友邦盈御3：我研究了50款港险，这款"销冠"收益居然不是最高的

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

今天聊一款争议很大的产品——友邦盈御多元计划3。

2025年人民币汇率经历了从7.35到7.05的剧烈波动，很多人开始意识到：鸡蛋不能放一个篮子。

于是盈御3凭借友邦的金字招牌和9种货币转换功能，成了不少人的第一选择。

但我必须先说一句实话：盈御3不是收益最高的产品。

直说：盈御3不是收益最高的产品

做过功课的朋友应该知道，目前港险储蓄险的顶尖产品，第30年预期收益能做到6.54%。

而盈御3呢？同期只有6.10%。

长期来看，盈御3的收益最高能达到7.19%，听起来不错。

不过仍然排在匠心传承2跃进版（7.42%）和安盛盛利（7.21%）之后。在前期的收益略差一些，这是事实。

为什么我要开门见山说这个？

因为市面上太多测评只讲友邦的品牌、讲9个第一、讲分红实现率，却对收益差距避而不谈。我觉得这不公平。

你要买的是一份可能持有30年、50年的保单，收益差多少、为什么差、能不能接受——这些问题必须搞清楚。

差距有多大？用566提领方式算笔账

光说"略差一些"太抽象，我们用最常见的566提领方式算一笔账。

什么是566？ 就是每年交10万美元，交5年，从第6年开始每年提取保额的6%。

用这个方式来看盈御3的表现：

• 第20年：已经提取了45万美元，账户里还剩53万美元现金价值
• 第40年：账户现金价值大约84万美元

这个水平在主流产品里能排到前10名，不算差。

但如果跟目前预期收益最高的匠心传承2跃进版对比呢？

第40年，盈御3比匠心传承2跃进版少了超过150万美元。

在保单的中后期，收益的差距会比较明显。

越往后收益差距越大——这不是危言耸听，是数学规律。

复利的威力在于时间，1%的收益差距，放到40年、60年，就是天壤之别。

为什么差这么多？投资策略的本质区别

150万美元的差距，背后是两种完全不同的投资哲学。

盈御3的投资策略：

• 固收类投资占比：最低25%，最高可达100%
• 大部分资金投向国债和企业债券
• 分散投资于不同地区，降低单一市场风险

匠心传承2跃进版的投资策略：

• 固收类资产占比：最低只有15%，最高只能到40%
• 股权类资产：最低60%，最高可达85%

看出区别了吗？

匠心传承2跃进版的策略非常激进，股票类资产占大头，博的是高收益。

而盈御3走的是稳健路线，债券打底，波动更小。这样的投资策略决定了盈御3的收益会略微低一些，但更加稳健。

汇率波动是常态，配置才是王道。

在全球资产配置的视角下，稳健和激进没有绝对的对错，关键是你的风险偏好和资金用途。

稳健的代价与价值：2378亿美元的底气

"稳健"这个词说起来容易，但要真正做到，需要足够的资本和能力。

友邦有这个底气吗？看数据。

根据友邦2024年中期业绩简报：

• 投资资产总额：2,378亿美元
• 近7成投资于固收类资产
• 超过7成的固收资产都是10年以上才会到期

这意味着什么？

友邦锁定了大量长期债券，收益稳定，不会因为短期市场波动而被迫抛售。

再看政府债券这块：

• 政府机构债券投资为728亿美元
• 平均债券评级为A+
• 地域分布上，亚太地区为主，欧美地区为辅

友邦在投资上相对稳定，不追热点、不冒进、不赌单一市场。

2025年我们见证了太多"黑天鹅"——人民币汇率剧烈波动、中美利差收窄、全球资产重估。

在这种环境下，友邦的投资布局非常稳健，地域分布也比较分散，有足够能力获得持续的高收益。

分散风险，才能穿越周期。 这句话说了很多年，但真正能做到的公司不多。

分红兑现力：终期红利108%，全港第一

投资策略再稳健，最终还是要看兑现能力。

保险公司的计划书上写的都是"预期收益"，能不能拿到，要看分红实现率。

友邦的表现如何？

• 分红实现率最高：169%
• 分红实现率最低：65%
• 平均值：93.9%

分红实现率是相当不错的。但更值得关注的是细分数据：

