永明万年青到友邦环宇盈活：3309亿港险怎么选

你好，我是大贺。

今天这篇，聊一组很大的港险数据。

截至2026年05月10日，2025年香港保险市场的数据已经很清楚了。全港个人寿险长期业务新单总保费，到了3309亿港元。

这个数很夸张。

2024年已经不低。2025年又涨了超过5成。再看疫情前的高点。2016年是1851亿港元。2025年比它高了接近80%。

这不是短期回暖。

我更愿意把它看成一次结构变化。香港保险已经从很多内地家庭的“可选项”，变成高净值和中产家庭资产配置里的常见选项。

不过，3309亿这块蛋糕，不能只看谁体量最大。

你以为保监局只给了一张榜。其实要拆成四张。

总保费榜。标保榜。非银渠道榜。产品榜。

每一张榜，赢家都不一样。

3309亿港元大蛋糕，表面赢家是谁

来看这组数据。

2025年前十大保司里，按总保费看，前三名很直观。

汇丰514亿。友邦447亿。恒生333亿。

这三个名字放在最前面，不奇怪。银行系有网点。友邦有品牌和代理队伍。恒生背后也有强银行渠道。

再看前三季度的市场份额。

汇丰保险16.83%。友邦保险12.14%。恒生保险11.25%。富卫保险8.89%。宏利保险8.82%。中银人寿8.14%。

后面是保诚6.18%，永明金融5.56%，中国人寿4.53%，安盛保险3.98%。

这张榜的价值，是看规模。

但我不会只按这张榜下判断。

总保费有一个天然问题。整付保费和分期保费，被直接加在一起。

一次交完的钱。和5年、10年慢慢交的钱。放在同一个篮子里算。数字会很好看。但业务质量不一定等价。

这点在2025年更明显。

2025年整付保单占比已经很高。市场上也有数据提到，整付保单占到48.9%。5年以下缴费也成了新主流。美元保单占比约80%。

这会让总保费榜更容易失真。

一个公司卖了很多整付产品，总保费会迅速抬高。另一个公司卖长期缴费分红险，第一年总保费可能没那么大。但长期价值未必差。

这张表里藏着秘密。

行业总保费增速中位数线是215亿。有7家公司低于这条线。

中国人寿增速**+14%。保诚增速+22%。都低于市场大约50.8%**的整体增速。

我对这两个数字的判断很直接。

保诚和中国人寿，在2025这轮大潮里，增速是慢了。

不是说公司不行。也不是说产品不能看。

但从增长红利角度看，它们没有吃到最肥的那一段。

保诚尤其典型。品牌强。认知高。长期分红形象也稳。但2025这轮短缴、经纪、渠道扩张的节奏，它没有跑在最前面。

换成标准保费，排名立刻变味了

换个口径你就明白了。

港险市场不能只看总保费。更该看标准保费。

标准保费的意义，是把不同缴费期折算到一个更可比的口径里。这样才更接近保司真实的业务能力。

2025年标准保费收入中位数是110亿港元。

排名靠前的是这些公司。

汇丰人寿325亿，增速**+40.2%。中银人寿259亿**，增速**+49.5%。友邦228亿**，增速**+28.3%。保诚163亿**，增速**+7.6%。宏利147亿**，增速**+21.2%。中国人寿126亿**，增速**+41.1%。永明118亿**，增速**+45.5%。安盛110亿**，增速**+126.3%**。

这才是关键。

按标保看，汇丰、中银、友邦、保诚、宏利、永明，仍然是第一梯队。这个判断我比较认可。

它们不是只靠一两个短期产品冲量。整体盘子确实大。

但增速里，安盛非常醒目。

安盛标保刚好踩在110亿中位数上。但增速到了**+126.3%**。这不是小波动。是结构性冲上来了。

再看后面的公司。

富卫79亿，增速**+42.0%。恒生75亿**，增速**+40.6%。万通49亿**，增速**+97.5%。周大福40亿**，增速**+0.9%。太寿24亿**，增速**-3.2%。安达23亿**，增速**+57.2%。忠意21亿**，增速**+106.4%**。

