宏利「宏Z传承」：澳门版收益更高，但别只看演示利率

你好，我是大贺。

今天聊 宏利「宏Z传承」。

也顺手把港澳保险这盘账重新算一遍。

我做港险9年。见过太多人只盯着一张计划书。

看见数字漂亮，就心动。

可真要把钱放进去，看的不该只是表面那一行。

到2026年5月10日这个节点，港澳保险的风向，已经变了。

港澳保险这两年，风向真的变了

2025年，香港保险市场先动了。

不是小修小补。

是高收益产品退市潮。

监管收紧以后，很多原来很能打的产品，直接下架。

内地客户原来最熟的那条路，开始变窄了。

另一边，澳门明显热起来了。

2025年第一季度，内地居民在澳门投保的平均保费是 23.4万澳门币。

同比涨了 40%。

这个增幅不算温和。

它说明一件事。

资金在找新去处。

尤其是现在，咱普通人辛苦赚的钱，放哪儿都不太安心。

内地存款利率一路往下。

分红险预定利率也已经压低了。

钱越来越难找一个既稳、又能长期看的地方。

这时候，澳门保险就被重新拿出来看。

澳门主流储蓄险还能按 7.2% 做封顶回报演示。

这个数字，当然不是实际收益保证。

但它至少说明。

澳门现在给到的预期空间，还是比香港宽。

澳门保单，正从备选方案，变成优选标的。

这不是情绪。

是市场在重新定价。

GN16落地后，香港保险的7%+时代真的结束了

香港这边，变化是实打实的。

2025年7月1日，香港保监局正式实施 GN16。

这件事，很多人一开始没当回事。

觉得不过就是演示利率少了0.5%到1%。

但长期产品，最怕的就是这种“看起来不多”的变化。

政策后，港元保单的分红演示利率上限是 6%。

非港元保单，也就是美元这些，最高 6.5%。

政策前呢。

香港主流储蓄险，普遍还能做到 7%—7.5% 的演示。

有些产品的长期演示 IRR 甚至破过 8%。

那时候卖点很直接。

客户也容易理解。

就是高。

就是能讲。

现在不一样了。

非保证收益占比，从 70% 砍到了 50%。

这意味着什么。

就是未来计划书里的“好看部分”，被压缩了。

你拿到手的感受，不会再像以前那么猛。

11家主流保险公司，也一起调整了产品结构。

原来的高收益产品，永久下架。

这不是短暂停售。

是老路被封住了。

我对这类变化的判断很直接。

香港保险的7%+高收益时代，已经正式落幕。

不是说香港保险不能买了。

而是它的核心价值，已经变了。

以前大家冲它，是冲收益。

现在更多是冲功能。

冲服务。

冲品牌和流程。

如果你还想找那种长期稳稳往上走的高演示空间。

香港的吸引力，确实没以前强了。

还有一个点，我得提醒你。

别小看0.5%到1%的差距。

复利会放大它。

以 100万美元 保单来算。

50年，收益差额已经超过 500万美元。

100年，差额能到 3.4亿美元。

我知道，100年太夸张。

没人真按100年做现实决策。

但这个数字很有意思。

它只是在提醒你。

长期资金里，利率不是小事。

真金白银的差距在后面。

澳门为什么突然被更多人盯上了

澳门这边，节奏就不一样了。

澳门金融管理局，暂时没有出台像香港那样的演示利率限制。

所以澳门主流储蓄险，还是能按 7.0%—7.2% 去做长期演示。

这件事，对内地客户的吸引力很直接。

因为同样是长期储蓄险。

澳门给到的计划书，通常更“展开”。

更能让人看到未来空间。

2025年第一季度，澳门这边的数据也很有意思。

非澳门居民投保保费达到 6.89亿澳门币。

占总保费的 51.2%。

这已经不是“有人去试试”的级别了。

这是实打实的资金流入。

再看产品结构。

储蓄分红险占比超过 80%。

友邦、宏利、万通这些国际品牌的澳门版产品，最受欢迎。

这说明什么。

说明澳门市场不是靠噱头撑起来的。

它靠的是同一批国际保险公司的产品库。

靠的是更宽松的演示规则。

也靠的是更低的投保成本。

我会把它理解成一件事。

澳门保险市场，2025年进入了一个黄金窗口。

不是因为它突然比香港更“高级”。

而是香港被限速以后，澳门把同样的车道，开得更顺了。

以宏利「宏Z传承」看港澳差异，差别其实很直白

很多人问我。

港澳保险到底是不是两套东西。

我的答案很简单。

不是。

至少对宏利、友邦、安盛这类国际公司来说。

港澳两地销售的主力产品，底层精算模型、投资逻辑、资产配置，基本一致。

说白了。

像是同一款产品，两地发售。

不是换了芯。

是换了赛道规则。

拿 宏利「宏Z传承」 来说。

澳门可以做 7.2% 的长期 IRR 演示。

香港从第 47年 起，就被限制在 6.5%。

前面几十年，差距没那么扎眼。

可一到长期曲线，差异就开始拉开。

这也是为什么很多人看计划书时，会误判。

前二三十年看着差不多。

后面才开始分层。

如果再把成本算进去。

以 100万美元 保单、20年缴费期 来算。

