万年青、智选储蓄宝等5款港险：3309亿背后怎么选

你好，我是大贺。

今天这篇，聊的不是单一产品。

我们把**永明「万年青」、立桥「智选储蓄宝」、友邦「环宇盈活」、保诚「信守明天」、宏利「宏泽传承」**放在一起看。

原因很简单。

截至2026年05月10日，2025年香港保险的数据已经很清楚了。

全港个人寿险长期业务新单总保费，冲到3309亿港元。

这个数字很大。

但我更想提醒你一句。

别只看“谁卖得多”。

从资产配置的角度看，真正该问的是：这笔钱为什么南下？它买的到底是保险，还是一张长期美元现金流的门票？

3309亿港元，不是短期热闹

2025年，全港个人寿险长期业务新单总保费达到3309亿港元。

同比2024年，大涨超过5成。

这不是小波动。

2016年，疫情前的高点是1851亿港元。

2025年比那个高点，还高出接近80%。

分季度看，也很有意思。

2025年Q1是934亿。

Q2是803亿。

Q3又回到907亿。

Q4是665亿港元。

不是某一个季度突然冲高。

更像是全年资金持续南下。

这里我会下一个明确判断。

港险已经不是内地家庭的“可选项”。

对很多中产和高净值家庭来说，它已经变成资产配置里的标配。

尤其是美元保单。

2025年香港保险里，美元保单占比达到80.3%。

港元是16.02%。

人民币只有2.49%。

这就很说明问题。

全球化时代，单一货币风险最大。

很多家庭不是单纯想买一份保险。

他们是在给未来留学、养老、传承，准备一笔境外长期现金流。

不过，市场变大，不代表每家公司都赢了。

这场3309亿的增长里，分化非常明显。

有公司吃到红利。

也有公司看起来很大，其实跑慢了。

总保费能看体量，但别拿它当全部答案

先看最直观的总保费。

2025年前十大保司里，前三很稳。

汇丰514亿。

友邦447亿。

恒生333亿。

这三家就是第一眼能看到的头部。

2025年前三季度，香港个人人寿新造业务市场份额也能印证。

汇丰保险16.83%。

友邦保险12.14%。

恒生保险11.25%。

后面是富卫8.89%，宏利8.82%，中银人寿8.14%。

保诚是6.18%。

永明金融是5.56%。

中国人寿是4.53%。

安盛保险是3.98%。

这个排名有用。

但只能看第一层。

我不建议你只按总保费选公司。

原因很现实。

总保费把一次性缴清的整付保费，和分期缴付的保费直接加在一起。

口径并不干净。

一家公司卖了很多一趸产品。

总保费会很好看。

但这未必代表长期业务质量更强。

光买保险不够，得算总账。

总保费看的是规模。

不是含金量。

更不是你这张保单未来能不能稳稳兑现。

标准保费更硬，安盛的增速值得看

想看真实竞争力，我会更看标准保费。

它把不同缴费期折算到一个可比口径。

这样看，排名会更接近业务质量。

2025年，标准保费收入中位数是110亿港元。

头部数据很清楚。

汇丰人寿325亿，增速**+40.2%**。

中银人寿259亿，增速**+49.5%**。

友邦228亿，增速**+28.3%**。

保诚163亿，增速**+7.6%**。

宏利147亿，增速**+21.2%**。

中国人寿126亿，增速**+41.1%**。

永明118亿，增速**+45.5%**。

安盛110亿，增速**+126.3%**。

标保增速中位数，是富卫的42%。

这个线很关键。

汇丰、中银、友邦、保诚、宏利、永明，还是第一梯队。

它们有体量。

也有长期品牌积累。

但安盛的**+126.3%**，我会认真看。

这不是小公司凑热闹。

这是产品和渠道都打中了市场。

不过，保诚的**+7.6%**就偏慢。

保诚不是不强。

它在内地客户心里仍然很有认知。

但2025这一轮增长，它明显没有吃满。

这点我有保留。

大公司不等于每一轮都跑赢。

选保司，不能只看历史名气。

非银渠道才见真本事，友邦这一项最稳

银行渠道很重要。

但银行渠道有一个问题。

它靠的是母行网点流量。

