香港12家保司分红实现率横评：谁更像长跑选手

你好，我是大贺。

上周有个朋友拿着三份港险计划书来问我。演示收益都差不多。IRR看着也接近。到底该选哪家。

我没有先看计划书第一页。

我让他先去看一个数据。

分红实现率。

这事我得掰开揉碎讲。买香港保险，尤其是分红型储蓄险、年金险、终身寿险，演示收益只是“计划”。真正到手多少，要看保司过去有没有把话兑现。

截至2026年05月10日，我更愿意把它看成一张“履约成绩单”。

销售可以讲品牌。可以讲历史。可以讲投资团队。也可以讲某某旗舰产品。

但最后，钱有没有发出来。表格会说话。

17%和1044%出自同一家保司，这张表到底在说什么

先看一个很反差的数据。

保诚44款产品里，有21款超过10年。分红实现率区间是17%-1044%。均值是92%。

乍一看，92%还不错。

但这个均值，我不会按它下决定。

因为它被极端高值拉高了。

更关键的是，21款超过10年的产品里，只有4款能长期维持在80%以上。其余17款波动很大。

某款重疾险某一年实现率只有17%。下一年又飙到1044%。

这不是稳。

这是坐过山车。

作为规划师我必须说句实话。

保诚这类数据，普通家庭要谨慎。

不是说它不能买。也不是说所有产品都不好。

但你不能只看“均值92%”。

这个均值太容易误导人。

选保司和选对象一样。你要看稳定性。不能只看某一年特别热情。也不能只听他说以后会更好。

我更在意的是，它过去十几年是不是稳定兑现。

保诚的问题就在这里。

看似均值高。实际分化很重。王牌产品的分红实现率，也有让我不满意的地方。

如果你是风险承受能力很强的人。可以挑产品。可以细看。

但如果你是给孩子存教育金。或者给自己做养老现金流。

我不会优先把它放在第一位。

要看懂这些数字，先认识分红实现率这把尺子

很多朋友会问我。

分红实现率到底是什么。

说白了，就是保司有没有把当年计划书里演示的非保证利益，真的发出来。

公式很简单。

分红实现率 = 实际派发的分红金额 ÷ 计划书上演示的分红金额 × 100%。

它也叫履行比率。主要衡量非保证收益表现。

这里要注意一个细节。

不同红利要分开看。

周年红利。复归红利。终期红利。

不能混在一起糊弄。

香港保监局也要求保险公司披露这些数据。还专门推出了分红实现率专页，方便公众查询和对比。

客户最常问我的就是这个。

“大贺，我看这家公司很大。是不是就稳？”

