澳门储蓄险升温：2026跨境配置，我会优先看澳门

你好，我是大贺。

这篇聊一个最近被问得很多的问题。

港险还值不值得加？

澳门储蓄险，是不是只是香港保险的“替代品”？

我自己的答案比较直接。

如果是2026年新增的长期储蓄险预算，我会优先看澳门。

不是因为香港保险不行了。

我自己2018年就买过港险。

那时候港险的优势很清楚。

美元资产。长期分红。国际保险公司。保单传承。产品设计也成熟。

但到了2026年5月10日这个时间点，再看跨境保险，环境已经变了。

香港监管收紧了。

高演示收益的时代过去了。

澳门这边，反而还保留了一个比较难得的窗口。

我自己2025年又加配了澳门保单。

实在话，澳门这波我是跟上了。

2026年新增预算，我会把澳门放在前面

澳门保单这两年不是突然火的。

它是被市场一点点推上来的。

2025年第一季度，内地居民在澳门投保的平均保费，已经到了23.4万澳门币。

同比增长40%。

这个数字我挺重视。

平均保费涨得快，说明不是小额试水。

是有一批中产和高净值客户，真的把钱放过去了。

而且澳门储蓄险现在的核心看点很明确。

封顶回报率可以看到7.2%。

澳门和香港的产品库也同步。

很多主力产品，本质上是同一批国际保险公司在做。

友邦。宏利。安盛。万通。

这些名字，买过港险的人都很熟。

我对澳门储蓄险的判断，是比较明确的。

它已经不是香港保险的备选方案。

它正在变成一部分客户的优选标的。

尤其是这三类人。

手里有长期不用的钱。

想做美元或港币资产。

能接受分红险长期持有逻辑。

这类客户，2026年还只盯着香港，我觉得有点可惜。

当然，我也不建议把澳门讲成万能答案。

储蓄险不是短期理财。

也不是保本高息存款。

演示收益，更不是保证收益。

当年我买港险踩过的坑，就是太容易被计划书数字带着走。

销售给你看几十年后的现金价值。

数字很大。

看着很舒服。

但真正要问的是。

这个数字靠什么实现？

监管规则变了没有？

分红实现率稳不稳？

后面有没有成本被你忽略？

这几个问题，才是我现在看保单的重点。

澳门现在吸引我的地方，不是单纯“数字更高”。

而是它在同源产品、监管空间、成本结构上，确实占了便宜。

这个便宜，短期看不明显。

拉到30年、50年，就很明显。

澳门还能演示7.2%，香港已经被锁到6.5%

港澳这轮变化，核心起点是香港新规。

2025年7月1日，香港保监局正式实施《承保长期保险业务指引》。

也就是GN16。

这个规则影响很大。

港元保单分红演示利率，上限是6%。

非港元保单，比如美元保单，上限是6.5%。

以前香港主流储蓄险，分红演示利率普遍能到7%—7.5%。

部分产品长期演示IRR还能突破8%。

这个时代，已经过去了。

澳门不一样。

澳门金融管理局目前暂未出台类似香港的演示利率限制政策。

澳门主流储蓄险，仍可按**7.0%—7.2%**做长期收益演示。

这就是窗口。

我说它是窗口，不是说它一定永远存在。

监管政策这东西，会变。

香港已经变了。

澳门未来会不会跟进，没人敢打包票。

但站在2026年5月10日这个时间点看。

澳门确实还在一个更宽的演示空间里。

这里要说点销售不会告诉你的。

演示7.2%，不等于你一定拿到7.2%。

这句话必须放在前面。

分红险的非保证部分，本来就不是写死的。

公司投资表现、分红政策、长期利率环境，都会影响结果。

不过同样是演示。

香港现在被上限锁住。

澳门还没锁。

这件事本身，就会影响计划书呈现。

也会影响客户对长期现金价值的期待。

我不会把7.2%当承诺。

但我会把它当成一个重要的比较维度。

尤其在全球利率下行的大背景下。

