安盛盛利II到友邦环宇盈活：6.5%要按时间看

你好，我是大贺。

北京大学硕士，做港险这行第9年。

今天这篇，我们聊一个很多人容易看错的点。

香港储蓄分红险的6.5%长期预期收益。

这句话听着耳熟吧。

“长期IRR能到6.5%。”

“最快第5年回本。”

“可以一辈子复利增值。”

每句话都可能是真的。

但销售没告诉你的是，它们不一定发生在同一个时间段，也不一定属于同一款产品。

截至2026年05月10日，我重新看了一遍接近20款香港储蓄分红险。

包括安盛「盛利II」、宏利「宏挚传承 / 宏挚家传承」、富卫「盈聚天下II」、友邦「环宇盈活」这些主流产品。

我越看越觉得，很多人不是买错产品。

是看错了比较方式。

测完近20款港险，我重新拆了一遍6.5%

港险里最容易被放大的数字，就是6.5%。

它好听。

也够直接。

一张计划书摆出来，后面几十年都能看到这个数字。

但你要问一句。

第几年到6.5%？

这个问题，很多销售不会主动讲。

有的产品第24年到。

有的第25年到。

有的第27年到。

也有些产品，短期现金价值不错，但真正走到长期6.5%，要等更久。

这就完全不是一回事。

我这次横评接近20款香港储蓄分红险。

不是为了排一个“谁第一”。

港险不存在一款放之四海而皆准的最高收益产品。

这句话我说得直接一点。

只拿6.5%去选港险，很容易选偏。

因为真正决定结果的，不只是产品名字。

还有你交几年。

你放多久。

你中间要不要用钱。

你能不能接受前期现金价值偏薄。

2025年12月，香港保监局也提到过分红保单销售误导问题。

2025年前三季度，涉及分红储蓄险的销售投诉同比增长23%。

主要集中在两个地方。

夸大长期收益。

没有充分披露保证回本期。

这不是小事。

很多人看计划书时，只看最远那一栏。

第80年。

第100年。

数字很漂亮。

但现实里，很多家庭真正会用钱的时间，可能在第10年、第15年、第20年。

孩子教育。

换房。

家庭周转。

这些节点，才是产品好不好用的地方。

我会把港险拆成三个时间层来看。

10—20年，看现金价值和回本速度。

20—30年，看收益爬坡能力。

30年以上，看保司分红兑现能力。

这才是更接近真实使用场景的比较方式。

下面两张图，是2年交和5年交的大范围横评。

你会发现，产品排名不是固定的。

时间一变，答案就变。

10—20年：现金价值和回本速度，比账面收益更现实

10—20年这个阶段，我不建议你只盯长期IRR。

这个坑我见过太多次了。

很多人买的时候看第100年。

真正需要钱的时候，卡在第12年。

那时候才发现，现金价值没有想象中厚。

这个阶段最重要的指标，其实就两个。

回本时间。

现金价值释放速度。

2年缴里面，我会更偏向看安盛盛利II-至尊。

它的特点不是最夸张。

而是比较均衡。

资料里显示，2年缴安盛盛利II-至尊，预期回本第5年。

保单第20年，预期总收益是972,312美元。

IRR是6.21%。

这个数字放在10—20年区间，已经很能打。

更关键的是，它不是那种前面很薄、后面突然好看的曲线。

现金价值释放比较顺。

这对普通家庭很重要。

因为你的钱不一定真的能放到30年以后。

我对安盛盛利II的判断很明确。

如果你是2年缴，目标就是10—20年内兼顾收益和流动性，我会优先看它。

不是因为它长期一定最强。

而是这个时间段，它没有明显短板。

5年缴就不一样。

钱是分批进去的。

前期曲线会更平滑。

短期爆发力也会弱一点。

这个阶段，我会更看宏利宏挚传承。

资料里显示，5年缴宏利宏挚传承，保单第20年预期总收益是859,230美元。

IRR是6.00%。

同时，宏利宏挚传承、宏挚家传承、富卫盈聚天下II，都是第6年预期回本。

这几个都不慢。

但宏利宏挚传承的曲线，我觉得更适合10—20年的家庭钱。

它不是特别张扬。

前期不吵不闹。

后面慢慢发力。

我会把它归到“稳稳往上走”的类型。

这里要提醒一句。

10—20年，真正比的不是谁把第100年数字做得更漂亮。

而是你在第10年、第15年、第20年，能不能把钱拿出来用。

短中期有明确用钱计划的人，不要被远期演示收益带跑。

这点我立场很强。

如果你计划十几年内可能要用钱。

买那种前期现金价值很薄的产品，我不建议。

20—30年：谁的收益爬坡更快，差距从这里拉开

到了20—30年，玩法变了。

前面十几年，很多产品看起来差别没那么大。

回本了。

现金价值也起来了。

但进入20年以后，复利效率开始分层。

这时候我会看一个问题。

谁更早爬到6.5%。

2年缴里面，我会选宏利宏挚家传承。

资料里显示，它预期第5年回本。

第24年复利IRR达到6.5%。

到第30年，预期总收益是1,923,756美元。

IRR是6.50%。

这个节奏非常清楚。

前期回本不慢。

中后期爬坡也快。

