港险保证收益仅0.5%？安盛盛利、友邦盈御被疯抢的真相99%的人想错了

你好，我是大贺。北大硕士，深耕港险9年，专注服务千万资产家庭的财富规划。

最近胡润百富发布了一份报告，数据很有意思：**47%**的高净值人群计划增配保险，超过黄金（42%）和股票（34%）。

聪明钱都在这样做，他们到底看到了什么？

今天从资产配置角度，聊聊一个被误解最深的问题——港险保证收益这么低，为什么反而更安全？

2024年7月1日，香港保险业迎来历史性变革

很多人不知道，香港保险业在2024年7月1日正式实施了"风险为本资本制度"。这是什么意思？

简单说，香港保险业受到的监管比你想象的严格得多。这套"偿二代"标准（香港保险业第二代偿付能力监管体系），是和国际接轨的监管框架，对保险公司的资本充足率有极高要求。

从资产配置角度看，监管越严，意味着系统性风险越低。这是富人的共识——他们选择港险，首先看的不是收益有多高，而是制度够不够硬。

严监管下的低保证收益：不是抠门，是审慎

这里要纠正一个常见误区：保证收益低，并非保险公司"抠门"，而是受香港金融市场监管规则和自身经营策略影响。

监管要求保险公司保持高资本充足率，确保在极端情况下有足够资金履行赔付义务。什么叫极端情况？金融危机、股市暴跌、利率骤降……这些黑天鹅事件，保司都得扛得住。

高保证收益意味着什么？意味着保险公司必须严格履行刚性兑付义务，即便投资出现亏损，也需按合同约定支付承诺收益。

换句话说，保证收益越高，保司的"刚兑压力"越大。一旦投资收益跟不上承诺，就会产生利差损——长期积累下来，可能拖垮整家公司。

分散风险是第一原则。保司主动降低保证收益，本质上是在保护自己，也是在保护投保人。

百年老牌保司的信用背书

聪明钱都在这样做——选择有百年历史的老牌保司。

友邦、永明这些香港老牌保司，凭借A级以上的高信用评级（穆迪、标普、惠誉等），为保单提供了充分的信誉保障。这些评级机构可不是随便给分的，能拿到A级以上，说明保司的偿付能力、财务稳健性都经得起考验。

低保证收益实际上是保司为了"绝对安全"而做出的选择，并不能拿来当做评判风险的指标。恰恰相反，这是审慎经营的体现。

分红实现率100%：承诺兑现的证明

光说安全还不够，得拿数据说话。

以友邦盈御多元系列为例，分红实现率和总现金价值比率都是**100%**达成。这意味着什么？保司说给你多少分红，实际就给你多少，一分不少。

先看分红实现率：

盈御多元货币计划2021年第三个保单年度，复归红利和终期红利分红实现率均为100%。

再看总现金价值比率：

盈御多元货币计划2021-2023年总现金价值比率均为100%。

盈御多元货币计划2在2022-2023年保单总现价实现比率同样**100%**达成。

盈御多元货币计划3在2023年第一个保单年度总现金价值比率也是100%。

总现金价值比率相当于"保底收益+浮动收益"的综合得分，是衡量保单即时价值的关键。

相比单纯看分红实现率，总现金价值比率具有更强的实际参考意义——因为它直接反映你退保时能拿到多少钱。

全球化投资：分散风险的智慧

港险的非保证收益从哪来？答案是全球化投资。

保司将资金分散配置于美股、欧债、亚太地产等多元资产领域，不把鸡蛋放在同一个篮子里。

看这张投资分布图：

• 公司债券地区分布：美国82%、加拿大3%、中国3%、英国2%、瑞士2%、其他8%
• 公司债券行业分布：金融21%、消费19%、医疗12%、工业12%、资讯科技10%、其他26%
• 股票地区分布：中国26%、美国16%、印度12%、台湾12%、韩国10%、其他24%

分散化投资策略不仅能有效降低单一市场波动带来的影响，还能为非保证收益奠定坚实基础。

更妙的是，保险公司还设有缓和调整机制：

在投资收益表现良好的年份存储盈余，市场表现欠佳时拿出来派发补贴收益。这种"削峰填谷"的机制，让收益曲线更加平滑稳定。

长期复利的力量：20年翻3倍的可能

非保证收益是香港保险的重头戏，也是它能喊出**7%+**复利的底气。

港险保证收益普遍在0.5%-1%之间，加上分红部分能达到7%+。这个收益水平，在当下低利率环境里相当亮眼。

100年里，**6%的复利和2%**的复利区别高下立判：

长期主义才是王道。复利的威力在时间的长河里才能真正爆发。

以安盛盛利为例，总保费10万美金，两年交，年交五万美金：

安盛盛利10年预期IRR 4.41%，20年IRR 6.06%，长期能到7.21%。

20年本金翻3倍，现金总回报315%。

理性决策：明确需求再出手

香港储蓄险保证收益虽然低，但并不等同于不安全，它有着自己独特的投资逻辑和风险收益特征。

但它并不适合所有人。在投资之前一定要深入了解，权衡利弊，做出最适合自己的投资决策。

你是为了子女储备教育金、规划养老生活，还是进行资产传承？投资期限的长短、资金流动性等都是要纳入考量的关键因素。

值得一提的是，安盛盛利将会在5.31日下架。如果你已经做好功课，想上车得抓紧时间了。

大贺说点心里话

港险的核心逻辑讲清楚了，但怎么买、从哪个渠道买，里面的门道可能比产品本身还重要。