保诚信守明天多元货币：收益能打，但别忽略分红波动

你好，我是大贺。

今天聊保诚「信守明天多元货币」。

这款产品很有意思。一边是保诚这个老牌名字。一边是市场上长期存在的争议。

有人说它是港险老大哥。也有人一提保诚就皱眉。尤其是分红实现率。这块确实绕不过去。

我得给你提个醒。销售跟你讲8年预期回本。讲28年IRR达到6.5%限高。讲市场首创自主入息功能。

这些都可以听。但不能只听这些。

看本质，不看包装。这篇我就按一个朋友问我的方式讲。保诚到底差在哪。信守明天又到底值不值得选。

保诚为什么总被骂？从128%到13%的分红实现率说起

保诚最绕不开的标签。是它曾经回撤过分红。

而且它是全港唯一一家回撤过分红的保司。这个标签很重。也很伤口碑。

很多人第一次接触港险。会被保诚的名字吸引。毕竟品牌够老。历史够长。市场存在感也强。

但你再去网上搜。评价马上两极分化。

有人说保诚很能打。有人说保诚分红波动大。还有人直接把它归到“不稳”那一类。

小白最容易懵。到底是老大哥。还是分红回撤户？

这事不能靠感觉判断。要看数据。

保诚过往分红实现率里。高的时候能到128%。低的时候也出现过13%。

这个跨度非常大。

128%当然漂亮。说明好年份确实能给惊喜。13%也很扎眼。说明差年份也真的会难看。

这就是保诚的第一层争议。它不是完全没实力。恰恰相反。它的产品设计和长期演示，经常很有吸引力。

但分红险不是定存。非保证部分不是承诺。你买的是长期预期。不是每一年都稳稳兑现。

去年香港保险销售监管也明显收紧。2025年9月后，香港保监局对销售行为指引做了更新。销售人员需要更主动披露分红实现率历史数据。也要讲清楚非保证部分风险。

这个变化很关键。以前很多人只听演示表。现在这些波动数据更难被藏起来。

我觉得这是好事。尤其是保诚这种波动较大的公司。你必须先知道它的脾气。再决定自己受不受得了。

11年平均73%，这才是保诚最该被盯住的地方

单一年份波动。还可以说是市场影响。

但拉长看。保诚的数据也不算好看。

在一组12家公司的对比里。保诚过往11年平均总分红实现率为73%。这是对比公司里最低的。

同组数据里。周大福、立桥、忠意是100%。友邦是93%。安盛是95%。宏利是96%。永明是91%。

保诚的73%。确实落差明显。

这也是我不建议保守型客户只冲保诚的原因。

你要是非常在意确定性。听到分红少一点就睡不着。那保诚不一定适合你。

不是说保诚不能买。是你的心态要匹配。

保诚背后还有一个很重要的机制。叫一产品一分红。也就是常说的0平滑。

说白了。每个产品独立运营。不会跨产品去平衡收益。不会用别的产品收益来抹平你的波动。

这件事有好处。高分红产品表现好的时候。收益更完整地归属于这张保单。上限会更高。逻辑上也更公平。

但代价也很明显。

市场好的时候，你吃得多。市场差的时候，你也要自己扛。

我不喜欢把0平滑说成绝对缺点。这话不严谨。它更像一种性格选择。

问题在于。很多销售不会把这部分讲透。只讲“市场化”。只讲“更公平”。只讲“上限更高”。

这话听听就行。

你还要问一句。下限呢？波动谁承担？分红不及演示时，现金流怎么安排？

坑都是这么踩的。不是产品条款藏得多深。是你只听了好听的那一半。

尤其是2025年前三季度。内地居民境外保单投诉有增长。报道里提到，港险相关投诉同比上升约18%。分红不及预期和销售误导，占比很高。

我看这类投诉。很多不是产品本身完全不行。而是买的时候预期错了。

把非保证当保证。把演示收益当承诺。把长期波动当短期稳定。

这才是真问题。

保诚49%权益占比，决定了它不是稳健派

分红实现率为什么波动大？核心还得看投资。

保诚的投资占比很特别。固收类49%。权益类49%。

它是香港唯一一家。债券类和权益类投资几乎五五开的保司。

这个比例很少见。也很激进。

你对比一下就更明显。

友邦固收类69%。权益类24%。整体偏稳健。

安盛固收类60.8%。权益类5.4%。而且**67%**投资欧洲地区。

宏利固收类78.5%。权益类6%。投资分布里，美国42%，加拿大27%。

永明固收类74%。权益类5%。加拿大43%，美国35%。

再看保诚。固收49%。权益49%。投资亚太。债券占比58%。

这个性格完全不一样。

保诚不是那种把固收拉满的稳健派。它是进攻型选手。很愿意去博权益资产的长期回报。

