国寿智裕世代：这款"不性感"的港险，为什么我反而更放心？

你好，我是大贺。

说实话，我当初也纠结过。

3年前第一次去香港买保险，在一堆外资大牌里挑花了眼。什么友邦、保诚、宏利，名字响当当，计划书上的数字也漂亮得很。

但买完之后才发现这些细节——APP难用到想摔手机，理赔流程像在跑马拉松，问个问题客服回复慢得能让人等到花儿都谢了。

港险买起来容易，持有难。

这几年我见过太多朋友，冲着高收益买了港险，结果后续服务体验差到怀疑人生。

所以今天聊国寿的智裕世代卓越版，我想换个角度——不只看收益，更要看买完之后的真实体验。

港险市场一片红海，如何选择？

先看一组数据。

2024年1-12月，香港非银保险公司的保费排名：友邦275亿（12.5%），宏利225亿（10.3%），保诚180亿（8.2%），富卫168亿（7.7%），中国人寿119亿（5.4%）。

国寿排第五，不是最大的，但在中资保司里是绝对的头部。

挑选港险产品，本来就无所谓好与不好，只能说从自己的需求出发看产品匹不匹配。

有人要短期高收益，有人要长期稳健，有人看重公司背景，有人在意服务体验。今天我就从这几个维度，把智裕世代拆开来看。

收益对比：第40年才显优势的长跑选手

先说收益，这是大家最关心的。

坦白讲，智裕世代在收益上不是最"性感"的那个。它需要到保单第40年才有比较大的收益优势。

在其它产品都追求短平快的时候，它选择当一个长跑选手。

从这张对比表可以看到，40年这一行被红框标注，多数产品IRR集中在**6.30%-6.50%**区间。智裕世代虽然不差，但确实不是那种一眼惊艳的类型。

还有一点要注意：它的账户结构只有保证收益+终期红利，没有复归红利。这意味着——不太适合早期提取。

以0岁孩子投保、年交10万美金连续交5年为例，第40年数据：

• 不提取：544万
• 566提领：56万
• 5108提领：98万

如果你打算中途大额提取，这个产品可能不是最优选。

但如果你本来就打算放个三四十年给孩子，那收益还是很能打的。

分红对比：终期分红100%达成的稀缺性

说句不太好听的话——

香港保险的收益和提领，都是建立在分红100%达成的基础上。过度对比计划书上的数字，就像是在空中楼阁上雕花。

你看到的6%、7%收益率，前提是保司能把分红给你兑现。兑现不了，那就是画饼。

所以分红实现率这个指标，一定要在产品挑选时赋予更高的权重。这也是我为什么对智裕世代刮目相看的原因。

从这张排名表可以看到，国寿位列第一梯队：

• 终期红利：100%-101%
• 周年/复归红利平均：82.20%（区间60%-109%）
• 公布分红的保单数量：65款，其中10年以上保单36款
• 10年以上保单实现率：最低78%，80%以上产品实现率都在90%以上

