香港15家保险公司横评：三大梯队各有算盘，别只看收益

你好，我是大贺。

今天聊一个很现实的问题。

买香港分红储蓄险，到底看哪家公司？

友邦、保诚、宏利、安盛、永明。再加上万通、富卫、周大福人寿。还有中银、太保、国寿、太平这些国资保司。

名字一多，人就容易乱。

截至2026年05月10日，香港保险市场还是很热。内地家庭做跨境资产配置的需求，也明显比前几年更强。

这背后有大环境。2025年人民币兑美元一度跌破7.3。中美利差也处在高位。内地长期安全收益越来越难找。很多家庭开始重新看港险。

不过我想先把话说清楚。

港险只是工具，不是目的。

你买的不是一张保单。你买的是一套资金安排。钱放多久。未来给谁用。要不要美元。要不要人民币。要不要养老社区。这些比“哪家公司收益最高”更重要。

15家保司都说自己好，真正差别在哪里

香港有几十家保险公司。

每家公司都能拿出自己的亮点。有的讲历史。有的讲分红实现率。有的讲短期回本。有的讲养老社区。有的讲高净值客户喜欢。

听起来都对。但放在一起看，差异很大。

我会把它们分成三个梯队。

第一类，是老5家。友邦、安盛、宏利、保诚、永明。

第二类，是6家中坚力量。万通、富卫、周大福人寿、忠意、安达人寿、立桥。

第三类，是4家国资保司。中银人寿、太保香港、国寿海外、太平香港。

这三个梯队，不是简单谁好谁差。

它们解决的问题不一样。

老5家，解决的是长期稳健和全球信用。中坚6家，解决的是产品创新和前中期提取。国资4家，解决的是人民币、内地资源和养老衔接。

别只盯着一张保单。

从资产配置的角度看。你要先问自己。这笔钱到底承担什么任务。

2025年保费数据，已经把市场分层了

看保险公司，不能只听销售讲故事。

保费规模是一个很硬的指标。它不代表产品一定最好。但能说明市场选择。

2025年度，友邦香港非银总保费达到447亿港元。排名第一。宏利和富卫紧随其后。

宏利是2025年非银保费规模第二大保司。富卫是非银第三。

这个排序很有意思。

友邦是老牌龙头。宏利是老牌稳健选手。富卫则是中坚力量里冲得很快的公司。

友邦还有一个数据很夸张。它是全香港拥有最多保单的保险公司。客户超过360万。香港每3个人中，就有1个人持有友邦保单。

这就是为什么市场上会有那句话。香港有两种保险公司。一个是友邦。一个是其他。

这句话有点夸张。但它反映了友邦的渠道、品牌和客户基础。

我不会说友邦所有产品都该优先。那太粗糙。但如果你非常看重品牌确定性。又不想在公司层面做太多判断。友邦确实是最省心的选择之一。

不过，省心不等于收益最高。这一点要分开。

保费排行榜只能告诉你谁更大。不能告诉你哪款更适合你。

我看这张表，会重点看三个东西。

市场份额。增长速度。非银保司里的位置。

银行系保司有自己的渠道优势。非银保司更能体现产品和代理渠道的竞争力。

对普通家庭来说。你不用把每个排名背下来。

记住一句就够了。

规模大的公司，胜在稳。跑得快的公司，往往胜在产品设计。

这就是底层逻辑。

老5家的底牌，不是演示收益，是长期兑现能力

老5家指的是友邦、安盛、宏利、保诚和永明。

它们有一个共同点。成立时间都超过100年。偿付能力全部超过200%。

这两个数字很重要。

成立时间长，不代表永远不会出问题。但它说明公司经历过很多周期。利率周期。股市周期。战争。金融危机。监管变化。

还能活下来。还能持续卖单。这本身就是一种能力。

再看偿付能力。老5家全部超过200%。这比监管底线更有安全垫。

友邦成立于1919年。投资以稳健著称。超过10年以上保单，分红实现率普遍高达95%以上。

安盛更老。法国1817年成立。已经有200多年历史。它是全球第三大国际资产管理集团。偿付能力250%。行业及格线是150%。历史分红实现率几乎都在95%以上。

安盛给我的感觉很明确。突出一个稳。

宏利成立于1887年。1897年就在香港运营。它在香港强积金市场很有存在感。这类长期养老金管理经验，对储蓄险也有帮助。

保诚成立于1848年。1964年在香港开展业务。它是香港英式分红储蓄的早期代表。

不过保诚这几年争议不小。分红实现率惨淡。收益回撤被骂得很多。

这点我有保留。保诚不是不能看。但我不会只看它的计划书收益。

计划书漂亮。不等于未来兑现漂亮。

永明进入香港很早。1892年就进入香港。本土化程度很高。它在高净值客群里存在感很强。

老5家怎么看？

我给一个很明确的判断。

长期传承资金，优先看老5家。

特别是20年、30年不用的钱。不是短期套利。不是3年后就要动。而是给孩子教育、养老、传承用。

这类钱，稳定性比多一点演示收益更重要。

友邦的优势，是品牌和长期分红记录。安盛的优势，是全球资产管理和稳健底色。宏利的优势，是长期资金管理能力。永明的优势，是高净值场景和功能设计。保诚的优势，是老牌积累和产品迭代。