客户进了银行。

银行推什么，客户就容易看到什么。

这和产品本身的全市场竞争力，不完全是一回事。

我更关心非银渠道。

也就是代理和经纪。

这个渠道更能看出一家保司的自主获客能力。

2025年，友邦非银渠道标保228亿。

增速**+28.1%**。

排第一。

保诚是163亿。

增速只有**+7.6%**。

宏利是147亿。

增速**+21.2%**。

这里我对友邦的判断比较明确。

友邦是2025年少数做到“体量和增速都在线”的公司。

它不是单靠银行。

代理强。

经纪也有量。

这类公司穿越周期的能力更强。

安盛也值得单独说。

安盛非银标保110亿。

增速**+124.6%**。

忠意人寿增速**+106.4%**。

万通保险增速**+95.4%**。

香港年金公司增速**+122.3%**。

香港苏黎世人寿增速**+100.6%**。

这说明2025年不是老牌巨头单方面收割。

新玩家在加速突围。

但我不会因为增速高，就盲目追。

小基数高增长，容易很漂亮。

要看它靠什么增长。

靠产品。

靠渠道。

还是靠短期激励。

这三个答案，差别很大。

经纪渠道81.9%，内地客户投保入口变了

2025年有一个变化，特别明显。

内地客户赴港投保，越来越多走IFA，也就是独立理财顾问和经纪渠道。

全年经纪业务整体增速是81.9%。

个人直销增速是38.1%。

差距很大。

我自己做了9年港险。

这个变化感受很深。

以前很多客户先问品牌。

现在更多客户先问方案。

要美元现金流。

要多货币。

要教育金。

要养老。

要传承。

要提取灵活。

这不是单一产品能回答的。

必须做组合比较。

永明金融在这块特别典型。

它的经纪渠道占比高达98%。

规模206亿。

这就是经纪渠道的绝对王者。

宏利经纪业务135亿。

友邦经纪业务98亿。

安盛经纪渠道占比54%，规模75亿。

也正是这个渠道，带动安盛整体**134%**的增速。

TOP10渠道结构也很有代表性。

汇丰银行占77%。

友邦代理62%，银行16%，经纪22%。

恒生银行占66%。

宏利代理53%，经纪43%。

富卫银行占90%。

中银银行90%，经纪10%。

保诚代理70%，经纪29%。

永明经纪98%。

安盛代理47%，经纪54%。

中国人寿银行74%，代理15%，经纪15%。

这组数据，我会这样理解。

谁更依赖银行，谁就更吃渠道流量。

谁能在经纪渠道跑出来，谁才更接近真实客户需求。

代理人通常只能推自家产品。

IFA可以横向比较多家公司。

当然，IFA也不是天然更好。

关键看顾问有没有能力。

有没有把总账算清楚。

有没有把保证和非保证讲明白。

有没有把汇率、提取、传承、保单货币都放在一起看。

这笔钱要放对篮子。

一张保单顶半个家办。

但前提是篮子别拿错。

5款产品怎么放进家庭资产配置里

接下来讲产品。

我不想只说谁是爆款。

爆款有时候代表产品力。

有时候代表渠道强。

有时候只是激励到位。

真正买的时候，要回到缴费期和资金用途。

1年期：立桥「智选储蓄宝」适合极度稳健的钱

1年期产品里，规模TOP10很集中。

恒生保险290亿，该期占比87%。

友邦250亿，占比56%。

汇丰211亿，占比41%。

富卫209亿，占比78%。

宏利191亿，占比61%。

永明101亿，占比48%。

立桥87亿，占比90%。

保诚66亿，占比30%。

安盛31亿，占比22%。

中银31亿，占比2%。

整付产品有点像银行定期。

客户要的是确定性。

不是故事。

这里我会把**立桥「智选储蓄宝」**单独拎出来。

它是全行业唯一5年保本保息5%单利产品。

没有任何非保证收益。

立桥总保费增速148%。

我不意外。

对极度稳健的客户，这种产品很直接。

没有分红猜测。

没有实现率压力。

也不用天天盯市场。

不想承担非保证波动的人，可以优先看立桥。

但它也不是万能。

它更像一笔中短期稳健资金。