几个关键数字要重点记住：

国寿过往所有终期分红实现率都在100%及以上，连续8年达成。

这个含金量有多高？你去翻翻其它保司的分红实现率，能连续8年终期分红100%达成的，真的凤毛麟角。

这张表展示了国寿多款产品2013年至2023年的周年红利实现率数据，大部分产品实现率在**70%-100%**之间。

周年红利比终期红利更难兑现，因为它是每年都要给的，考验的是持续的投资能力。国寿能做到周年红利平均80%以上、终期红利100%达成，说明它的投资能力是真的稳。

智裕世代这个产品，只有终期红利，没有复归红利。

按照国寿过往的终期分红表现，这个产品的实际收益还是非常值得期待的。

最近香港保监局计划推出一站式分红实现率比较平台，信息透明化趋势下，保司的真实服务能力和分红兑现能力将被更多客户看到。到时候谁在裸泳，一目了然。

公司对比：中资保司的头部选择

买完之后才发现这些细节——选对公司省心很多。

有很多内地客户第一次去香港投保，更喜欢也更相信自己熟悉的中资保司。这不是崇洋媚外或者盲目自信的问题，而是实打实的信任成本。

香港保险对大多数人来说是一笔很长期的资产，起码要放个二三十年。公司靠谱比什么都重要。

在当下的地缘政治格局下，有很多人真的不敢把资产全放在外资公司里。

这张图说得很清楚：

• 财政部持股90%
• 全国社会保障基金理事会持股10%
• 集团100%控股海外股份公司

国寿由国家财政部直接控股，属于副部级金融央企。全国15家副部级金融央企，保险公司只有4家，香港只有两家，国寿就是其中之一。

国寿在香港运营已超过40年（1984年成立），是香港最大的中资保险公司。

2024年首季新造保单年度化保费收入稳居全港市场前三甲，与19间银行成为策略伙伴。

国寿国寿，与国同寿，钱放在这里，是真踏实。

功能对比：币种最丰富的中资产品

智裕世代这款产品，保单货币有9种：

美元、港元、人民币、澳元、加拿大元、欧元、英镑、新西兰元、新加坡元。

是目前中资保司里币种选择最丰富的产品之一。

比较特别的是新西兰元，市场上暂时没有其它产品支持。而且支持货币转换，这对于有全球资产配置需求的客户来说很实用。

我还想重点讲一下人民币保单。

大部分喜欢选择人民币保单的客户，理论上对中资保司更加偏爱，总感觉中资保司的人民币保单更对味儿。但目前中资保司的人民币保单选择不多，这个产品给大家多提供了一个选项。

从这张对比表可以看到，智裕世代在币种选择上确实有优势。

缴费年限上，这个产品只支持5年交。对于特别想买国寿这家公司且想分5年缴费的朋友来说，这个产品能满足要求。

服务与效率：内地客户的隐藏福利

服务体验差距太大了。

这是我买完港险之后最深的感受。

有些保司，买的时候热情似火，买完之后爱答不理。APP难用到崩溃，理赔流程繁琐到想放弃。

但国寿有点不一样。

这张图展示了7种多元化支援服务：

• 上门护理代约服务（仅适用于内地）
• 送药上门服务（仅适用于内地）
• 门诊预约服务（仅适用于内地）
• 养老机构咨询（仅适用于内地）
• 家居适老评估（线上服务）
• 24小时全球紧急支援服务（全球）
• 网上健康资讯（线上服务）

注意看，大部分服务都是仅针对内地客户的，算是给内地客户的一些额外小福利。对于有养老需求的客户，这些服务都是很实用的。

最近大湾区保险售后服务中心有望加速落地，售后服务是长期持有的关键。国寿针对内地客户的专属服务，正好解决这个痛点。

除了这个，国寿香港的效率是其它大部分香港保司难以望其项背的。

APP好不好用真的很重要。香港的银行和保司APP都挺难用的，这是我的亲身体验。

但国寿有点不一样。

国寿香港目前的高管本身是IT出身，对信息化这块比较重视，砸了很多钱和人，就是为了让用户使用方便。

我一些买了国寿产品的朋友确实也反馈，签完保单很快就能在APP上看到生效通知，纸质合同寄送也很快。这种细节，只有买完之后才能体会。

总结：在哪些维度上它是最优解？

这个产品优缺点都很明显，但在市场里有它独特的生态位。

缺点：

• 收益优势要到第40年才明显
• 没有复归红利，不适合早期大额提取
• 功能上卷不过外资保司

优点：

• 终期分红100%达成，连续8年，含金量极高
• 中资保司头部，副部级金融央企背景
• 币种选择最丰富，支持人民币保单
• 针对内地客户的专属服务
• APP和效率体验远超同行

投资能力上，国寿采用内外兼修的方式：内部自有资管团队，外部根据赛马机制挑选合作方。

外部委托合作方包括：贝莱德、摩根大通资管、高盛资管、施罗德投资、橡树资本等20余家机构。

国寿的投资有理有据，很清晰，所以会让人更放心。

合适你的就是最好的。

如果你是这类人，智裕世代可能是你的最优解：

1. 偏好中资保司，对外资有顾虑
2. 打算长期持有30-40年，给孩子做教育金或传承
3. 看重分红兑现能力，不想只看计划书画饼
4. 在意售后服务体验，不想买完就被抛弃
5. 需要人民币保单或多币种配置

如果你追求短期高收益、需要早期大额提取，那可能要看看其它产品。

大贺说点心里话

选对公司省心很多，这是我这几年最深的体会。收益只是一方面，买完之后的持有体验，才是决定你这笔钱放得舒不舒心的关键。