周大福「匠心·飞越」数据很猛，但我不会买

你好，我是大贺。

今天聊周大福人寿新出的周大福「匠心·飞越」。

最近这款产品很热。有些自媒体把它说成“香港最好的产品”。还一直强调它的116提领模式。听起来很强。甚至有点无敌。

但我不喜欢这种说法。

这个世界上没有最牛的人。也没有最好的产品。选产品不是选最牛的，是选最适合的。

我做港险比价这么多年。每周都会把二十来款产品摆一起看。我更关心一件事。

同样的钱，放哪家更踏实。

趸交4年预期回本，数据确实很漂亮

咱们先把话说公道。

单看条款和演示数据。**周大福「匠心·飞越」**确实很能打。不是一般能打。

趸交方案里。它的预期回本是第4年。保证回本是第10年。TIRR达到6.5%，在第20年。

这个数据放在香港储蓄险里。很显眼。

拿友邦环宇盈活比。友邦趸交预期回本是5年。保证回本是16年。达到6.5%，要到第28年。

这组数据摆出来。匠心飞越确实领先。

预期回本快1年。保证回本快6年。达到6.5%的时间快8年。

单看这张表。友邦环宇盈活确实输了。

不过你要注意。这里讲的是演示数据。不是保证收益。更不是一定到手的钱。

这点很重要。

2年缴和5年缴再比，匠心飞越也很靠前

再看分期缴费。

匠心飞越5年缴。预期第7年回本。保证回本13年。第24年达到TIRR 6.5%。

这个表现也不弱。放在市场里，属于第一梯队。

再把热门产品摆一起看。

安盛盛利2，2年缴。预期回本5年。保证回本13年。达到6.5%，在第29年。

永明星河尊享2，2年缴。预期回本4年。保证回本13年。达到6.5%，在第35年。

你会发现。匠心飞越不是只在一个维度好看。它在回本、保证回本、长期TIRR上。都做得很激进。

尤其是达到6.5%的年份。第20年、第24年这种数字。对储蓄险用户很有吸引力。

但话说回来。

性价比不等于最优解。演示漂亮，也不等于适合长期放钱。

这两个概念，别混在一起。

116和557提领，确实是它最会讲故事的地方

匠心飞越最容易被种草的点。是提领。

它主打两个玩法。一个是116。一个是557。

116是趸交模式。第1个保单周年日起。每年提取总保费的6%。

这个很少见。甚至可以说，目前同类里很难复制。这也是很多人吹它的原因。

557是5年缴模式。第5个保单周年日起。每年提取总保费的7%。

听起来更像现金流产品。尤其对想做类年金提取的人。诱惑很大。

再看557提取模式下的对比。匠心飞越5年缴557。第34年TIRR达到6.5%。

这个数据也很突出。很多同业产品做不到这个节奏。

讲到这里。你可能会觉得我在夸它。

不是。

我只是把数据给你列出来。好就是好。强就是强。这没必要遮掩。

但真正的问题也在这里。

越漂亮的演示，越要问它靠什么做到。

2025年香港保费大涨，周大福只涨0.9%

我们看产品。不能只看产品页。

还要看公司。买储蓄险，本质上是长期把钱交给一家公司。

2025年香港保险市场很热。总标准保费收入是1848亿港元。同比增长38.1%。

内地资产荒还在。很多资金继续流向香港保险。这不是小趋势。是很明显的大环境。

但周大福人寿的数据很尴尬。

2025年香港15家头部保险企业里。只有太平香港新增保费同比负增长。其余14家都是正增长。

周大福人寿也增长。但只涨了0.9%。

这个数字太低了。

保诚同比增长7.6%。友邦同比增长28.3%。万通同比增长97.5%。安盛保险香港同比增长126.3%。

咱们把产品摆一起看。匠心飞越的数据这么猛。公司保费却几乎没怎么涨。

这不是一个小细节。这是市场投票。

我的理解很直接。

市场对周大福人寿有担忧。也有观望。不是所有人都愿意为了高一点演示收益，去承担额外不确定性。

再看稳健派代表。友邦2025年上半年新业务价值同比增长超过20%。偿付能力充足率维持在270%以上。

这类公司不一定给你最刺激的演示。但它给的是长期确定感。

同样的钱。放哪家更踏实。这才是关键。

新世界亏196亿，股东变更史也不能忽略

再往深一点看。

周大福人寿背后的郑氏家族。近几年压力不小。

2024年11月。新世界发展被剔除恒生指数成分股。蓝筹身份没了。

2024年全年亏损196亿港元。总负债1644亿港元。

2025年又爆发约248亿港元永续债利息无力偿付。同年达成882亿港元债务延期。

这里要说清楚。这不是说周大福人寿马上有问题。保险公司有独立监管。也有偿付能力要求。

但长期储蓄险看的是几十年。股东稳定性。集团现金流。经营重心。这些都不能不看。

新世界集团的核心业务。主要是商业地产、珠宝、酒店等。保险更像多元业务的一部分。不是它最核心的底盘。

再看周大福人寿自己的历史。

公司成立于1985年。1995年、2007年、2015年、2018年。多次变更控股方。

2018年。郑氏家族以215亿港元收购富通保险。2024年7月。富通保险正式更名为周大福人寿。

更名时，公司偿付能力充足率是314%。到2025年12月31日，公开信息里提到是282%。

282%不是不合格。这个要客观看。但放在头部保司普遍更高的环境里。它不是最稳的那一档。

我对这家公司最大的保留。不只是某一个数字。

而是几个因素叠在一起。

保费增速弱。集团债务压力大。历史上股东变更多。新品牌时间还短。产品演示又特别激进。

放在一起看。我就很难把它归到“稳健优先”的选择里。

写在最后：85%权益仓的收益，不是白来的

最后看底层资产。

匠心飞越的目标资产组合里。权益类资产占比最高可达85%。固定收入类资产是15%-80%。

这个配置很积极。也可以说很激进。

演示收益能做得漂亮。提领能做得好看。背后一定要有资产端支撑。

问题是。权益类资产波动更大。遇到市场黑天鹅。分红就可能波动。长期收益也可能缩水。

如果你只是看演示表。很容易忽略这一层。

我对这款产品的判断很明确。

如果你寻求稳健，周大福「匠心·飞越」不适合。

它适合极少数人。比如你愿意赌周大福相关资产底部反转。或者你只想持有10到20年。到时一次性退保使用。

趸交方案有10年保证回本。这个条件确实给了底线。

但如果你想做养老金。或者做教育金。要放二三十年甚至更久。我不会优先选它。

香港还有很多公司可以选。友邦、安盛、永明、宏利、万通。不同需求，都能找到更稳的方案。

我自己不会买。

不是因为它数据差。恰恰相反。它数据太漂亮了。漂亮到我会反过来追问风险在哪。

性价比很重要。但长期储蓄险里。踏实更重要。

大贺说点心里话

如果你已经被匠心飞越种草，我建议别急着下单。先把同预算下的几家公司放一起算清楚。有些钱，省在入口；有些风险，藏在持有的十几年里。