永明万年青・星河尊享II：美元和人民币保单，别只听收益更高

你好，我是大贺。

今天聊一个很常见的问题。

买香港储蓄险，到底选美元保单，还是人民币保单？

这句话销售十有八九会跟你说。

“美元是全球硬通货。长期肯定比人民币保单划算。”

听起来没毛病。

但我建议你先别急着点头。

这句话只说了一半。另一半更关键。美元保单的收益空间，确实可能更高。但汇率风险、换汇额度、香港账户、未来用钱场景，也都要你自己接住。

截至2026年05月10日，香港储蓄险市场已经不是几年前那个样子了。人民币保单和美元保单的差距在缩小。有些产品甚至做到了两种币种长期IRR接近。

比如永明「万年青・星河尊享II」。

它的美元和人民币长期IRR，都稳定在6.5%左右。

这就很有意思了。

如果收益差不多，真正要比的就不是“哪个币种更高级”。而是你的钱未来花在哪里。你能不能拿得住。你愿不愿意承担汇率波动。

这篇我就按朋友聊天的方式讲。

别被“全球硬通货”四个字忽悠了。

人民币保单和美元保单，别只看币种名字

很多人一听人民币保单，就以为底层投的是人民币资产。

这个理解不太对。

香港市场上的人民币储蓄险，很多底层依然是全球优质美元资产。比如美股、美债等。

美元保单也是美元资产。

看起来差不多。

但真正的差别，是谁来承担汇率风险。

人民币保单，是你交人民币，未来领人民币。中间汇率怎么变，保险公司用远期、期权等工具去做对冲。这个风险主要由保险公司承担。

美元保单，是你交美元，未来领美元。美元本身的保单价值怎么涨，是一回事。你将来要换回人民币，汇率又是另一回事。

这两个账，很多人会混在一起。

我不建议这么看。

选择美元还是人民币，本质上是在选择：你要不要自己扛汇率风险。

不是选一个“更高级”的货币。

也不是选一个“销售嘴里更赚钱”的版本。

人民币保单的好处很直接。省心。缴费、领取、未来使用，都更贴近内地生活。

美元保单的好处也很直接。没有人民币对冲成本。美元资产长期复利空间更大。对有海外需求的人，也更顺手。

但这里有个误区。

并非所有美元保单收益都高于人民币保单。

这句话很重要。

像永明「万年青・星河尊享II」这类产品，美元和人民币长期IRR都在6.5%左右。收益差不再是主要矛盾。

你还按“美元一定更高”来选，就容易被话术带偏。

买保险前，先把套路摸清楚。

底层资产差不多，差的是谁替你扛汇率

我把这个问题讲得再白一点。

人民币保单不是把钱放在人民币存款里。它背后依然可能是全球美元资产。

保险公司要做一件事。

把底层美元资产的波动，转换成你看到的人民币保单结果。

这中间需要对冲。

远期也好。期权也好。本质都是成本。

这笔成本不是凭空消失的。

它会体现在长期收益里。

这也是为什么多数情况下，人民币保单长期IRR会比美元保单低一点。不是人民币保单差。是它替你买了一个“汇率安心”。

美元保单就不一样。

底层是美元资产。计价也是美元。保险公司不用帮你把未来人民币兑美元的波动全部兜住。

你自己承担。

美元涨了，你开心。美元跌了，你也得认。

这点我会讲得很重。

如果你的钱未来一定在内地使用，美元保单不是天然更优。

你赚的是美元账面收益。你花的是人民币。中间还有一道汇率门。

门开得顺，收益更漂亮。

门开得不顺，收益会被吃掉。

很多销售会把美元资产的长期优势讲得很满。这个优势不是假的。但它有前提。

你要能长期持有。

你要能接受汇率波动。

你最好未来有美元使用场景。

比如留学。移民。海外置业。海外生活费。海外资产传承。

没有这些场景，只是听到“美元更强”就冲进去。

我不建议。

有些坑，等你签了字才知道。

长期收益美元通常领先，但别把演示当承诺

看收益，美元保单确实常常更好看。

2026年主流香港储蓄险里，美元保单长期IRR，以30年持有期看，通常在**6.2%-6.5%**之间。

人民币保单长期IRR，大概在**5.8%-6.2%**之间。

差距一般是0.3%-0.5%。

短期看，这个差距不夸张。

一年差一点。三五年也没那么刺眼。