如果你的钱能放20年以上，又不想一直等到很后面才看到收益效率，宏利宏挚家传承在2年缴里很突出。

我会直接说。

20—30年这个窗口，2年缴优先看宏利宏挚家传承。

这不是单看第30年数字。

而是看它更早进入6.5%的区间。

5年缴里面，我会更关注富卫盈聚天下II。

资料里显示，它预期第6年回本。

第25年复利IRR达到6.5%。

第25年预期总收益是1,281,941美元。

IRR是6.500%。

这个速度，在5年缴里很亮眼。

尤其是第25年这个节点。

不少家庭做教育金、养老补充、家庭资产配置，刚好会看20—30年。

这时候，富卫盈聚天下II的爬坡效率就有价值。

不过也别误会。

这不是说富卫每个时间段都第一。

我不喜欢这种说法。

同一款产品，放在不同周期里，排名会变。

富卫盈聚天下II最值得看的，是5年缴、20—30年这段。

这个边界要讲清楚。

这一段本质上不是比“快回本”。

回本只是入场券。

真正拉差距的，是复利曲线往上走的速度。

你买港险，不是买一句宣传话术。

你买的是一个时间结构。

时间结构对了，产品才有意义。

30年以上：选产品之前，先选能兑现分红的保司

30年以上，就不能只看产品了。

这时候开始真正比公司。

原因很简单。

复利不是线性增长。

时间越长，差距越大。

一块钱按不同复利滚40年。

2%复利，终值大约是2。

4%复利，终值大约是5。

6%复利，终值大约是10。

看起来只差几个百分点。

拉到40年，完全不是一个量级。

但这里有个前提。

分红要能兑现。

香港储蓄分红险的长期收益，核心来源就是分红。

计划书里的非保证利益，不等于已经放进你口袋的钱。

这个地方我会非常谨慎。

过往11年平均分红总实现率里，数据差异不小。

周大福100%。

立桥100%。

忠意100%。

万通98%。

宏利96%。

安盛95%。

友邦93%。

永明91%。

富卫91%。

国寿（海外）90%。

安达84%。

保诚73%。

这些数据不能代表未来一定怎样。

但它能告诉你一件事。

不同保司的长期兑现习惯，不一样。

30年以上的产品，我不会只看演示收益。

我会看保司的经营能力。

投资能力。

分红实现记录。

还有它有没有长期稳定兑现的能力。

这点非常现实。

第10年打一点折，体感未必强。

第40年、第50年打折，差距会被放大。

回到产品。

2年缴看30年以上，我会继续看宏利宏挚家传承。

资料里显示，2年缴宏利宏挚家传承第100年预期总收益是157,987,412美元。

IRR是6.50%。

这个数字当然是远期演示。

不能当成保证。

但它的优势不只是第100年大。

更重要的是前面提到的，它第24年就达到6.5%IRR。

爬坡早。

后面才有更长时间滚。

做2年缴长期传承，宏利宏挚家传承是我会重点放进备选的一款。

5年缴看30年以上，我会更偏向友邦环宇盈活。

资料里显示，5年缴友邦环宇盈活第100年预期总收益是144,246,181美元。

IRR是6.500%。

友邦的过往11年平均分红总实现率是93%。

不算最高。

但长期稳定性和品牌经营能力，是很多家庭会在意的。

尤其是做传承。

不是看一年两年。

也不是看短期谁冲得猛。

而是看几十年以后，保单还能不能稳稳往上走。

这里我会讲得直接一点。

30年以上，保守型传承资金，5年缴我会优先看友邦环宇盈活。

短期周转钱别碰这类规划。

它适合真正长期不动的钱。

适合传承。

适合给下一代留一笔确定结构里的长期资产。

不适合拿来做三五年的收益比较。

写在最后：港险没有最高收益，只有匹配周期的答案

真正的问题从来不是，哪款港险收益最高。

这个问法本身就不准。

你要问的是这三个问题。

你打算交几年。

这笔钱准备放多久。

你更在意流动性，还是长期收益。

答案一变，产品排名就会变。

我把这次接近20款产品的横评结果，压缩成一张判断表。

10—20年，看现金价值和回本速度。

2年缴，我会优先看安盛盛利II。

5年缴，我会优先看宏利宏挚传承。

20—30年，看收益爬坡能力。

2年缴，我会优先看宏利宏挚家传承。

5年缴，我会优先看富卫盈聚天下II。

30年以上，看分红稳定性和保司长期兑现能力。

2年缴，我会优先看宏利宏挚家传承。

5年缴，我会优先看友邦环宇盈活。

港险不是一个固定答案。

它是一个按周期匹配的配置问题。

只看6.5%，很容易被带偏。

只看回本快，也不够。

只看大公司，也可能错过更适合的时间窗口。

我的建议很简单。

10—20年有用钱需求，别碰前期现金价值太薄的产品。

20—30年做教育金和养老补充，重点看爬坡速度。

30年以上做传承，先看保司，再看产品。

把这三句话记住。

很多港险话术，就没那么容易把你绕进去。

大贺说点心里话

如果你已经有计划书，别急着签。我建议先把缴费年期、回本时间、分红实现率和真实用钱节点对一遍。港险最贵的不是保费，而是信息差。