港险6%都是非保证是骗局？15家保司实锤，友邦充裕未来2真能兑现？

你好，我是大贺。

最近被问得最多的一个问题：银行存款利率都跌破1%了，钱到底往哪放？

不少朋友开始把目光投向储蓄险，一查发现——内地的收益2点几，香港的能到6.5%。差距这么大，心动是肯定的。

但再往下看，发现香港保险那漂亮的6.5%里，接近6%都是"非保证"的。

这就让人犯嘀咕了：非保证，是不是就意味着拿不到？这到底是高收益还是画大饼？

说实话，这不是我第一次被问这个问题了。大家的心态我太理解了——一边想赚更高的收益，一边又怕到头来竹篮打水一场空。

今天我就把这事儿掰开揉碎讲清楚。不是要说服你买哪个，而是帮你搞明白背后的逻辑，自己能做出判断。

内地还是香港？储蓄险的两条路

2025年5月，六大国有银行第七次下调存款利率。1年期定存0.95%，5年期1.3%，活期只有0.05%。

更夸张的是中小银行，有些一年内降了7次息，3年期定存利率甚至比国有大行还低，只有1.2%。

钱放银行，越存越"缩水"。

这时候，储蓄险就成了很多人的替代选择。

但问题来了——内地储蓄险收益大概2.5%-3%，香港储蓄险演示收益能到6.5%。

差了一倍多，这差距也太大了吧？

在当下这个低利率时代，6.5%的收益确实让人心动。

但我见过太多这样的情况：朋友们一边被高收益吸引，一边又担心——这会不会是骗局？最后能不能真拿到手？

别急，咱们先搞清楚一个问题：为什么两边的收益差这么多？

内地储蓄险的核心优势：确定性

先说内地储蓄险。

一个字概括它的核心思路：稳。

监管对这一块卡得特别严。就拿大家常说的增额终身寿险来说，合同里写的收益是多少，到期就能拿到多少，几乎不会有变动。

为什么能这么确定？

因为保险公司拿到保费后，投资渠道非常稳健——大部分都投到了国债、金融债、大型基建项目这些固收类资产里。

这些资产有个特点：收益不算高。

但胜在稳定，几乎不会出现大的波动。所以保险公司敢在合同里把收益写死，承诺给客户的就一定能兑现。

说白了，内地储蓄险的核心优势就是确定性。

你不用操心市场涨跌，不用担心最后能拿多少，合同写多少就是多少。对于追求安全感的人来说，这份踏实是很有价值的。

但代价也很明显——收益天花板就在那儿，2.5%-3%，在利率下行的大环境下，虽然比银行存款强。

但也只是"稳"，谈不上"赚"。

香港储蓄险的核心优势：高收益潜力

再说香港储蓄险。

我把市场上比较热门的五年缴产品都梳理了一遍，很多产品长期演示收益都能到6%+，比内地高出一大截。

为什么香港保险敢把收益演示得这么高？

这就得从投资逻辑说起。

香港的保险公司拿到客户的保费后，不会只投固收类资产，而是会做一个全球性的投资组合——除了一部分债券，还会配置大量的股票、房地产、私募股权、蓝筹股、大宗商品、对冲基金等等。

