万年青、智选储蓄宝等5款港险：热卖背后别看错

你好，我是大贺。

今天这篇，我们聊2025年港险市场。也聊5款被问得最多的产品。

永明「万年青」。立桥「智选储蓄宝」。友邦「环宇盈活」。保诚「信守明天」。宏利「宏泽传承」。

截至2026年05月10日，2025年的市场数据已经很清楚了。

港险确实热。不是一点点热。

但我更想提醒你一句。

市场越热，越不能只听销售讲“爆款”。爆款不等于适合你。高收益演示，也不等于你真的能拿到手。

3309亿港元的新高，说明港险不再小众

2025年，全港个人寿险长期业务新单总保费，到了3309亿港元。

同比2024年，大涨超过5成。

这个数字很夸张。

疫情前的高点，是2016年的1851亿港元。2025年比它高出接近80%。

这不是普通反弹。也不是短期报复性消费。

港险已经从一部分家庭的“可选配置”，变成很多内地中产和高净值家庭的“标配资产”。

再看季度。

2025年Q1是934亿。Q2是803亿。Q3是907亿。Q4是665亿港元。

全年不是靠某一个季度硬拉上去的。热度贯穿全年。

不过，你别只看总盘子。

市场大，不代表每家公司都强。也不代表每款产品都值得买。

这一轮里面，保司排名、渠道格局、产品热度，分化非常明显。

我给你提前打个预防针。

2025年很多所谓“卖爆”的产品，背后不只是产品好。还有渠道推力。还有佣金结构。还有客户对稳健资产的焦虑。

这些要拆开看。

总保费前三是汇丰、友邦、恒生，但这个排名别看太重

从总保费看，2025年前三名很清楚。

汇丰514亿。友邦447亿。恒生333亿。

前三的体量很大。市场份额也很直观。

2025年前三季度，香港个人人寿新造业务市场份额里，汇丰保险是16.83%。友邦保险是12.14%。恒生保险是11.25%。

后面是富卫8.89%。宏利8.82%。中银人寿8.14%。保诚6.18%。永明金融5.56%。中国人寿4.53%。安盛保险3.98%。

但这里有个大坑。

总保费只能看规模。不能直接看业务质量。

一次性缴清的整付保费，会被算进去。分期缴的保费，也会被算进去。

这两个东西直接加总，口径并不干净。

举个简单例子。

一家靠银行卖大量整付产品。总保费会很好看。

另一家做长期分红储蓄。客户分期交。总保费看起来未必那么夸张。

你只看总保费，很容易把“银行流量强”误读成“产品一定强”。

我不会按总保费排名去选产品。

它只能当第一眼参考。不能当最后判断。

标准保费更有用，安盛的126.3%增速值得盯

真正要看保司的含金量，我会看标准保费。

标准保费会把不同缴费期折算到一个更可比的口径。

这比总保费靠谱。

2025年，标准保费收入中位数是110亿港元。

汇丰人寿325亿，增速**+40.2%。中银人寿259亿**，增速**+49.5%。友邦228亿**，增速**+28.3%**。

保诚163亿，增速**+7.6%。宏利147亿**，增速**+21.2%。中国人寿126亿**，增速**+41.1%。永明118亿**，增速**+45.5%。安盛110亿**，增速**+126.3%**。

这组数据，我会这么看。

汇丰、中银、友邦、保诚、宏利、永明，还是第一梯队。底子厚。客户认知强。渠道也深。

但安盛的变化很明显。标准保费刚好站上110亿中位数。增速达到126.3%。

这不是小修小补。是冲进牌桌了。

不过，增速快也要冷静看。

高增速常常来自低基数、渠道扩张、短缴产品发力。它不等于长期分红兑现一定更强。

我会认可安盛2025年的爆发。

但我不会只凭一年增速，就把它放到长期储蓄的首选位置。

这点要分清。

非银渠道看自主能力，友邦这一项确实强

再往下看渠道。

银行渠道很强。没错。

但银行渠道有一个特点。它很依赖母行网点和客户流量。

有些产品卖得好，不一定是产品本身赢了。也可能是银行入口太强。

我更关注非银渠道。

也就是代理和经纪。

这更能看一家保司的自主获客能力。也更接近市场真实竞争。

2025年，友邦非银渠道标准保费228亿，增速**+28.1%**，排第一。

保诚163亿，增速**+7.6%。宏利147亿**，增速**+21.2%**。分列第二、第三。

安盛非银标保110亿，增速**+124.6%。忠意人寿增速+106.4%。万通保险增速+95.4%。香港年金公司增速+122.3%。香港苏黎世人寿增速+100.6%**。