标保增速中位数，定在富卫的**42%**附近。

超过这条线的公司，值得单独看。安盛、忠意、万通、安达、中银、永明，都是这一轮更有冲劲的玩家。

我会把2025年的爆款主力，更多放在短缴分红储蓄险上。

尤其是2年期、3年期、5年期。

这几年客户变化很明显。大家不再只问最高演示收益。会问回本。会问现金流。会问货币转换。会问分红实现率。

数据不会骗人。

产品能不能卖起来，不只靠销售话术。它一定要打到真实需求。

立桥增速**+148%。安盛增速+134%**。这两个数字，也说明市场不是老牌巨头单方面控场了。

我对这一层的判断是：

总保费看热闹。标保才更接近实力。

如果你只看汇丰、友邦、恒生排前三，就以为市场格局没变。那就看浅了。

剔掉银行流量，友邦和永明更值得看

再往下拆一层。

银行渠道和非银渠道，要分开看。

银行渠道很强。这个不用否认。母行网点、客户存量、理财经理推荐，都会带来巨大流量。

但银行渠道也有问题。

它更像流量分发。增长天花板相对清楚。产品本身的竞争力，不一定是唯一核心。

我更看重非银渠道。

代理和经纪渠道，代表保司自己获客、教育客户、长期服务的能力。

2025年非银渠道里，友邦标保228亿，增速**+28.1%**，排第一。

保诚163亿，增速**+7.6%。宏利147亿**，增速**+21.2%**。分列第二、第三。

这组数据里，我对友邦的评价很高。

友邦是少数做到体量和增速都不错的公司。

它不是单点爆发。代理强。品牌强。产品线也够完整。经纪占比不是最高，但综合能力很稳。

保诚就不一样。

体量还在。但非银渠道增速只有7.6%。这个速度偏慢。

我的判断也比较直接。

保诚不是没有优势，但2025年的增长动能明显不足。

尤其和安盛、忠意、万通这些公司比，差距会被放大。

安盛非银标保110亿，增速**+124.6%。忠意人寿增速+106.4%。万通保险增速+95.4%。香港年金公司增速+122.3%。香港苏黎世人寿增速+100.6%**。

这些名字过去未必是内地客户最熟的。

但2025年，它们冲得很快。

再看经纪渠道。

2025年全年经纪业务整体增速81.9%。个人直销增速38.1%。

差距非常大。

这说明内地客户赴港投保的入口，正在明显转向IFA和经纪顾问。

永明金融最典型。经纪渠道占比98%，规模206亿。

这就是经纪渠道里的绝对王者。

宏利经纪业务135亿。友邦经纪业务98亿。保诚经纪业务64亿。

保诚这个数，不能说没有布局。但优势不强。

渠道结构也很有意思。

汇丰银行占77%。富卫银行占90%。中银银行占90%。中国人寿银行占74%。

友邦是代理62%，银行16%，经纪22%。宏利是代理53%，经纪43%。永明几乎全靠经纪。安盛经纪54%，代理47%。

这张表我会这样看。

银行系看规模。代理系看稳定。经纪系看选择效率。

内地客户为什么越来越愿意找IFA？

原因很简单。代理人通常只推自家产品。IFA能横向对比多家公司。

当然，IFA也不是天然完美。关键还是顾问是否专业，是否把风险讲清楚。

但站在客户角度，全市场比较，确实更适合现在的港险市场。

真正要选产品，要看这三张榜

到产品层面，答案更清楚。

我会分三类看。

1年期整付。2/3年期短缴。5年期长期储蓄。

1年期整付：立桥「智选储蓄宝」很突出

1年期产品规模TOP10里，恒生保险290亿，占比87%。友邦250亿，占比56%。汇丰211亿，占比41%。富卫209亿，占比78%。宏利191亿，占比61%。

