国寿海外丰饶传承3加广发融资：13.74%年化别只看收益

你好，我是大贺。

最近有个深圳老客户找我聊天。

他去年卖了一套房。手里多了两百多万现金。钱趴在账上一年多。买房不敢。理财嫌低。存款又觉得没意思。

他问我一句话。

房子不涨了，钱还能不能用杠杆？

这个问题，挺真实。

截至2026年05月10日，我对这类方案的态度很明确。保费融资可以看。国寿海外「丰饶传承3」+ 广发银行这个组合，也值得研究。

但我不建议只盯着年化13.74%。

别被年化13.74%晃花了眼。

融资保单不是普通储蓄险。它本质上是贷款买保险。好处是杠杆放大收益。坏处也很直接。分红要看实现。利率要看成本。银行还要年审。

这篇我不从收益开始讲。

咱们先把两个最刺耳的问题摆出来。

分红不达怎么办？

利率涨了怎么办？

借钱买保险，最怕的就是分红和利率两头变

保费融资，说白了就是贷款买保险。

你自己出一部分钱。银行根据保单现金价值和你的资产情况，贷出剩下的钱。钱通常直接打给保险公司。

保单生效后，你每年主要付贷款利息。

几年后，你可以退保。也可以提取现金价值。先还银行本金和利息。剩下的，才是你的利润。

这事儿跟你贷款买房是一个道理。

过去买房赚钱，靠的是三件事。房价涨。首付撬总价。房价涨幅高过贷款利率。

现在这个逻辑明显弱了。

2025年10月，全国70个大中城市里，二手住宅价格环比下降的城市有65个。一线城市二手房环比也下降0.7%。这不是短期情绪。是大趋势变了。

保费融资想赚钱，也要看两件事。

保单收益够不够稳。

贷款成本能不能控住。

我跟你说点销售不会主动讲的。

融资保单要赚钱，绝对不是无脑选贷款利率低的。

利率低，当然好。

但利率会变。银行政策也会变。分红实现率也不是合同保证。

真正风险可控的方案，我会优先看两个点。

分红实现率够不够稳。

贷款成本有没有上限。

国寿海外「丰饶传承3」配广发银行这个方案，核心看点就在这里。

分红砍到70%，利率拉到3.9%，第9年IRR还有2.99%

我们先看最坏的测试。

这个方案做了一个压力测试。

假设9年里，分红实现率只有70%。

再假设融资利率一直维持在封顶的3.9%。

这已经是很压着打的假设。

结果是，第9年退保，IRR还有2.99%。

这张表很关键。

100%实现率 + 3.10%利率，9年退保IRR是14.50%。

100%实现率 + 3.35%利率，IRR是13.42%。

70%实现率 + 3.90%利率，IRR是2.99%。

我会怎么理解这张表？

它不是在告诉你一定能赚14%。

它是在告诉你，下限在哪里。

这点很重要。

很多融资方案看起来收益很高。可是一做压力测试，就露馅。分红少一点。利率高一点。收益直接被吃掉。甚至本金压力都出来了。

这个方案的好处，是两条线都留了余地。

第一，国寿旗下产品的终期实现率，过去稳定在100%。

第二，广发这边有利率封顶。上限是3.9%。

封顶利率3.9%，在香港融资保单里面很少见。

以前不少融资方案，利率没有这么舒服。更麻烦的是，有些没有明确封顶。利率上来的时候，客户心里会很虚。

这个方案把融资成本的天花板压住了。

这就是安全垫。

当然，我不会把2.99%说成多漂亮。

2.99%不算高。

但你要放到现在的环境里看。

2025年银行理财破净又多了。固收类理财近一月年化收益中位数降到2.4%左右。R2产品破净比例也上来了。

在极端压力下还能有2.99%，这就不是一个简单的收益故事了。

它更像一个结构问题。

下行被压住。

上行还留着。

我对这个方案的判断很直接。

它不是没有风险。它是风险被压到一个相对低的位置。向上的空间还在。

但这里必须补一句。