这里我的判断很直接。

友邦是2025年少数做到体量和增速都不错的公司。

它不是靠单一渠道撑起来。代理也强。产品线也完整。非银渠道还在增长。

保诚就有点尴尬。

体量还在。但非银增速只有7.6%。大公司不缺客户认知。可跑得慢，也是事实。

这不代表保诚产品不能买。

但你不能再用“老牌大公司”四个字，把所有问题盖过去。

销售不会告诉你这些。

老牌保司也会掉速。新玩家也会抢份额。2025年的港险市场，不是巨头躺赢。

IFA经纪成了主入口，但也要防高返佣乱象

2025年，内地客户赴港投保的入口，明显往IFA经纪渠道走。

全年经纪业务整体增速81.9%。

个人直销增速是38.1%。

差距很大。

谁拿下经纪渠道，谁就更接近内地客户的真实需求。

永明金融经纪渠道占比98%，规模206亿。这个很夸张。几乎就是经纪渠道型公司。

宏利经纪业务135亿。友邦经纪业务98亿。安盛经纪渠道占比54%，规模75亿，也带动了公司整体**134%**的增速。

渠道结构也能看出性格。

汇丰银行占比77%。友邦代理62%，银行16%，经纪22%。恒生银行66%。宏利代理53%，经纪43%。

富卫银行90%。中银银行90%。保诚代理70%，经纪29%。永明经纪98%。安盛代理47%，经纪54%。中国人寿银行74%。

我认可IFA的价值。

单一代理人只能卖自家产品。IFA能做横向比较。对内地客户来说，确实更方便。

但这里也有坑。

2025年10月1日起，香港保监局实施转介费50%封顶政策。经纪公司支付给介绍人的转介费，不得超过从保险公司收取佣金的50%。

这件事背后，其实说明行业以前有多乱。

部分销售不是在帮客户选产品。是在追佣金。是在追返佣。是在追短期成交。

D-SII监管框架落地后，强监管也在压“为佣金而推销”的空间。首年佣金摊分机制，会削弱那种靠前期佣金猛推的模式。

这对客户是好事。

但你也要更清醒。

别把“返得多”当成“产品好”。

返佣高的产品，未必适合你。渠道推得猛的产品，也未必长期兑现强。

这锅不能让客户自己背。顾问必须把风险讲明白。

5款热卖产品怎么选？别只看销售话术

下面讲产品。

这一部分最重要。

我会按缴费期拆。

1年期整付，看稳健和确定性。2/3年期，看流动性和多货币。5年期，看长期分红和公司兑现能力。

1年期整付：立桥「智选储蓄宝」很稳，但别幻想太多

2025年1年期产品规模TOP10里，恒生保险290亿，该期占比87%。友邦250亿，占比56%。汇丰211亿，占比41%。富卫209亿，占比78%。

宏利191亿，占比61%。永明101亿，占比48%。立桥87亿，占比90%。保诚66亿，占比30%。安盛31亿，占比22%。中银31亿，占比2%。

整付产品，说白了，像银行定期。

一次性交钱。看确定性。看期限。看能不能接受流动性安排。

立桥「智选储蓄宝」很特别。

它是全行业唯一5年保本保息5%单利产品。没有任何非保证收益。

这一点很硬。

对极度保守的人，我会优先看它。

你不想赌分红。不想看演示。不想承担非保证收益波动。立桥这款就很清楚。

但也别把它神化。

它的核心优势就在5年确定性。不是终身复利机器。也不是长期传承型分红储蓄。

想要确定，就选它。想要几十年复利增长，就别只盯它。

富卫这类整付产品，2025年也很火。

尤其在保费融资客户里。

但我对融资类玩法一直谨慎。

利差看起来舒服。杠杆一上来，汇率、利率、续贷、抵押率都会影响结果。

短期套利的钱，可以研究。

保守家庭的教育金和养老金，我不建议拿去做杠杆。

2/3年期：永明「万年青」确实亮眼，但适合有现金流规划的人

2/3年期，是2025年分红险很热的赛道。

产品短缴。流动性更好。也更贴近内地客户需求。

数据上看，汇丰293亿，该期占比57%。中银224亿，占比86%。永明101亿，占比48%。安盛65亿，占比47%。富卫54亿，占比20%。中国人寿45亿，占比33%。

