永M万N青·星H尊享II：2年期港险里，我更看重它的稳

你好，我是大贺。

最近有朋友问我。同样是香港2年期分红险。永M「万N青·星H尊享II」和安S「盛LII至尊」。到底怎么选。

这两款，确实都是现在市场里讨论度很高的产品。盛LII至尊的前期演示很抓眼。尤其一些极端提领方案，看起来很漂亮。

但我一个朋友最后没选它。他选了永M「万N青·星H尊享II」。理由很简单。保证高。稳健些。

这个答案很朴素。但我觉得挺对。

买港险，尤其是买长期储蓄分红险。你到底是为啥买这份保单。这个问题要先想清楚。

你是想博一个高演示。还是想给孩子留一笔稳定教育金。你是想退休后长期提领。还是想几十年后还能扛住市场波动。

这几个答案不一样。产品选择就会完全不一样。

说白了就一句话。安S盛LII和永M万N青的差别，不只是收益高低。更像是用确定性，去换一部分高预期回报。

我这篇就按真实使用场景讲。不只看宣传页。也不只看某一年数字。

要长期稳定现金流，保证收益要先看

我看储蓄分红险。第一个会看的，不是演示总回报。而是保证部分。

保证部分不性感。不会特别吸睛。但它是底线。

万N青·星H尊享II的长期保证IRR是1%。盛LII至尊是0.23%。两者相差4.3倍。

这个差距不小。不是小数点上的差别。而是产品底层风格的差别。

看几个年份更直观。

15年。万N青是0.14%。盛LII是**-4.04%**。

20年。万N青是0.57%。盛LII是0.06%。

30年。万N青是0.59%。盛LII是0.10%。

40年。万N青是0.68%。盛LII是0.18%。

我对这组数据的判断很明确。如果你是保守型家庭。或者这笔钱是教育金、养老金。我会优先看万N青。

原因很简单。保证收益越高。底线越厚。产品越不怕后面分红不及预期。

很多人看分红险。容易被非保证部分吸引。这个很正常。演示数字大。图表也好看。

但保险不是买彩票。长期持有几十年。不能只靠一个高预期数字撑信心。

再看底层资产。

万N青·星H尊享II的固定收入资产配比下限是25%。盛LII至尊是20%。万N青的非固定收入资产占比上限，也比盛LII低5%。

这意味着什么。

固定收入资产占比下限更高。非固定收入资产上限更低。产品组合的波动就会相对收一点。

它不一定让演示数字最冲。但它更像一份长期现金流工具。不是拿来短期比谁更刺激的。

我不喜欢把港险讲成稳赚。分红险本来就有非保证部分。这个一定要讲清楚。

但在两款产品里比较。万N青的确定性明显更强。这一点我不会含糊。

想长期提领，别只盯着258

很多人讨论盛LII至尊。会提到258。这个提领思路确实很有冲击力。

但我会问一句。你真的需要258吗。还是你只是被这个数字吸引了。

永M万N青走的是另一条路。不是只冲一个极端密码。它覆盖得更宽。

比如225、236、247、257。从第2年到第5年。从每年提取5%到7%。场景更分散。也更贴近真实家庭。

我们看225。第2年开始。每年提取总保费5%。也就是每年20000元。

第10年。万N青剩余现价347004。盛LII是170410。

第20年。万N青剩余现价529246。盛LII是119448。

到了第30年以后。盛LII已经无法继续提领。万N青还在。到100年，剩余现价演示为54019685。

这张表，我建议认真看。它不是说每个人都要做225。而是说明一个问题。

真正的提领能力，不是某个数字喊得响。而是长期拿钱之后，保单还能不能撑住。

为什么会有这个差别。核心在归原红利。

20年时。万N青归原红利占比是15.80%。盛LII是13.82%。万N青高1.98%。

30年时。万N青是12.51%。盛LII是9.49%。万N青高3.02%。

再看归原红利和终期红利的比值。

第10年。万N青是49%。盛LII是29%。万N青高20%。

第20年。万N青是33%。盛LII是25%。万N青高8%。

归原红利占比高。看起来是技术细节。其实很影响提领。

终期红利更依赖投资表现。它不是确定收入。市场好的时候，演示好看。市场不好时，就可能缩水。

盛LII至尊做258。看着很亮。但它对终期红利的依赖更敏感。这个点我有保留。

如果你把保单当长期现金奶牛。我不建议只看258。我会更看重提领的持续性。

教育金也好。退休金也好。每年要拿出来的钱。不是PPT上漂亮就行。你要关心的是，拿了20年、30年后。保单还剩多少。还能不能继续拿。

在这个场景里。万N青明显更适合稳健型家庭。

真遇到极端行情，悲观数据更能说明问题

现在是2026年05月10日。过去几年，大家对市场波动都不陌生。

利率变化。股债波动。汇率波动。这些都会影响分红险的非保证部分。

很多产品在基本情景下都好看。这不稀奇。真正要看的是悲观情景。

万N青·星H尊享II的悲观情景假设回报年下跌幅度是**-1.80%。盛LII系列是-2.50%**。

这个数字说明什么。

同样是假设市场变差。万N青给出的下跌压力更小。产品组合的波动性，也相对更低。

再看悲观IRR。

第10年。万N青是2.00%。盛LII是1.85%。