• 周年和复归红利：平均实现率89.9%，在12家主流香港保险公司里排第7位，中间水平
• 终期红利：平均实现率达到108%，是目前整个香港保险公司里最高的

终期红利是什么？就是你退保或身故时才能拿到的那部分收益。

很多公司在这块"画大饼"，实际兑现时大打折扣。

但友邦不仅100%兑现，还超额完成了8%。这说明什么？友邦的"稳健"不是嘴上说说，是真金白银兑现出来的。

你可能会问：周年红利**89.9%**不算高啊？

确实，单看这个数字只是中等水平。

不过结合终期红利**108%**来看，友邦的策略是"前期少发、后期多给"——这反而更符合长期储蓄险的逻辑。

友邦的市场地位：9个第一不是偶然

聊完产品，再看看公司。

市场上甚至流传着一句话：香港只有两家保险公司，一个是友邦，另一个是其他。

这话有点夸张，但也反映了友邦的江湖地位。

根据友邦官网披露的数据，24年上半年友邦在香港保险长期业务里做到了9个第一：

• 有效保单数目第一
• 新造保单数目第一（连续十年）
• 在岸新造保单数目第一
• 离岸年化新保费第一
• ……

友邦新造保单数目连续十年称冠，这不是靠营销砸出来的，是靠产品和服务积累的口碑。

正因如此，盈御多元计划3成为了很多刚刚入门港险朋友的第一选择。

全球配置不是有钱人专属。

根据2025年中国社会阶层结构分析报告，达标中产家庭中**43.2%**已经配置了海外资产。美元资产是底仓，这个认知正在被越来越多人接受。

股东阵容：六大万亿机构的共同选择

友邦的股东结构也很有意思。

截止到2024年6月，友邦前6大股东分别是：

1. 纽约银行梅隆公司（10.28%）
2. 摩根大通集团（8.77%）
3. 花旗集团（7.02%）
4. 美国资本集团（6.93%）
5. 贝莱德集团（5.96%）
6. 布朗兄弟哈里曼公司（5.40%）

这6家公司管理的资产都超过万亿美元级别，是全球顶级的投资机构。

股权分散可共同承担风险，哪怕有一两家机构撤出，对友邦经营也不会造成太大影响。

当然，股权分散也有另一面——决策效率可能受影响。

不过对于保险公司来说，稳健比激进更重要。

再看友邦的债券投资质量：

公司债券组合达750亿美元，A和BBB评级合计占比88%，平均评级A-。

这种配置既保证了收益，又控制了风险。

灵活性与附加功能一览

除了收益和稳健性，盈御3在功能上也没有短板。

提取方式灵活：支持30多种不同的提取方式，566只是其中一种。无论你是想定期领取、一次性提取还是灵活调整，都能找到合适的方案。

9种货币转换：盈御3支持9种货币转换：人民币、港元、美元、英镑、欧元、新加坡元、澳门币、加元、澳元。

2025年人民币对美元汇率从年初的7.35回升至12月的7.05，全年累计升值超3%。

汇率波动提醒我们，资产配置需要多元化。盈御3的多货币转换功能，可以灵活应对汇率变化。

红利锁定+解锁：友邦首创红利解锁功能。锁定可以让收益落袋为安，解锁可以让资金重新参与投资。这两个功能结合使用，可以更灵活地使用资金。

自有App：友邦有自己的App，可在手机上更新信息、保单缴费、提取款项、更改受益人等。

目前香港只有极少数的保险公司可以做到这一点。

卓越成绩奖：如果是给孩子买的保单，还有额外福利。

托福110分以上获680美元，全球前10大学录取获2800美元。

结论：稳健派的最优解

说了这么多，最后给个明确的结论。

友邦盈御多元计划3收益最高能达到7.19%，不是最高，但也能排前几名。

投资和分红实现率都比较稳，公司背景不错也让人放心。

选它不会出错。

如果你没接触过港险，可以优先考虑这类产品。最低保费整付7500元，期交2000美元就能上车，门槛不高。

但友邦的盈御3也并不是适配所有人：

• 如果你追求极致收益、能承受更高波动，匠心传承2跃进版可能更适合你
• 如果你更看重稳健、品牌、服务，盈御3是稳健派的最优解

大贺说点心里话

收益差距我讲清楚了，产品逻辑也拆明白了。

但怎么买、从哪个渠道买，这里面还有一个很多人不知道的信息差。