环宇盈活vs星河尊享2：两款港险爆款的致命短板，99%的人不知道

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

说句实话，这两款产品我不推荐盲买。

友邦「环宇盈活」和永明「星河尊享2」，在港险圈被吹得神乎其神，什么"收益天花板"、"功能最强王者"，听得人心痒痒。

但我见过太多踩坑的案例了——买之前满心欢喜，用起来才发现根本不适合自己。

先把丑话说前头：

这两款产品都有明显的短板。

今天我就把它们的"软肋"扒个底朝天，看完你再决定买不买、怎么买。

环宇盈活的「软肋」：提取后收益掉队

很多人买储蓄险，图的就是"能取钱"。

孩子上大学要钱、自己退休要钱、遇到急事要钱——这些场景太常见了。

但如果你打算中途提取，环宇盈活的表现就没那么好看了。

我们做个测算：

10万美元5年交，从保单第6年开始，每年提取总保费的6%（也就是3万美元）。

从保单第13年开始，星河尊享2账户里剩余的现金价值就超过了环宇盈活。

而且这个差距会越拉越大。

到保单第100年，星河尊享2的现金价值是5788万美元，环宇盈活只有3750万美元——差了2000多万美元。

这点必须给你说清楚：

星河尊享2提取后的收益水平，在整个香港保险市场里能排到第一位。

为什么会这样？

主要是星河尊享2的复归红利账户占比非常高。

复归红利一旦派发就锁定了，不受后续市场波动影响，所以提取后剩余部分的增值能力更强。

如果你买保险的主要目的是"边存边取"，比如给孩子做教育金、给自己做养老金，那环宇盈活可能不是最优选。

星河尊享2的「软肋」：静态增值慢半拍

反过来，如果你打算"只存不取"，让钱安安静静地滚雪球，星河尊享2就显得有点慢了。

同样是0岁男孩、10万美元5年交，不做任何提取，看看两款产品的静态收益：

保单第10年，环宇盈活的现金价值是659,765美元，预期IRR 3.51%；

星河尊享2是638,919美元，预期IRR只有3.10%。

差距不大？

往后看。

保单第30年，环宇盈活的预期IRR已经达到6.5%，星河尊享2还在6.31%。

星河尊享2什么时候能追上来？

保单第50年，预期复利才能做到6.5%。

说句实话，除了保单第20年那一年星河尊享2略高一点点以外，环宇盈活的收益可以在其它各个阶段完胜星河尊享2。

如果你是"长期持有派"，打算存个几十年再动这笔钱，那星河尊享2的增值效率确实差点意思。

分红实现率：永明的隐忧

产品演示收益再好看，最终能不能拿到手，还得看分红实现率。

2025年7月1日起，香港保监局下调了分红演示利率上限——港元产品IRR上限6.0%，非港元产品上限6.5%。

这说明什么？

监管都在给高收益演示"降温"，因为演示归演示，实现归实现。

别被忽悠了，分红实现率才是硬指标。

来看永明的数据：

最新公布的28款产品，平均分红实现率87.8%，最低52%，最高120%。

52%是什么概念？

演示给你看100块，最后只给你52块。

虽然8成产品在80%以上，但这个下限确实有点吓人。

在我们统计的12家香港主流保险公司里，永明排在第3梯队。

整体来看比较稳定，但和友邦比差了一点。

2025年1季度，永明的总保费是35亿港元，在非银系保司里排第6位。

市场份额不算大，这也是需要考虑的因素。

但是！环宇盈活的静态收益真的猛

说完短板，该说说长处了。

环宇盈活的静态收益，在整个香港保险市场能排到前三名。

保单第30年就能达到**6.5%**的预期IRR，这个增值速度真的很猛。

要知道，星河尊享2得等到第50年才能追上来。

友邦的股东阵容也很豪华：

• 贝莱德集团（持股6.02%）
• 美国资本公司（5.12%）
• 先锋集团（4.22%）
• 纽约梅隆银行（3.37%）
• 摩根大通集团（2.07%）

都是资管总额超过万亿美元级别的机构。

这样的股东能给友邦提供非常多的投资经验和资源。

