友邦「环宇盈活」：30年6.5%复利封顶，但有个隐患99%的人没注意

你好，我是大贺。

最近有个数据挺有意思——内地银行人民币存款利率已经跌到0.95%，而香港储蓄险的预期收益还能做到6.5%。

这中间差了将近7倍。

从资产配置角度看，鸡蛋不能放在一个篮子里。

2024年内地访客赴港投保保费达628亿港元，同比增长6.5%，其中终身寿险占比59%。

这说明什么？

越来越多人开始用保险做美元资产配置了。

今天要聊的这款产品，就是友邦在7月1日即将上线的新品——「环宇盈活」。

7.2%时代落幕，新品登场

7.2%时代即将告一段落了。

7月1日会有3款新产品上线：太平洋「金如意」、忠意「启航创富（卓越版）」、友邦「环宇盈活」。

其中最受关注的，无疑是友邦这款「环宇盈活」。

为什么？

因为它5年交，30年收益就能做到6.5%——注意，这还是不加任何保费优惠的情况下。

而7.2%的老产品呢？

30年最高也就6.51%，还是叠加保费优惠之后才能达到的。

乍一看，限高后的新品居然比没限高的老品收益还高？

这背后其实反映了一个趋势：保险公司为了保持竞争力，选择在保单前期集中释放收益。

这很可能会成为以后香港保险公司卷的一个方向。

功能全景：一应俱全的产品配置

先说功能。

从资产配置角度看，环宇盈活的功能配置可以说是一应俱全。

老产品没有的它创新，老产品有的它能做到升级。

货币选择方面：支持美元、港元投保，保单第2年末还可以在美元、人民币、港元、英镑、欧元、新加坡元、澳门币、加元、澳元这9种货币之间转换。

这是一个对冲思路。

2025年离岸人民币兑美元汇率在7.23至7.36区间波动，中美利差扩至300基点历史高位。

汇率波动加大的时候，多币种转换功能就显得尤为重要。

缴费方式：支持一次性整付和五年缴费，美元/港元保单预期收益30年都能到达监管上限6.5%/6.0%。

基础功能：保单分拆、无限变更受保人、红利锁定与解锁、价值保障、第二受保人、第二持有人、卓越成绩奖……该有的全都有。

另外，无需健康审查，投保门槛很低。

三大特色功能深度解析

除了基础功能之外，有三个特色功能值得单独拿出来说。

第一个：灵活提取选项

可以指定一个对象，按时按量给他打钱。

收款人范围非常广泛——可以是自己，也可以是血亲、非血亲、慈善机构，甚至香港安老院。

这个功能实现的效果，几乎和保诚信守明天的"自主入息"一样，能使财富在更广泛的关系圈中分配。

从资产配置角度看，这意味着你可以用一张保单，同时照顾到父母养老、子女教育、甚至慈善捐赠等多个需求。

第二个：未来守护选项（市场首创）

保单暂管人可以将保单分拆为两张，指定现有第二持有人的另一位家庭成员为新第二持有人及受保人。

说人话就是：如果家庭人口比较多，想要点对点精准传承财富，这个功能就是刚需。

第三个：健康障碍选项

持有人可以预先指定最多两位18岁或以上的家庭成员为指定接收人。

一旦持有人被诊断患有指定疾病或永久精神无行为能力，这些接收人就可以接管保单权益。

这是一个风险对冲的设计。

谁也不知道意外什么时候来，提前安排好，至少保单不会成为"死资产"。

收益实测：30年触达6.5%上限

功能说完，来看收益。

这是最核心的部分。

先看一组数据：0岁投保，5年交，总保费50万美元。

• 10年预期IRR：3.51%
• 20年预期IRR：5.69%
• 30年预期IRR：6.50%
• 40年-100年预期IRR：均为6.50%

30年预期总收益292.7万美元，100年预期总收益2.4亿美元。

环宇盈活在保单第30年就能达到6.5%，此后一直维持6.5%到终身。

基本上是在监管许可的限高范围内，给到投保人最极致的收益了。

美元资产的意义在于：当人民币波动的时候，你有一笔稳定增值的美元资产作为压舱石。

而6.5%的长期复利，放在全球低利率环境下，已经是相当优秀的水平。

更重要的是，这个收益是"确定性"的——30年后你大概率还活着，能自己把钱拿出来花。

