20款港险深度横评：友邦环宇盈活藏坑？选错保司亏几十万没人说

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

2025年，一组数据让我眼前一亮：全球资产管理规模TOP10里，有3家是港险公司的母公司或关联方。

宏利、永明、安盛——这些名字你可能在保险计划书上见过，但你可能不知道，它们管理的资产规模加起来超过3万亿美元，比很多国家的GDP还高。

这意味着什么？意味着当你买港险时，你的钱其实是交给了全球顶级的资产管理机构在打理。

今天这篇文章，我会从全球资管能力的视角，带你看清12家主流港险公司的真实实力，以及它们各自的王牌产品到底值不值得买。

从数据来看，选对保司，可能比选对产品更重要。

港险为什么收益更高？

很多人问我：港险收益真有传说中那么高吗？

我们拉长周期看，香港储蓄分红险的中长期收益在6%-6.5%，而内地长期险种回报率在**2.0%-3.2%**左右。

差距确实存在，而且不小。

这个逻辑是这样的——

香港保险可以更多地投资权益类资产，比如股票、对冲基金、共同基金等。

而内地保险主要投资于国内市场，境外投资仅为**2%**左右。

香港市场具有更高的国际化程度，投资策略更加灵活，能在全球范围内捕捉优质投资机会。

用一张图说明复利的威力：

**2%和6%**的年化差距，30年后是3倍和6倍的区别，99年后更是天壤之别。

这才是核心变量——长期复利下，每一个百分点的差距都会被时间无限放大。

结合最新数据，截至2024年底，香港管理资产总值按年增长13%达35万亿港元。

香港作为国际金融中心的地位稳固，这也是港险能持续提供较高收益的底层支撑。

百年老五家：宏利、友邦、保诚、安盛、永明

买保险，本质上是买一个几十年甚至终身的承诺。所以保司的实力，比产品本身更重要。

我们先看"百年老五家"——这五家保司都有超过100年的历史，穿越过两次世界大战、多次金融危机，依然屹立不倒。

宏利：强积金一哥

宏利1887年成立于加拿大，由麦克唐纳爵士创办——就是加拿大十元纸币上的那位。

这家公司进入香港超过126年，目前管理加拿大的政府社保，也是香港强积金的供应商。

从数据来看，截至2024年6月30日，宏利管理的强积金资产占27.9%，位于全港第一。

强积金相当于香港的"养老金"，能拿下第一，说明香港人用脚投票选择了宏利。

友邦：香港保单最多的公司

业内流传着这么一句话："香港只有两种保司，友邦和其他。"