70%分红实现率，在国寿海外历史上没有发生过。融资类产品更没有过。

这不代表未来一定不会发生。

只是说，用这个假设来做压力测试，已经足够严苛。

如果你是特别保守的人。只要听到“贷款”两个字就睡不着。那我不建议你做。

融资保单需要能接受波动。

也要能接受银行年审。

更要能接受一个事实。

收益不是保证收益。

它有演示。也有非保证部分。

能不能做，要看你的钱是不是长期闲钱。

先看门槛，够不上的话后面都白聊

很多人一看到年化收益，就想问怎么投。

我一般会先拦一下。

咱们先看门槛，够不上的话后面都白聊。

广发这个方案，不是所有人都能投。

它有三道门槛。

第一，要有资产证明。

要么在广发银行系统内，有100万美金资产证明。这个是时点证明。

要么在全球范围内，本人名下有300万美金资产证明。

第二，要看征信报告。

如果你名下有负债，需要补齐等额资产证明。

比如你有一笔贷款。银行不会只看你资产有多少。它还会看你净资产情况。

第三，要预存利息。

先放入一年利息。

之后每年年审前，也要放入一年利息。

这三个条件，听起来有点麻烦。

但我反而觉得，这是一层保护。

融资保单最怕什么？

最怕不该上杠杆的人上了杠杆。

现金流太紧的人，不能碰。

资产证明勉强凑的人，也别碰。

未来9年里，每年利息都要安排。银行也会年审。你不能只看首日投入。

我的判断很明确。

这个方案只适合现金流宽裕的高净值家庭。

不是拿全部身家去博收益。

也不是用短期周转的钱去做。

它适合一类人。

手里有美元或可配置外币资产。

短期不打算用。

愿意用可控杠杆提高资金效率。

这类人可以认真看。

丰饶传承3本身够不够硬，要看保证价值和公司底子

融资方案能不能成立，底层资产必须硬。

这里的底层资产，是国寿海外「丰饶传承3」。

以总保费100万美金为例。

加上优惠后，实际应缴保费是904,615.84美元。约等于90.46万美金。

第9年，这张保单的保证退保价值达到93.8万美金。

注意，是保证部分。

不是分红演示。

不是预期收益。

这个数字，对融资结构很重要。

因为它意味着一件事。

哪怕不看非保证红利，第9年的保证退保价值，已经高过实际缴进去的90.46万美金。

再看公司底子。

国寿海外背后是中国人寿保险集团。财政部出资。国务院直属。

国寿海外标准普尔评级是A级。中国人寿集团在世界500强排名第59位。

这些不是为了贴金。

融资保单最怕底层资产不稳。公司投资能力弱。红利兑现差。银行再一收紧，客户就难受。

国寿海外过往分红实现率长期稳定在90%-100%。

丰饶系列中期红利，也连续多年100%达成。

我对它的评价是。

丰饶传承3的“涨”，不是靠信仰。是靠产品结构和保险公司实力一起托住。

这也是我愿意把国寿海外加广发银行，放进备选名单的原因。

不是说它适合所有人。

但在保费融资这类方案里，它属于风险边界比较清楚的一类。

100万美金保单怎么测算，每一笔钱都要看懂

现在再看收益。

以总保费100万美金、5年缴、年缴20万美金为例。

选择一次性预缴。

首年折扣15%，预缴利率3.5%。

实际需缴保费是904,616美元。

保单首日现金价值是786,924美元。

银行按首日现价的**95%**贷款。

贷款金额是747,577美元。

客户自付金额是157,038美元。

首年手续费是2%。

合计首日支付是171,990美元。

贷款利率怎么定？

广发方案是两者取低。

一个是P-1.975%。这里P是5.25%。

另一个是H+1.15%。

并且有封顶和封底。

封顶3.9%。

封底3.1%。

按**3.275%**计算，也就是5.25%减1.975%。

