新加坡全美IUL：门槛不低，但很适合美元保障型配置

你好，我是大贺。北京大学硕士，深耕港险和跨境保险配置9年。

今天聊一款内地高净值客户问得很多的产品。新加坡全美「IUL」。

这类产品，不能只看收益演示。也不能只看“保底0%”。我会先把门槛讲清楚。你能不能买，比它好不好看更重要。

咱们放全球看。美元资产这块，很多家庭已经不满足于只放港险储蓄。美国IUL又涉及赴美、身份、合规和后续服务。新加坡IUL刚好卡在中间。监管稳定。远程投保便利。美元计价。保障杠杆也高。

但它不是大众产品。门槛很清楚。适合的人，我会重点看。不符合条件的人，别硬上。

IUL为什么会被高净值家庭盯上

IUL，全称是指数型万能寿险。

你可以简单理解。它是一张终身寿险。里面有账户。账户可以挂钩指数表现。市场涨的时候，账户有机会参与收益。市场跌的时候，指数账户下有0%保底。当年指数表现很差，账户结算也不会低于0%。

这个机制很吸引高净值客户。

因为它解决的是两个问题。

一个是身故保障杠杆。用相对较少的保费，撬动较高的美元身故金。

另一个是账户透明度。钱放在哪个账户。挂钩什么指数。封顶多少。保底多少。都能看得比较清楚。

我不太喜欢把IUL说成“投资产品”。这样容易误导。

它的底层逻辑，还是寿险。只是带了指数账户。适合做长期美元保障和传承安排。

新加坡市场里，内地客户可以直接投保的IUL并不多。现在主要就是两家。全美和永明。

这里我会更偏向全美。

原因不是它名字更响。是它对内地客户更友好。尤其是远程投保和中文体检资料这一块。全美是新加坡唯一支持全中文体检资料的IUL。这个细节很实用。

先自测：你是不是合格投资者

这一步非常关键。

新加坡全美IUL不是谁都能买。

根据新加坡当地规则，远程投保要符合合格投资者身份。满足下面任意一个条件就可以。

• 年收入超过30万新币，约合160万人民币
• 个人流动金融资产超过100万新币
• 个人总净资产超过200万新币

这里有两个细节。

第一，流动金融资产一般指银行存款、股票等。不包含保单。

第二，个人主要住宅价值可以算。但扣除贷款后，最多贡献100万新币。

我接触下来，大多数客户是走第二条。也就是个人流动金融资产超过100万新币。这个路径最直接。材料也相对清楚。

还有一个门槛，很多人会低估。

健康告知。

IUL的健康告知并不松。你有结节。高血压。肝功能异常。或者其他既往病史。就可能要补充体检报告。

而且报告不是随便一张就行。通常要经过认可。还要有医生签字盖章。内地能符合要求的医院并不多。

全美的优势就在这里。它支持全中文体检报告。其他公司一般要求翻译成英文。

这不是小便利。是真正能影响核保效率的地方。

我的判断很明确。如果你符合合格投资者条件，又有内地体检材料，全美会比很多IUL路径顺很多。

不符合门槛的人。不要浪费时间纠结收益。先看资格。

过了门槛，再看全美IUL的基本规则

全美IUL的基础参数不复杂。

投保年龄覆盖很宽。出生15天到80岁都可以。

最低起投保额是100万美元。这也说明了它的定位。它不是小额储蓄单。它是高额美元寿险。

缴费方式也比较灵活。可以趸交。也可以选2年、5年、10年、15年或20年交。

后面还可以限额追加保费。每年保费也可以分期12个月定投到指数账户。这个设计比较适合不想一次性进场的人。

账户方面，它可以挂钩4个指数账户。也可以搭配固定账户。

还有一个实用点。400万美元保额以内不需要额外体检。当然，这不等于不用健康告知。只是体检要求上有便利。

它还有戒烟奖励。

如果超过一年没有吸烟，并且通过尼古丁测试，可以回归非吸烟费率。对曾经吸烟的人来说，这个设计挺友好。

我给你做个对比。

港险储蓄更偏现金价值长期滚存。美国IUL更接近原生市场。但赴美和后续服务门槛更高。新加坡全美IUL的特点，是把美元寿险杠杆、账户灵活度、远程投保便利放到了一起。

这个定位很清楚。它不是替代所有港险。它更适合补美元保障和传承缺口。

账户怎么选：别只盯最高演示利率

全美IUL的账户，可以分成两类。

一个固定账户。四个指数账户。

固定账户全部投向债券。前10年保底利率2.0%。10年后保底1.5%。目前实际利率是4.1%。投保首年利率保证4.1%。

这个账户的意义，不是冲收益。是压波动。适合风险偏好更稳的人。

指数账户就更有弹性。

环球指数账户。保底0%。封顶9.27%。长期假设收益5.7%。挂钩40%标普500、35%恒生、25%欧洲斯托克。

标普500指数账户。保底0%。封顶11.2%。长期假设收益7.25%。但要扣1%费用。实际封顶是10.2%。

标普500伊斯兰教法指数账户。保底0%。封顶9.3%。长期假设收益6.5%。同样扣1%。

VC无上限指数账户。挂钩标普500波动率控制。保底0%。无封顶。长期假设收益7.5%。这是去年10月新推出的账户。

过去10年平均年化收益率也可以看一下。

环球指数是7.67%。VC无上限是10.30%。标普500指数是12.67%。标普500伊斯兰教法指数是14.24%。

这些数字很漂亮。

但我提醒一句。过去10年，不等于未来10年。演示利率，也不等于保证利率。

我自己会怎么选？

多数客户会偏向标普500指数账户。它最容易理解。美国大盘。长期数据也有说服力。

