安盛盛利II：被吹成"提领之王"的港险，有个致命短板99%的人不知道

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

最近咨询港险的朋友，十个有八个在问同一个问题：安盛盛利II到底值不值得买？

说实话，这款产品确实火得有点离谱。557提领一出，整个港险圈都在讨论，有人说它是"现金流之王"，有人说它"碾压一切竞品"。

但作为一个服务高净值家庭十年的资产配置顾问，我想说：聪明的钱都在做全球配置，但更聪明的钱，会先看清产品的真实面目。

今天这篇文章，我会用5场硬核对比，把盛利II扒个底朝天。好的地方我会说。但那个被刻意忽略的短板，我也必须讲清楚。

港险提领产品大乱斗：谁才是真正的王者

先说个背景。

目前港险市场上，5年交的热门产品高达40款，几乎所有一线品牌都在这个赛道厮杀。为什么？因为5年交是最受欢迎的缴费方式——时间不长不短，资金压力适中，适合大多数家庭。

但产品多，不代表都能打。

在盛利II出现之前，港险市场的提领规则有个天花板：567提领。什么意思？5年交完，第6年开始，每年提领总保费的7%。这已经是顶格配置了，能做到的产品屈指可数。

然后安盛来了，直接把规则改成了557——5年交，第5年就能开始提领7%。

整整提前了一年。

别小看这一年。对于追求现金流的家庭来说，早一年拿到钱，意味着早一年开始复利滚动，意味着整个财务规划可以提前启动。安盛这次的回归，确实超出了很多人的预期。

但问题来了：557提领，真的像宣传的那么无敌吗？

咱们不玩虚的，直接上数据。

第一战：557提领，盛利II vs 匠心传承2

我翻遍了市面上所有5年交产品，能满足557提领的，除了安盛盛利II，目前只有周大福的匠心传承2勉强能做到。

那就让它俩正面PK。

测算条件：0岁男孩，5年交，年交10万美金，从第5年起每年提取3.5万美元（总保费的7%）。

结果如何？

第20年，盛利II账户剩余59.7万美元，匠心传承2剩余38万，差距21.6万。

这个差距会随着时间越拉越大。到第100年，盛利II领先1164万美元。

在557提领这个规则下，安盛盛利II确实是王者，全市场没有对手。

但这只是第一战。

第二战：567提领，五款热门产品横评

557毕竟是新规则，覆盖的产品太少。为了更客观，我们再看看主流的567提领。

这次我拉了五款热门产品一起比：宏利宏挚传承、安盛盛利II、永明万年青星河尊享II、周大福匠心传承2、万通富饶千秋。

测算条件：5年交，年交6万美元，第6年起每年提取2.1万美元。

有意思的事情出现了。

前14年，宏利宏挚传承账户余额最高，盛利II排第二。但从第15年开始，盛利II反超，一路领跑到第70年，账户余额表现都是最突出的。

这说明什么？

盛利II是典型的"后劲型选手"。短期不是最强，但拉长时间线，优势会越来越明显。它直接接过了永明万年青星河尊享II"提领王"的称号，成了新的领跑者。

而且还有个细节：盛利II不仅支持高保费的557提领，就连1万美金×5年交这种小额保单，也能实现557提领。产品设计确实没得说。

到这里，盛利II赢了两场。但接下来，我要说它的问题了。

第三战：复归红利占比，盛利II的短板

这是很多人忽略的关键点。

港险的收益由三部分组成：保证金额、复归红利、终期红利。前两者是相对稳定的，终期红利则波动较大，取决于保司的投资表现和分红政策。

我拉了一张对比表：

盛利II的复归红利占比只有14.12%。

而星河尊享II是22.76%，匠心传承2是22.77%，万通富饶千秋是20.87%。

差距接近10个百分点。

更扎心的是，盛利II的保证复利IRR峰值只有0.233%。

这意味着什么？

盛利II的高收益，很大程度上依赖终期红利。而终期红利能不能兑现，取决于安盛的分红实现率。

换句话说，如果未来安盛的分红实现率不达标，那些漂亮的账户余额数字，可能就是纸面富贵。

鸡蛋不能放一个篮子里，这个道理大家都懂。但很多人在选产品时，却忘了看这个"篮子"到底结不结实。

第四战：分红实现率，安盛表现如何

既然盛利II的收益高度依赖分红实现率，那安盛的历史表现怎么样？

说实话，还不错。

安盛的分红实现率最高值达到117%，最低值50%，整体波动不算大。总现金价值实现率很多年份能达到**85%**左右。

更重要的是，安进储蓄系列2-跃进自推出以来，总价值比率达到100%-107%，这是实打实的靠谱证明。

当然，历史表现不代表未来。但至少从数据来看，安盛的分红兑付能力是经得起检验的。

这一瑕疵，需要安盛的分红实现率和综合实力来弥补。那我们就看看安盛的底牌到底有多硬。

第五战：公司实力，安盛的终极底牌

安盛1817年在法国成立，跨越3个世纪。

这是什么概念？它经历过两次世界大战、多次全球经济危机、无数次金融动荡，还能稳稳立足。它不仅是香港所有保司中历史最悠久的，还是全球最大的保险集团之一。

看几个硬指标：

• 标准普尔信用评级：AA-
• 穆迪长期债务评级：Aa3
• 惠誉国际评级：AA
• 偿付能力充足率：227%，远超监管要求
• 管理资产规模：超万亿美元，相当于香港金管局外汇基金的2.4倍

信誉没得说，兜底能力更是强悍。

资产配置的核心是分散风险，而选择一家经历过历史、时间和市场验证的保司，本身就是在降低风险。

对比总结：盛利II适合什么样的人

五场对比打完，结论其实很清晰了。

盛利II的优势：

• 557提领全市场无敌，想早拿钱的首选
• 567提领长期表现领先，15年后开始反超
• 收益能打，15年IRR突破5%，30年达到6.5%，前20年完全不输环宇盈活
• 门槛友好，1万美金×5年交的小额保单也能享受557提领

盛利II的短板：

• 复归红利占比偏低，收益高度依赖分红实现率
• 保证部分太薄，抗风险能力相对弱一些

适合什么人？

如果你追求现金流，想更早更快地拿到钱。如果你看好安盛的长期分红能力。如果你的资产配置中需要一份美元计价的保单，来对冲人民币汇率风险。盛利II确实是个不错的选择。

说到这里，不得不提一下当前的大环境。

2025年人民币汇率波动加剧，从年初7.30一路起伏，2026年预计在6.80-7.15区间震荡。与此同时，国内中小银行降息力度空前，有银行一年内降息7次，部分3年期、5年期利率已经降到1.2%。

美元资产是家庭资产的压舱石，这话我说了很多年。

当银行存款利率跌破1%，当人民币汇率双向波动成为常态，一份美元计价、每年能提领7%、30年IRR达**6.5%**的保单，可能真的是资产配置的最优解之一。

但最终买不买、怎么买，还是要根据你自己的家庭情况来定。

大贺说点心里话

产品分析到这里就结束了。但怎么买、能省多少钱，这才是真正的信息差。