永明万年青星河尊享II：美元和人民币怎么选

你好，我是大贺。

今天聊一个很具体的问题。

香港储蓄险，到底选美元保单，还是人民币保单？

这个问题，过去很好回答。很多人会直接说，美元收益更高。美元资产更强。美元保单更主流。

但到 2026年05月10日，这个判断已经不够用了。

因为市场里已经出现了一个很有意思的变化。比如永明「万年青・星河尊享II」，美元和人民币两个计价版本，长期IRR都在6.5%左右。

这就把问题变复杂了。

不是美元一定赢。也不是人民币一定稳。

真正要看的，是你的钱未来花在哪里。你能放多久。你愿不愿意自己承担汇率波动。

今天这篇不吹不黑。咱们用数据说话。

人民币保单和美元保单，这场对比该怎么看

很多人一听到人民币保单，就以为它投的是人民币资产。

这个理解不对。

很多人一听到美元保单，又以为它一定比人民币保单收益高。

这个理解也不完整。

人民币保单和美元保单的区别，不只是计价货币不同。它背后真正的差别，是谁来承担汇率风险。

你买人民币保单。你交人民币。未来领人民币。中间美元资产和人民币之间的汇率波动，保险公司会用金融工具去处理。

你买美元保单。你交美元。未来领美元。美元资产本身怎么涨，是保单收益问题。未来你要不要换回人民币，是你自己的汇率问题。

这是两件事。

我更愿意把它拆成三个问题看。

钱未来在哪里花？

这笔钱能不能放 15年以上？

你能不能接受美元换回人民币时，账面金额变少？

这三个问题，比单纯问“哪个收益高”更重要。

2025年上半年，香港美元保单占比超过70%。这个数据说明美元保单确实是主流。

但主流不等于适合所有人。

有些家庭的钱，未来就是在内地养老。子女也不出国。自己也没有海外置业计划。这种情况下，硬上美元保单，我不建议。

你买的是一个未来用钱工具。不是买一个听起来更国际化的标签。

底层资产差不多，真正差在谁扛汇率

先把底层逻辑讲清楚。

目前香港市场上的人民币储蓄险，底层资产通常也是全球优质美元资产。比如美股。美债。还有其他美元计价资产。

这点很多人会意外。

人民币保单不是拿着人民币去买一堆人民币资产。它更多是通过保险公司的资产配置和汇率对冲，把美元资产收益转成你的人民币保单利益。

这里面会用到远期。期权。还有其他金融工具。

说白了，人民币保单不是没有汇率波动。只是这个波动由保险公司替你处理。

美元保单就更直接。

底层也是全球美元资产。保单价值用美元计算。未来给你美元。

如果你未来就是用美元。比如孩子去美国读书。或者家庭以后移民。这个设计很顺。

但如果你未来要换回人民币。汇率风险就是你自己的。

这就是核心差异。

选人民币保单，是把汇率风险交给保险公司。选美元保单，是自己留下汇率风险。

听起来人民币保单更省心。

但省心不是免费的。

保险公司替你做汇率对冲，要付成本。这个成本会反映在长期收益里。很多人民币保单的长期IRR，会比美元保单低一点。

美元保单没有这层对冲成本。美元资产长期复利空间也更大。收益天花板通常会更高。

不过我不喜欢只讲“美元更高”。

因为你最后花的是人民币，还是美元，结果完全不一样。

美元保单收益高，是以美元口径看。你换回人民币时，汇率会重新算一遍账。

这个地方，很多人会看漏。

长期收益对比：0.3%差距，30年能拉开55万

再看收益。

2026年，香港主流美元储蓄险的长期IRR，以30年持有期看，通常在**6.2%-6.5%**之间。

人民币储蓄险长期IRR，大概在**5.8%-6.2%**之间。

两者差距一般是0.3%-0.5%。

短期看，这个差距不大。

你持有5年。10年。可能感觉不明显。

但储蓄险最怕只看短期。它真正的力量，是长期复利。

这个数据我帮你算过了。

