10款香港分红险对比：6.5%上限传闻下怎么选

你好，我是大贺。

最近有朋友把一张图发给我。问得很直接。

香港分红险的6.5%演示上限，是不是又要往下调？

这事要分开看。

传闻归传闻。监管归监管。产品选择归产品选择。

港险只是工具，不是目的。真正要想清楚的是，这笔钱在你家庭资产里扮演什么角色。

是20年内要用。还是给孩子传承。是要现金流。还是要确定性。

目标不一样，答案完全不一样。

6.5%上限会不会再降？先看监管口径

4月16日，朋友圈里流传过一张截图。

内容大概是，香港分红险演示利率上限要下调。

非港元产品从6.5%降到6.0%。港元产品降到5.5%。据说从2027年1月1日生效。

我也去问了几家保险公司和经纪公司。

回复很一致。

没听说。监管也没透露过。

截至2026年5月10日，这张图还不能当成正式政策看。

不过，这不代表它完全没逻辑。

2025年香港保监局把非港元保单演示上限调到**6.5%**时，已经写得很清楚。这个上限会定期检讨。

检讨因素包括经济展望、市场惯例、底层投资组合变化。

站在资产配置的角度看，我会偏谨慎。

美联储在2025年9月降息25bp。10月又降25bp。利率区间到了3.75%-4%。

市场对2026年的预期，也还是继续降息。

全球利率往下走。保险公司的长期投资回报压力会变大。演示上限再往下调，不奇怪。

这不是恐慌。

这是利率周期。

另外，全球高净值人群也在重新选地方。Henley & Partners的2025年报告里，香港净迁入富豪800人，进入全球前十。英国净流出16500人。

胡润白皮书也提到，45%中国高净值人群已经配置境外金融产品。香港首选占比52%。

这些数据放在一起看，意思很清楚。

资金在找更稳定的制度环境。也在找更长期的收益工具。

如果你本来就有香港分红险需求，我不建议一直等。

等政策更明朗当然舒服。但利率窗口不等人。

这次看10款5年缴主流分红险

这次我们看的是10款主流产品。

缴费结构统一。都是5年缴。

包括：

• 宏利「宏挚传承」
• 宏利「宏挚家传承」
• 友邦「环宇盈活」
• 安盛「盛利II」
• 永明「万年青星河尊享II」
• 周大福「匠心传承2」
• 富卫「盈聚天下II」
• 万通「富饶万家」
• 国寿海外「傲珑盛世」
• 太保香港「世代鑫享」

