港险6.5%收益率真的高？踩过这个坑你就不这么想了

先说结论：6.5%这个数字本身不重要，关键是哪家保司给你的。

同样是6.5%，不同保司给出来的含金量，差距大到你想不到。

我最近研究了好几家头部港险保司的资产配置，有一家争议很大的top 2保司，让我越看越不安。

这家保司，从2023年开始分红就出现明显回撤，到现在网上争议一直没停。很多人拿着它家保单持有了超过10年，账面上还没回本。

但你猜怎么着？很多人这时候选择卖掉换新产品，一卖，彻底亏在里面了。

那它家到底出了什么问题？

债券端：赌的是新兴市场

我自己研究了一下这家保司的最新半年报，它的债券占比约46%，主权债和公司债大概对半开。

美国债券作为基础盘，这没什么问题。

但它家特别爱买印尼、越南、菲律宾这类东南亚新兴市场的主权债。票息高，弹性大——这话翻译过来就是：涨起来好看，跌起来更狠。

一旦全球风险偏好收缩，新兴市场资产最先被抛售。这种资产结构，内在波动性天然偏高。

反观安盛、友邦、永明这些老成持重的保司，核心仓位基本踩在欧美和加拿大这些成熟市场上，稳的就是这个底子。

股票端：全押亚非拉

股票配置更激进。

它家除了香港和内地之外，重点方向是印度、印尼、马来西亚、越南，还有部分非洲新兴经济体的敞口。

我理解这个逻辑：人口红利在亚非，长期成长性确实值得期待。

但问题在于——你我都不是亿万富豪，没有足够的资本容忍中间那段漫长的波动期。同样200万拿出来，放在其他头部保司的分红险里，稳稳吃每年6%左右的平滑分红，复利滚下去，20年后的差距是可以算出来的。

你要博的是长期超额收益，还是要的是稳定可预期的复利？想清楚这个，再决定买谁家的。

说点更扎心的

为什么10年前第一批买港险的人，很多踩在了这家保司上？

信息差。

当时大家的逻辑很简单：大保司、知名品牌，应该靠谱。没有横向对比过各家保司的资管风格、历年分红实现率，就稀里糊涂进去了。

同样是港险，分红实现率稳定在95%以上和长期打折兑付之间，最终账面上差的可能是几十万。

选保司这件事，比选产品本身更重要。

我仔细研究过好几家主流港险保司的资产底层，有稳健型的、有激进型的，不同资金量、不同需求，匹配的保司完全不同。

具体是哪家保司我不方便在这直说，懂的人看到这篇基本猜到了。想搞清楚手上的保单是不是踩了这个坑，或者打算入手港险不知道怎么选保司的，来聊聊，我给你捋清楚。

#港险 #香港保险 #储蓄险 #分红险 #资产配置

大贺说点心里话

做了10年保险，见过太多人因为信息差踩坑。我的原则很简单：不收你一分钱，只说大实话。 有问题随时来聊。