Signature IUL等四款IUL：9%-11.2%派息怎么看

你好，我是大贺。

今天聊四款离岸 IUL。宏利 Signature IUL (II)。永明 SunBrilliance IUL。全美 Genesis II/III。友邦 Platinum Indexed Legacy。

很多高净值家庭问我一个问题。

这类产品说“下有保底，上有空间”。到底是不是纸面故事？

我把宏利、永明、全美、友邦截至 2025年12月 的派息资料重新看了一遍。站在今天，2026年05月10日，这组数据很有参考价值。

我的判断很直接。

IUL不是短期买卖。也不是拿来和股票账户拼刺激的东西。

它更像家族资产里的压舱石。不是求一夜翻倍。是守住底线，再吃到一部分市场上涨。

有钱人的逻辑不一样。

他们不一定追最高收益。他们更在意：下跌时别伤筋动骨。上涨时别完全错过。

看IUL真实派息前，先记住三个判断

这次四家数据里，最值得看的不是某一个月特别高。

而是大部分保单年度收益率，落在 9.00%-11.20% 这个区间。

这个数字放在美元资产里，不低。

尤其是在利率下行、债市也波动的环境里。能看到这个区间，本身就说明 IUL 的机制在起作用。

但我也要把话说清楚。

IUL不是“无限上涨”。它有 Cap封顶。常见封顶在 9%-11.3%+ 附近。市场涨很多，你也只能拿到封顶以内的部分。

它真正的价值，不是让你吃完整个牛市。

而是 Floor 0%保底。

市场跌了。账户结算收益可以是0%。本金不跟着指数跌。

这个机制在过去波动期多次保护客户本金。不是摆设。

我会把 IUL 放在“稳中求进”的位置。不是股票替代品。也不是定存替代品的简单版本。

它替代的是一部分低收益美元固收。一部分不想承受净值大波动的长期资金。还有一部分用于家族传承的底仓。

瑞银《2025全球财富报告》里提到，2025年亚太高净值人群中，保险类资产配置占比从2023年的 12% 提升到 18%。IUL和分红险是主要增量。

这个变化，我在客户身上也看得到。

大家不是突然喜欢保险了。

是全球资产太难放了。定存收益在往下走。股市太颠。债券也不是以前那种“稳稳拿息”。

真正的富人都在做一件事。

把资产分层。

能搏的资金去搏。不能亏的资金，要找有底线的结构。

挂钩标普500的账户，2025年确实很强

这次四家表现最好的账户，几乎都挂钩 S&P 500标普500指数。

这个结论不复杂。

过去两年，挂钩恒生指数的账户波动更大。部分时间还触发过 0%保底。

这不是说恒生指数永远不行。

而是从这批 IUL 数据看，标普500账户的持续性更好。配置美股核心资产的重要性，又被验证了一次。

全美 Genesis II/III 是这次数据里最显眼的一组。

它的封顶率是 11.20%。

2025年1-2月段。实际派息锁定在 11.20%。

2025年5-12月段。连续多个月也是 11.20%。

这不是演示表上的美好假设。是到期段的实际结算。

全美这类产品的特点很清楚。

封顶高。吃上涨的能力强。

如果你本来就认可标普500长期表现。也能接受 IUL 的产品费用和保单结构。全美这类高封顶设计，确实有吸引力。

不过我不会只看封顶率。

封顶率高，不等于长期体验一定最好。

还要看账户费用。保单成本。乘数设计。长期维持能力。以及未来 Cap 会不会调整。

这点很关键。

IUL的派息不是银行存款利率。不是写死几十年不变。

现在看到的 11.20% 很漂亮。但不能直接拿它当未来每年固定收益。

我会把它理解成：在这段市场条件下，全美兑现了高封顶优势。

这个判断已经很强了。

但别把它误读成“未来每年都这么给”。

9%-11.2%的区间回报，宏利、永明、友邦各有性格

看完全美，再看宏利、永明、友邦。

这三家更能说明一个问题。

IUL不是只有高封顶一种玩法。不同保司的设计，性格差别很大。

宏利 Signature IUL (II) 的封顶率是 9.30%。

2025年3月、5月、6月、7月、8月至12月到期的指数段，全部触及 9.30% 封顶收益。

更重要的是，如果客户加选 115%绩效乘数，这些月份实际到手收益达到 10.70%。

这个数字，我认为很能打。

宏利的风格是稳。

不是最高封顶。但配合绩效乘数后，结果很漂亮。

我会更喜欢这种产品的原因，是它的路径比较清楚。

你能看懂它怎么来。也能看懂它什么时候吃不到满额。

比如2024年4月这段，指数涨幅只有 5.52%。宏利基础派息就是 5.52%。加上绩效乘数后，实际给到客户 6.35%。

这不是“保司大发慈悲”。

就是合同机制在运作。

永明 SunBrilliance IUL 的玩法更多一点。

乘数账户的 Cap Rate 是 8.15%。2025年大部分月份，实际派息率达到 9.78%。

这个设计的意思是，表面封顶不算高。但通过乘数效应，把结算结果抬上去。

永明还有优选账户 Optimum。

这个账户绝大多数月份派息率为 10.20%。

永明的数据说明一件事。

产品设计有效。

它不是单靠一个高 Cap 吸引人。它通过账户选择和乘数机制，让客户在2025年大部分月份拿到接近10%的结果。

不过，永明这类玩法，我会提醒一句。