我会从三个角度看。

收益性。灵活性。安全性。

这三个角度，分别对应三个问题。

能不能长得快。要用钱时能不能取。最差情况下底线在哪里。

很多人只盯演示IRR。

我不太建议这样看。

演示IRR是一个方向盘。不是刹车。也不是安全带。

真正选产品，要看它适合什么任务。

先定目标再选工具。

不提取放着跑，谁更早接近6.5%

先看不提取的情况。

测算假设是：0岁男孩，每年交6万美元，连续交5年，总投入30万美元。

目前监管演示利率上限，长期约为6.5%。

谁更早接近这个上限，谁的前中期增值能力更强。

从达到**6.5%**的时间看，富卫「盈聚天下II」最快。

第25年触及上限。

宏利「宏挚家传承」第27年。

友邦「环宇盈活」、安盛「盛利II」、万通「富饶万家」、国寿海外「傲珑盛世」，大概在第30年。

这一批属于第一梯队。

后面几款会慢一些。

周大福「匠心传承2」要到第42年。宏利「宏挚传承」第47年。永明「万年青星河尊享II」第50年。

太保香港「世代鑫享」长期达不到6.5%。

不过，别只看这个点。

回本时间也很关键。

宏利「宏挚传承」、宏利「宏挚家传承」、富卫「盈聚天下II」，最快第6年回本。

太保「世代鑫享」最慢。第8年回本。

其他产品大多第7年回本。

这对短期资金很重要。

我会直接说。

短期周转的钱，别放进这类分红险。

哪怕第6年回本，也不代表前几年很舒服。港险分红险不是活期。也不是三年期存款。

它吃的是时间。

再看20年内。

宏利「宏挚传承」表现非常突出。

第9年复合年化突破4%。第14年本金翻倍。第21年本金翻三番。

这个前期爆发力，确实强。

这里有个容易误解的点。

宏利「宏挚家传承」是升级版。

但升级版不等于前20年更强。

前20年，它跑不过老款「宏挚传承」。

这点我会提醒客户。

如果目标就是20年内增值，别为了“新款”两个字下决定。

20年内增值，我会优先看宏利「宏挚传承」。

它的任务很明确。

前中期现金价值冲得快。

不过，时间拉长到30年之后，格局会变。

前30年累计收益，富卫「盈聚天下II」领先。

30年以后，友邦「环宇盈活」和宏利「宏挚家传承」更亮眼。

这就是产品性格。

有的产品前面冲得快。后面没那么猛。

有的产品前面不抢跑。越到后面越稳。

如果是20年以上的传承钱，我不会只看前10年。

这类钱通常不是给自己临时用的。

它可能是孩子教育外的长期底仓。也可能是家族财富的美元资产。还可能是未来养老之外的备用现金流。

在这个维度里，我会把友邦「环宇盈活」和宏利「宏挚家传承」放在重点池子里。

二选一时，我更倾向友邦「环宇盈活」。

原因不复杂。

增长轨迹更均衡。公司长期投资能力和分红实现记录，也更让我放心。

这不是说宏挚家不好。

它很强。

但长期传承这件事，我更看重稳定地跑完。

要用钱时，账户还能不能稳住

很多人买分红险时，只想“不提取”。

但真实人生不是表格。

孩子留学。父母医疗。自己退休。家庭现金流变化。

都会让你提前用钱。

一份好保单，不是只会躺着长。

它还要在你需要钱时，能取出来。同时账户里别塌太多。

这次看两种提领模型。

第一种，叫566提领。

5年缴。年交6万美元。第6年起，每年提取总保费的6%。也就是每年提18000美元。

前15年，宏利「宏挚传承」账户剩余价值最高。

后面是安盛「盛利II」和富卫「盈聚天下II」。

到15-25年，安盛「盛利II」反超宏挚传承。

到30年以后，盛利II、永明「星河尊享II」、富卫「盈聚天下II」会更好看。

这里要点名一个产品。

友邦「环宇盈活」不适合早期频繁提取。

它不是不能取。

但它的设计明显不是为这个场景服务。

如果你第6年就计划开始拿钱，我不会优先推环宇盈活。

第二种，是5/15/12提领。

同样5年缴。年交6万美元。第15年起，每年提取总保费的12%。也就是每年提36000美元。

第15-20年，宏利「宏挚传承」领先。

第20-30年，富卫「盈聚天下II」逐渐胜出。

第30年以后，永明「星河尊享II」和安盛「盛利II」追平。

这部分我的判断比较明确。

20年内有提领需求，宏挚传承更合适。

前期账户剩余价值高。取钱后的底子还在。