市场好的时候。它可能跑得更快。市场差的时候。分红实现率也会更难看。

这不是玄学。是资产配置决定的。

所以我会把保诚归成一类。它适合能接受波动的人。不适合只想要安稳的人。

你要买保诚。别只问演示IRR。要先问自己三个问题。

你能不能接受分红不如预期？你能不能接受中途年份波动？你这笔钱能不能真的长期不动？

这三个问题里。只要有两个答案是否定。我就不建议你冲保诚。

很多人买分红险。嘴上说长期。心里想的是8年回本就灵活。这就很危险。

保诚的逻辑是长线。不是短线漂亮。

你拿短期资金去买。容易难受。你拿真正不用的钱去放。它才有机会发挥。

回到信守明天本身：8年回本，28年触达6.5%

讲完争议。再看产品。

我不喜欢只骂保诚。这也不客观。

信守明天多元货币本身的静态收益。确实不差。

这次测评条件是：0岁男孩，年交6万美元，缴费5年，总保费30万美元。

在这个条件下。信守明天的预期回本期是第8年。28年预期IRR达到**6.5%**限高。

先看预期回本。

宏利宏挚传承是6年。宏利宏挚家传承是6年。友邦环宇盈活是7年。保诚信守明天是8年。安盛盛利II是7年。永明星河尊享II是7年。

信守明天不是最快。但也不算慢。8年回本，放在这几款里能接受。

再看保证回本。

宏挚传承是18年。宏挚家传承是16年。环宇盈活是18年。信守明天是18年。盛利II是25年。星河尊享II是13年。

保证回本这块。信守明天也是中等水平。不拔尖。但没有明显拖后腿。

真正有看点的是达到6.5%复利IRR的时间。

宏挚家传承是第27年。信守明天是第28年。环宇盈活和盛利II是第30年。宏挚传承是第47年。星河尊享II是第50年。

这个地方，信守明天很能打。只比宏挚家传承慢1年。比环宇盈活和盛利II还早2年。

静态收益角度。我对信守明天的评价是明确的。

它不是第一名，但长期增值能力很强。

从阶段表现看。前20年宏挚传承收益最高。第20年预期总收益是859230美元。20到26年，信守明天反超。30到50年，环宇盈活收益第一。

到了长期阶段。几款产品陆续触及6.5%限高。差距会被压缩。

所以信守明天最适合的画面。不是短期快进快出。而是中长期增值。尤其是你能接受它的分红机制。

我会这么讲。如果只看静态收益。信守明天值得进候选名单。而且位置不低。

但它不能单独靠演示收益下决定。保诚的分红波动，必须一起看。

566提领下，信守明天更像均衡派

再看动态提领。

这里很多人容易被“自主入息”吸引。保诚确实做了市场首创自主入息功能。听上去很灵活。也很有卖点。

但别被“市场首创”忽悠。

功能是功能。结果是结果。最后还是要看提领后的账户余额。

这次用的是常见的566提领演示。5年交。年交6万美元。第6年起。每年提取总保费的6%。

持续提领下。优势主要集中在安盛盛利II和永明星河尊享II身上。

信守明天表现不差。但没有特别尖的优势。

这点我有保留。尤其是对准备做教育金、养老现金流的人。

你买这类产品。不只是看账户里演示能长多少。还要看取钱以后，剩下的账户还能不能撑住。

信守明天的问题是太均衡。静态收益不错。动态提领取不算弱。功能也有亮点。

但在港险这些产品里。均衡不一定是优势。

你要极致提领。安盛盛利II更直接。你要全周期提领没短板。星河尊享II更有说服力。

信守明天更像一个中长期增值选手。不是专门为高频取钱设计的提领王。

这句话要说清楚。否则很容易买错。

写在最后：保诚没想象的那么神，但也不坑

保诚到底值不值得选？

我的判断很直接。值得放进对比，但不适合所有人。

保诚依然是港险市场上的重要玩家。说它完全不行。这不客观。

信守明天的静态收益也确实能打。8年预期回本。28年触达6.5%限高。放在老五家里并不弱。

但我不会把它推给保守型家庭。尤其是特别怕分红波动的人。也不适合短期要用的钱。

保诚的争议，本质是高预期波动。和保守心理之间的冲突。

你要的是安心感。友邦、宏利、永明这类稳健风格。可能更合适。

你要高提领。安盛盛利II也更清楚。

你能拿住钱。能看长线。也能接受分红上下波动。那保诚信守明天可以认真看。

保险没有垃圾，只有错配。这句话我一直认。

但我也要补一句。错配的代价，往往很贵。

保诚没想象的那么神。但也不坑。它只是很挑人。

大贺说点心里话

港险产品别只看演示表。买之前，把分红、提领、回本和渠道成本都算清楚。如果你想知道自己适不适合保诚信守明天，也可以把方案发我看看。