国寿海外丰饶传承3融资：9年13.74%，关键看这几笔账

你好，我是大贺。

今天聊一个很多高净值家庭最近问得很频繁的方案。

国寿海外「丰饶传承3」+ 广发银行保费融资。

它最抓人的地方，是一组测算。

一次性投入188.4万美金。9年后预期收回443.7万美金。9年净赚255.3万美金。相当于总投入的135.5%。年化回报13.74%。

这个数字很漂亮。

但我不喜欢只拿漂亮数字讲故事。

保费融资不是普通储蓄险。它带杠杆。杠杆用得好，收益会放大。用不好，压力也会放大。

这篇我会把账拆开。

它怎么赚钱。保单端凭什么涨。贷款端凭什么便宜。极端情况下还能不能扛。什么人适合。什么人别碰。

咱们掰开揉碎了看。

188.4万撬动443.7万，丰饶传承3融资的账长这样

先看案例本身。

这张演示里，客户一次性投入188.4万美金。9年后预期收回443.7万美金。中间9年，每月还息2.45万美金。到期一次性还本。

很多人第一眼会觉得夸张。

我反而觉得，这个逻辑不陌生。

过去十几年，买房为什么赚钱？

不是每个人都特别会投资。更多时候，是时代给了一个很大的顺风。

房价往上走。首付撬动总价。涨幅盖过贷款利率。

这三个东西叠在一起，回报就被放大了。

现在变了。

2025年10月，70个大中城市新建商品住宅价格同比下降2.5%。一线城市新房价格环比下降0.2%。一线城市同比下跌已经持续了18个月。

房子不再默认上涨。首付比例也不低。按揭利率也不是白送的。

过去那套“首付撬总价”的逻辑，少了最重要的一块。

保费融资吸引人的地方，就在这里。

它不是说一定替代房子。这个话太满。

但它确实复制了一个核心动作。

用一部分自有资金，撬动一张更大额度的资产。然后靠资产增值和贷款成本之间的利差赚钱。

我对这类方案的态度很明确。

短期钱别碰。现金流不稳别碰。资产够厚、能接受9年周期的人，可以认真看。

保费融资本质很简单，就是贷款买保险

很多人一听“保费融资”，就觉得复杂。

其实底层很直白。

就是贷款买保险。

你选一张现金价值高、分红潜力大的储蓄分红险。通常是美元或港币保单。

银行看这张保单的现金价值。也看你的资产情况。然后批一笔贷款。贷款直接给保险公司，用来交剩余保费。

保单生效后，你每年主要付贷款利息。

几年后，保单现金价值涨起来。你可以退保，也可以提取现金。先还银行本金和利息。剩下的，就是你的利润。

这就是“借鸡生蛋”。

不过这里有个重点。

不是借钱就一定赚。

这笔账只有一个核心。

保单收益要盖过贷款利息。

保单收益率和贷款利率之间的差距越大。杠杆放大的效果越明显。

差距小，赚得少。差距没有了，压力就来了。差距反过来，就不能做。

别被话术绕晕。

融资保单最该看的，不是“贷款能批多少”。也不是“杠杆倍数多高”。

我会先看三件事。

保单现金价值够不够厚。分红实现率够不够稳。贷款利率有没有上限。

这三个条件不齐，我不会推。

因为杠杆本身没有好坏。

关键是底层资产够不够稳。融资成本能不能控住。

保单端看丰饶传承3：不是靠信仰，是靠合同和公司实力

再看保单端。

这次方案的底层，是国寿海外的丰饶传承3。

以总保费100万美金为例。5年缴。年缴20万美金。加上优惠后，实际应缴保费是904,615.84美金。也就是约90.46万美金。

这里我更关心两个数字。

第一个，是第9年的保证退保价值。

材料里写得很清楚。第9年退保发还总额是1,352,640美金。其中保证部分是938,000美金。非保证终期红利是414,640美金。

你会发现。

实缴约90.46万美金。第9年保证退保价值93.8万美金。

这意味着什么？

不看非保证分红。只看保证部分。第9年已经覆盖了实缴保费。

这点很关键。

很多融资保单的问题，是演示收益好看。但保证现金价值太薄。到了中途，贷款一压，安全垫不够。

丰饶传承3这张保单，第9年的保证价值比较硬。

第二个，是公司背景。

国寿海外背后是中国人寿保险集团。财政部出资。国务院直属。标准普尔评级A级。世界500强排名第59位。

这种背景，不等于没有风险。保险公司也不是神。

但做分红险，尤其是做融资保单，我会更偏好这种底层比较稳的公司。

还有分红记录。

国寿海外过往分红实现率长期稳定在90%-100%。丰饶系列中期红利连续多年100%达成。

我不会把分红当保证收益。

这一点必须说清楚。

但历史实现率能说明管理风格。也能说明公司过去兑现演示的能力。

丰饶传承3的“涨”，不是靠一句看好。它有保证现金价值托底。也有保险公司实力支撑。

这是我愿意继续往下看的原因。

广发融资方案的关键：P-1.975%，还有3.9%封顶

再看贷款端。

保费融资能不能做，贷款成本非常关键。

这次广发方案的利率规则是：

取P-1.975%和H+1.15%两者较低者。其中P目前按5.25%。按P-1.975%计算，就是3.275%。

更重要的是，它有封顶和封底。

封顶3.9%。封底3.1%。

这在香港保费融资里很值得看。

我做过很多融资案例。很多方案最怕的不是初始利率高一点。怕的是没有封顶。市场利率一波动，客户每年还息压力就变了。

广发这个方案，至少把上限写得比较清楚。

按3.275%测算。每年利息约2.45万美金。每月约2000美金。

这个成本不低。但可控。

再看宏观环境。

2025年10月29日，美联储宣布降息25个基点。联邦基金利率区间降到3.75%-4.00%。市场当时也预期后面还有降息空间。