20年以后想持续提领，就别只盯宏挚传承了。

盛利II和盈聚天下II更值得看。

想做养老现金流，永明「星河尊享II」也要放进备选。

它不一定最刺激。

但它更稳。

养老钱，我不喜欢太刺激。

保证部分，才是真正的安全垫

分红险的收益分两块。

保证部分。预期部分。

预期部分，看公司投资表现和分红政策。

保证部分，才是写进合同里的底。

很多人喜欢看总演示收益。

我理解。

数字大，确实好看。

但我自己给家庭做配置时，一定会看保证IRR。

它决定了最差情况下，你还有多少安全垫。

太保香港「世代鑫享」在保证回报上很极致。

终身保证内部收益率可达2.0%。

这个设计，有点像港版增额寿。

安全感很强。

但代价也清楚。

长期预期收益大概5.1%。

它不是冲高收益的产品。

如果你把它当成6.5%梯队来比，会失望。

我对「世代鑫享」的看法很清楚。

它适合极度看重保证的人。

不适合追求长期高预期收益的人。

永明「万年青星河尊享II」更均衡。

长期保证回报可达1.0%。预期收益又有机会达到6.5%。

它不是每个维度都第一。

但保证和预期之间，平衡得不错。

如果客户说，我不想太激进。又不想完全牺牲长期空间。

我会重点看星河尊享II。

特别是养老现金流。

它会让人更踏实。

积累派还是规划派，直接按目标选

前面数据很多。

这里我直接按需求来讲。

不要为买港险而买港险。

港险只是工具，不是目的。

你要先问自己，这笔钱到底干什么。

1）20年内要用钱，选宏利「宏挚传承」

如果你是积累派。

不打算频繁提取。主要想让这笔钱在20年内增值。

我会优先看宏利「宏挚传承」。

第9年复合年化突破4%。第14年本金翻倍。第21年本金翻三番。

这类表现，放在前中期很有竞争力。

但我也要提醒一句。

它适合“中短期目标明确”的钱。

不是随时要动的钱。

2）20年以上传承，看友邦「环宇盈活」或宏利「宏挚家传承」

如果这笔钱是给孩子。给家族。给几十年后的资产传承。

我会把友邦「环宇盈活」和宏利「宏挚家传承」放在核心选择里。

宏挚家传承后段表现强。

环宇盈活的长跑轨迹更均衡。

我个人更偏友邦「环宇盈活」。

不是因为它短期最好。

恰恰是因为它不靠短期冲刺取胜。

长期配置里，我更喜欢这种产品性格。

3）20年内要提钱，宏挚传承还是首选

如果你是规划派。

未来20年内可能提取。

比如孩子教育金。家庭现金流补充。阶段性资金安排。

宏挚传承依然是首选。

提取后账户剩余价值高。

这点很重要。

很多产品不提取时很好看。

一提取，账户就明显变薄。

这类产品不适合做现金流工具。

4）20年后追求提领收益，看盛利II或盈聚天下II

如果你的提领主要发生在20年后。

比如退休补充。长期美元现金流。

安盛「盛利II」和富卫「盈聚天下II」可以重点看。

盛利II在早期灵活提领上有自己的方案。

盈聚天下II在20-30年阶段也很能打。

这两款适合想把提领收益做高的人。

但你要接受一个前提。

非保证收益不是承诺。

分红险永远不能只按演示表下决定。

5）想要终身现金流安全感，看星河尊享II

如果你最在意的是确定性。

你不想每年都担心账户波动。

你希望养老规划少一点悬念。

永明「万年青星河尊享II」我会重点看。

保证回报较高。提领能力也均衡。

它不是最锋利的刀。

但很适合做家庭资产里的稳定底仓。

别把鸡蛋放一个篮子。

港险可以放一部分。美元现金、内地资产、权益类资产，也要有自己的位置。

家庭资产配置，不是选一个“最强产品”。

是让每笔钱各司其职。

写在最后：看清产品特质，再看自己的人生节奏

保险配置这件事，没有一个标准答案。

但有错误答案。

比如短期钱买长期分红险。

比如只看演示收益，不看保证部分。

比如明明要提领，却选了不鼓励早期提取的产品。

我的建议很简单。

先定目标再选工具。

如果本来就有配置香港分红险的需求，现在的利率窗口值得认真看。

不一定要急着买。

但别一直拖到窗口变窄，才开始研究。

大贺说点心里话

如果你已经看中某一款，别只拿一张演示表做决定。把缴费节奏、提领时间、家庭资产占比一起看，才不容易买偏。