但保诚要单独看。我不会把它简单放进“稳”的篮子里。分红实现率波动，就要认真看。

老5家产品不能只看收益。还要看分红实现率。看偿付能力。看公司投资风格。看产品功能。

尤其是分红险。

演示收益是演示。分红实现率才是过去兑现。两者都要看。谁都不能单独当答案。

这几年很多人买港险。一上来就问IRR。我一般会反问一句。这笔钱放多久？

5年就要用。别硬买长期分红储蓄。30年不动。就别天天盯着第3年现金价值。

格局打开。钱的期限不同。产品答案完全不同。

中坚6家拼的不是资历，是产品够不够锋利

中坚力量6家，是万通、富卫、周大福人寿、忠意、安达人寿、立桥。

这几家公司，在香港开展业务的时间大多不超过50年。和老5家比，历史没那么厚。

信用评级也普遍低于老5家。这不是黑点。这是客观差距。

较低的信用评级，意味着它们要用更多努力赢得客户信任。最直接的方式，就是把产品做得更有吸引力。

偿付能力方面，它们整体保持在200%+。这一点不弱。至少从监管安全垫看，并不寒酸。

中坚6家的核心，不是“我比友邦更老”。它们也没法这么讲。

它们真正能打的地方，是差异化产品力。

比如立桥。主打高保底中短期储蓄。立桥储蓄保，1年趸交。3年回本。加上优惠，5年**4.75%**单利收益。前5年都是保证收益。

这个定位很清楚。

10年以下的钱，我会认真看立桥。

它不适合拿来做几十年传承主仓。但短期存款替代，可以研究。尤其是你不想承受太多分红波动。又想锁定前几年收益。立桥的逻辑就很顺。

不过也别神化。立桥2010年成立。距今16年。它的优势是产品锋利。不是百年历史。

再看万通。

万通1851年成立。1975年香港万通运营。2019年，云峰集团收购香港万通60%股权。美国万通持有40%。

万通最特别的地方，是可转年金。全港唯一。这个功能很有意思。

你可以把部分现金价值转成年金。未来像养老金一样领取。活多久，领多久。

对养老规划来说。这不是单纯的收益问题。这是现金流设计问题。

富卫也值得单独说。它2013年成立和运行。前身是荷兰ING。主要股东是盈科拓展集团。由李泽楷承办。2025年规模做到非银第三。

这家公司很年轻。但冲得快。背后资源也强。

周大福人寿原名富通保险。隶属周大福企业集团新创建集团旗下。2023年，周大福人寿前身富通最早提出567概念。

567是什么？简单说，就是前中期提取做得漂亮。这类产品迎合了很多内地家庭的需求。5年、6年、7年开始有资金安排。不是非要等到20年后。

中坚6家里，我会分两类看。

一类是产品功能明确的。立桥、万通、富卫、周大福人寿。它们各有打法。短期保证。转年金。前中期提取。产品创新更积极。

另一类是存在感偏弱的。安达和忠意。

安达和忠意有母公司背景。安达母公司安达保险，是伯克希尔·哈撒韦十大持股之一。忠意母公司意大利忠意集团，创立于1831年。香港业务1981年开始。忠意所有产品分红实现率都是100%。偿付能力比率212%。