第20年。万N青是4.32%。盛LII是3.88%。

第30年。万N青是4.64%。盛LII是4.28%。

这里还有一个更刺眼的点。第10个保单年度。盛LII至尊在悲观情境下。预期回报为0%。也就是可能出现100%回撤。

这个不是说一定发生。不能这么解读。但它说明一个风险边界。这个边界，买之前必须知道。

我看产品时，很重视悲观IRR和预期IRR的比值。这个比值越高。说明悲观情景下保留的收益越多。波动相对越小。

10年。万N青是83%。盛LII是64%。

20年。万N青是73%。盛LII是61%。

30年。万N青是62%。盛LII是48%。

这组数据，是我偏向万N青的重要原因。

不是因为它每一个演示数字都最高。而是它在差环境里，掉得没那么狠。

买长期储蓄险。你不能只问好行情能赚多少。你还要问坏行情能剩多少。

尤其是家庭资产配置。这笔钱往往有明确用途。孩子18岁要用。父母退休后要用。或者未来传承要用。

这些钱不能太依赖运气。也不能太依赖市场永远配合。

万N青在抗压数据上更稳。这一点，我会给它加分。而且是很高的分。

中途想换币种，条款差别很实在

多元货币保单。大家买的时候都觉得很灵活。

但真正灵不灵活。不能只看宣传语。要看条款怎么写。

盛LII至尊的货币转换。需要终止旧保单。重新投保新计划。新计划的收益、选项、计划特点和条款。都可能不同。

这个我认为是硬伤。

你本来只是想换个币种。结果实际变成换一份保单。那问题就多了。

新计划当时还好不好。条款有没有变化。收益演示是不是不一样。功能是不是还保留。

这些都不是小事。

永M万N青的条款就清楚很多。转换后的保单条款、保障、功能等。与之前保单相同。

它的条件也写得比较明确。从第3个保单周年日起。每个保单年度只可申请1次。需要在保单周年日前30日内申请。

还有一个细节。万N青转换时，总现金价值按当时市场兑换率兑换。不设调整基数。

市场上有些同类产品。会设调整基数。这个基数会反映新旧资产投资收益、资产价值、资产转移交易等因素。

调整基数不一定永远不好。但它会让结果更不透明。转换后现金价值可能高。也可能低。

万N青这种方式更直接。转换前总现金价值。乘以当时兑换率。逻辑清楚。

如果你未来有美元、港币、人民币配置需求。或者孩子以后可能去不同地区读书。这个功能就很重要。

我的判断是。在货币转换这个功能上，万N青更友好。盛LII至尊的转换方式，我会谨慎。

真正拉开差距的，是提领顺序和红利条款

前面讲了很多场景。但底层差别，还要回到条款。

宣传页一般不会把这些讲透。可真正影响长期体验的，往往就是这些小字。

盛LII至尊的提取顺序是。先从保额增值红利及其相关终期红利提取。之后再通过部分退保。从保证现金价值及相关终期红利中支付。

万N青·星H尊享II的提取顺序不同。先从累计归原红利提取。超过部分才从保证现价及终期红利中扣除。

这个差别很关键。

万N青的归原红利。条款写得很清楚。一经派发。其面值及现金价值即为保证金额。

盛LII至尊的保额增值红利。派发后面值为保证金额。但现金价值并非保证金额。

这句话很容易被忽略。但影响很大。

面值保证。不等于现金价值保证。你真正提领时，拿的是现金价值。

早期从面值转成现金价值。会有折现率。提领越早。折现率往往越高。

比如一个保额增值红利面值看起来是1.5万。实际折成现金价值。可能没有1.5万。这就是很多人只看演示时看不到的地方。

我不是说盛LII不能选。它有自己的优势。前期演示和部分提领方案确实亮眼。

但我会非常直接地说。如果你只盯着一个提领密码。很容易忽略红利来源和现金价值折现。

对真正要长期提领的人来说。这不是小问题。它决定了后面能不能持续拿。也决定了遇到市场波动时，会不会更脆。

所以我一直说。别被首年演示数字晃了眼。也别只看某一年分红实现率。条款和提领顺序，才是保单的骨架。

写在最后：监管提醒和朋友那句话，其实是一回事

前段时间，香港保监局在《监管通讯》里讲得很直白。它点名批评了一类现象。用非保证数字博眼球。却把风险提醒放得很轻。

还特别提到。有些营销帖文会用保单第一年、第二年的分红实现率吸引消费者。却忽略后期分红实现率。这会误导消费者理解产品回报水平。

这和我朋友那句“保证高，稳健些”。本质上是一回事。

买分红险。不能只看非保证数字。也不能只看某个提领密码。更不能只看前两年的实现率。

我对永M万N青·星H尊享II的态度很明确。

如果你长期持有。注重稳健。希望优先锁定长期现金流。这款值得重点看。

它不是最会制造话题的产品。也不是每个演示场景都最激进。但它在保证、分红结构、提领持续性、悲观情景和换币功能上。都更像一份认真做长期配置的保单。

如果你追求极致演示。或者非常看重某个短期提领数字。盛LII至尊可以研究。

但如果是家庭教育金、退休金、长期资产传承。我会更偏向万N青。这个判断，我不绕。

大贺说点心里话

港险不是只比哪张表更好看。真正要省钱、少走弯路，还是要把产品、渠道和自己的用钱节奏放在一起看。如果你也在纠结类似产品，可以把方案拿来，我帮你一起拆一遍。