不是长期传承型方案。

想要几十年的复利弹性，它不一定够。

2/3年期：永明「万年青」是留学家庭很顺手的工具

2/3年期，是2025年特别热的赛道。

它兼顾缴费压力、流动性和长期收益。

内地客户很吃这一套。

数据看，2~3年期产品规模TOP10里。

汇丰293亿，占比57%。

中银224亿，占比86%。

永明101亿，占比48%。

安盛65亿，占比47%。

富卫54亿，占比20%。

中国人寿45亿，占比33%。

**永明「万年青」**是2025年我最愿意拿来讲的产品之一。

2年缴费。

第2年起每年提取5%。

也就是市场常说的225提取。

它支持美元、港元、人民币、英镑4种货币。

收益完全一致。

这点很重要。

很多家庭最怕货币选择吃亏。

尤其孩子未来去哪里读书，现在不一定确定。

美国。

英国。

香港。

新加坡。

路径可能会变。

永明这点做得比较友好。

留学家庭，尤其孩子还小的家庭，我会优先看万年青。

它的优势不是单纯收益。

而是提取节奏和货币弹性。

不过，我也会提醒一句。

高流动性不代表可以短炒。

这类产品仍然要用长期资金。

短期周转的钱，别碰。

5年期：友邦、保诚、宏利拼的是长期兑现

5年期产品，是长期储蓄险的主战场。

它更能代表保司长期能力。

数据很直观。

友邦179亿，该期占比40%。

保诚132亿，占比60%。

宏利119亿，占比38%。

中国人寿65亿，占比48%。

安盛39亿，占比28%。

恒生30亿，占比9%。

周大福24亿，占比35%。

万通21亿，占比40%。

友邦「环宇盈活」，长期IRR表现出色。

友邦本身渠道均衡。

代理、银行、经纪都有覆盖。

它还支持多货币转换。

在美元保单占比**80.3%**的大背景下，这个功能很实用。

对于想做长期跨境现金流的人，友邦是稳健选项。

保诚「信守明天」，客户认知度非常高。

它的长期预期IRR领先。

还有一个很硬的点。

保诚是全行业唯一公布20年以上分红实现率的保司。

而且会在2026年4月额外公布20年IRR数据。

我很看重这种透明度。

长期分红险，不能只看演示。

要看兑现历史。

**宏利「宏泽传承」**也有自己的位置。

它主打快速回本。

1年交，3年预期回本。

5年交，6年预期回本。

高净值家庭会喜欢这种设计。

但我对它有保留。

宏利取消周年红利。

全部分红并入终期红利。

这意味着收益兑现周期更长。

你如果能长期放，问题不大。

你如果中途要用钱，就要谨慎。

宏泽传承不适合资金不稳定的人。

说白了。

友邦更均衡。

保诚更重长期兑现记录。

宏利更适合明确做传承和长期沉淀的家庭。

别只看回本字眼。

回本是一个点。

现金流节奏才是线。

写在最后：2026年买港险，别跟着热度走

2025年的3309亿港元，不是短期反弹。

我更愿意把它看成结构性新高。

港险已经进入内地中产和高净值家庭的资产配置表。

产品也不再是巨头独大。

立桥靠确定收益跑出来。

永明靠经纪渠道和短缴设计出圈。

友邦靠体量和渠道均衡稳住位置。

保诚靠长期分红透明度保持认知。

宏利靠快速回本和传承定位抓住高净值客户。

但这不代表每个人都该买同一款。

我给你一个更直接的判断。

极度稳健资金，看立桥。

留学和多货币规划，看永明。

长期跨境现金流，看友邦和保诚。

高净值传承资金，可以研究宏利。

短期周转的钱，不要放进长期分红险。

2025年9月，美联储把基准利率降到4.0%-4.25%。

香港银行存款利率也跟着下行。

很多资金开始寻找长期美元收益。

这很正常。

但越是这种时候，越不能只盯演示收益。

保本稳健、流动性、多货币、分红实现率。

这些才是2026年该看的重点。

看清市场格局。

匹配自己的资金周期。

比追一个所谓爆款重要得多。

大贺说点心里话

如果你已经在比较这几款产品，我建议别只拿收益表对一眼。把缴费期、提取时间、币种、家庭目标放在一起算，答案会清楚很多。有些信息差，也确实会影响你最后花多少钱、怎么买更合适。