香港12家保司分红实现率横评：谁才是真长跑选手

你好，我是大贺。

今天这篇，我们聊一张很容易被看错的表。

香港12家保司分红实现率。

这事得放行业里看。

过去一年，内地分红险预定利率下调到2.0%。港险这边，演示IRR还常常能看到**6%-7%**区间。

差距被拉大了。

很多人第一反应是，港险更香。

但我会提醒一句。

演示收益高，不等于最后能拿到。

真正要看的，是保司过去有没有把话兑现。

也就是分红实现率。

巴菲特那句话挺适合这个场景。

潮水退去，才知道谁在裸泳。

2026年05月10日再看这张表，我的感受很直接。

品牌故事可以听。但最后要看数据。

数据不说谎。

17%和1044%，出现在同一家保司

我先拿最刺眼的一组数据说。

保诚。

保诚一共有44款产品。其中21款有超过10年的数据。

它的实现率区间是17%-1044%。

均值看起来是92%。

单看均值，好像还不错。

但这个均值被极端高值拉起来了。

更关键的是，21款超10年产品里，只有4款能长期维持在80%以上。

其余17款，波动都很大。

其中某款重疾险，某一年实现率只有17%。

下一年又飙到1044%。

这个数字当然吸睛。

但我不会把它理解成“赚到了”。

我会理解成不稳定。

很不稳定。

分红实现率最怕的，不是某一年低一点。

而是你完全摸不清节奏。

今年17%。明年1044%。

这对家庭长期规划来说，不是惊喜。

是变量。

尤其是教育金、养老金这种钱。

你要的是稳定兑现。

不是坐过山车。

保诚看似均值高。

实则两极分化严重。

而且我得说得直一点。

保诚部分王牌旗舰产品的分红实现率，也不算好看。

这点我有保留。

不是说保诚不能碰。

但我不会建议一个保守家庭，只冲着大品牌和演示收益去买。

分红实现率，到底在量什么

要看懂这张表，先要把尺子拿对。

分红实现率，又叫履行比率。

它衡量的是非保证收益。

公式很简单。

分红实现率 = 实际派发的分红金额 ÷ 计划书上演示的分红金额 × 100%

说白了。

当年建议书里演示给你看多少。

后来实际派了多少。

两者一除，就是实现率。

假设演示分红是100元。

实际给了85元。

实现率就是85%。

实际给了100元。

实现率就是100%。

实际给了120元。

实现率就是120%。

这个指标不是大贺发明的。

香港保监局也很重视。

保司需要披露分红实现率。

而且要区分不同红利类型。

比如周年红利。

复归红利。

终期红利。

这些要分别计算和披露。

香港保监局还专门做了分红实现率专页。

方便公众查询和对比。

我观察这行好几年了。

有些公司一聊实现率，就开始讲历史底蕴。

讲资产规模。

讲投资团队。

讲全球布局。

这些东西不是没用。

但不能替代结果。

保险公司到底有没有兑现，最后还是看分红实现率。

谁在卷真本事。

谁在靠故事。

这张表能看出很多。

宏利均值58%，这个更该紧张

再看宏利。

宏利一共有49款产品。

其中21款超过10年。

实现率区间是20%-98%。

均值只有58%。

这个数字很硬。

也很不好看。

它大致意味着，多数产品实际收益只有演示预期的5.8折。

比如计划书里演示10年累计分红10万美元。

最后可能只给到5.8万美元。

这不是小偏差。

这是方向上的差距。

更麻烦的是，宏利这21款超10年产品里，只有2款实现率超过80%。

其余19款都低于70%。

我不会把这种表现归为“短期波动”。

10年以上数据已经不短了。

这已经能说明长期兑现能力。

至少说明一部分。

宏利也有品牌。

也有规模。

也有业务增长故事。

但业绩增长好，不等于客户分红拿得好。

这是两件事。

内险港险对着看才清楚。

销售端热闹，不代表保单端兑现漂亮。

如果你特别看重非保证收益，宏利这组数据我会明显谨慎。

真正的长跑选手：国寿、友邦、安盛

看完保诚和宏利，再看稳的。

我会把国寿（海外）、友邦、安盛放在更前面。

不是因为它们名字更熟。

而是10年以上数据更站得住。

国寿（海外）：我最看重它的窄波动

国寿（海外）有65款产品。

其中36款超过10年。

实现率区间是78%-99%。

均值85%。

它最关键的点，不是均值最高。

而是波动最窄。

在12家保司里，国寿（海外）的波动区间只有21个百分点。

这是很难得的。

很多人看分红实现率，只看谁最高。

我不这么看。

我更看谁少出幺蛾子。

国寿（海外）超10年的36款产品里，80%以上实现率的占比超过90%。

经典储蓄险「丰盛人生」，连续15年实现率稳定在85%-95%。

从未低于78%。

终期红利的实现率，全部都是100%。

这类数据不花哨。

但很适合长期钱。

比如孩子教育金。

比如自己养老。

比如家族里一笔不急用的美元资产。

保守型家庭，我会优先看国寿（海外）。

它不是冲得最猛的。

但它更像一个长跑选手。

友邦：全品类表现更均衡

友邦的数据也很强。

它有63款产品。

其中38款超过10年。

实现率均值86%。

80%以上实现率的产品占比超过60%。

友邦的优势，是品类覆盖更完整。

储蓄险、年金、重疾险，都有能看的产品。

比如储蓄险「充裕未来」系列。

10年以上实现率稳定在90%-105%。

重疾险「加裕智倍保」也能维持85%以上。

这点不容易。

重疾险的分红更容易受理赔影响。