但储蓄险看的是长期复利。

时间拉到30年，数字就不小了。

举个测算。

投入100万元。持有30年。

美元保单按6.3% IRR算。30年后本息合计约629万元。

人民币保单按6.0% IRR算。30年后本息合计约574万元。

两者相差约55万元。

这就是复利的力量。

但我也要泼一点冷水。

香港储蓄险的收益，通常分保证收益和非保证收益。很多漂亮的IRR，离不开分红。

分红不是刚兑。

演示不是承诺。

销售拿演示表跟你说“长期能到6点几”，这句话不能只听前半句。

你要继续问。

保证部分多少？

非保证部分多少？

公司过去分红实现率怎么样？

未来下调空间多大？

如果你的资金非常保守，完全接受不了波动。我会优先让你看人民币保单。或者降低预期。

美元保单的非保证收益波动略高。不过长期实现率往往更稳定。这个判断我认可。

但它不适合所有人。

能拿15年以上，且能接受汇率波动，美元保单才值得认真考虑。

只准备放五六年，别光盯着高IRR。

那样很容易看错。

汇率一变，3.8%可能掉到1.7%

汇率风险不是概念。

它会直接改变你到手的钱。

来看一个测算。

你买了一份10万美元保单。持有5年后，保单价值涨到12.05万美元。对应年化约3.8%。

如果当时汇率还是1美元兑7.2元人民币。

能换回约86.76万元人民币。

如果汇率变成1美元兑6.5元人民币。

只能换回约78.33万元人民币。

差了8.43万元。

折算成人民币年化，收益会从3.8%掉到1.7%。

这个差距，不小。

还有一个真实案例。

一位上海客户，5年前买了香港多币种保单。美元计价。今年因为生意需要，把钱转回人民币。

结果汇率损失达到15%。

这类情况不是每天发生。但它足够说明问题。

美元保单的“增值”，有时候只是美元账面上的增值。

你真正要用人民币时，还要过汇率这一关。

人民币保单在这里就简单得多。

交人民币。领人民币。未来在内地使用，也还是人民币。

不用每天盯着美元兑人民币。

不用纠结什么时候换回来。

资金全程在内地使用的人，我会优先建议人民币保单。

这不是收益最大化。

这是结果更可控。

尤其是养老钱、孩子国内教育金、家庭传承资金。

这些钱的目标不是刺激。

是稳。

香港账户、换汇额度、转换差价，都要算进去

很多人只看收益表。

但真正买的时候，会被操作细节卡住。

美元保单通常需要香港银行账户。

缴保费要用。以后领取收益也要用。

这一步对经常往来香港的人，不算难。

但对第一次买港险的人，就是门槛。

还有换汇额度。

每年缴纳美元保费，会占用个人每年5万美元换汇额度。

保费不大，还好。

保费一大，就要拆分缴费。或者安排家庭成员额度。

这就不是“买一张保单”那么简单了。

人民币保单更适合内地客户的原因，也在这里。

流程更顺。理解更容易。未来领取也更贴近内地生活。

但人民币保单也不是完全没有成本。

部分保险公司的货币转换，会收取**1%-3%**差价。

这里要特别提醒。

有些销售会说“多币种灵活转换”。

这句话听着很美。

我替你把隐藏条款翻出来看。所谓灵活，不等于免费。免费换币，也不等于没有执行成本。

频繁转换货币，我不建议。

1%看着不多。来回几次，就很疼。

尤其是你把保单当成短期换汇工具来用。

这不是储蓄险该干的事。

2025年香港保险业监管局也多次强调，无牌销售有刑事风险。也提示不要在内地参与香港寿险销售活动。

到2026年，这件事更要重视。

我说句实在话。

选渠道，有时候比选币种还重要。

无牌销售最喜欢用“美元保单收益更高”“内部名额”“现在不买就没了”这种话术催你。

你一急，就容易签错。

你该选哪边，直接按这几类人分

我给你一个更直接的判断。

别绕。

资金100%在内地使用，优先人民币保单。

比如内地养老。孩子国内教育。家庭备用金。财富传承。未来没有明确海外消费。

这种钱，别硬换成美元。

你承担的汇率波动，未必换来真正适合你的收益。

有明确海外需求，直接看美元保单。

