值家庭看保单，不能只看IRR。还要看传承结构、税务环境、服务便利、缴费安排、核保尺度。

澳门有几个点，确实适合家族财富安排。

澳门免征遗产税。也免征资本利得税。个人所得税率最高仅12%。这个水平低于香港的17%。也低于内地的45%。

这不代表买了澳门保单就能解决所有税务问题。千万别这么理解。

但它提供了一个相对友好的资产承接环境。尤其是做跨境身份、家族传承、多币种资产的人。澳门的制度环境值得单独评估。

我会把澳门保单放在这几种家庭里重点考虑。

第一，孩子未来有留学计划。而且时间在8年以上。这类钱适合提前锁进长期账户。不要等到孩子高二高三才想办法。

第二，父母已经40岁左右。开始担心退休现金流。养老这事儿，越晚规划越被动。你今天觉得20年很远。真到55岁，会发现能选择的工具少了很多。

第三，家庭资产主要在人民币和房产里。缺少美元或港币资产。这时澳门保单的多币种属性，有实际意义。

第四，家庭有传承需求。不一定是超级富豪。可能只是有两三个孩子。也可能是企业主。或者有境外教育和移民安排。

这类家庭最怕资产分配不清。保单的受益人安排、现金价值延续、保单拆分功能，都会很重要。

澳门服务上，也更贴近内地习惯。

港珠澳大桥、横琴口岸24小时通关。去澳门投保，时间成本比很多人想象中低。部分产品支持内地银行柜台缴费。这对不想频繁跨境操作的家庭，比较友好。

澳门核保政策也相对宽松。免体检额度高10%—20%。资产证明复杂的客户，可能更容易推进。

但我也要讲清楚。

澳门没有强制披露近5年分红实现率的同等要求。香港在信息披露上更成熟。低于演示70%还需要额外提示。澳门这边监管更灵活。这不是单纯优点。

我不会建议只看高演示，就随便选澳门小公司。

分红实现率稳定在90%—105%，这是一个不错的区间。但你要看具体公司。看产品历史。看资金池。看长期投资能力。

澳门适合做长钱。但不是所有钱都适合放澳门。

短期要买房的钱，别碰。两三年要创业的钱，别碰。家庭备用金，别碰。

这些钱要保持流动性。

澳门储蓄险更适合那部分“确定长期不用”的钱。比如教育金底仓。养老金底仓。传承账户。美元资产底仓。

我自己的排序很清楚。

短期资金，放流动账户。中期资金，做稳健理财。长期确定不用的钱，再考虑澳门储蓄险。

这样安排，才不会被保单前期现金价值约束住。

写在最后：澳门保单适合谁，不适合谁

2025年Q1，非澳门居民投保保费达到6.89亿澳门币。占澳门总保费的51.2%。

这已经说明，澳门保险不是小众尝鲜了。它正在成为跨境资产配置里的重要选项。

但我不想把话说得太满。

澳门保险是当前跨境资产配置的优选工具之一。尤其在利率下行周期里。它能承担资产避险和稳健增值的角色。

但它不是万能账户。

我会这样给家庭做判断。

如果你孩子未来大概率留学。时间还有8年以上。家庭现金流稳定。那澳门储蓄险值得重点看。

如果你现在35岁到45岁。担心20年后退休现金流。又不想全靠房产和社保。澳门保单可以做养老金底仓。

如果你是企业主。有传承、税务、多币种资产安排。澳门比香港新产品更有比较价值。

如果你只是看到7.2%就心动。资金三五年内可能要用。我不建议你买。

长钱才配长工具。

这是我对澳门储蓄险最核心的判断。

它接住了香港监管收紧后的收益空档。也保留了国际保险公司的产品底层。对内地中产和高净值家庭来说，确实是一个新蓝海。

但最终怎么配，不能只看地区。要看家庭目标。看缴费能力。看未来用钱时间。看你到底是在准备教育金、养老金，还是传承金。

把这些问题想清楚。澳门保单才可能成为你的好工具。

否则，再漂亮的计划书，也只是纸面数字。

大贺说点心里话

如果你正在比较香港和澳门的储蓄险，不要只问哪边收益高。更要问这笔钱什么时候用，能不能长期不动，怎么买才少走弯路。有些信息差，确实会影响最终成本和方案选择。