能看到这个水平的跨境储蓄险，确实不多。

香港保险这几年也在调整。

从“高收益优先”，转向“功能优化+服务升级”。

这个方向没错。

可你要是冲着长期稳健高收益去。

吸引力确实下降了。

这个判断不用绕。

追求长期现金价值的人，澳门现在更值得放到前面。

同源产品拉长看，澳门的复利差距会放大

很多人问我。

澳门保险是不是小市场？

会不会产品不如香港成熟？

这个问题要拆开看。

澳门市场规模确实比香港小。

但很多澳门储蓄险，不是“小公司自己造的新东西”。

友邦、宏利、安盛这些国际保险公司，在港澳销售的主力产品，底层精算模型、投资逻辑、资产配置，很多是完全一致的。

简单说。

同一家保险公司。

同一套投资团队。

同一类资金池。

放在香港卖，受香港规则约束。

放在澳门卖，受澳门规则约束。

差别就出来了。

素材里有个例子。

同一款产品，比如宏L宏Z传承。

澳门可演示**7.2%**的长期IRR。

香港从第47年起，被限制在6.5%。

你看前几十年，差距没那么夸张。

可一旦拉到50年、80年、100年。

复利会把差距放大。

这个表里很直观。

前46个保单年度，两地数据基本一样。

第47年开始，澳门开始反超。

到第100年，香港复利IRR还是6.50%。

澳门能到7.19%。

到第120年，香港是6.50%。

澳门是7.25%。

看起来只差零点几。

但长期保单最怕的，就是你低估零点几。

以100万美元保单为例。

50年收益差额超过500万美元。

100年差额高达3.4亿美元。

这个数字很夸张。

但它说明一个道理。

长期复利里，0.5%—1%的差距不是小事。

香港新规后，还有一个变化。

非保证收益占比从70%砍至50%。

这会让产品呈现更保守。

也让高演示收益的想象空间变小。

我个人不会因为澳门演示高，就把全部预算砸进去。

但在同源产品前提下。

澳门不收香港那套演示上限的约束。

成本还低一点。

这就不是简单的“平替”。

我更愿意叫它高配低价。

当然，这个“高配低价”有前提。

你要买的是同类主力储蓄险。

你要拿同一家公司的港澳版本去比。

你不能拿澳门一款激进产品，去对比香港一款保守产品。

那样比，没有意义。

我自己做方案时，会优先看三个东西。

产品底层是不是同源。

长期现金价值差距在哪里出现。

分红实现率和公司历史表现能不能支撑。

这三点过了，再谈配置。

零征费、低税率、通关便利，都是实打实的成本差

收益只是第一层。

真正让澳门有吸引力的，还有成本和便利。

香港保险有保险征费。

大概是0.07%—0.1%。

澳门是零征费。

别小看这个数字。

以100万美元保单、20年缴费期算。

澳门无保险征费，可节省1400—2000美元。

如果只是几万块保费，感觉不明显。

但高净值客户做大额保单。

这就是实打实少花的钱。

澳门税务环境也有优势。

澳门免征遗产税。

免征资本利得税。

个人所得税率最高仅12%。

这个水平低于香港的17%。

也低于内地的45%。

做资产传承和税务规划的人，应该认真看这个点。

不是说一张保单能解决所有税务问题。

那是夸张了。

但澳门的制度环境，确实更适合做长期安排。

再讲便利。

港珠澳大桥。横琴口岸。

横琴口岸是24小时通关。

很多大湾区客户去澳门，时间成本比去香港低。

澳门部分产品还支持内地银行柜台缴费。

这对很多客户很友好。

尤其是第一次买跨境保险的人。

香港流程成熟。

但对内地客户来说，有些环节还是陌生。

澳门服务更贴近内地习惯。

有些机构也会提供微信客服、人民币缴费等本地化服务。

核保上，澳门也相对宽松。

免体检额度高10%—20%。

对资产证明复杂的客户，也更友好。

这点我见得很多。