假设投入100万元。持有30年。

美元保单按6.3% IRR算。30年后本息合计约629万元。

人民币保单按6.0% IRR算。30年后本息合计约574万元。

中间差了55万元。

这已经不是小钱。

如果你的钱确定能长期放。也确定未来有美元使用场景。美元保单的优势很明显。

我会优先选美元。

但这里要加一句很重要的话。

这个收益不是全部保证收益。

香港储蓄险的长期收益，通常由保证收益和非保证分红组成。非保证分红会变。公司投资表现会变。分红实现率也要看。

美元保单的非保证收益波动略高。但长期实现率通常更稳定。

这也是很多人偏爱美元保单的原因。

还有一个背景，值得你知道。

2025年7月1日起，香港保险业监管局对销售演示IRR上限作了明确要求。港币保单演示上限是6.0%。非港币保单演示上限是6.5%。

你会发现，2026年很多产品的演示IRR都卡在**6.5%**附近。

这不是巧合。它和监管口径有关。

我看产品时，不会只看演示数字。

我会看它的币种。分红实现。现金价值曲线。还有你未来的真实用钱场景。

只盯着IRR，很容易把产品看偏。

汇率风险对比：3.8%可能变成1.7%

美元保单最容易被低估的风险，就是汇率。

很多人只看美元保单账户里的数字涨了。觉得很开心。

但你如果最终要换回人民币，就要再算一遍。

举个测算。

你买一份10万美元保单。

持有5年后，保单价值涨到12.05万美元。年化大概是3.8%。

如果汇率还是1美元兑7.2元人民币，你能换到86.76万元人民币。

但如果汇率到了1美元兑6.5元人民币，你只能换到78.33万元人民币。

中间汇损是8.43万元。

折成人民币口径，年化收益会从3.8%降到1.7%。

这不是理论题。

素材里有一个上海客户案例。5年前买了香港多币种保单。美元计价。今年因为生意要把钱转回人民币。汇率损失达到15%。

这个结果很扎心。

保单本身可能没问题。美元账户也可能在涨。但用钱时点不对。汇率不配合。你到手人民币就少了。

这类情况，我见得不少。

短期要用人民币的钱，不要拿去买美元保单。

这句话我说得很直接。

不是美元保单不好。是你用错了钱。

人民币保单的优势就在这里。

缴费是人民币。领取也是人民币。你不用每天盯美元兑人民币。你也不用担心未来某个时间点必须换汇。

对很多普通家庭来说，这个省心非常值钱。

尤其是养老钱。国内教育金。家庭备用金。未来支出确定在内地的钱。

我会更偏向人民币保单。

收益少一点。换来的是确定性。

这笔账，对保守型家庭很划算。

便捷度对比：香港账户、换汇额度、转换差价都要算

再讲操作层面。

这部分很现实。

美元保单通常需要香港银行账户。缴保费要用。未来领取收益也要用。

你还要考虑换汇额度。

每年缴纳美元保费，会占用个人每年5万美元的换汇额度。

保费不大，还好。

保费一大，就要拆分。或者用家庭成员额度。流程会更麻烦。

这不是什么不能解决的问题。

但它会增加管理成本。

人民币保单相对简单。对内地投保人更友好。缴费和领取都围绕人民币展开。后续对接内地生活也顺。

不过这里也别误解。

人民币保单不是完全没有跨境资金问题。资金出去时，仍然会涉及换汇和额度安排。

它真正省心的点，更多在领取端和使用端。

你以后拿回人民币。少了一层美元换人民币的波动。

还有一个细节要注意。

部分保险公司支持货币转换。但转换不是免费的。

有些会收取**1%-3%**的差价。

如果你频繁换来换去，成本会累积。

我不建议把多币种功能当成短线换汇工具。

保单不是外汇交易账户。

如果你担心未来用途变化，更好的方式是投保前就设计好比例。或者选择支持保单拆分的产品。

比如一部分未来可能给孩子海外读书。用美元。

