港险分红大起底：有人拿169%，有人只拿16%，这6家保司最稳

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

上周有个读者私信我，说她2019年买了一款港险储蓄险，当时计划书写得很漂亮，30年翻6倍。

结果前几天收到保司的周年报告，一看分红实现率——68%。

她问我：大贺，这正常吗？我是不是被坑了？

这个问题，我相信很多人都想问。

买港险最怕什么？

不是保费贵，不是手续麻烦，而是分红说一套做一套。

计划书上演示的收益很诱人，但真正能拿到多少，全看保司的良心。

所以我花了3天时间，把香港15家保险公司、200多款产品的最新分红数据全扒了一遍。

结论可能和你想的不一样——有些"大牌"保司分红两极分化严重，有些"小众"保司反而稳得一批。

今天这篇文章，我就用数据告诉你：哪些保司分红最稳，哪些保司波动大，以及你该怎么选。

分红两极分化：有人169%，有人只有16%

先解释一个概念：分红实现率 = 实际派发分红金额 ÷ 产品说明书演示分红金额。

简单说，承诺给你100块，实际给了100块，分红实现率就是100%。

承诺给200块，实际只给了150块，分红实现率就是75%。

这个数字越高，说明保司越靠谱。

那现实情况怎么样？

我整理了5家国际老牌保司（保诚、友邦、宏利、永明、安盛）10年以上保单的分红数据，结果挺有意思的。

先看友邦：62款公布分红的产品，其中38款是10年以上的保单。

分红实现率最高169%，最低64%。

你没看错，有些保单实际分红比计划书演示的还多出69%，这上限是真的高。

再看保诚：44款公布分红的产品，27款10年以上保单。

分红实现率最高122%，最低——16%。

16%是什么概念？

承诺给你100块，实际只给了16块。

如果你刚好买了这款产品，心态估计已经崩了。

从统计学角度看，保诚的问题不只是有极端低值，而是方差太大。

方差是衡量数据波动的指标，方差越小，说明数据越集中，表现越稳定。

保诚的方差在这5家里是最大的，分红实现率两极分化格外明显。

为什么会这样？

这和保诚的分红策略有关——它不采用平滑机制，完全跟着市场走。

市场好的时候，分红可能超预期。

市场差的时候，分红就拉胯。

这种策略对激进型投资者可能有吸引力，但对追求稳定的人来说，心脏得够强。

还有一个更直观的指标：总现金价值比率。

这个数字反映的是退保时实际能拿到的钱，和计划书演示总额的比值。

保诚10年以上保单的总现金价值比率中位数是87%，意思是大多数保单退保时，只能拿到演示金额的87%。

这个数据说明问题——差了13%，对于几十万的保单来说，就是好几万块钱。

当然，我不是说保诚不能买。

它整体水平也不错，只是波动大。

如果你能接受这种"高风险高波动"的风格，那它可能适合你。

但如果你追求稳定，就要慎重考虑了。

稳如老狗的保司长什么样

说完波动大的，再来看看稳的。

数据告诉我们，友邦、宏利、永明这三家，是真的稳。

先看友邦。

刚才说了它的分红实现率上限很高（169%），但更重要的是它的下限也不低。

10年以上保单的总现金价值比率，中位数97%，最差也有93%，而且方差很小。

中位数比平均数更有参考价值，因为它能避开极端数据的干扰。

友邦的中位数97%，意味着大多数保单退保时，能拿到演示金额的97%。

只差3%，这个兑现能力是很强的。

更直观的例子：友邦的「盈御多元货币计划」（就是现在的盈御3前身），连续3年总现金价值比率达到100%。

「充裕未来2」更狠，连续7年达到100%或以上。

这说明什么？

不是某一年运气好，而是持续稳定地兑现承诺。

再看宏利和永明。

宏利公布了46款分红产品，10年以上保单的总现金价值比率中位数94%，方差小。

永明公布了28款，中位数97%，方差同样小。