友邦1919年在上海成立，1931年开始经营香港的业务。经过百年沉淀，成为最大的泛亚地区独立上市人寿保险集团。

它是香港拥有最多保单的保险公司，客户超360万——每3个拥有个人医疗保险的香港人，就有1个是友邦香港客户。

从投资策略来看，友邦是比较公认的稳健型，所以体现在分红实现率上，波动很小。

保诚：英式分红的引领者

保诚1848年创立至今已有176年历史，在香港、伦敦、纽约、新加坡四地上市。

它的特点是1995年首次引入英式分红产品，是英式分红的引领者。

在香港市场上，只有保诚拥有超过30年英式分红运营经验，其他保险公司都不超过十年。

保诚的这种风格比较适合风险接受度高，进取型的朋友。

它坚持一期产品一个资金池，不吃大锅饭，所以收益波动比较大，但好年份的回报也更可观。

安盛：低调的全球巨头

安盛保险总部位于法国，拥有200多年的历史，连续10年全球No.1保险品牌。

安盛是一家低调却实力雄厚的公司，在全球的保险和资产管理领域是一个不可忽视的存在。

在全球资产管理公司排名中，安盛以1.5万亿美元的资管规模位列第九，仅次于多个国际知名的金融巨头。

永明：资管规模超8万亿港元

永明金融1865年成立于加拿大，1892年进入香港市场，扎根132年。

它的全球管理资产规模高达8万亿港元，超过中国内地保险业总资产的1/4。

旗下有五家自有的资管公司，在公募股权、固收、房产、基础设施四大领域都很厉害。

永明还首创了美元、人民币、加元、澳元四种货币相同收益。

2025年人民币汇率呈现"先弱后强"走势，从7.30附近开局到升破7.00收官，在岸、离岸分别累计上涨约4.27%、4.93%。

在这种汇率波动下，永明的多币种转换功能价值就凸显出来了。

港资新锐：周大福、富卫、万通

除了百年老五家，港资新兴力量也值得关注。它们虽然历史没那么长，但背景实力同样不容小觑。

周大福人寿：富可敌国的珠宝巨头

相比友邦、安盛、保诚这些名字，很多人觉得周大福是一家不起眼的保险公司，那还真是冤枉它了。

周大福人寿前身是成立于1985年的富通保险，2019年新世界集团宣布收购。

新世界集团的业务涵盖周大福珠宝、K11、瑰丽酒店以及新世界百货等等。

从数据来看，周大福珠宝的黄金储备超过1743吨，以世界各国黄金储备来统计位列第八位，简直是富可敌国。

2024年三季度正式更名为周大福人寿，可见郑家对保险业务的重视。分红实现率一直都很好，多款产品100%。

富卫：李泽楷的数字化保险

2013年，李泽楷旗下的盈科正式收购了荷兰ING在香港、澳门以及泰国的保险业务，更名为富卫集团。

通过多笔并购，目前整个业务规模保持在全港前五。

富卫应该算是一家有实力、有诚意、人性化且接地气儿的公司，对数字化比较看重的年轻朋友可以重点关注。

很多朋友反馈，香港本地医疗险里理赔比较方便比较快的，除了友邦保诚，就是富卫了。

万通：真年金选万通

万通保险的股东主要包括云峰金融和美国万通人寿，美国万通成立于1851年，拥有超过170年历史，是全美五大人寿保险公司之一。

万通旗下资管公司是全球资管巨头霸菱，拥有260多年跨越多周期的资管经验，也是中国社保基金主要的管理者之一。

香港一直有"真年金选万通"的说法。

储蓄险中终期红利可以回撤甚至归零，保司并不违约。而年金一旦写进合同，就必须一分不差的终身派发。

考虑补充养老收入的朋友可以重点关注万通保险。

外资与中资：忠意、国寿海外、太保、太平

除了老牌外资和港资，还有两类保司值得关注：欧洲外资和央企中资。

忠意：意大利百年巨头

忠意保险1831年在意大利创立，拥有超过190年的历史，业务遍布全球超过50个国家和地区。

《财富》杂志世界500强第137位，将中国香港定为忠意集团的亚洲总部。

从数据来看，截止2023年12月的资产规模超过6500多亿欧元，是全球最大的保险和资产管理企业之一。

国寿海外：香港最大中资保司

**国寿（海外）**是香港最大的中资保险公司，也是香港最大的中资机构投资者。

早在1984年就在香港设立分公司，是中资系中最早进入香港市场的企业。

这个逻辑是这样的——中国人寿集团90%的股份由中国财政部直接持有，10%由全国社保基金理事会持有。

实控人雄厚的政府关系支持，能进一步惠及公司发展。

太保香港：养老社区的先行者

**太保（香港）**是2021年由中国太平洋保险集团设立的新公司，背靠上海国资委，是国内三大寿险公司之一。

2022年推出「太保尊尚会」，提供内地高端养老社区服务，是市场首家为客户提供养老解决方案的人寿保险公司。

