保诚信守明天2025升级：25年6.35%全港第一，但有3个风险没人告诉你

你好，我是大贺。

2019年我在友邦买了盈御，当时也是纠结了很久。

最近保诚信守明天升级的消息刷屏了，25年复利IRR 6.35%全市场最高，作为一个已经持有港险6年的老客户，我认真研究了一下——到底要不要加保？

说实话，研究完之后，我觉得这次升级挺"激进"的。

今天就把我的真实分析分享给大家，买保险最怕的就是只看收益不看风险。

开篇直言：这是一次激进的升级

先说结论：虽然收益是更高了不假，但不确定性也相应提高了。

为什么这么说？

这次信守明天的收益提升，全部来源于波动最大的终期红利。

保证金额没动，复归红利也没动，只有终期红利往上调了。

这意味着什么？

终期红利是保单结束时才能拿到的钱，中途退保或者提领，这部分收益是要打折扣的。

而且终期红利完全取决于保险公司的投资表现，市场好就多分，市场不好就少分。

更关键的是，保诚不像大多数保险公司那样采用分红平滑机制。

什么是分红平滑？

简单说就是"削峰填谷"——市场好的时候少分一点存起来，市场不好的时候拿出来补贴，让分红看起来比较稳定。

但保诚不这么干。

它是客观反映市场波动，多赚了就多分，少赚了就少分。

说好听点，这叫"忠实反映市场波动"；说不好听，就是波动会比较大。

还有一段"黑历史"不得不提：保诚是全港唯一一家回撤过分红的保司。

虽然某些自媒体确实有为黑而黑的成分，但从客观角度来说，这事儿我没法避之不谈。

看上面这张图，信守明天的投资策略是固定的：权益类70%，固收类30%。

这个比例是不能调整的。

相比其他可以灵活调整股债比例的产品，信守明天的波动会更大。

市场好的时候可能跑赢别人，市场不好的时候也可能跌得更狠。

我自己买过才敢说：这不是一款适合所有人的产品。

保证收益：18年回本，复利仅0.32%

说完风险，再来看看保证收益。

这部分是不管市场怎么波动，保险公司都必须给你的钱。

对于保守型投资者来说，这才是最重要的。

信守明天5年交的保证收益是什么水平？

• 18年保证回本
• 长期持有保证复利回报0.32%

0.32%是什么概念？

现在银行活期存款都有0.2%左右，三年期定存还有2%。

单看保证收益，信守明天只能算市场中游水准。

更让我在意的是，这次升级后，复归红利完全没动，保证金额也没动，提升的只有终期红利。

看这张对比图就很清楚了。

升级前后，保证金额那一栏数字完全一样，复归红利也一样，只有终期红利涨了。

复归红利是什么？

是派发之后就锁定的收益，相当于"半保证"。

而终期红利是保单结束时才能拿到的，中途变数最大。

所以这次升级，本质上是用增加不确定性来换取更高的预期收益。

当时我买友邦盈御的时候也纠结过这个问题：到底是选保证收益高的，还是选预期收益高的？

我的答案是：看你的风险承受能力。

如果你是那种看到账户浮亏就睡不着觉的人，信守明天可能不太适合你。

提领短板：早提领打不过星河尊享

接下来说说提领能力。

很多人买储蓄险是为了养老，需要定期从保单里提钱出来用。

这就涉及到一个问题：提领之后，保单里还剩多少钱？

业内有个经典的测试方案叫"566提领"：5年交，第6年起每年提领总保费的6%，一直提到终身。

以总保费30万美金为例，第6年起每年提1.8万美金。

我们来看看信守明天和永明星河尊享II的对比：

差距很明显。

第40年的时候，星河尊享比信守明天多了14万美金，相当于多出将近8年的提领额。

为什么会这样？

问题出在复归红利占比上。

看这张图：

• 信守明天复归红利占比：13.25%
• 环宇盈活复归红利占比：8.00%
• 星河尊享II复归红利占比：22.76%
• 盈聚天下复归红利占比：24.03%

复归红利是派发即锁定的，提领的时候这部分钱是实打实能拿到的。

而终期红利在提领时是要打折扣的。

信守明天的复归红利占比只有13.25%，虽然比不擅长提领的环宇盈活高一点，但远远落后于星河尊享II、盈聚天下这样的强提领产品。

