澳门保险友邦宏利安盛版：同款产品，我会优先看澳门

你好，我是大贺。北大硕士，做港澳保险这行第9年。

今天聊一个最近很多企业主都在问的问题。

同一家保险公司。同一套底层产品。香港版和澳门版，到底选哪个？

我说得直接一点。

如果你现在看的是友邦、宏利、安盛这类澳门版储蓄险，我会优先看澳门。

不是香港不好。

香港保险的法律体系、理赔效率、服务成熟度，仍然很强。

但从2026年5月10日这个时间点看，跨境储蓄险的核心矛盾变了。

以前大家比的是公司品牌。比的是产品功能。比的是分红实现率。

现在多了一个更关键的东西。

监管上限。

这个东西一变，同款产品的长期演示收益就会被拉开。

现在看跨境储蓄险，澳门版更占便宜

最近这两年，很多人对香港保险的体感很矛盾。

一边是市场很热。

2025年前三季度，香港长期业务新造保单保费达到2644.52亿港元，同比增长55.9%。分红业务同比增长60.1%。

另一边是产品被限高。

这就很有意思。

钱还在往香港流。但香港储蓄险的演示空间，已经被监管压住了。

澳门这边反而不一样。

2025年第一季度，非澳门居民投保保费达到6.89亿澳门币，占总保费的51.2%。

内地居民在澳门投保的平均保费是23.4万澳门币，同比增长40%。

这不是小散户凑热闹。

这是中产和高净值客户在重新选地方。

澳门储蓄险封顶回报率可以到7.2%。香港新规后，非港元保单演示上限是6.5%。

差距看着不大。

但长期储蓄险不是一年两年的事。

时间一拉长，差距会变得很明显。

我现在看同款港澳储蓄险，会优先看澳门版。

前提也说清楚。

你要拿长期资金。你要接受非保证分红。你不能只盯着计划书里的漂亮数字。

同款产品，澳门演示空间更大

很多人误会澳门保险。

以为澳门版是“另一个产品”。

其实不是。

友邦、宏利、安盛这类国际保险公司，在香港和澳门卖的主力储蓄险，底层精算模型、投资逻辑、资产配置，很多时候是一套东西。

说白了就是。

同一家公司，同一套产品逻辑，两地销售。

真正拉开差距的，不是保险公司突然偏爱澳门客户。

是监管展示口径不同。

比如宏L宏Z传承这类产品。

澳门可以演示**7.2%**左右的长期IRR。

香港从第47年开始，被限制在6.5%。

前面几十年，差异不明显。

第47年之后，差距开始出来。

你看这张表会更直观。

这张表里，前46个保单年度，两地数字基本一致。

到了第47年，澳门开始反超。

到第120年，香港非保证总额是4.24亿。澳门是9.69亿。

澳门大约是香港的2.28倍。

这个数字很夸张。

但我不会让你直接按这个数字做决定。

原因很简单。

它是长期演示。不是保证收益。

分红险里，保证现金价值和非保证分红，要分开看。

澳门主流储蓄险仍可按**7.0%—7.2%进行长期收益演示。分红实现率大概在90%—105%**区间。

这个数据能看。

但不能神化。

我会这样理解。

澳门版的优势，不是保证你一定多拿这么多钱。

它的优势是，同款产品还有更高的演示空间。

在长期复利里，空间本身就值钱。

尤其是教育金、传承金、家族长期资金。

你不急着拿出来。

你看的是30年、50年，甚至更久。

这个时候，澳门版就更有吸引力。

另外，澳门市场里储蓄分红险占比超过80%。

说明客户不是冲短期保障来的。

大多数人就是在做长期美元或港币资产配置。

香港被GN16压住，澳门还没跟进

这件事的核心节点，是2025年7月1日。

香港保监局正式实施《承保长期保险业务指引》，也就是GN16。

这份新规把分红保单的演示利率上限卡住了。

港元保单最高6%。

非港元保单最高6.5%。

新规前，香港主流储蓄险分红演示利率普遍能到7%—7.5%。

部分产品长期演示IRR甚至突破8%。

新规后，统一降到6%—6.5%。

非保证收益占比，也从70%砍到50%。

这个变化很硬。

不是销售话术变了。

是计划书的上限变了。

11家主流保险公司集体调整产品结构。

原来的高收益产品，永久下架。

这基本意味着，香港保险持续十多年的“7%+时代”，已经结束了。

我知道有人会说。

演示利率低一点，不代表实际一定低。

这话没错。

但你要反过来看。

演示上限被压住之后，计划书能呈现的长期收益被压住了。

客户能拿来比较的空间，也被压住了。

同样是长期储蓄险。

香港版开始更强调功能、服务、传承架构。

澳门版还保留更高演示空间。

这就是目前的差异。

澳门金融管理局AMCM，暂时还没有出台类似香港GN16的演示利率限制政策。

这就是窗口。

我不建议把这个窗口理解成永远存在。

监管会不会跟进，没人能打包票。

但截至现在，澳门确实还在更宽松的位置。

这也是我更倾向澳门版的第一原因。

不是因为它名字新鲜。

是因为监管差异已经落到收益演示上了。

而且这种差异，长期会被复利放大。

以100万美元保单为例。

材料里测算，50年收益差额超过500万美元。

100年差额高达3.4亿美元。

这个数字一定要带着条件看。

它来自长期复利和非保证演示。

但它提醒了一件事。

0.5%到1%的差距，在长期储蓄险里不是小事。

成本也不一样，澳门少了一层征费

除了演示收益，还有成本。

香港保险有强制征费。

大概是0.07%—0.1%。

澳门是零征费。

听起来不大。

但大额保单就不一样。

以100万美元保单、20年缴费期计算，澳门无征费可以节省1400—2000美元。

这个钱不是决定性因素。

但它是真实差异。

我给客户做方案时，最不喜欢一句话。

“都差不多。”

