新加坡全美IUL：门槛不低，但账户和传承功能很硬

你好，我是大贺。

今天聊新加坡全美「IUL」。

这类产品，最近几年在高净值客户里问得很多。尤其是内地客户。原因很直接。它不是单纯买保障。也不是单纯做投资。它是把寿险杠杆、指数账户、传承安排放在一张保单里。

不过我先把话说在前面。

新加坡全美IUL不是普通家庭随手买的产品。

它有合格投资者门槛。最低保额也是100万美元起。你要先确认自己能不能买。再谈值不值得买。

咱们翻计划书看。别光听嘴上说的。

IUL为什么火，全美为什么被内地客户盯上

IUL，全称是指数型万能寿险。

说白了，它的核心吸引力有两个。

一个是保障杠杆高。用一笔保费，撬动较高的身故保障。

另一个是账户机制比较透明。保费可以进入固定账户。也可以进入指数账户。指数账户通常有一个很重要的底线。

下有保底0%。

这句话很关键。市场大幅下跌时，当年指数账户结算不低于0%。不会因为指数跌了，就把账户当年收益结成负数。

这也是很多高净值客户喜欢IUL的原因。

他们不是不知道市场有波动。恰恰相反。他们很清楚波动。可他们希望波动被“截断”一部分。上涨时参与。下跌时有底。

当然，这不等于没有成本。也不等于保单永远不会失效。后面案例我会讲。

回到全美。

目前新加坡市场里，内地客户可直接投保的IUL并不多。素材里明确提到，只有两家。一个是全美。一个是永明。

我自己的判断很明确。

如果内地客户第一次看IUL，全美通常会被我放在第一顺位。

原因不是它每个数字都最高。不是这样。

真正关键的是投保便利度。还有核保资料的适配度。尤其是中文体检资料这一点。对内地客户太实际了。

先看门槛：你是不是合格投资者

这一章很重要。

很多人一上来问收益。问标普账户。问能不能远程签。其实顺序反了。

先看你是不是新加坡法律定义下的合格投资者。

满足下面任意一项，就可以进入这个框架：

• 个人年收入超过30万新币，约合160万人民币。
• 个人流动金融资产超过100万新币。
• 个人总净资产超过200万新币。

这里要注意。

流动金融资产，一般指银行存款、股票等。不包含保单。

个人主要住宅价值也有限制。扣除贷款后，最多贡献100万新币。

我接触下来，大多数客户走的是第二条。

也就是个人流动金融资产超过100万新币。

这个路径更清楚。材料也更容易准备。收入证明反而有时更麻烦。尤其是企业主。账上收入和实际资产，不一定匹配。

过了财务门槛，还要看健康。

IUL的健康告知不算松。结节、高血压、既往病史，都可能要求补充资料。健康有瑕疵时，需要提交认可医院出具的体检报告。还要有医生签字盖章。

这里全美的优势就出来了。

全美是新加坡唯一支持全中文体检资料的IUL。

其他公司通常要翻译成英文。

这不是小事。翻译会增加时间。也会增加沟通误差。尤其是病理、影像、诊断用语。一个词不准确，核保可能就要反复补件。

我给你画个重点。

资产够，是第一道门。健康能过，是第二道门。中文资料能直接用，是全美对内地客户最实际的优势。

如果你资产门槛不够。别硬看。如果健康资料复杂。也别急着下单。

先把资格和核保可能性确认清楚。

过了门槛，再看全美IUL的基础规则

全美IUL的基础参数，先放在这里。

投保年龄覆盖很宽。出生15天到80岁都可以。

最低起投保额是100万美元。这也说明它本来就不是小额产品。

缴费方式也比较灵活。可以趸交。也可以选2年、5年、10年、15年或20年交。还支持限额追加保费。

账户方面，可以挂钩4个指数账户。也可以进入固定账户。

400万美元保额以内，不需要额外体检。这个点对高保额客户很友好。尤其是身体状况比较干净的人。流程会快不少。

另外，每年保费可以分期12个月定投到指数账户。不是非要一次性打进市场点位里。这对担心择时的人，有点帮助。

还有一个小细节。

戒烟奖励。

超过一年没吸烟，并且通过尼古丁测试，可以回归非吸烟费率。

这个对部分客户挺有价值。吸烟和非吸烟费率差别，长期看不是小数字。

这一章我不想夸太多。

基础规则看下来，全美IUL的定位很清楚。

高保额。长周期。适合资产已经比较厚的人。