过来人告诉你：如果你买储蓄险是为了早点开始提钱养老，信守明天不是最优选。

升级后的信守明天相比老版来说提领竞争力确实有所提升，但依旧很难打得过永明星河尊享II这种超强提领产品。

转折：但预期收益确实够猛

说了这么多风险和短板，是不是意味着信守明天不值得买？

也不是。

说说我的真实感受：这次升级虽然激进，但收益提升确实够猛。

先看核心数据：

• 升级后第28年总内部回报率达6.5%
• 第25年预期复利回报6.35%，全市场最高
• 25年收益是本金的4.13倍

什么概念？

30万美金放25年，变成124万美金。

再看升级前后的对比：

升级前，信守明天要45年才能达到6.5%的复利回报。

升级后，只需要28年。

整整提前了17年。

老版本的信守明天在当前市场几乎可以用默默无闻来形容。

进入6.5%时代之后，很多之前火爆的产品都熄火了，像友邦的盈御3、万通的富饶千秋等老IP，再不做出变化，恐怕都要成为时代的眼泪了。

这次信守明天提升收益，完全是一次自救行为。

而且这次自救，至少从数据上看是成功的。

看这张表，升级后前45年的预期收益全面上调。

第25年从原来的5.8%左右提升到6.35%，提升幅度相当可观。

当时我也纠结过：收益高的产品，风险是不是也高？

答案是肯定的。

但问题是，你愿意为了更高的确定性，放弃多少收益？

横向对比：14-26年综合市场第一

光看自己的数据不够，得和竞品比一比。

我把市场上主流的储蓄分红险都拉出来对比了一下。

乍一看，升级后信守明天的收益似乎只有23~26年能做到市场第一。

前期打不过收益逆天的宏挚传承和启航创富卓越版。

但这两款产品比较特殊，宏挚传承是宏利的，启航创富是中小保司的，在稳健性和品牌方面有一些争议。

如果我们把这两款剔除，看看剩下的主流产品是什么格局：

保单14~26年，这13年综合市场第一。

紧接着28年收益达到上限6.5%，综合来看相当优秀。

既然信守明天主打的卖点是"最快达到6.5%"，那我们就把3款最快达到6.5%的产品拉出来对比：

• 友邦环宇盈活：30年达6.5%
• 保诚信守明天：28年达6.5%
• 安达传承首创V-丰成：27年达6.5%

分阶段来看：

• 前13年：优势在环宇盈活
• 14~26年：优势在信守明天，和环宇相差不大
• 27~29年：优势在传承首创V-丰成

整体看下来，信守明天几乎和环宇盈活打了个平手。

最强的时间点是在保单25年左右，市场第一。

就收益来说，我认为信守明天的升级至少是有吸引力的，是比较成功的。

升级后的信守明天不再是默默无闻了。

撇开宏挚传承、启航创富，前15年最高的是环宇盈活，之后就是信守明天了。

说到这里，可能有人会问：现在银行存款利率一直在降，信守明天这个收益水平怎么样？

2025年的数据很有意思。

根据央行数据，2025年前11个月居民存款比去年同期少增了100亿元，定期存款相对总量增速从9月开始转负。

存款搬家的趋势很明显。

与此同时，中小银行在密集降息。

华瑞银行2025年降息7次，3年期存款利率从2.8%降到2.15%。

部分村镇银行的5年期定存甚至已经下架了。

在这个背景下，信守明天升级后14-26年综合市场第一的收益竞争力，确实是存款替代的可选方案之一。

隐藏优势：晚提领才是真香

前面说了信守明天早提领打不过星河尊享，但这只能说明它不适合566这种早提领方案，并不能一棒子打死。

我又测算了晚提领的情况，结果还是很让人意外的。

信守明天非常适合晚提领！

先看5-15-12方案：5年交，第15年起每年提领总保费的12%。

在这个方案中，保单23~29年信守明天市场第一。

比如保单第25年，信守明天剩余69.75万美金，星河尊享II是66万美金，多了将近3万美金。

再看更晚的5-20-16方案：5年交，第20年起每年提领总保费的16%。

同样的结论：保单23~29年信守明天市场第一。

30年后和星河尊享II等一众强提领产品剩余金额相同。

到这里，我们可以给信守明天的提领能力定性了：

不适合早提领，但非常适合晚提领。