一部分未来给自己内地养老。用人民币。

提前拆好，比后面频繁转换更稳。

这也是我做方案时最看重的地方。

不要等到用钱时才想起来换币种。

那时市场不一定配合你。

适合谁，别绕弯子

讲到这里，怎么选其实很清楚了。

我直接说判断。

资金100%在内地使用，优先选人民币保单。

比如养老。国内教育。家庭传承。未来大概率都在内地花。

你不需要承担美元汇率波动。

你也不需要为了多一点演示收益，让自己未来多一层不确定性。

这类家庭，我不会硬推美元保单。

有明确海外需求，直接选美元保单。

子女留学。移民。海外置业。未来要用美元消费。

这种情况下，美元保单不是风险。反而是匹配。

你未来用美元。现在配置美元资产。路径更顺。

两种需求都有，就拆分配置。

五五开可以。三七开也可以。

比例不是死的。

关键看哪笔钱未来在哪里用。

普通中产家庭，我更喜欢一个稳妥方案。

先用人民币保单筑底。把未来内地生活的钱安排好。

再拿一部分长期闲钱配置美元保单。用来做海外规划和货币分散。

这个方案不激进。也不保守过头。

高净值家庭可以更灵活。海外资产比例高。孩子规划明确。美元配置可以高一些。

但也不要全部押一个币种。

资产配置不是押方向。

它是给未来留余地。

再看持有年限。

能持有15年以上，美元保单更值得认真考虑。时间够长，复利更充分。汇率波动也更容易被拉平。

持有5-15年，人民币保单更稳妥。这个区间不短。但也不够长。汇率变化对结果影响还很大。

持有不足5年，我不建议买任何香港储蓄险。

这点很重要。

香港储蓄险前期退保，通常会有较大亏损。你如果5年内可能动用这笔钱，就别碰。

短钱做短钱安排。

储蓄险不是活期理财。

写在最后：永明万年青・星河尊享II给了一个新解法

最后回到永明「万年青・星河尊享II」。

它有一个很值得看的点。

在2026年香港主流储蓄险里，它的美元和人民币长期IRR都稳定在6.5%左右。

这意味着什么？

过去很多产品里，人民币版本通常要比美元版本低一截。

但这类产品把两种计价的长期收益拉得更近。甚至做到长期IRR接近一致。

这对内地家庭很有价值。

因为你不必为了追求高一点收益，被迫选美元。

你可以更纯粹地看资金用途。

钱未来在内地花，就选人民币。

钱未来在海外花，就选美元。

两边都要，就拆分。

我对这类产品的态度很明确。

永明「万年青・星河尊享II」适合那些不想在币种上赌方向的人。

它不是让你忽略汇率。

它是让你把选择权，重新拿回到“用途匹配”上。

不过，别因为看到6.5%左右就冲动。

投保前还要看几个点。

最坏情况下的收益，你能不能接受。

货币转换有没有差价。

保单能不能拆分。

分红假设是否合理。

基础保障有没有配齐。

香港储蓄险的核心是储蓄增值。不是医疗保障。也不是重疾保障。

我一直坚持这个顺序。

先保住人。再谈钱的增值。

医疗险。重疾险。家庭责任保障。该有的先补上。

如果这些还没做好，就拿大额资金买储蓄险，我不建议。

回到今天这个问题。

美元保单和人民币保单，没有绝对赢家。

但对不同家庭，有非常明确的答案。

有海外规划。能长期持有。想分散人民币资产风险。选美元。

资金全程在内地使用。厌恶汇率波动。追求省心。选人民币。

两种需求都有。拆分配置最稳。

至于永明「万年青・星河尊享II」这类美元和人民币长期IRR接近的产品，我会重点看。

原因很简单。

它降低了币种选择里的收益焦虑。

让你不用为了收益，牺牲资金用途的匹配。

这才是一个好产品该有的样子。

大贺说点心里话

港险真正难的地方，不是看懂一个IRR数字。是把产品放回你的家庭现金流里。你要是拿不准币种、缴费期和领取方式，可以把自己的用途先写清楚，再来做选择。