永明「万年青」是这一档里最容易被问到的。

它的设计很抓人。

2年缴费。第2年起每年提取5%。也就是大家常说的225提取。

还支持美元、港元、人民币、英镑4种货币。收益完全一致。

这个“无汇率歧视”，对内地客户很有吸引力。

孩子未来留学。家庭有美元和英镑需求。又不想每次换汇都被动。万年青的多货币设计，确实好用。

我的立场也直接。

如果你要做教育金，又想保留中后期提取灵活性，永明「万年青」值得重点看。

但别误解。

每年提取5%，不是白送的钱。

提取会影响保单后续现金价值。你要看完整计划。不能只听销售讲“第2年就能拿钱”。

这里有个大坑。

有些销售会把“能提取”说成“收益高”。这两个不是一回事。

能提取，代表流动性好。收益高不高，还要看总现金价值、分红实现、提取后的剩余价值。

别拿演示收益当真收益。

5年期：友邦、保诚、宏利各有强项，别混着买

5年期，是长期储蓄的主战场。

这类产品锁定长期现金流。也更考验保司资产管理和分红兑现。

2025年5年期产品规模里，友邦179亿，该期占比40%。保诚132亿，占比60%。宏利119亿，占比38%。中国人寿65亿，占比48%。安盛39亿，占比28%。

恒生30亿。周大福24亿。万通21亿。安达该期占比20%。

友邦「环宇盈活」，我会把它放在稳健型长期配置里看。

友邦本身渠道均衡。非银渠道也强。长期IRR表现出色。产品认知度高。

想要公司稳、渠道稳、长期配置不折腾，友邦「环宇盈活」是很稳的选项。

它不一定每个演示数字都最刺激。

但长期储蓄不是比谁PPT更漂亮。比的是多年兑现能力和服务稳定性。

保诚「信守明天」的优势也很明显。

保诚是全行业唯一公布20年以上分红实现率的保司。还会在2026年4月额外公布20年IRR数据。

这一点，我认可。

长期分红险最怕什么？

最怕只给你看未来演示。不给你看过去兑现。

保诚愿意把长期分红实现率摆出来。至少透明度更好。

如果你最看重长期预期IRR和历史分红披露，保诚「信守明天」可以重点比较。

但保诚2025年的渠道增速偏慢。非银渠道增速也只有7.6%。

这不是产品风险。是市场动能问题。

买保诚，别只靠品牌信仰。要把现金价值、分红实现率、提取方案一起看。

宏利「宏泽传承」争议最大。

它主打快速回本。1年交3年预期回本，5年交6年预期回本。

这个点很抓高净值客户。

但宏利取消周年红利，把分红全部并入终期红利。

这就意味着，收益兑现周期更长。

我对这类设计有保留。

不是说它不好。

它适合真正长期放、不急着取、能理解终期红利波动的人。

如果你前10年就想频繁用钱，我不会优先推宏泽传承。

终期红利再漂亮，也不是保证收益。

你要拿它做家族传承。可以研究。

你要拿它做短期教育金。谨慎。

这里的区别，非常关键。

写在最后：2026年选港险，别追热闹

2025年的3309亿港元，已经说明一件事。

港险进入了结构性新阶段。

这不是小众市场了。也不是少数高净值客户的专属游戏。

但市场越成熟，越不能盲目追爆款。

产品分化会更明显。渠道洗牌会更明显。监管也会更严。

2026年，我会建议你抓住几个判断。

**保守资金，看确定性。**立桥「智选储蓄宝」这种5年保本保息，逻辑很简单。

**教育金和多货币需求，看灵活性。**永明「万年青」的225提取和多货币设计，有它的价值。

**长期储蓄，看分红披露和公司稳定。**友邦「环宇盈活」、保诚「信守明天」都值得比较。

**传承型资金，看兑现周期。**宏利「宏泽传承」不是不能买，但要接受终期红利的节奏。

最后一句话。

别让销售替你决定人生现金流。

你要买的不是一份“爆款”。你要买的是未来十年、二十年，自己能不能舒服用钱。

大贺说点心里话

如果你已经在看港险，别只问哪款收益高。更要问，这笔钱什么时候用，能不能长期放，遇到汇率和分红变化时能不能扛住。真要买，信息差和方案细节，往往比产品名字更重要。