长期维持85%以上，在重疾险里确实少见。

我的判断很明确。

如果你想一站式配齐储蓄、年金、重疾，友邦更顺手。

它不一定每个单项都第一。

但综合稳定性强。

这就是大品牌真正该有的价值。

不是广告声量。

而是多品类还能稳住。

安盛：储蓄险能看，重疾险要挑

安盛的数据要拆开看。

它有35款产品。

其中14款超过10年。

整体实现率区间是28%-102%。

均值82%。

这个28%看着刺眼。

但它来自一款重疾险。

剔除这款产品后，其余13款储蓄险、终身寿险，实现率在70%-102%。

均值达到88%。

储蓄险「安进」系列，连续12年实现率在85%-102%。

这就比较清楚了。

安盛不是不能买。

但我会分品类。

安盛储蓄险可以看。重疾险我会谨慎挑。

这不是双标。

是不同险种的分红机制和理赔波动不一样。

你不能拿一个公司整体均值拍板。

更不能只看演示计划书。

周大福、永明、万通、富卫：能买，但要挑

中间梯队更有意思。

它们不是完全不行。

也不是可以随便买。

关键在于挑产品。

周大福：旗舰产品亮眼，整体波动偏大

周大福有66款产品。

其中18款超过10年。

均值75%。

波动达到84个百分点。

这说明内部差异很大。

但它也有亮点。

储蓄险「盛世传承」10年实现率在95%-105%。

这个表现很漂亮。

周大福人寿的王牌旗舰产品，分红表现确实亮眼。

我的态度是。

周大福不能只看公司名，要看具体产品名。

买对产品，可以。

随便买，不行。

永明：均值好看，但样本偏少

永明有28款产品。

其中12款超过10年。

均值86%。

波动33个百分点。

储蓄险「永明鑫满意」10年实现率在95%-105%。

这组数字不差。

但我要泼点冷水。

它超10年的样本只有12款。

比友邦的38款、国寿的36款少很多。

样本少，参考性就要打折。

永明可以关注，但我不会把它放到最稳那一档。

长期稳定性还要继续看。

万通：年金很强，储蓄险别外推

万通这家公司，得分开讲。

它「万通即享年金」「延期年金」实现率几乎100%。

派息类年金险表现非常强。

说它是香港年金险里的标杆，我觉得不夸张。

但它超10年的储蓄险样本只有2款。

这就不能直接外推。

年金强，不代表所有储蓄险都强。

如果你明确要稳定现金流，万通年金可以重点看。

如果你要买长期储蓄险。

我会再多对比几家。

富卫：不冒进，也别期待太高

富卫有51款产品。

其中24款超过10年。

实现率区间是43%-92%。

均值69%。

还有一个数据要注意。

60%的产品实现率低于70%。

这不算亮眼。

但它也没有低于**40%**的产品。

整体看，富卫不冒进。

也不算踩大雷。

储蓄险「盈聚天下」10年实现率在65%-85%。

我的判断是。

预算有限、小金额试水港险，可以看富卫。

但如果你追求更高的兑现稳定性。

我会优先看前面几家。

还有一组100%：太平、忠意、太平洋

表格边缘，还有三家公司很容易被忽略。

太平（香港）。

忠意人寿。

太平洋（香港）。

它们的问题不是数据差。

而是缺少超10年数据。

太平（香港）有9年数据。

只有1款实现率是98%。

其余全是100%。

短期履约能力很强。

忠意人寿有8年数据。

所有产品实现率均为100%+。

覆盖重疾、储蓄、年金。

短期表现接近完美。

太平洋（香港）只有2年数据。

目前全是100%。

但它开展寿险业务较晚。

长期稳定性还需要时间验证。

这三家我怎么判断？

很简单。

可以小金额关注。不建议大比例压上。

短期满分是好事。

但保险不是看两三年。

更不是看一阵风。

真正能说明问题的，是10年以上。

写在最后：比均值更重要的，是兑现稳定性

分红实现率不是水晶球。

它只是历史参考。

未来还会受全球经济、利率、保司投资策略影响。

这句话要讲清楚。

没有任何一家保司，可以保证未来分红一定维持过去水平。

但历史数据仍然有价值。

尤其是超过10年的数据。

5年以内，参考性偏弱。

10年以上，才能更好看出投资能力和风控能力。

我给你一个简单排序思路。

第一，看超10年样本。

样本越多，越有参考价值。

第二，看波动。

均值高但波动大，不如均值略低但波动小。

保诚就是典型例子。

均值被极端值拉高。

但实际稳定性很一般。

国寿（海外）均值不是最高。

但波动最窄。

我会更喜欢后者。

第三，分品类看。

同一家保司里，储蓄险、年金险实现率通常比重疾险高。

重疾险受理赔影响更大。

安盛就是例子。

储蓄险稳。

重疾险要慎选。

最后说我的明确判断。

国寿（海外）、友邦、安盛，是这轮数据里更像长跑选手的三家。

国寿（海外）适合保守型家庭。

友邦适合想一站式配置的人。

安盛适合重点看储蓄险的人。

保诚和宏利，我会明显谨慎。

不是完全不能买。

但别只听品牌故事。

也别只看演示收益。

周大福、永明、万通、富卫，要挑产品。

太平、忠意、太平洋，可以观察。

但别重仓尝鲜。

港险这几年很热。

2025年之后，内地分红险利率下调，港险吸引力确实更强。

不过越是这个时候，越不能只看漂亮演示。

收益确定性，比高均值更重要。

这是我看完这张表后，最想提醒你的一句话。

大贺说点心里话

如果你已经在看港险，别急着只比收益表。先把实现率、产品类型、缴费期、资金用途放在一起看。这里面的信息差，往往比表面数字更重要。