比如孩子留学。移民安排。海外置业。未来要用美元支付学费、生活费、房产相关费用。

这种钱，本来就要花在海外。

美元保单更顺。

你不需要先人民币转美元，再美元转人民币，再人民币转美元。

中间折腾越多，损耗越多。

两边都有需求，就拆分配置。

五五开也行。三七开也行。

不要把家庭全部长期资金压在一个币种上。

普通中产家庭，我更倾向于稳一点。

先用人民币保单筑牢底盘。再拿一部分长期闲钱配置美元保单。

这样不会太激进。

也能做一点货币分散。

高净值家庭可以更灵活。

海外规划清晰，美元比例可以高一点。

全球资产已经不少，人民币保单也有意义。它能把一部分未来确定要在内地用的钱锁得更稳。

再看持有时间。

能持有15年以上，美元保单更值得看。

时间够长，复利才有空间。汇率波动也更容易被摊平。

持有5-15年，我更偏人民币保单。

不是美元一定不行。

而是这个周期里，汇率对最终结果的影响太明显。人民币保单更稳妥。

不足5年，不建议买任何香港储蓄险。

这点我态度很明确。

香港储蓄险持有年限不足5年，退保亏损通常比较大。

短期周转钱，别碰。

这不是产品不好。

是你的钱用错地方了。

写在最后：永明万年青・星河尊享II给了一个新思路

说到这里，再回到永明「万年青・星河尊享II」。

它值得拿出来讲，不是因为它适合所有人。

而是它把一个老问题变得更清楚。

过去很多人纠结美元还是人民币，核心理由是收益差。

美元长期IRR更高。人民币更省心。

两边总要取舍。

但2026年香港市场逐渐成熟后，有些产品已经把这个差距压得很小。

永明「万年青・星河尊享II」的美元与人民币长期IRR，都稳定在6.5%左右。

这意味着什么？

至少对这类产品来说，币种选择不该再被“收益高低”绑架。

你真正要问的是：

我的钱未来在哪里用？

我能不能持有15年以上？

我是否能接受汇率波动？

我是否需要美元资产分散人民币资产风险？

我有没有香港账户和换汇安排？

这些问题，比“美元听起来更高级”重要得多。

我对这款产品的看法比较明确。

如果你只是在美元和人民币之间纠结，永明「万年青・星河尊享II」可以作为重点比较对象。

原因很简单。

它的两种计价长期IRR都在6.5%左右。不会让你为了追收益，被迫承担不适合自己的货币风险。

但我不会说它适合所有人。

如果你基础保障还没配好，先别急着买储蓄险。

医疗险、重疾险这些基础保障，要先看。

先保住“人”。

再谈“钱”的增值。

这是顺序问题。

很多家庭一上来就问，哪款储蓄险IRR高。

我一般会反问。

家里主要收入来源是谁？

生病住院的钱准备好了吗？

重疾后的收入缺口怎么办？

这些没解决，储蓄险买得再漂亮，也容易本末倒置。

还有一点。

不要盲目追求高收益。

投保前一定要测算最坏情况。

分红下调怎么办？

美元兑人民币走弱怎么办？

中途急用钱怎么办？

这些问题听起来不舒服。

但越是长期保单，越要提前想清楚。

多币种保单也不要频繁换。

部分产品支持货币转换。这个功能有用。

但有用不等于随便用。

转换差价可能是1%-3%。

频繁操作，会把长期收益一点点磨掉。

我更认可的方式，是保单拆分。

把不同用途的钱拆开。

内地用的钱，放人民币逻辑。

海外用的钱，放美元逻辑。

不要把所有需求塞进一张保单里。

最后给你一个我的判断。

有明确海外规划、能持有15年以上、想分散人民币资产风险，选美元保单。

资金全程在内地使用、厌恶汇率波动、只想省心，选人民币保单。

两种需求都有，拆分配置最稳妥。

如果你问我普通中产家庭怎么做。

我会更偏稳。

先人民币保单打底。

再用一部分长期闲钱做美元配置。

别一上来就被“美元保单一定更好”带走。

这句话太粗糙。

保险不是选口号。

是选未来用钱时，自己不会后悔的路径。

大贺说点心里话

如果你已经决定买香港储蓄险，下一步就不是纠结口号了。要把币种、渠道、缴费方式、未来领取路径一起算清楚。很多钱不是省在产品名上，而是省在信息差里。