这些资产的特点很明显：潜在回报高。

但波动也大，行情好的时候确实能赚不少，行情差的时候也可能会亏损。

正因为投资的资产有高收益的潜力，所以香港保险才有底气在计划书上演示出6%+的高收益。

这就是香港储蓄险的核心优势：高收益潜力。

用更激进的投资策略，换取更高的预期回报。对于能接受波动、追求长期收益的人来说，这是一个有吸引力的选择。

香港储蓄险的核心风险：非保证

但问题也来了。

正因为这些资产波动大，收益没法提前确定，所以香港储蓄险的收益大部分是非保证的。

这不是保险公司故意画饼，而是由它的投资逻辑决定的——投的资产本身就有不确定性，自然没法在合同里把收益写死。

那"非保证"是不是就等于拿不到？

当然不是。

在香港保险市场，有个很重要的指标叫分红实现率。它就像一份成绩单，能检验一家保险公司的兑付能力——过去承诺的非保证分红，实际兑现了多少。

比如分红实现率100%，就说明过去承诺的非保证收益全都兑现了；要是90%，就是兑现了九成。

但光看这个还不够。我们还需要参考另一个数据：总现金价值实现率。

它是实际总现金价值（也就是退保时能拿到手的钱）与计划书演示总现金价值的比值。既包括合同里保证能拿到的钱，也包括不保证的分红，能实实在在反映咱们最后能拿到多少。

这两个指标，比值越高，兑现能力越好，越可靠。

所以说，非保证不等于拿不到，关键要看具体公司和产品的历史履行情况。

风险验证：15家保司分红实现率全景

说再多不如看数据。

我仔细梳理了香港市场主流保司官网最新公布的分红实现率数据，分三类给大家看：老五家、中坚力量、中资保司。

先看老五家：保诚、友邦、宏利、永明、安盛

几个关键数据：

• 友邦：分红实现率最大值169%，最小值64%，总现金价值比率美元保单中位数97%。旗下明星产品**「充裕未来2」连续7年达100%或以上，「盈御多元货币计划」**连续3年达100%。产品种类多、时间久、向上潜力大、向下波动小。
• 保诚：分红实现率最大值122%，最小值16%，波动最大。它不做削峰填谷，真实反映市场盈亏，两极分化明显。
• 宏利、永明：总现金价值比率中位数分别是94%和97%，方差小，表现稳健。
• 安盛：总现金价值实现率稳定，多数年份达85%+。

再看中坚力量：万通、富卫、周大福、忠意、安达、立桥

说实话，中坚力量的表现让我有点意外，有些居然比老五家还亮眼：

• 周大福：2024年旗下50款产品分红实现率全线达成100%，最高分红达成率114%。
• 立桥人寿：连续五年所有分红产品实现率100%。
• 忠意：披露的7款主要产品实现率都在100%+。
• 万通：周年/复归红利平均97%，终期红利平均96%。

最后看中资保司：国寿海外、中银、太保、太平

中资保司的表现也很稳：

• 太平香港：所有产品的分红达成率全部维持在100%。
• 国寿海外：2024年全线产品终期红利达成率100%，是香港最大的中资保险公司。
• 太保香港：周年/复归红利平均100%，终期红利平均100%。

看完这些数据，你会发现：非保证收益并不是"画饼"，很多公司确实在稳定兑现。

但我也要提醒一点：不能只看一两年的数据。保险是几十年的事，哪家公司没个市场好表现好、行情差表现差的时候？

今年实现率冲到120%，明年掉到85%，这不算稳。短期数据可能受市场波动影响，参考意义有限。

得看长期的、看趋势、看稳定性。

如何选对保司？看家底和投资能力

光看过往数据还不够，因为过去不代表未来。过去能稳定兑现，不代表未来一定能行。

这时候就得看看这家保司到底有没有能力持续兑现——简单说，就是看保险公司的家底和投资策略。

我的建议是：尽量选那些历史悠久、股东背景强大的公司。

比如有些香港保险公司背后是全球顶尖的金融集团，成立几十年甚至上百年，经历过好几次全球金融市场的波动——2008年金融危机、2020年疫情冲击，都能平稳度过。这样的公司抗风险能力更强，也更有可能在市场不好的时候，通过自身实力稳定分红。

举个例子，友邦——截止到2025年第二季度，它在亚洲和全球市场有超过100年的投资经验，250多个专业投资者，4个资产管理公司，管理着3280亿美元的资产。

再比如安达，偿付率高达459%，是巴菲特十大持股中唯一的保险股。

大家还可以多看看保司发布的年度投资策略报告，里面会详细说清楚资产配置逻辑——股票占多少、债券占多少、不动产占多少，未来打算重点投资哪些领域。

了解这些信息，你就能大概判断出这家公司的投资风格是不是符合你的预期，也能更清楚它承诺的非保证收益有没有支撑。

决策框架：什么人适合什么产品

说了这么多，最后回到最核心的问题：我到底该选内地储蓄险还是香港储蓄险？

这事儿得看你自己的情况。我给你一个简单的决策框架：

适合内地储蓄险的人：

• 不想操心，怕麻烦
• 就想安安稳稳拿确定收益
• 把钱放在绝对安全的地方，睡得着觉

内地储蓄险虽然收益不算高。但胜在踏实，不用担惊受怕。

适合香港储蓄险的人：

• 能接受收益有波动
• 愿意用短期的不确定性换长期更高的收益
• 这笔钱能放一段时间，不着急用

但选香港储蓄险，一定要选对公司和产品，仔细多研究，别只被高收益的数字吸引。

还有一点要提醒：香港保险的投保流程、理赔流程和内地不一样。投保可能需要亲自去香港，或者通过合法的跨境服务渠道；理赔需要提供的资料、理赔时效也和内地有差异。

这些都要提前了解清楚，别等投保了才发现麻烦。

做保险测评这么多年，我一直觉得：买保险不是买数字，而是买一份符合自己需求的保障和规划。

香港保险6.5%收益里6%是非保证的，这不是骗局，而是由它的投资逻辑决定的。关键是你要搞清楚自己要什么，然后选对适合自己的路。

毕竟钱是自己的，只有搞清楚背后的逻辑，才能买得放心。

大贺说点心里话

看到这里，你应该对内地和香港储蓄险的区别有了清晰的认识。但选对方向只是第一步，怎么买、从哪个渠道买，里面的门道可能比你想象的更多。