方差越小越稳定，这是统计学的基本常识。

这两家的数据表现，和友邦在一个水平线上，都是属于"稳如老狗"的类型。

相比之下，安盛的总现金价值比率中位数是86%，比友邦、宏利、永明都低了10个百分点左右。

分红波动倒不算大，但整体兑现水平稍逊一筹。

所以如果你问我，国际老牌保司里谁最稳？

从数据来看，友邦、宏利、永明，这三家是第一梯队。

100%分红达成的保司真的存在

很多人觉得，分红实现率能到90%就不错了，100%是不可能的。

但数据告诉我们，100%分红达成的保司，真的存在。

周大福，2024年旗下50款产品分红实现率全线达成100%，最高的那款甚至达到了114%。

不是一两款产品凑巧达标，是全部50款，100%达成。

这个数据很说明问题。

有人可能会说，周大福入港时间不长，样本量不够大。

这话有一定道理，但从近几年的趋势来看，它的分红实现率基本上都能维持在100%，这个表现是非常牛的，未来也可以期待。

立桥人寿，成立于2010年，偿付率1300%+（这个数字高得吓人），标普AA评级。

它公布了5款产品的分红数据，连续五年所有分红产品实现率100%。

样本数量少，但达成率完美。

忠意，这家保司历史悠久，1831年成立，1981年入港。

今年公布了7款主要产品的分红实现率，全部100%+。

样本不多，但没有一款拉胯。

当然，这些保司的品牌知名度不如友邦、保诚，但从分红兑现能力来看，它们完全不虚。

另外提一下万通，它的母公司是美国万通，1851年成立，背景扎实。

11款公布分红的产品，复归红利均值97%，终期红利均值96%，分红表现非常稳定，波动很小。

国资保司：闭眼选的底气从哪来

说完国际保司和中坚力量，再来看看中资保司。

中资保司在香港扎根时间不算久，但有一个其他保司比不了的优势——背靠国有资本，拥有国家级别的安全。

这不是虚的。

你看评级就知道，国寿海外、中银人寿、太保香港、太平香港，标普评级全是A级，穆迪评级也都在A1-A3之间。

影响力和信任感，不输老牌保司。

那分红表现怎么样？

国寿海外，香港最大的中资保司，公布了64款产品的分红数据。

周年/复归红利均值82%，不算特别高，但没有出现极端低值。

更重要的是，全线产品的终期红利100%达成，非常稳健。

中银人寿，33款分红产品，周年/复归红利均值95%，终期红利均值84%。

它家的「非凡即享年金」连续6年周年红利100%，稳定性很强。

太保香港和太平香港，公布分红的产品比较少（太保4款,太平16款），但所有分红都100%达成。

太平香港的母公司是中国太平保险集团，财政部控股，国资背景硬得很。

整体来看，国资这块分红都挺稳定的，没有出现非常极端的情况。

如果你对国资保司的产品感兴趣，可以闭眼选。

选分红稳的保司，记住这6个名字

说了这么多，最后给你一个结论。

从分红稳不稳来看，宏利、友邦、永明、周大福、国寿海外、中银人寿，这6家是我最推荐的。

为什么是这6家？

第一，它们的分红数据足够多，统计结果有参考性。

不像有些保司只公布了三五款产品，样本太少，结论不可靠。

第二，不管是分红实现率，还是总现金价值比率，整体表现都很稳，基本上没有出现极端偏差。

这意味着你买了它们的产品，长期收益有保障。

当然，我也要说一句公道话：不是说有些保司今年个别产品分红表现稍差，就直接给它"判死刑"了。

储蓄险是长达几十年的持有过程，短期某一年的数据波动，可能受市场环境、投资周期等阶段性因素影响，不能完全代表它长期的兑现能力。

但话说回来，选保司就像选对象，过往表现是最好的参考。

一个连续多年稳定兑现承诺的保司，和一个分红忽高忽低的保司，你选谁？

答案不言自明。

大贺说点心里话

分红数据只是选保司的第一步，怎么买、从哪个渠道买，里面的门道更多。

同样的产品，不同渠道的成本可能差出一大截。