如果你只是想找一款短期理财。或者三五年后要用钱。这个产品不合适。

短期资金别碰。

5个账户怎么选，别只盯标普500

全美IUL的账户结构，是这款产品最值得拆的地方。

它有一个固定账户。还有四个指数账户。

固定账户全部投向债券。前10年保底利率2.0%。10年后保底1.5%。目前实际利率是4.1%。投保首年利率保证4.1%。

这个数字放在2026年5月看，还是有意义的。

2025年内地存款利率继续下调。国有大行一年期定存曾降到0.95%。五年期也到**1.3%**附近。银行理财在2025年10月债市波动里，也出现过破净率回升。

在这种背景下，一个美元保单里的固定账户首年保证4.1%，确实不难理解为什么有人关注。

但我提醒一句。

固定账户不是这张保单最性感的部分。它更像压舱石。

真正的弹性，在指数账户。

四个指数账户里，最受欢迎的是标普500指数账户。

它的参数是：

• 保底0%。
• 封顶11.2%。
• 长期假设收益7.25%。
• 额外扣费1%。
• 实际封顶可以理解为10.2%。

这个账户好理解。挂钩标普500。过去几年标普表现也很强。2023年、2024年连续上涨后，2025年标普500又延续强势。到2025年11月，年内累计涨幅超过24%。

这类行情，会让很多人对标普账户很有兴趣。

不过，条款里藏着魔鬼。

标普账户有封顶。还有**1%**扣费。你不能拿标普指数本身涨幅，直接当成保单账户收益。

比如指数涨很多。账户结算可能被封顶挡住。比如指数小涨。还要看扣费后的效果。比如指数大跌。当年结算不低于0%。这是优势。

这才是IUL的真实逻辑。

不是纯指数基金。也不是存款。

再看其他账户。

环球指数账户，挂钩40%标普500 + 35%恒生 + 25%欧洲斯托克。保底0%。封顶9.27%。长期假设收益5.7%。

这个账户更分散。但假设收益低一些。适合不想完全押注美股的人。

标普500伊斯兰教法指数账户，保底0%。封顶9.3%。长期假设收益6.5%。扣费1%。

VC无上限指数账户，是标普500波动率控制账户。保底0%。无封顶。长期假设收益7.5%。它是去年10月新推出的。

无封顶听起来很香。

但我不会只因为“无封顶”就推荐它。

波动率控制指数有自己的运行机制。它不等于标普500原始指数。上涨行情里，未必完全吃满。震荡行情里，也要看规则怎么切换风险暴露。

过去10年平均年化收益率，计划书里给了这些数字：

环球指数7.67%。VC无上限10.30%。标普500指数12.67%。标普500伊斯兰教法指数14.24%。

这些数字有参考价值。

但我不会把它们当承诺。

演示收益是演示。历史收益是历史。真正写进账户规则里的，是保底、封顶、扣费和调整机制。

我的账户偏好很直接。

如果客户能接受美股波动。我会优先看标普500账户。规则清楚。理解成本低。长期资产也更匹配。

如果客户不想单押标普。可以加一点环球指数。

如果客户对波动率控制有认知，也能接受新账户的不确定性，再考虑VC无上限。

全仓押一个账户，不一定最优。每年可重新分配账户比例，这点很实用。

38岁男性趸交96274美元，计划书怎么演示

参数看完，咱们看一个案例。

38岁男性。投保100万美元保额。趸交。保费全部投入标普500指数账户。

趸交保费是96274美元。

换来的，是100万美元身故保障。保障杠杆超过10倍。

这就是IUL吸引高净值客户的地方。

不是只看账户价值。还要看身故保障。

但我们不能只看好看的那一列。

极端情况下，指数每年都是0%。这份保单会在他67岁时终止。

这个数字必须讲清楚。

IUL有0%保底，不等于保单永远不会失效。

保单里面还有成本。尤其是寿险成本。年龄越大，成本压力越高。如果账户增长长期不够，后期稳定性会受影响。

再看非保证演示。

按**7.25%**收益演示：

60岁账户价值18.4万美元。70岁账户价值30.1万美元。80岁账户价值47.8万美元。90岁账户价值68.6万美元。100岁退保价值和身故金均达100万美元。110岁退保价值和身故金达196万美元。