很多东西看着都差不多。

放到长期保单里，就差很多。

澳门还有一个现实优势。

核保更宽松。

免体检额度比香港高10%—20%。

对于企业主、高管、资产证明复杂的人，这个点很实际。

有些人不是身体不好。

是资料结构复杂。

收入来自公司。资产分散在不同账户。流水也未必漂亮。

澳门在财务核保和沟通习惯上，往往更接近内地客户。

这里我也提醒一句。

澳门没有强制披露近5年分红实现率的要求。

香港这点更严格。

香港强制披露近5年分红实现率。

低于演示70%，还要额外提示。

这对消费者是保护。

澳门监管更灵活，收益演示空间更大。

但透明度要求没香港那么硬。

这点我有保留。

我喜欢澳门的收益空间。

但我不会只看澳门计划书。

我会同时看公司历史分红、投资资产、产品现金价值结构。

尤其是非保证部分。

别看计划书那些花哨演示。

关键看保证现金价值。看非保证占比。看长期提取后的账户韧性。

澳门保单还能用美元、港币、澳门币计价。

这对有外币资产需求的人有用。

尤其是孩子未来留学、家庭移民规划、海外传承安排。

不一定要押一个币种。

多币种，是跨境保单的基本价值。

澳门不是只便宜一点，落地也更顺

很多人问我。

专门去澳门一趟，值不值？

我的答案比较明确。

大额储蓄险，值得。

小额试水，未必折腾。

但几十万、上百万美元级别的长期保单，跑一趟澳门很正常。

现在澳门的便利性，已经不是以前那个印象了。

港珠澳大桥通了。

横琴口岸24小时通关。

有些客户从珠海过去，比去香港还顺。

澳门部分产品还支持内地银行柜台缴费。

这个点对内地客户很友好。

过去很多人买港险，卡在缴费。

开户、转账、额度、用途说明。

一步不顺，就很烦。

澳门这边的服务，确实更贴近内地习惯。

有些团队提供微信客服。

沟通方式更直接。

这事儿我每天都在处理，跟你说点实在的。

客户不怕产品复杂。

客户怕的是每一步都要猜。

缴费怎么交。后续怎么提。理赔找谁。资料怎么递。

澳门这几年能起来，不只是收益演示高。

它的交易路径也更顺了。

税务层面，澳门也有自己的优势。

澳门免征遗产税。

免征资本利得税。

个人所得税率最高12%。

香港是17%。

内地是45%。

这个差异，对普通家庭感知不强。

但对传承规划、企业主家庭、跨境资产安排，意义很大。

法律体系上，两地也不同。

香港是普通法系。

澳门是大陆法系。

香港重视判例和合同解释。

澳门更依赖成文法和程序合规。

不能简单说谁更好。

但你要知道自己买的是哪套体系。

理赔效率上，香港仍然领先。

香港理赔周期一般3—5个工作日。

投诉机制也更成熟。

澳门更像是后起市场。

服务体验在靠近内地客户。

但成熟度还需要继续观察。

友邦、宏利、万通等国际品牌的澳门版产品，现在最受欢迎。

原因不复杂。

大家不是去澳门买小公司。

是去澳门买国际保险公司的澳门版本。

这个逻辑要分清。

我不建议为了澳门两个字，去买自己看不懂的小众产品。

要买，就优先看大公司、主力储蓄险、长期分红记录相对清楚的产品。

写在最后：窗口期别当成永久福利

澳门保险现在的优势，很清楚。

它保留了香港保险的国际品质。

也保留了多元货币配置的价值。

同时，它避开了香港新规后的演示上限和征费成本。

这就是它现在更值得看的原因。

但我不会把话说满。

澳门不是无风险。

演示收益不是保证收益。

监管宽松也不等于永远宽松。

政策窗口这件事，最怕后知后觉。

2016年前后的香港保险，很多人也是看到身边人买了，才开始研究。

等监管一收，产品一调，回头再看就不是同一批计划书了。

现在澳门有点像当年的香港。

热度起来了。

高净值客户已经开始用脚投票。

但窗口能开多久，不好说。

我的判断很明确。

长期资金。大额储蓄。重视美元或港币资产。可以优先看澳门版。

短期周转钱。三五年可能要用的钱。别碰这类长期储蓄险。

只看7.2%演示数字的人，也不适合直接下单。

要看懂现金价值。

要看懂非保证分红。

要看懂缴费安排和后续提取。

澳门保险会在跨境财富管理里越来越重要。

但它不是万能答案。

它更像一个当前阶段的高性价比选择。

你看懂了，再用。

没看懂，宁可慢一点。

大贺说点心里话

如果你正在比较香港版和澳门版，别只让销售给你发一张计划书。把缴费、现金价值、提取、分红变量放在一起看，差别才会真正露出来。想省钱，也要先把结构看明白。