每年利息大概24,483美元。

折到每月，大约2000美元。

融资杠杆倍数是5.81倍。

这就是杠杆的力量。

你不是用90万美金去赚。你是用17万多美金首日成本，撬动一张100万美金总保费的保单。

看退出结果。

第7年退保，净利润16,301美元，年化1.35%。

第8年退保，净利润94,167美元，年化6.84%。

第9年退保，净利润212,724美元，年化13.74%。

这里我会提醒一句。

第7年不漂亮。第8年开始有看头。第9年才是这个方案比较舒服的位置。

这点很多人会忽略。

融资保单不是短线工具。

你不能想着两三年就撤。那样很容易被成本和退保价值卡住。

第9年，保单预期退保价值约135.3万美金。

还银行本金约74.8万美金。

剩下约60.5万美金。

再减去首日自付、手续费、9年利息，净利润约21.3万美金。

保单本身9年涨幅约45%。

这个涨幅并不夸张。

但杠杆把自有资金回报放大到年化**13.7%**左右。

这就是它迷人的地方。

也是它必须谨慎的地方。

杠杆能放大收益。

也会放大你对现金流管理的要求。

188.4万投入，9年预期收回443.7万，关键不是数字大

回到开头那个更大的案例。

一次性投入188.4万美金。

9年后预期收回443.7万美金。

9年净赚255.3万美金。

收益相当于总投入的135.5%。

每年回报13.74%。

9年间，每月还息约2.45万美金。

到期一次性还本。

这个数字很抓人。

但我更关心背后的逻辑。

它不是单纯靠保单收益。

它靠的是保单现金价值、银行融资、利率封顶、分红稳定性，共同搭出来的结构。

过去十几年，买房让很多人赚到钱。

不是每个人都眼光神。

更多是时代给了电梯。

房价上涨。首付撬总价。贷款利率低于资产涨幅。

现在房子这个电梯慢了。

保费融资有点像换了一部电梯。

底层资产不是房子。

变成了现金价值高的储蓄分红险。

杠杆来源不是按揭。

变成了银行保单融资。

退出方式不是卖房。

变成了退保或提取现金价值。

我不会说它能完全替代买房。

房子有居住属性。保险有传承和现金价值属性。两者不同。

但从“用少量自有资金撬动大额资产”这件事看，保费融资确实复刻了买房赚钱的核心逻辑。

而且它比房子省心。

没有租客。没有装修。没有物业。没有交易税费的反复折腾。

不过它也有自己的要求。

你要看得懂利率。

你要扛得住年审。

你要接受非保证分红。

你还要有足够现金流。

我的态度很清楚。

高净值、长期闲钱、现金流稳的人，可以重点看。

短期资金、保守到不能接受贷款的人，不合适。

写在最后：这是一扇窗口，不是一张保票

保费融资这类方案，我一直不喜欢把它讲得太神。

它有机会。

也有门槛。

还有政策变量。

利率可能调整。

银行门槛可能调整。

融资政策也可能调整。

当下确实像一个比较难得的窗口期。

美联储处在降息周期。融资成本有机会下行。保险公司投资端也可能受益。

成本端做减法。

收益端有机会做加法。

剪刀差拉大，这就是机会。

但窗口不是永远开着。

我的建议是。

能看懂的人，尽快把方案测清楚。

够门槛的人，先做资产和现金流评估。

不适合的人，别硬上。

采用保费融资策略前，一定要审慎。

要把潜在收益和风险都摆在桌面上。

也要把自己的财务状况、投资目标、风险偏好梳理清楚。

这个产品我自己也在研究给家人配。

但我不会为了收益率去硬配。

合适，才做。

不合适，再漂亮的年化也不要碰。

大贺说点心里话

这类方案，真正拉开差距的地方，不只是产品本身。还有渠道、银行政策、测算口径和落地细节。你要是想看自己适不适合，别只拿一张演示表做决定。