这些数据不差。

但从香港储蓄险产品竞争看。安达和忠意在公司规模、历史认知、产品差异化上，都一般。我不会把它们作为大多数家庭的第一选择。

除非某个产品刚好击中你的需求。否则没有必要硬选冷门。

中坚6家最适合谁？

我会这样说。

想要3到10年内看到较清晰现金价值的人，可以重点看中坚力量。

尤其是早期提取。阶段性资金安排。短期美元存放。养老现金流补充。

但你要接受一个现实。公司信用、品牌厚度、历史周期验证。大多不如老5家。

这不是不能买。是要放对位置。

不要拿它们当全家长期资产压舱石。可以拿一部分资金做功能配置。

港险只是工具。不是目的。

工具放错位置。好产品也会用坏。

国资4家的价值，不在最高收益，而在养老和人民币衔接

国资4家，是中银人寿、太保香港、国寿海外、太平香港。

这几家公司很特殊。

它们不是靠“全球百年老牌”的叙事。也不是单纯靠“产品够激进”。它们背后是内地央企和国资资源。

4家国资保司超过**50%**资产布局在内地基建、央企债券等领域。投资策略相对保守。好处是资产安全性更强。代价是收益空间会被限制。

这点要讲透。

国资保司不是为了冲最高演示收益。

它们更像跨境资产里的桥。一头连香港保单。一头连内地生活。尤其是养老。

国寿海外，是中国人寿集团境外唯一的全资子公司。也是香港最大的中资保险公司。还是香港最大的中资机构投资者。

中银人寿，是中国银行旗下子公司。它的产品有一个代表。中银月悦出息。可以做到255提领。2年交完保费。第5年开始，每年领取总保费5%。一直领到终身。

这种现金流设计，对养老很友好。不是追求账户数字好看。而是解决每年用钱的问题。

太保香港的优势更具体。

太保储蓄产品，总保费22.5万美金。可保证入住内地太保家园全国网点。包括长三角、大湾区等高端养老社区。

太平香港也类似。太平总保费180万港币。约23万美金。可覆盖太平「乐享家」17家自营高端社区。还有53家合作旅居社区。

太平香港90%的股份由国家财政部持有。这个背景很硬。

这几年我和客户聊养老，感受很明显。

大家不只是担心钱够不够。更担心未来有没有好地方住。有没有医疗照护。孩子能不能少操心。钱在境外，人却在内地养老。中间怎么衔接。

国资保司的养老社区资源，正好打在这个点上。

这也是我认为它们最独特的地方。

如果你买港险就是为了养老，太保和太平要放进备选。

不是因为收益一定最高。而是它们能把保单和内地养老资源接起来。

这件事，老5家不一定能替代。中坚6家也不一定能替代。

从资产配置的角度看。老5家偏全球配置。中坚6家偏产品效率。国资4家偏内地承接。

这就是三类公司的分工。

不过，国资保司也有边界。

投资更保守。资产更多配置内地基建和央企债券。收益弹性自然没那么大。

你要追求最高长期演示收益。国资未必最强。

你要人民币保单。要养老社区。要内地资源承接。国资才有优势。

别买反了。

三大梯队怎么选，我会这样分配

到这里，谜底其实就出来了。

香港15家保险公司，不是排一个简单名次。而是各守一个价值坐标。

老5家，看长期稳健。中坚6家，看产品效率。国资4家，看内地资源衔接。

我给你一个更直接的选择框架。

20年以上的钱，优先看老5家。

尤其是家庭传承。教育金长期储备。养老压舱石。美元资产底仓。

这类钱不要只看演示收益。分红实现率、偿付能力、公司投资风格。这些更重要。

友邦、安盛、宏利、永明，可以重点比。保诚也能看。但要更仔细看分红实现率和产品结构。

3到10年的钱，可以看中坚6家。

立桥适合短期高保证思路。万通适合年金转换需求。富卫、周大福人寿适合前中期提取。这类公司产品更灵活。优惠也常常更有吸引力。

但我不建议把全部家庭储蓄都押在这里。尤其是长期传承资金。还是要留一部分给老牌大保司。

养老社区和人民币需求，重点看国资4家。

太保、太平的养老社区资源，是独特筹码。中银的领取型产品，也有清晰现金流。国寿海外有中资龙头背景。

这类配置不一定追求最高收益。它追求的是未来生活可落地。

选择港险，最怕什么？

最怕只看一张计划书。最怕只听一个销售讲收益。最怕把短期钱，塞进长期产品。也怕把养老需求，买成单纯收益产品。

我自己的判断很明确。

保守型长期资金，优先老5家。短期锁定收益，才看中坚力量。养老社区和人民币衔接，国资保司更有价值。

没有一家保险公司，能解决所有问题。也没有一张保单，适合所有家庭。

这不是一句空话。这是底层逻辑。

你的资产在内地。孩子可能在海外。未来养老又可能回到国内。这种家庭越来越多。

港险在里面的角色，是连接器。不是万能答案。

把钱的期限分清楚。把币种需求分清楚。把家庭目标分清楚。再选公司和产品。

这份投入，才真的能变成未来生活的底气。

大贺说点心里话

如果你已经在看香港保险，别急着问哪家公司收益最高。先把自己的资金期限、币种需求和养老安排讲清楚，方案才不会跑偏。