但我不会建议客户把它当成单一答案。账户比例每年可以重新分配。这个功能要用起来。

比如一部分放固定账户。保留稳定底仓。一部分放标普500。争取长期增长。风险偏好高一点，再考虑VC无上限账户。

咱们放全球看。2025年美元指数震荡。人民币对美元也出现更明显的双向波动。很多高净值家庭开始做多币种资产配置。

这个背景下，美元计价的IUL有它的现实意义。

但别把鸡蛋放一个篮子。人民币现金流、港币资产、美元保单，都要有分工。新加坡全美IUL适合做美元保障和传承。短期流动性资金，不适合放这里。

38岁男性趸交96274美元，这个案例最能说明问题

我们看一个计划书案例。

38岁男性。投保100万美元保额。趸交。保费全部投入标普500指数账户。

一次性保费是96,274美元。

换来的是100万美元身故保障。保障杠杆超过10倍。

这个杠杆，是IUL吸引高净值家庭的核心之一。尤其是家庭责任重的人。或者有美元债务、海外子女、家族传承安排的人。

不过你要看两套情境。

极端情况下，指数每年都是0%。这张保单会在他67岁时终止。

这个点必须讲。

很多人只看7.25%的演示。觉得账户会一路长。其实IUL不是无风险套利。指数账户有0%保底，能避免当年负收益。但保单内部仍然有成本。长期一直0%，账户会被成本消耗。

这就是我对IUL最重要的提醒。

0%保底，不等于保单永远不会失效。

再看7.25%演示。

到60岁，账户价值18.4万美元。身故金仍是100万美元。

到70岁，账户价值30.1万美元。

到80岁，账户价值47.8万美元。

到90岁，账户价值68.6万美元。

到100岁，退保价值和身故金都达到100万美元。

到110岁，退保价值和身故金达到196万美元。

这个路径说明什么？

长期跑得顺，账户价值会逐年增加。后面会慢慢接近初始保额。再往后，可能反超。

这就是IUL有意思的地方。前期是保障杠杆。后期是账户积累和传承价值。

计划书还显示，从第11年开始，每年提取10%账户价值，不会影响100万美元保额。

听起来很灵活。

但我不建议客户随意提领。

这点我立场很明确。为了晚年保单稳定性，能不提就不要乱提。

尤其是账户表现没有持续达到演示水平时。提前提钱，会削弱保单抗风险能力。你年轻时觉得没事。到了70岁、80岁，保单成本上升，问题才会显出来。

IUL最怕两件事。

收益假设太乐观。提领动作太随意。

如果你把它当长期美元保障工具，它很好用。如果你想把它当短期周转账户，我不建议。

2%兜底和10年分期赔付，适合做传承设计

全美IUL还有一个底线设计。

它提供终身不低于2%利率的最低退保价值和最低身故保障。完全退保保障利率也是2%。

这个设计的意义，是给保单一个底线。极端情况下，也有基本保障。

当然，我不会把这个包装成“收益很稳”。它不是储蓄险那种确定现金价值逻辑。

但作为寿险型IUL，有一个清楚的最低退保价值和最低身故保障，确实能增加安全感。

传承功能也比较完整。

它支持设置后备投保人。可以更改被保人。更改时要重新做健康告知。

它也可以办理身故金类信托。身故金最长可以分10年给付。

受益人设置也灵活。可以设置多位受益人。也支持非血缘、非婚姻关系。还可以设置第二顺位受益人。

这一块，我觉得全美给得比较满。

尤其是复杂家庭结构。再婚家庭。子女在海外。或者希望身故金分阶段给孩子的人。这个功能有实际价值。

我的判断是。如果你的重点是家族传承，而不是短期现金价值，全美IUL更值得看。

写在最后：全美是谁，又适合谁

全美人寿成立于1906年。1933年就在上海设立过首个销售据点。

1999年，全美被荷兰全球保险集团收购。荷兰全球保险集团，是全球9大“不能倒”的保险公司之一。

全美在IUL领域也有历史。

1997年，它推出美国市场首个指数型万能寿险雏形，Transdex 500。这个背景很重要。因为IUL不是新概念。产品设计和风控经验，需要时间沉淀。

目前全美集团总资产达到1710亿美元。信用评级是S&P A+、A.M. Best A、Moody's A1。投资组合里，**93.8%**是投资级债券。

它也做过不少高额保单。包括张兰女士1487万美元保费的保单。

新加坡这几年在全球金融中心排名里也很靠前。2025年GFCI里，新加坡位列全球第三。主权信用也维持AAA。这个环境，对长期保单很重要。

最后给一个清楚结论。

符合合格投资者条件，又想配置美元高额寿险的人，全美IUL值得重点看。

尤其是这几类人。

有海外子女。需要美元传承。担心人民币资产过于集中。希望用较少保费撬动较高身故保障。又不想折腾赴美投保。

这类客户，全美IUL很合适。

但如果你现金流不稳定。资产还没到合格投资者门槛。或者希望3年、5年就灵活周转。那别碰。

每个地方各有所长。港险储蓄适合长期稳健滚存。美国IUL有原生市场优势。新加坡全美IUL的价值，是便利、合规、美元保障和传承功能的平衡。

别只问收益高不高。

要问它放在你家资产表里，解决哪个问题。

大贺说点心里话

IUL这类产品，真正的差距不只在产品表。更在资格判断、账户比例、健康核保和后期维护。你要是想知道自己适不适合配置，或者想对比港险、新加坡险怎么分配，可以找我看一眼。