有些客户不是没钱。

是收入结构复杂。

公司流水、家庭资产、境内外资金来源，都需要解释。

香港核保会更细。

澳门处理起来，有时更顺一点。

但这里我也提醒一句。

方便不等于随便。

健康告知要如实。

资金来源要合规。

别想着钻空子。

跨境保单最怕的，不是买不到。

是买的时候图快，后面理赔或传承时出问题。

这类风险，我不会帮客户省步骤。

热度是真的，但澳门也不是没有边界

澳门保险2025年的热度，不是靠嘴说出来的。

2025年Q1，非澳门居民投保保费达到6.89亿澳门币。

以内地客户为主。

占总保费的51.2%。

储蓄分红险占比超过80%。

友邦、宏利、万通等国际品牌的澳门版产品，最受欢迎。

这些数据说明一件事。

客户不是冲着噱头去的。

大家买的，还是主流储蓄分红险。

澳门保单也支持多币种。

美元。港币。澳门币。

对于想分散人民币资产的人，这是有价值的。

素材里提到，分红实现率稳定在90%—105%。

这个区间，我会比较看重。

因为我自己就是客户。

我看保单，不只看演示页。

我更看兑现能力。

最近行业还有两个变化，值得放一起看。

2026年起，香港分红险首年佣金强制封顶。

首年佣金封顶在总佣金的70%。

剩余佣金分5年发放。

同时，截至2026年2月28日，香港保险持牌人士达到12.09万人。

人多了。

内卷就重。

销售动作也会变形。

你会发现，最近有些港险销售特别急。

今天说窗口。

明天说停售。

后天说名额。

我不喜欢这种节奏。

保险是长期合同。

越急，越容易买错。

还有一个老问题。

港险历史上的分红实现率，一般集中在**60%—100%**区间。

演示6%，最后到手可能只有4%多。

这不是说港险不能买。

而是提醒你。

演示收益从来不是到手收益。

澳门现在数据更好。

但澳门也有自己的边界。

澳门无强制披露近5年分红实现率的要求。

香港在这点上更透明。

香港还要求低于演示**70%**时额外提示。

澳门监管更灵活。

灵活是优势。

也是你要自己多做功课的地方。

法律体系也不同。

香港是普通法系。

澳门是大陆法系。

香港理赔周期一般3—5个工作日。

服务和投诉机制更成熟。

澳门服务贴近内地习惯。

但市场还在快速发展阶段。

我对澳门的态度是。

长期储蓄险，我看好。

短期资金，我不建议碰。

完全不愿意承担非保证波动的人，也不适合。

你买的是分红险。

不是定存。

不是刚兑。

这条线要分清。

写在最后：澳门可以优先，但别拿短钱去赌长钱

把话说回来。

2026年看跨境储蓄险，我会优先看澳门。

原因很简单。

澳门保留了香港保险的国际品质。

也保留了多元货币优势。

同时避开了香港监管收紧后的部分收益限制。

还少了香港保险征费。

这几个因素叠在一起。

对长期资金很有吸引力。

我自己的配置思路也很清楚。

教育金、传承金、长期备用金。

这些钱本来就不打算短期动。

澳门储蓄险可以认真看。

如果是两三年内要用的钱。

别买。

如果家庭现金流不稳定。

别买。

如果只想冲7.2%的演示数字。

也别买。

真正适合澳门保单的人，是能接受长周期的人。

能看懂非保证收益的人。

也愿意做币种分散的人。

我不觉得香港保险会退场。

香港还是有强监管、成熟服务、理赔效率的优势。

但新增储蓄险预算，我会更偏澳门。

这是我作为老客户的真实选择。

也是我现在给很多客户做方案时的优先级。

澳门不是万能。

但在当下这个窗口，它确实值得排在前面。

大贺说点心里话

如果你已经在比较港澳保单，别只看计划书最高那一列。真正要看的是产品版本、缴费方式、分红实现率和后期钱怎么拿。这里面有不少信息差，提前问清楚，能少走很多弯路。