澳门还能省下大约 1400—2000美元 的征费。

这个钱，看着不算特别大。

可它是白白少出去的成本。

长期复利下，影响会继续放大。

我把这件事说得更直白一点。

同一款产品，澳门版更像高配低价。

这就是它现在的竞争力。

这张图里，最值得看的，不是前面几年的现金价值。

前面差不多。

真正开始分化，是 第47年 以后。

到了 120年，澳门的非保证总额到 9.69亿。

香港是 4.24亿。

差距已经非常夸张了。

但我还是那句话。

别拿120年去教育自己。

你不需要活到120年，才配买保险。

你要看的，是这条曲线往哪边弯。

澳门这条曲线，明显更宽。

更松。

更能让长期资金舒服一点。

这几项差别，才是你下单前真正要看的

很多人买港险，第一反应还是看收益。

其实我更关心别的。

先看监管。

香港是保监局监管。

而且要强制披露近5年的分红实现率。

如果低于演示的 70%，还要额外提示。

澳门是金融管理局综合监管。

但没有香港那套强制披露要求。

这点我得讲清楚。

澳门不是更“透明”。

是披露规则更松。

这不是好坏判断。

是你要换一套看法。

别拿香港的阅读习惯，去看澳门产品。

再看征费。

香港保险有 0.07%—0.1% 的强制征费。

澳门是 零征费。

这个差别不大声。

但很实在。

我认这个优势。

再看核保。

澳门免体检额度，比香港高 10%—20%。

健康告知也更灵活。

所以如果你是资产证明复杂的人。

或者资料不太整齐。

澳门确实更好谈。

这个我也认。

再看法律和服务。

香港是普通法系。

澳门是大陆法系。

香港合同执行更灵活。

澳门条款更严谨。

程序合规性也更强。

服务上，香港理赔一般 3—5个工作日。

澳门更贴近内地习惯。

不少产品支持微信客服。

也能做人民币缴费。

对很多内地客户来说。

这会更顺手。

我把几个关键点放在一张表里，你会更直观。

我对这部分的判断也很明确。

澳门零征费，直接降低投保成本。

澳门核保更宽。

澳门适合资产证明复杂的客户。

但澳门也不是没有短板。

它的披露没香港那么硬。

这点，我会保留。

如果你特别在意公开透明度。

特别在意分红实现率的持续跟踪。

那香港的体系，还是更成熟一点。

澳门保单适合谁，不适合谁

说到这儿，很多人其实已经有答案了。

但我还是把话说透。

澳门保单，尤其是像 宏利「宏Z传承」 这类同源产品。

我会优先给这几类人看。

第一类。

长期不用的资金。

你准备放很多年。

中间不太动。

那澳门更合适。

因为它的长期演示更高。

成本也更低。

第二类。

做资产传承和税务规划的人。

澳门免征遗产税。

也免资本利得税。

个人所得税率最高 12%。

香港是 17%。

内地最高到 45%。

这个税务环境，放在跨境配置里，确实更有弹性。

第三类。

想要多币种配置的人。

澳门保单通常以 美元、港币、澳门币 计价。

对冲人民币波动，这个工具是成立的。

第四类。

通关和办理便利性很重要的人。

港珠澳大桥和横琴口岸都是 24小时通关。

对内地客户来说，去澳门投保，时间成本比很多人想的低。

但有几类人，我反而会更谨慎。

第一类。

短期要用钱的人。

这类资金，别碰。

储蓄险本来就是长期工具。

你拿它做短钱周转，心里会很难受。

第二类。

特别看重香港披露体系的人。

你如果就想把分红实现率、投诉机制、理赔流程看得明明白白。

那香港还是更适合你。

第三类。

只看演示利率的人。

这个最危险。

别被演示利率忽悠。

演示只是演示。

真正影响结果的，还有产品结构、分红实现、持有周期、资金纪律。

说白了。

你要的是稳，不是刺激。

澳门保险，是当前跨境资产配置里，我会优先考虑的一条路。

但它不是万能答案。

它更适合长期钱。

更适合家底配置。

更适合已经想明白自己为什么买的人。

如果你只是想找一个“看起来很高”的数字。

那不管澳门还是香港。

你都容易买错。

写在最后：我为什么会更偏向澳门

如果把港澳保险放在同一张桌上看。

我的判断很清楚。

澳门保留了香港保险的国际品质。

也保留了多元货币优势。

但它绕开了香港监管收紧后的收益限制。

也省掉了额外成本。

对很多内地中产和高净值家庭来说。

这不是小差别。

是配置逻辑上的变化。

所以如果你问我。

现在还值不值得把澳门保单认真看一遍。

我的答案是。

值。

尤其是像宏利「宏Z传承」这类同源产品。

澳门版的配置价值，已经不只是“替代香港”。

它更像是新的优先项。

当然。

前提还是那句话。

钱得长期放。

场景得对。

别拿短钱去赌长期。

别拿情绪去代替判断。

大贺说点心里话

如果你最近也在看港澳保单，我建议你先别急着看销售给你的那张演示表。

先把自己的资金周期想清楚。

再看产品在哪个地区更适合你。

很多时候，真正省下来的，不是表面那点收益数字。

而是你少走的那些弯路。