这个路径很漂亮。

账户价值逐年递增。长期接近100万美元保额。后面再反超。

但我还是那句话。

别把演示当承诺。

这个案例真正值得看的是结构。

前期用较低保费撬动高身故金。中后期依赖账户长期复利。若市场表现较好，现金价值会慢慢起来。

计划书还显示，从第11年开始，每年提取10%账户价值，不会影响100万美元保额。

这听起来很灵活。

但我不建议客户随意提领。

尤其是60岁以后。身体风险上升。寿险成本上升。账户如果被频繁抽走，晚年保单稳定性会变差。

我的判断很明确。

这张保单可以有提领功能，但不要把它当提款机。

如果你买它是为了传承。就少动。如果你买它是为了流动性。它不是最合适的工具。

2%兜底和10年分期赔付，传承功能是全美的强项

很多人看IUL，只看收益。

但高净值客户买这类产品，传承功能往往更重要。

全美IUL提供终身不低于2%利率的最低退保价值和最低身故保障。完全退保保障利率也是2%。

这个设计的意义，是给保单一个底线。

哪怕极端环境下，指数账户长期表现不好。它仍然试图守住基本保障框架。

当然，前面案例也说明了。极端0%情境下，保单仍可能在67岁终止。这里不能混淆。

2%兜底是保障设计的一部分，不是所有情况下都保证保单永远有效。

这点要讲得准确。

再看传承安排。

全美支持设置后备投保人。也可以更改被保人。更改时，需要重新健康告知。

它还能办理身故金类信托。最长可分10年分期给付身故金。

这对很多家庭很实用。

有些客户不希望孩子一次性拿到大额身故金。不是不信任孩子。是担心孩子太年轻。担心婚姻风险。担心挥霍。也担心复杂家庭关系里，钱流向不可控。

分期赔付，可以把节奏拉开。

全美还支持设置多位受益人。支持非血缘、非婚姻关系。也可以设置第二顺位受益人。

这就比较适合复杂家庭结构。

比如再婚家庭。比如企业主。比如希望照顾特定亲友的人。比如有跨境资产安排的人。

我对这一块评价比较高。

全美IUL真正强的地方，不只是账户。是账户、杠杆、核保、传承功能放在一起之后，组合完整。

如果你只是想赚账户收益。它未必是最简单的选择。

如果你既要高额身故保障，又要美元资产配置，还要后续传承安排。那它的价值就出来了。

写在最后：全美是谁，又适合谁

长期寿险，最后一定要看公司。

全美人寿成立于1906年。1933年就在上海设立首个销售据点。1999年被荷兰全球保险集团收购。

荷兰全球保险集团，是全球9大“不能倒”的保险公司之一。

全美在IUL领域也有历史地位。1997年推出美国市场首个指数型万能寿险雏形，Transdex 500。

这说明它不是新玩家。

财务数据也要看。

全美集团总资产达1710亿美元。信用评级为S&P A+、A.M. Best A、Moody's A1。投资组合里，**93.8%**是投资级债券。

它还曾承保张兰女士1487万美元保费的保单。

这类案例本身不是购买理由。但能说明一件事。全美确实长期服务高净值、大额保单、复杂财务背景客户。

最后，我给一个清楚判断。

新加坡全美IUL，适合符合合格投资者条件的高净值客户。

尤其适合三类人。

有美元资产配置需求的人。需要高额寿险杠杆的人。重视家族传承安排的人。

我不建议三类人买。

资产门槛勉强的人。未来十年资金可能频繁周转的人。只看7.25%演示收益的人。

这款产品不是不能提领。也不是不能看收益。

但它的核心定位，不是短期理财。不是高流动性现金管理。

它更像一张高净值家庭的长期美元寿险底仓。

能理解这一点，再看全美IUL，才不会被表面数字带偏。

大贺说点心里话

港险和新加坡保险里，产品差异只是一部分。真正拉开差距的，往往是资格、核保、渠道和方案细节。你要是正在比较IUL，或者想知道自己适不适合这种结构，可以把资料先梳理清楚再决定。