我的回答通常很直接。

大，不等于兑现好。

历史底蕴当然有用。投资策略也要看。资产规模也不是没意义。

但这些都不能替代表格。

只有真真在在的数据，才是硬道理。

尤其这几年环境变了。

去年10月，大湾区“保险通”跨境理赔直付政策落地。香港保单理赔款可在更短时间直付内地账户。便利性确实提高了。

同样是去年10月，美联储降息25个基点。联邦基金利率到3.75%-4%。美元资产预期收益往下走。

跨境更方便了。大家更愿意长期持有港险。

美元资产收益承压了。保司投资能力差距会被放大。

这时，履约能力就更重要。

别被销售话术带偏了。

再翻到宏利这一页：均值58%才是最该紧张的数据

再看宏利。

宏利49款产品中，有21款超过10年。实现率区间是20%-98%。均值只有58%。

这个数字，我会非常在意。

因为它不是某一年低。也不是单个产品低。

21款超过10年的产品里，只有2款实现率超过80%。其余19款都低于70%。

这意味着什么。

计划书里演示10万美元分红。历史上可能只兑现到5.8万美元这个量级。

当然，具体产品要具体看。币种也要看。红利类型也要看。

但均值**58%**摆在那里。

我对宏利的态度很明确。

普通家庭买分红储蓄险，我不会优先推宏利。

它不是没有好产品。也不是没有保障价值。

但如果你的核心目标是长期储蓄。是孩子教育金。是养老。是几十年后要用的钱。

我会先看更稳的公司。

收益不是越高越好。

演示收益更不是越漂亮越好。

真正难的是几十年下来，不要大幅偏离预期。

谁更像长跑选手？国寿、友邦、安盛比较有说服力

看完波动大的，再看稳的。

我心里比较认可的第一梯队，是国寿（海外）、友邦、安盛。

先说国寿（海外）。

国寿（海外）65款产品中，36款超过10年。实现率区间是78%-99%。均值85%。

更重要的是，波动区间只有21个百分点。

这是12家保司里最窄的。

经典储蓄险「丰盛人生」，连续15年实现率稳定在85%-95%。从未低于78%。

终期红利的实现率全部都是100%。

这个表现不刺激。

但很适合普通家庭。

如果你追求稳稳收益，国寿（海外）我会放得很靠前。

尤其是教育金和养老钱。

这类钱不能乱试。

再看友邦。

友邦63款产品中，38款超过10年。均值86%。80%以上实现率的产品占比超过60%。

储蓄险「充裕未来」系列，10年以上实现率稳定在90%-105%。

重疾险「加裕智倍保」也能维持85%以上。

友邦的优势是全品类比较均衡。

储蓄险。年金。重疾险。

都能拿出像样的数据。

如果你想一站式配置，我会优先看友邦。

它不是每个产品都完美。

但综合稳定性不错。品牌信任也比较强。

再看安盛。

安盛35款产品中，14款超过10年。整体区间是28%-102%。均值82%。

这里不能粗看。

因为有1款重疾险实现率只有28%。这个数字会拉低整体观感。

剔除这款重疾险后，其余13款储蓄险、终身寿险，实现率在70%-102%。均值88%。

储蓄险「安进」系列，连续12年实现率在85%-102%。

我对安盛的判断也很清楚。

买储蓄险可以认真看。买重疾险要更细。

重疾险受理赔波动影响更大。

不能拿储蓄险的稳定，去替重疾险背书。

周大福、永明、万通、富卫：中间梯队要挑着看

中间梯队最容易让人纠结。

因为它们不是明显差。

有的产品还很好看。

但问题在于，不能闭着眼按公司买。

先说周大福。

周大福66款产品中，18款超过10年。均值75%。波动84个百分点。

这个波动不小。

但它也有亮点。

18款里有6款实现率超过90%。储蓄险「盛世传承」10年实现率是95%-105%。

我的判断是。

周大福可以挑产品买，但不适合懒人买。

你愿意花时间看具体系列。愿意分辨旗舰和普通产品。可以研究。

如果你只想“买个大牌省心”，它不一定适合。

再说永明。

永明28款产品中，12款超过10年。均值86%。波动33个百分点。

储蓄险「永明鑫满意」10年实现率在95%-105%。

这个成绩挺好。

但样本少。

超过10年的只有12款。

和友邦的38款、国寿的36款比，参考力度要打折。

永明我会看作优质备选，不会直接放到最稳那档。

不是数据不好。

是长跑样本还不够厚。

再看万通。

万通11款产品中，只有2款超过10年。实现率分别为80%、89%。均值84.5%。波动小。

它最亮的是年金。

「万通即享年金」「延期年金」实现率几乎100%。

我会这么选。

明确买年金，想要稳定现金流，可以重点看万通。

尤其是退休后每月领钱这种需求。

但储蓄险别急。

它超过10年的储蓄险样本太少。还不能证明长期稳定性。

最后看富卫。

富卫51款产品中，24款超过10年。实现率区间43%-92%。均值69%。

60%的产品低于70%。

这不算高。

但它也没有低于40%的产品。

富卫给我的感觉是中规中矩。

不冒进。也不太吓人。

预算有限，小金额试水港险，可以看富卫。

但如果你追求高兑现率。

它不是我的首选。

这一组里，我的排序会更场景化。

买年金。万通优先看。

愿意细挑储蓄险。周大福可以看。

想找备选稳健储蓄。永明可进入清单。

小额试水。富卫够用。

太平、忠意、太平洋的100%，先别急着当成长期结论

还有一组数据很漂亮。

太平（香港）、忠意、太平洋（香港）。

它们的问题不是短期不好。

恰恰相反。

短期很好。

但暂无超过10年的保单数据。

太平（香港）有9年数据。仅1款实现率98%。其余全是100%。

这个短期履约能力很强。

忠意人寿有8年数据。

所有产品，包括重疾、储蓄、年金，实现率都是100%+。

短期看，确实非常漂亮。

太平洋（香港）只有2年数据。

全部100%。

但它开展寿险业务较晚。

长期稳定性还需要时间验证。

这三家怎么选。

我的态度很明确。

可以小金额配置观察。暂不建议大比例投入。

短期100%很好。

但港险不是两三年的东西。

很多保单要放10年、20年、30年。

5年以内的数据，更多是开局表现。

10年以上，才更能看出投资能力和风控能力。

如果你愿意尝鲜。可以配置一点。

如果你是全家核心教育金和养老钱。

我会先选长跑数据更厚的公司。

写在最后：读懂实现率地图，比听销售讲故事更管用

分红实现率不是水晶球。

它只能代表历史。

未来还会受全球经济、利率环境、保司投资策略影响。

这个边界必须说清楚。

但历史不是没用。

尤其是超过10年的历史数据。

它能告诉你一家公司在不同市场周期里，兑现能力到底怎么样。

这篇横评里，我的核心判断很简单。

国寿（海外）、友邦、安盛，是更像长跑选手的三家。

国寿（海外）胜在波动窄。适合保守家庭。

友邦胜在全品类均衡。适合一站式配置。

安盛储蓄险不错。重疾险要单独看。

保诚和宏利，我会明显谨慎。

保诚的问题是分化太重。

宏利的问题是均值太低。

一个容易被高均值迷惑。

一个容易让实际分红打折。

中间梯队别简单贴标签。

周大福要挑产品。

永明样本还要继续看。

万通年金很强，储蓄险样本少。

富卫适合小额稳妥试水。

还有太平、忠意、太平洋。

短期成绩漂亮。

但别把短跑冠军直接当成长跑冠军。

选保司，别只看演示收益。

更别只听品牌故事。

收益确定性，比漂亮均值更重要。

这句话，普通家庭一定要记住。

大贺说点心里话

如果你手上已经有几份计划书，不要急着比谁演示收益高。先把保司、产品、红利类型和实现率放到一起看。买港险，真正省钱的地方，往往藏在信息差里。