配合高收益的香港产品，兼顾保单灵活的同时，又满足了财富世代传承的美好愿景。

太平香港：香港投保、内地养老

**太平人寿（香港）**隶属于中国太平保险集团，创建于1929年，拥有近百年历史。

既是第一家境外上市的中资保险企业，也是唯一一家管理总部设在境外的中管金融机构。

同样能做到香港投保、内地养老，依托内地完善的太平养老社区。

各保司王牌产品实力验证

保司实力了解了，它们的王牌产品到底表现如何？不是我说，是数据说。

我们以0岁男宝作被保险人，每年6万美金×5年，总保费30万美金为测算条件，看看各产品的真实表现。

收益对比：谁先到6.5%？

2024年7月开始，香港保险实行限高政策，所有产品收益率最高不会超过6.5%。

所以核心问题变成了：谁先到6.5%？

从数据来看：

• 安达传承首创丰成：27年到6.5%
• 保诚信守明天：28年到6.5%
• 友邦环宇盈活：30年到6.5%
• 永明星河传承II：35年到6.5%

前期爆发：宏挚传承断层领先

宏挚传承5年交6年回本市场领先，9年复利到4%，14年本金翻倍复利5.8%，21年本金翻3倍复利6%。

如果你想在6-20年这个期间用钱，宏挚传承具有压倒性的优势。

唯一稍有不足的是后期稍微有点乏力，47年才能达到6.5%。

全周期均衡：周大福飞扬盛世

周大福飞扬盛世的数据很漂亮：预期5年回本，10年IRR 4.25%，15年IRR 5.36%，20年IRR 6.08%，25年IRR 6.22%，30年IRR 6.42%，34年IRR 6.5%。

全周期几乎没有短板，硬要说，就是前20年表现没有宏挚那么变态。

综合推荐顺序

如果考虑品牌、资管、分红稳定性，推荐顺序是友邦环宇盈活、永明星河传承II、保诚信守明天、安达传承首创。

结合胡润百富的数据，45%高净值人群已配置境外金融产品，其中境外保险（28%）最受青睐，境外投资地域集中于香港（52%）。

选择大品牌、强资管的保司，是这个群体的共识。

提领场景下的产品表现

如果你买港险不只是为了增值，还想作为养老金来用，那提领表现就很关键了。

提领环节基本上大家只用关注两款产品：20年内看宏挚传承、20年后看星河尊享II。

方案一：第6年开始每年提取6%

投入30万美金，从第6年开始每年提取18000美金（总保费6%）的情况下：

• 前20年宏挚传承表现好
• 20年后万年青星河尊享II账户余额大幅领先，一直到终身都是最高

方案二：第6年开始每年提取7%

投入30万美金，从第6年开始每年提取21000美金（总保费7%）的情况下：

这种提领方式下，很多产品都断单了。

剩下的产品中，整体还是万年青星河尊享II表现最好。

方案三：第10年开始每年提取8%

投入30万美金，从第10年开始每年提取24000美金（总保费8%）的情况下：

20年内宏挚传承最强，20年后星河尊享II最强，综合也是星河尊享II最强。

方案四：第15年开始每年提取12%

投入30万美金，从第15年开始每年提取36000美金（总保费12%）的情况下：

这种比较晚提领的方案，情况有点小复杂。前20年除了宏挚传承之外，启航创富也有一段比较有优势。

20-30年，保诚的信守明天最强。

而星河尊享II，综合提领表现依旧不差，但并没有之前那么强势了。

提领的时间越往后，竞争力就相对越差，这点大家要注意。

分红实现率怎么查？

很多人问我：这些收益都是预期的，真能实现吗？

这个问题问得好。2017年香港保监局就强制保险公司披露分红实现率了，为的就是结束分红不透明的时代。

两个核心概念

分红实现率=实际到手的分红÷计划书上演示的预期分红

举个例子，投保时计划书上显示的预期分红是100，实际分了80，那么分红实现率就是80%。

总现金价值比率=(保证金额+实际到手的分红)÷(保证金额+计划书上演示的分红)

总现金价值比率将保证和非保证两部分收益结合起来考量，相比单一的分红实现率，更能准确综合评估保单的整体表现。

怎么查？

每一家保险公司、每一款分红产品、每一个年度的分红实现率都有历史数据在官网披露。

不是官网原版的数据大家不要相信，还是更加建议大家自己去比对。

网上各个保险公司的分红实现率对比图，不一定是真的，因为稍微PS一下就能更改数字。

大贺说点心里话

看完这篇横评，你应该对港险市场有了全景式的了解。但说实话，选对保司和产品只是第一步，怎么买、从哪个渠道买，差距可能比你想象的大得多。