到了2026年5月10日这个时间点，市场仍然围绕降息路径反复交易。

对保费融资来说，降息环境有两个影响。

贷款成本有机会往下。债券价格和流动性环境，对保险公司投资端也更友好。

当然，不能把降息当确定收益。

但方向上，它确实会让利差更舒服。

这也是我认为国寿香港+广发银行这个组合值得看的原因。

不是利率最低就最好。

我更看重成本有上限。分红有历史。保单保证价值够厚。

这三个同时出现，才叫风险相对可控。

保单涨45%，为什么融资后能做到13.74%

这里是很多人最容易看错的地方。

保单本身并没有年化13.74%。

保单本身大概是从实缴90.46万美金，到第9年预期退保价值约135.3万美金。涨幅约45%。

真正把回报放大的，是杠杆。

我们把账写清楚。

总保费100万美金。5年缴。每年20万美金。首年折扣15%。预缴利率3.5%。实际需缴保费904,616美金。

首日现金价值是786,924美金。银行按首日现价的95%贷款。贷款金额是747,577美金。

客户自付金额是157,038美金。

再加首年手续费2%。合计首日支付171,990美金。

融资杠杆倍数是5.81倍。

这笔账我给你算明白。

9年后，保单预期退保价值约135.3万美金。先还银行本金约74.8万美金。剩下约60.5万美金。

客户前期首日支付约17.2万美金。9年里还利息约22万美金。最后拿回约60.5万美金。

扣掉成本，净利润约21.3万美金。也就是图里测算的212,724美金。

对应9年退保年化13.74%。

这里有个很重要的时间点。

第7年退保净利润只有16,301美金。年化1.35%。

第8年退保净利润94,167美金。年化6.84%。

第9年才到212,724美金。年化13.74%。

这说明什么？

这不是给你短期周转的钱做的。

你只拿7年看，吸引力很一般。你拿8年看，开始有意思。你拿9年看，杠杆效果才明显出来。

我会把它定义成中长期资金工具。

不是现金管理。不是一年两年套利。更不是随时想拿就拿。

和买房相比，它的首付比例更低。

买房首付通常20%-30%。融资保单首付约总保费的15%-20%。100万美金总保费案例里，客户自出约15万美金。

但这也意味着，你必须守纪律。

现金流要稳。利息要按时准备。不要中途被迫退。

杠杆最怕的不是波动。最怕你没准备，被迫在不舒服的时间点离场。

压力测试：分红70%加利率3.9%，第9年还有2.99%

讲到这里，必须讲风险。

融资保单主要有两个变量。

分红不达预期。贷款利率上升。

这次压力测试比较有参考价值。

假设9年里，分红实现率只有70%。同时融资利率一直维持在封顶3.9%。

在这个组合下，第9年退保IRR还有2.99%。

注意。

70%分红实现率，在国寿海外历史上没有发生过。融资类产品更没有发生过。

这个假设已经很狠。

同时，3.9%封顶利率也把融资成本拉到最不舒服的一档。

即便这样，第9年还是正回报。

不是赚很多。但没有打穿。

正常情况下，压力测试表里还有几组数字。

100%实现率+3.10%利率，第9年IRR是14.50%。100%实现率+3.35%利率，第9年IRR是13.42%。70%实现率+3.90%利率，第9年IRR是2.99%。

这组结构，我是认可的。

它不是没有风险。但下行边界比较清楚。上行空间也还在。

尤其是贷款利率封顶3.9%。这点我会给比较高的权重。

很多融资方案看着收益高。可利率没有上限。那就很考验运气。

我不喜欢把客户的长期钱，放在运气上。

不过也别误会。

2.99%不是保证收益。13.74%也不是保证收益。分红部分仍然是非保证。银行政策也可能调整。

数字不会骗人。前提是你要看完整数字。

只看13.74%，太乐观。只盯着风险不看结构，也太保守。

我的判断是：

丰饶传承3配广发融资，适合能拿住9年、资产证明足、现金流稳定的人。

保守到不能接受非保证分红的人，不适合。

利息支出会让你睡不着的人，也不适合。

写在最后：账算清了，还要看你够不够格

最后说门槛。

这个方案不是所有人都能投。

广发银行系统内，需要100万美金资产证明。这是时点证明。

或者全球范围内，本人名下有300万美金资产证明。

还要看征信报告。

如果有负债，需要补齐等额资产证明。

还需要预存资金。先放入一年利息。每年年审前，也要放入一年利息。

这些条件，已经把很多人挡在外面了。

这也是我为什么不建议普通家庭硬上。

手里只有一笔教育金。未来三五年可能买房。现金流不确定。无法接受每年还息。

这类人别碰。

你需要的不是杠杆。你需要的是流动性和安全感。

但如果你本来就有美元资产。也有足够备用金。希望找一个比单纯存款更有效率的中长期工具。

那这类港险融资方案，可以认真研究。

当下利率环境确实比较友好。广发这个封顶设计也少见。

但利率、门槛、银行政策都会变。

机会不一定一直在。

我对这套方案的最终判断是：

不是普通人随便上的产品。也不是看见13.74%就冲的产品。

它更像一个高净值家庭的杠杆配置工具。

资产厚。现金流稳。能拿9年。能接受非保证分红。

满足这些条件，再谈收益。

不满足，就别硬凑。

大贺说点心里话

港险里真正拉开差距的，往往不是产品名字，而是方案、渠道和时点。如果你想知道自己适不适合做这类融资配置，可以把现有资产和现金流先整理出来，再做测算。