后面是永明101亿，立桥87亿，保诚66亿，安盛31亿，中银31亿。

整付产品很像银行定存思路。一次性缴费。强调稳健。也常见于银行渠道。

这里我会重点提两类产品。

一类是富卫这类整付产品。富卫「智盈汇聚」整付占比很高。主力客群里，有不少保费融资客户。

这个玩法看起来很聪明。用保单抵押融资。借低息资金。赚利差。

但我对普通家庭不建议轻易碰。

有杠杆，就有风险。

汇率变。融资成本变。银行续贷条件变。都会影响最终结果。

另一类是立桥「智选储蓄宝」。

它的特点很明确。全行业唯一5年保本保息5%单利产品。无任何非保证收益。

这类产品不靠分红演示讲故事。客户看起来更踏实。

我会把它放在稳健型客户的候选里。

不想承担分红波动，又能接受5年资金周期的人，立桥「智选储蓄宝」确实很适合。

但短期要用的钱，别放。

5年期就是5年期。稳健不等于随时灵活。

友邦「财智滚滚」也有它的优势。多货币可选。品牌稳定。适合更看重平台和货币安排的人。

2/3年期短缴：永明「万年青」是年度代表

2/3年期，是2025年分红储蓄险最热的赛道之一。

数据也能看出来。

2~3年期产品规模里，汇丰293亿，中银224亿，永明101亿，安盛65亿，富卫54亿，中国人寿45亿。

汇丰和中银很多带银行渠道属性。真正放到分红储蓄险的客户需求里，我会更关注永明和安盛。

永明「万年青」很有代表性。

2年缴费。第2年起每年提取5%。也就是市场常说的225提取。

它还支持美元、港元、人民币、英镑4种货币。收益完全一致。

这一点很重要。

很多家庭买港险，是为了孩子未来教育金。未来可能去美国。也可能去英国。也可能人民币资产和美元资产都要留。

货币灵活，实际价值很高。

我的判断很明确。

永明「万年青」是2025年最值得研究的短缴爆款之一。

它不适合所有人。比如你只想追长期极限IRR，5年期产品可能更合适。

但如果你重视前期提取、货币选择、经纪渠道服务，它的适配度很高。

安盛「盛澜」系列也不能忽略。2/3年期市场占比47%。安盛2025年整体冲得快，这条产品线贡献不小。

安盛的问题是，很多客户对品牌长期分红历史的认知，还不如友邦、保诚、宏利那么深。

但从产品和渠道增长看，它已经进入主流视野。

富卫也很猛。上市后活动很多。市场声量起来了。

不过我还是会提醒一句。

活动是活动。产品是产品。买储蓄险，最后还是看现金价值、货币、提取、分红兑现逻辑。

5年期储蓄：友邦、保诚、宏利是硬仗

5年期产品，是长期储蓄险真正的主战场。

这类产品锁定长期现金流。也最考验保司的投资、分红、经营稳定性。

2025年5年期产品规模TOP10里，友邦179亿，占比40%。保诚132亿，占比60%。宏利119亿，占比38%。中国人寿65亿，安盛39亿，恒生30亿，周大福24亿，万通21亿。

友邦「环宇盈活」、保诚「信守明天」、宏利「宏泽传承」，就是这一层的核心产品。

友邦「环宇盈活」的优势，是综合均衡。

长期IRR表现出色。多货币可选。品牌强。渠道也全。

如果一个家庭想做长期美元储蓄，又不想产品太偏门，我会优先看友邦。

稳健长期配置里，友邦「环宇盈活」是很强的基准产品。

保诚「信守明天」的优势，是长期预期IRR和分红认知。

保诚是全行业唯一公布20年以上分红实现率的保司。并且将在2026年4月额外公布20年IRR数据。

这类信息对长期客户很有用。

但我也会说实话。

保诚2025年增长不快。非银渠道增速也慢。它的老牌优势还在，但市场进攻性不强。

如果你看重长期分红记录，保诚仍然值得看。如果你看重产品创新和渠道活力，它不是最激进的那个。

宏利「宏泽传承」争议更大。

它主打快速回本。1年交3年预期回本。5年交6年预期回本。

这个设计很抓人。

高净值家庭喜欢它，是可以理解的。先返本。再看长期增长。心理压力小一点。

但它取消周年红利。全部分红并入终期红利。

这意味着收益兑现周期更长。

我的态度是有保留的。

宏利「宏泽传承」适合能长期持有的人。短期看现金流的人，不要只盯预期回本。

预期就是预期。非保证就是非保证。

这句话在港险里永远不过时。

写在最后：2026年看港险，别再只追一个高收益

2025年的港险市场，不是老牌巨头的固守战。

更像一场重新洗牌。

友邦的强，在综合能力。永明的强，在经纪渠道和短缴爆款。立桥的强，在确定性卖点。保诚的强，在长期分红认知。宏利的强，在高净值家庭里的设计感。

但每个产品都有边界。

短期资金别碰长期储蓄险。

保守客户别轻易上杠杆融资。

只看演示收益的人，最容易看错产品。

2026年，我会更关注四件事。

保本稳健。现金流。多货币。分红实现率。

真正适合你的产品，不一定是榜单第一。也不一定是市场最热。

它要和你的用钱时间、家庭目标、风险承受能力匹配。

这才是关键。

大贺说点心里话

如果你已经看到了这里，说明你不是只想听一个产品名字。你更想知道怎么选、怎么买、哪些地方别看错。港险里真正拉开差距的，往往不是收益表，而是信息差和方案细节。