友邦盈御、安盛盛利收益这么低，为什么有钱人抢着买港险？99%人不知道真相

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

今天聊一个让很多人困惑的问题：港险保证收益才0.5%-1%，看起来低得可怜，为什么反而被认为更安全？

先看一组数据：2024年中国居民金融资产占比升至47.6%，但定期存款占比高达33.6%——美国才7.7%，日本16%。

钱都趴在银行吃**2%**的利息，这是典型的"鸡蛋全放一个篮子里"。

而那些高净值人群呢？**62%**配置境外资产的目的就是分散风险，中国香港是首选地区。

他们看中的，恰恰是港险那套"低保证+高分红"的全球化配置逻辑。

一张图看懂港险收益结构

先把核心数据摆出来：

港险：保证收益0.5%-1%，加上分红部分能达到7%+

内地储蓄分红险：保证部分1.5%-2%，加上分红也只能到3.4%左右

表面上看，内地保证收益更高，似乎更"稳"。

但问题是——保证收益高，天花板也被锁死了。

这就像两条赛道：一条限速40码但保证不翻车，另一条起步慢但能跑到120码。你选哪条？

2024年7月：香港保险业监管升级

很多人担心港险"保证收益低=不靠谱"，这是对监管逻辑的误解。

2024年7月1日，香港保险业风险为本资本制度正式实施。

这套体系要求保险公司保持高资本充足率，确保在极端情况下有足够资金履行赔付义务。

说白了，监管层的态度是：保证收益可以低，但刚性兑付能力必须强。

低保证收益不是保司"抠门"，而是主动选择。

承诺低一点，投资压力小，反而能把更多资金投入全球市场博取长期收益。

这是资产配置的基本逻辑——用确定性换灵活性，用短期让步换长期空间。

投资组合透视：钱都投到了哪里？

港险非保证收益能喊出7%+，底气在哪？看看资金都投到了什么地方。

公司债券地区分布：

• 美国82%
• 加拿大3%
• 中国3%
• 英国2%
• 瑞士2%
• 其他8%

公司债券行业分布：

• 金融21%
• 消费19%
• 医疗12%
• 工业12%
• 资讯科技10%
• 其他26%

股票地区分布：

• 中国26%
• 美国16%
• 印度12%
• 台湾12%
• 韩国10%
• 其他24%

看出门道了吗？债券主投美国优质资产（82%），股票则分散在中国、美国、印度、台湾、韩国等新兴市场。

全球化配置是趋势，这种分散化策略不仅能有效降低单一市场波动带来的影响，还能为非保证收益奠定坚实基础。

缓和调整机制：如何熨平收益波动？

非保证收益是香港保险的重头戏，也是它能喊出**7%+**复利的底气。

但市场有涨有跌，收益怎么稳定？这就要靠"缓和调整机制"。

原理很简单：投资收益好的年份，保司不会全部派发，而是存储一部分盈余。

市场表现差的年份，就把之前存的拿出来补贴。

图中蓝色线是未调整的实际收益，波动明显；红色线是调整后的收益，平滑上升。

这套机制让你的收益曲线不会坐过山车，风险分散才能睡得着。

分红实现率实测：友邦盈御系列全记录

说了这么多，非保证收益到底能不能兑现？数据说话。

以友邦盈御多元系列为例，分红实现率和总现金价值比率都是**100%**达成。

先看分红实现率：

2021年投保的保单，截止到2024年（第三个保单年度），复归红利和终期红利分红实现率均为100%。

计划书上写多少，实际就派多少。

再看总现金价值比率：

这个指标更重要。相比单纯看分红实现率，总现金价值比率相当于"保底收益+浮动收益"的综合得分，是衡量保单即时价值的关键。

盈御多元货币计划2021-2023年总现金价值比率均为100%。

盈御多元货币计划2，2022-2023年保单总现价实现比率**100%**达成。

盈御多元货币计划3，2023年第一个保单年度总现金价值比率100%。

三代产品，全部**100%**兑现。这就是百年老牌保司的信誉背书。

复利曲线：2%、4%、6%的百年之争

看看有钱人怎么配置的——他们盯的不是短期收益，而是长期复利。

我画了一张复利曲线图，100年里，**6%的复利和2%**的复利区别高下立判。

1元本金：

• **2%**复利，99年后几乎还是趴在地上
• **4%**复利，99年约50元
• **6%**复利，99年接近350元

差距是指数级的。

以安盛盛利为例，总保费10万美金，两年交，年交五万美金：

• 10年预期IRR 4.41%
• 20年IRR 6.06%
• 长期能到7.21%

20年本金翻3倍，现金总回报315%。投入100万，20年变315万。

这就是港险用非保证收益博取长期复利空间的威力。

结论与风险提示

香港储蓄险保证收益虽然低，但并不等同于不安全，它有着自己独特的投资逻辑和风险收益特征。

必须说清楚：虽然从过往数据来看，一些保司的分红实现率表现不错，但未来市场充满不确定性，谁也不能保证分红一定能达到预期。

但全球化配置、缓和调整机制、百年保司信誉——这些因素叠加在一起，让港险成为资产配置中值得考虑的一环。

鸡蛋不能放一个篮子里，这是资产配置的基本逻辑。

大贺说点心里话

看完这篇，你应该明白港险"低保证+高分红"的底层逻辑了。

但知道逻辑是一回事，怎么买、从哪买、能省多少钱，又是另一回事。