不像某些产品，收益高峰在70年、80年后，那时候钱还是不是你的，真不好说。

内部PK：新品碾压自家老产品

和友邦之前的老产品比，环宇盈活是什么水平？

我拉了一张对比表：

环宇盈活：预期7年回本，10年IRR 3.51%，20年5.69%，30年6.50%，40年6.50%。

盈御3（7.0%老产品）：10年IRR 2.76%，20年5.65%，30年6.09%，40年6.32%，100年7.19%。

活享储蓄（7.0%老产品）：10年IRR 2.91%，20年5.60%，30年6.20%，40年6.33%，100年7.00%。

发现了吗？

前40年，环宇盈活的收益比自家两款7.0%的老产品都要高。

还记得活享储蓄刚上线的时候，打出的口号是"20~40年市场收益第一"吗？

现在居然被自家6.5%的产品给超过了。

这说明什么？

友邦这次是诚意满满，并非挤牙膏式升级，而是一步到位，给到最极致的收益。

从资产配置角度看，分散风险比追求高收益更重要。

但是如果能在控制风险的同时，还能拿到更高的前期收益，那当然是更好的选择。

全市场横评：30-40年区间无敌手

放到全市场是什么水平？

下面这张表是计算保费折扣后，主流5年交7%老产品的复利收益情况：

第30年，只有一款产品——万通富饶千秋的收益能到6.51%（含首年次年保费10%+14%折扣），这也是五年交老产品的天花板了。

其余产品？

全部低于6.5%。

再往后看10年，到第40年，仍然只有富饶千秋一款产品收益超过6.5%。

这意味着什么？

在30~40年这个区间，没限高的7%老产品完全打不过限高的6.5%新品环宇盈活。

无论是宏挚传承，还是信守明天，亦或者活享储蓄，都败下阵来。

友邦采用了一种讨巧的手段：尽可能把达到收益上限的时间提前，让大家更早拿到6.5%。

过去5年交老产品即便算上保费优惠，大多数也要到50年左右才能到6.5%。

现在，环宇盈活30年就给你6.5%。

这有什么好处？

大家都知道，之前的7%产品需要70年后才能达到收益高峰。

我想大多数人都无法把钱锁定这么久。

毕竟人生在世，怎么可能没有需要用钱的地方呢？

也不是所有人都是按照财富传承的目的去投保。

反倒是30~40年这个时间段，是绝大多数客户持有一张保单的最大期限，能自己把钱拿出来花。

刚好，环宇盈活的6.5%就落在这个区间。

从资产配置角度看，这个设计很符合人性。

潜在隐忧：分红结构的另一面

说完优点，也要说说潜在的问题。

环宇盈活的分红结构由复归红利和终期红利构成，派发的是新式复归红利——复归红利的面值=现金价值。

新式复归红利的代表产品有活享储蓄、万年青星河尊享、匠心2、富饶千秋、信守明天等，这些无一例外，都是最适合进行早期提领的产品。

但问题来了。

同样投保10万美元，活享储蓄第20年的复归红利是4.7万美元，环宇盈活第20年的复归红利只有约1.7万美元。

新产品的复归红利缩水了64%，接近三分之二。

一般来说，复归红利占比越高，产品越适合早期提领。

按照这个逻辑，环宇盈活的提领能力恐怕会大打折扣。

当然，这只是基于现有数据的推测。

目前还无法做计划书进行具体测算，得等到7月1日产品正式上线才能真正见分晓。

盈御3去向与总结建议

最后补充一个大家关心的问题：盈御3还会不会继续卖？

从友邦官方给出的产品手册来看，盈御多元货币计划3大概率会对收益限高之后重新上架。

与限高后的盈御3相比，环宇盈活保证金额完全相同，前50年预期总收益更高，往后则完全一样，都贴着6.5%限高走。

另外，环宇盈活的预期回本期也比盈御3快一年。

总的来说，功能作为选产品的重要决策重心，环宇盈活做得很好很全，基本能覆盖90%以上的需求。

不像之前友邦推出的活享储蓄是典型的阉割功能换取收益，环宇盈活不存在这个现象。

大贺说点心里话

产品测评只是第一步，怎么买、从哪个渠道买，里面的门道可能比产品本身更重要。