再看分红实现率。

2025年友邦公布了63款产品的分红实现率，过往所有产品都在64%以上，最高能做到169%，平均值93.1%。

10年以上的产品有38款，长期平均实现率86%。

友邦的分红实现率非常稳定，在12家香港主流保司里能排到第一梯队，而且是第一梯队唯一的非中资保司。

向下波动小，上限又高，这就是"稳"的底气。

香港保险投诉局2024-2025年报显示，356例投诉中43%表面证据不成立，仅**2.5%**索偿得直。

选产品要看保司口碑和分红稳定性，友邦在这方面确实没什么可挑的。

但是！星河尊享2的功能真的强

星河尊享2输在收益，赢在功能。

最值得说的是货币转换。

市面上很多产品号称"多元货币转换"，但转换的时候要么有调整基数，要么收益会变，要么产生额外费用。

星河尊享2的货币转换是全市场唯一的"真货币转换"——转换前后保单不变、收益一致，不设调整基数，不需要产生额外费用。

目前在整个香港市场，只有永明能做到这点。

而且加元、美元、人民币、澳元这4种货币的保单回报完全相同。

如果你担心汇率风险，或者未来有移民、海外置业的打算，这个功能太香了。

红利锁定也更灵活。

星河尊享2从保单第5年就能开始锁定，比环宇盈活早10年。

单次锁定10%-50%，累计最高50%。

虽然锁定后保单的名义金额、保费总额、保证收益和非保证收益都会按比例下降，但对于想要"落袋为安"的人来说，第5年就能操作确实更早。

永明成立于1865年，比加拿大政府还早，160年间分红从未间断。

旗下5大资产管理公司：

• MFS（超5560亿美元）
• SLC（580亿加元）
• CRESCENT（550亿加元）
• BGO（440亿加元）
• InfraRed（170亿加元）

分别聚焦股票、固定收益、实物资产、地产、另类资产不同领域。

这家公司的投资体系确实非常完善。

功能细节：身故支付与红利锁定

两款产品在功能上还有一些差异，我挑几个重要的说说。

身故支付选项

星河尊享2有个特别的设计：

可以在受益人发生指定人生事件时，一笔支付指定比例的身故金。

什么叫"指定人生事件"？

大学毕业、结婚、生子。

比如你可以设定：孩子大学毕业时，一次性支付**20%**的身故金作为创业基金。

环宇盈活有个"受益人灵活选项"，也很人性化。

假如受益人不幸患上了重大疾病，而且达到了指定的年龄，可以提前把之后没领取的身故金拿走，方便治疗。

举个例子：

受益人的支付选项是从18岁开始每年领取5%，但在20岁时不幸患上重大疾病，此时可以一次性把剩余的身故金全部提前拿走。

红利锁定对比

环宇盈活从保单第15年开始，可以进行红利锁定。

同时锁定复归红利和终期红利，单次锁定比例10%-70%，锁定金额不低于100美元，没有累计锁定比例的要求。

环宇盈活还有个"价值保障选项"，从保单第6年就能用。

除了锁定复归红利和终期红利，还能锁定保证收益账户。

不过需要注意，锁定保证收益会直接影响保单的名义金额。

还有一个区别：

环宇盈活支持红利解锁，星河尊享2不支持。

如果你锁定后又后悔了，环宇盈活可以"反悔"，星河尊享2就不行了。

结论：短板可以规避，优势要会利用

说了这么多，最后总结一下。

两款产品都有短板，但短板可以规避。

如果你的需求是长期持有、快速增值——比如给刚出生的孩子存一笔钱，几十年后再动用——更适合环宇盈活。

它的静态收益在市场上能排前三，友邦的分红实现率也更稳定。

如果你的需求是灵活提取——比如边存边取做教育金、养老金——可以选择星河尊享2。

它提取后的收益水平是全市场第一，货币转换功能也更强。

当然，也可以"既要又要"，综合配置。

这两款产品，不管是收益、功能还是保司实力，都是市场当之无愧的第一梯队。

关键是搞清楚自己的需求，把产品的优势用对地方。

大贺说点心里话

产品选对了只是第一步，怎么买、从哪个渠道买，里面的门道更大。

同样的产品，渠道不同，到手成本可能差出一大截。