越多账户选择，越需要客户理解规则。

你不能只看宣传页上的高数字。要知道自己进的是哪个账户。费用如何扣。乘数怎么生效。低谷期怎么结算。

不然买完之后，很容易发现自己理解错了。

友邦 Platinum Indexed Legacy 更简单。

封顶率 9.00%。

2025年6月到2026年1月成熟段，全部触达封顶。实际派息率都是 9.00%。

友邦的特点就是直接。

涨得少，拿指数涨幅。涨得多，拿到9%。

我不会说友邦最进取。它不是。

但如果你要的是大品牌、简单规则、确定感更强。友邦这类设计反而适合。

这里我给一个很明确的选择倾向。

想追更高上限，可以重点看全美。

想要稳健均衡，宏利更舒服。

想要账户玩法和接近10%的设计弹性，永明值得细看。

想要简单直接，友邦够清楚。

不要只问哪家收益最高。

咱们算一笔长期账。

你的钱要放多久。保费怎么交。未来要不要贷款。要不要传承。中间会不会取钱。这些比单年派息更重要。

低谷期也有3%-6.62%，这才是IUL的底线价值

很多人看 IUL，容易只看牛市触顶。

我反而更关心低谷期。

2025年4月到期的指数段，是四家公司共同的低谷期。对应的是2024年4月进场的资金。

这段数据很有意思。

AIA低谷期派息 3.16%。

宏利低谷期派息 5.52%。

全美低谷期派息 5.52%。

永明低谷期派息 5.52%-6.62%。

这组数据不耀眼。

但它很重要。

IUL真正的底层价值，就在这里。

市场没那么顺的时候，它没有亏。客户还是拿到了 3.16%-6.62% 的正收益。

你要是直接炒股，体验就完全不同。

2025年4月，美股受地缘和关税消息影响回调。账户中间的浮盈，可能很快变薄。甚至变成亏损。

IUL不一样。

它按合同结算。低于封顶，就按实际涨幅。跌破起点，Floor 兜底到0%。

这就是我愿意把它放进高净值家庭资产配置里的原因。

不是它每年都高。

而是它在不好的年份，能少犯大错。

站在财富传承的角度，少犯大错特别值钱。

很多家庭不是没赚过钱。

是赚到了，又在几次大波动里吐回去。

IUL解决不了所有问题。但它能解决一件事。

把一部分长期资金放进有底线的结构里。

这点，我很认可。

为什么低谷期四家数据这么接近？

这里要讲一下 IUL 的结算方式。

IUL通常采用 Point-to-Point点对点 原则。

它不看中间过程多刺激。

只看起跑线。再看终点线。

2024年4月，美股受通胀数据反弹影响。标普500在 5000点附近 震荡。

这就是起点。

中间这一年，美股有过明显上涨。部分月份如果结算，早就触及封顶。

可惜2025年4月结算前后，市场又遭遇回调。

终点被压低了。

这笔钱的最终涨幅，就没有那么高。

宏利、全美、永明低谷期集中在 5.5%-6.6% 附近。AIA是 3.16%。

这反而证明机制比较透明。

各家公司不是随便拍一个数。

它们都在按挂钩指数和合同规则走。

我很不喜欢把 IUL 讲成玄学。

它不是玄学。

它是一个保险壳。里面叠加指数账户。再加保底和封顶。

牛市时，你吃到一段上涨。震荡时，你可能拿到中等正收益。熊市时，0% Floor 可以挡住指数下跌。

这就是它的真实样子。

说白了，牛市能拿到接近 11%。震荡市能拿到 5% 左右。极端下跌时争取保住0%。

这已经够有价值。

但你不能把它当成无风险高收益。

那就看歪了。

IUL有保单费用。有保险成本。有账户规则。有长期缴费安排。也有未来封顶率调整的可能。

这些都要看清。

我不建议短期资金买 IUL。

也不建议用未来几年要周转的钱买。

它适合的是长期不动的钱。家族传承的钱。美元资产底仓的钱。还有一部分想从低息固收里挪出来的资金。

写在最后：IUL适合做压舱石，不适合当短线工具

回到最开始的问题。

这四款 IUL 的派息数据，能不能证明它们有价值？

我的答案是，可以。

2025年大部分区间，宏利、永明、全美、友邦都兑现了 9.00%-11.20% 的结算结果。

低谷期也没有把客户打进亏损区间。

这个表现，放在离岸美元资产里，确实不错。

但我会把边界说清楚。

IUL的核心不是“上不封顶”。

它是 Floor保底0%，Cap封顶9%-11.3%+。

有底线。有上限。有费用。有长期结构。

这不是短期买卖。

如果你想三五年内随时进出，我不建议碰。

如果你是高净值家庭。已经有股票、基金、房产、现金。还想增加一块长期美元资产底仓。IUL可以认真看。

尤其在利率下行、地缘政治复杂的当下。

它提供的不是暴利想象。

是一个更可控的未来。

香港保监局2025年11月季度报告也提到，2025年前三季度，内地访客赴港投保新单保费达 628亿港元，同比上升 22%。其中投保额100万美元以上的大额单占比提升到 31%。

高净值客户在用脚投票。

不过我还是那句话。

别只看派息数字。

要看这笔钱在你家族资产里承担什么角色。

如果是压舱石。IUL值得研究。

如果是短线收益工具。它不合适。

大贺说点心里话

IUL这类产品，真正难的不是看懂派息表。是看懂自己该不该买，怎么买才不浪费成本。你如果正在比较宏利、永明、全美、友邦，建议先把方案结构摊开算一遍。