买香港保险别瞎选保司！90%的人都踩过这3个隐藏大坑

你好，我是大贺，北大硕士，做港险9年了。

今天这篇文章，我想用一个"过来人"的视角，跟你聊聊港险公司到底怎么选。

我当时也是这么想的——打开各种测评文章，一堆产品对比表。这个产品30年复利6.5%，那个产品提取更灵活，看得眼花缭乱，越看越纠结。

后来才发现，问题的根源不是产品选不对，而是保司没选对。

2024年内地访客赴港投保628亿港元，分红储蓄险占了83%。越来越多人选择港险，但说实话，跟风买和选对保司，结果可能差很远。

这篇文章，我会从4个你最焦虑的问题出发，帮你理清思路。

为什么港险越选越纠结

我自己的经验是，港险选择困难的本质，是你在用错误的方法做决策。

你可能看过很多产品对比表，类似这样的：

宏利47年到6.5%，友邦30年到6.5%，保诚47年，安盛53年……

看完是不是觉得友邦最好？

但这里有个巨大的陷阱：所有产品对比都是按照分红实现率100%来测算的。

问题是，分红是不保证的。今年这个产品领先，明年可能就落后了。

一味比预期收益，对新手来说其实没啥意义。

收益是预期的，功能是差不多的，你选的是越来越纠结。

说说我的真实感受：选港险，本质上是在选保险公司。保司有没有能力分红、愿不愿意给你分红，这才是关键。

接下来，我帮你拆解4个最核心的痛点。

痛点一：会不会倒闭

这个我有发言权。

5年前我买第一份港险的时候，最担心的就是这个问题——几十万放进去，万一公司倒了怎么办？

后来才发现，这个担心有点多余。

香港保险市场不是想进就能进的，能活到今天的保司都有几把刷子。

先看偿付率。香港的红线是150%，低于这个数，监管就不让你开展新业务了。

友邦257%，安盛216%，宏利250%，安达459%，立桥人寿甚至高达1300%。

关于偿付率，只要看是不是合格就行了。不是越高越好——太高可能意味着钱没被充分利用，赚钱效率反而低。

再看规模和历史。安盛成立于1817年，208年历史，资产规模6840亿美元；友邦1919年成立，入港94年；宏利资产规模6852亿美元。

这些都是千亿级别的巨头，百年品牌。

说白了，无非就是80分和90分的差距，安全性真的不用太担心。

痛点二：分红能不能兑现

这个问题，才是真正考验心态的地方。

我当时也是这么想的——预期收益6.5%，听起来很美，但能不能拿到手？

看分红实现率数据，你会发现保司之间差异很大：

万通的周年/复归红利实现率是80%-107%，平均97%；终期红利70%-102%，平均96%。波动很小，非常稳。

但保诚呢？周年/复归红利32%-135%，平均84%；终期红利5%-323%，平均85%。

有些保司分红实现率范围是60%-120%，有些是5%-300%。前者更稳定但没惊喜，后者波动大但上限更高。

说说我的真实感受：波动的大小非常考验心态。

保诚好的年份特别好，差的年份特别差，这和它不采用平滑机制的分红策略有关。

如果你追求稳定，保诚的波动就需要谨慎对待了。

友邦、安盛、宏利、永明这些老牌大保司，表现稳，波动小，多年数据扎实。

痛点三：提取时钱够不够

这个问题，是我买了第二份港险之后才意识到的。

如果你买港险是为了养老、教育金这种需要定期提取的场景，那有一个指标你必须重视：复归红利占比。

富卫盈聚天下复归红利占比24.03%，周大福匠心传承2是22.77%，永明万年青星河尊享II是22.76%，万通富耀千秋20.87%。

但宏利宏华传承和忠意启航创富呢？复归红利占比是0%。

为什么这个很重要？

当你比较看重提取的时候，务必需要单独重视复归红利的实现率水平。

复归红利一旦派发，就锁定在你的保单里，不会因为市场波动而减少。

终期红利虽然看起来数字大，但提取的时候可能会打折。

我自己的经验是：如果你的目标是持有不动，终期红利占比高没问题；但如果你需要中途领钱，复归红利占比高的产品更踏实。

痛点四：利率下行怎么办

这个问题，是这两年我越来越关注的。

利率下行几乎已经成了共识。保司大部分资产都投在债券上，利率下行意味着债券利息也在下滑。

那保司怎么保证赚的钱跟以前一样多？

后来才发现，不同保司的应对策略差异很大。

友邦的策略是拉长债券久期。

香港保险公司的投资组合平均周期是12-15年，但友邦2023年到期时间超10年的债券占比达73%，远高于2013年的48%。

这样做能提前锁定长期利率，提升投资确定性。受规模和资金限制，小公司很难做到这一点。

宏利和安盛的策略是增加另类投资。

宏利4000多亿加元资产中，三到四成是另类资产——房产、农田、林地、基础设施这些。

这类资产跟股票、债券的相关性很低，可以带来更稳定的回报。

说说我的真实感受：大公司确实有大公司的底气，这些策略不是小保司能玩得转的。

三类公司一张图看懂

聊了这么多痛点，我帮你做个分类梳理。

香港保险公司按股东背景，可以分为3类：

• 外资公司：友邦、安盛、宏利、保诚、永明、安达、忠意。规模大、历史久，投资经验丰富，实力很强。
• 港资公司：富卫、万通、周大福、立桥。规模没有外资大，但产品灵活，功能多，性价比高，香港本地人很喜欢买。
• 中资公司：国寿海外、中银香港、太平香港、太保香港。入驻香港时间短，但背靠央企，后台很硬，安全性和稳定性不用多说。

2024年保费排名：友邦275亿港元（12.54%），宏利225亿港元（10.27%），保诚180亿港元（8.20%），富卫168亿港元（7.66%）。

从投资风格看：

• 友邦、宏利、永明、万通、周大福：稳健型
• 保诚：激进型（权益类投资占比49%）
• 国寿、中银：保守型

我自己的经验是：没有绝对好坏，关键看你的风格和需求匹配不匹配。

你的情况选哪家

最后，我给你一个场景化的建议：

首先求稳的话就选友邦。

友邦的品牌历史跟其他国际大保司相比不落下风，抗风险能力好，每一步都走得很稳妥。

第一次接触港险的朋友，我觉得可以考虑。

稳中求进的可以选宏利和安盛。

宏利资产规模很大、投资策略也很稳健，它家的网红产品宏挚传承上市以来收益一直都是市场第一梯队。

安盛是香港市场规模最大、资历最老的保司，算是班里的大学霸。

想早点领钱的，首选永明。

它家的万年青星河系列二最近也是很火，复归红利占比高，保证收益也高。

注重提取功能的朋友，可以重点看看。

这几年港险的功能越来越丰富，多币种转换、红利锁定、年金转换、保单分拆……

选产品不能只看收益，要看长期使用价值。

大贺说点心里话

选保司这件事，说到底是选一个长期合作伙伴。看完这篇，你应该知道该问什么问题了。

但还有一件事我没说——同样的产品，怎么买能省下一大笔钱？这个信息差，比选保司更重要。