这是什么意思？

如果你买储蓄险是为了给自己养老，打算60岁就开始提钱，那信守明天可能不是最优选。

但如果你是给孩子买的，或者你自己有其他养老金来源，这笔钱打算放久一点再动，那信守明天的优势就体现出来了。

顺便说一下3年交的情况。

3年交的保证金额是18年回本，长期持有保证复利回报0.45%，比5年交的0.32%稍高一点。

预期收益方面，3年交达到6.5%的时间是43年，比5年交的28年慢了15年。

虽然3年交的提升幅度更大，但如果对比预期收益的话，5年交全面碾压3年交。

选择5年交的性价比是要高于3年交的。

功能加分：自主入息+真多元货币

说完收益，再来看看保单功能。

这次升级是针对收益的，保单功能没有变化。

但信守明天本身有几个功能值得一提。

第一个是自主入息功能。

这个功能被同行疯狂抄袭，说明确实好用。

简单说就是：自主选择保单价值的提取方式。

怎么提取、啥时候提取、提多少、提给谁，明明白白自主设定。

既可以一笔过提取，也可以设置自动定期提取。

受益人既可以是自己，也可以是其他人。

更特别的是，受益人还可以指定雇员、生意合伙人，甚至是慈善机构——这些非亲属关系、非血缘关系的人和机构。

所有受益人都享有同样的权益。

这对于有企业的朋友来说，用途很广。

第二个是真多元货币转换。

首先告诉大家一个事实：多元货币转换功能是个新玩意，开发出来没多久。

而且不同币种之间转换并没有那么丝滑，隐含的摩擦成本可能超出你的预期。

如果你关注过多元货币产品的小册子，会发现某些产品的条款会这么写：

"货币转换可能导致收益变化，保单可能转换成新的计划，权益条款都可能会变。"

什么意思？

如果你手上有一张美元保单，因移民、求学等需求要转换成加币保单，新保单原有的现金价值可能会莫名其妙地缩水，预期总收益也可能降低。

还有可能原来的无限变更受保人等功能都会失去，因为你这份保单已经变成了加拿大本土的保单计划...

这不是少数公司的条款规定。

如果你多看看，会发现很少有多元货币产品能避免转换的摩擦成本。

而信守明天不同。

它把这事儿放到台面上来了，没有遮遮掩掩。

它承诺了转换货币之后：

1. 保单功能不变
2. 已有的现金价值不会缩水

这就是所谓的"真多元货币转换"，和永明是同款的。

信守明天支持6种保单币种：美元、港元、人民币、澳元、加元、英镑。

第3年起就可以转换货币。

其他功能也都是标配：无限次变更受保人、后继持有人/后备受保人、终期红利锁定+解锁、开枝散叶（保单分拆）、身故赔偿及支付选择、延伸意外身故保障、投保人意外身故保障、无行为能力选项、学术优异奖、保单贷款、保费假期等等。

功能方面不拉胯，该有的都有。

结论：高收益高波动，你能接受吗？

分析到最后，回到开头的问题：已经有友邦的保单了，还要不要买保诚信守明天？

我的答案是：看你能不能接受高波动。

信守明天的投资策略是权益类70%、固收类30%，这个比例是固定的。

相比其他可以灵活调整股债比例的产品，波动会更大。

信守明天适合能接受分红有较高波动的朋友。

市场好的时候能收获超额收益，市场不好的时候分红也可能打个8折。

但换个角度想：保诚有相对较高的波动性，同时也支付了相应的溢价。

信守明天的收益足够高，即便分红实现率打了8折，我们依旧是赚的。

25年预期复利6.35%，打8折还有5.08%，依然跑赢大部分理财产品。

我自己的想法是：如果你已经有了一份稳健的保单（比如我的友邦盈御），想再配置一份追求更高收益的，信守明天是可以考虑的。

但如果你只打算买一份，又比较保守，那可能环宇盈活更适合你。

友邦的稳健，对未来几十年的血压也很友好。

如果你觉得信守明天和你期待的理财效果不匹配，市场上也有其他产品可以选择，不必纠结。

我们的目标是选对公司，选对产品。

买保险最怕的就是只看收益不看风险，希望这篇分析对你有帮助。

大贺说点心里话

研究了这么多产品，其实最关键的不是"哪款最好"，而是"怎么买最划算"。

同样一款产品，不同渠道的价格差距可能超乎你的想象。