国寿智裕世代：被嫌弃的"慢产品"，凭什么让我给养老规划客户优先推荐？

你好，我是大贺。

2025年3月，安联发布了一份让人睡不着觉的报告：全球养老金储蓄缺口约51万亿美元，未来40年每年需要增加1万亿美元的退休储蓄才能填上这个窟窿。

51万亿美元是什么概念？差不多是中国GDP的三倍。

而就在今年1月1日，中国正式启动了延迟退休。男职工退休年龄要延到63岁，女职工延到55-58岁。官方的意思很明确：养老金不够发了，大家多干几年吧。

养老这件事，越早准备越从容。40年后的钱，现在就要开始攒。

今天聊的这款产品——国寿**「智裕世代卓越版」，说实话，表面看起来很不性感。收益要到第40年**才有明显优势，没有复归红利，不适合早期提取。

但恰恰是这些"缺点"，让它成了我给养老规划客户的首选之一。

选港险，公司靠谱比什么都重要

做了这么多年养老规划，我发现一个规律：越是大额、长期的资金，客户越在意"钱放在哪里"。

这很正常。养老金是要放二三十年甚至更久的，万一公司出了问题，那可真是叫天天不应。

国寿这家公司，有个身份很多人不知道：它是副部级金融央企。

什么意思呢？国家财政部直接控股90%，全国社会保障基金理事会持有10%。没错，就是管全国人养老金的那个社保基金。

全国15家副部级金融央企里，保险公司只有4家。而在香港的，只有两家，国寿是其中之一。

而且国寿在香港已经运营超过40年了，1984年就成立了。经历过97金融风暴、08年次贷危机、新冠疫情，稳稳当当走到现在。

在当下的地缘政治格局下，有很多人真的不敢把资产全放在外资公司里。国寿国寿，与国同寿，钱放在这里，是真踏实。

公司靠谱比什么都重要。这是我做养老规划这么多年最深的体会。

分红实现率：计划书数字的真正含金量

说句不太好听的话：香港保险的收益和提领，都是建立在分红100%达成的基础上。

计划书上写着40年后翻6倍、7倍，但如果分红只实现了70%、80%，那这些数字就是空中楼阁。过度对比计划书上的数字，就像是在空中楼阁上雕花。

所以分红实现率一定要在产品挑选时赋予更高的权重。

国寿在这方面的表现，属于最好的那个梯队。先看数据：

• 公布分红的保单数量是12家主流保司中最多的，高达65款
• 其中超过10年以上的保单有36款——有足够长的历史数据可以验证
• 国寿所有10年以上的保单，分红至少都在78%以上
• 过往所有终期分红实现率都在100%及以上，连续8年达成

连续8年终期红利100%达成，这个含金量是很高的。

因为终期红利是保单结束时才兑现的，需要保司在几十年的投资周期里持续稳定地创造收益。

给未来的自己一份确定性。这份确定性不是来自计划书上的数字，而是来自保司过往的兑现能力。

投资能力：贝莱德、高盛都是合作方

分红能不能达成，归根结底看投资能力。

我跟国寿香港的高管沟通过，发现他们家的投资策略很有意思：内外兼修。

内部，自己有资管团队，稳住大本营。外部，根据赛马机制来挑选靠谱的合作方。

这些合作方的名单相当豪华：贝莱德、摩根大通资管、高盛资管、施罗德投资、橡树资本等20余家机构。

听起来很简单，但大道至简。

我对比了这么多家香港保司，发现大家在投资上都大同小异。但国寿有一点让我印象深刻：他们对自己的投资非常坦诚，投资策略和方法很透明，愿意与时俱进，也愿意和客户分享。

有理有据，很清晰，所以会让人更放心。

智裕世代：一款长跑型产品

终于要聊产品本身了。

「智裕世代卓越版」，需要到保单第40年才有比较大的收益优势。在其它产品都追求短平快的时候，它选择当一个长跑选手。

从数据看，40年的预期IRR在6.30%-6.50%区间，在同类产品中属于第一梯队。

这款产品的账户结构只有保证收益+终期红利，没有复归红利。这意味着它不太适合早期提取。

不过如果你本来就打算长期持有到养老，这反而是个优势——终期红利的实现率更稳定。按照国寿过往的终期分红表现，智裕世代的实际收益还是非常值得期待的。

货币选择上，智裕世代有9种：美元、港元、人民币、澳元、加拿大元、欧元、英镑、新西兰元、新加坡元。是目前中资保司里币种选择最丰富的产品之一。

别等退休了才发现钱不够。40年，刚好是一个人从30岁到70岁的跨度。现在开始准备，刚刚好。

货币与服务：对内地客户的额外友好

除了币种丰富，还有几个细节值得说说。

新西兰元是市场上暂时没有其它产品支持的币种。如果你有新西兰的移民或留学规划，这个选项就很实用。

服务方面，国寿有一些专门针对内地客户的福利：

• 上门护理代约
• 送药上门
• 门诊预约
• 养老机构咨询

这些服务仅适用于内地，算是给内地客户的一些额外小福利。

还有一点：国寿香港的效率是其它大部分香港保司难以望其项背的。签完保单，很快就能在APP上看到生效通知，纸质合同寄送也很快。

香港的银行和保司APP都挺难用的，但国寿有点不一样。他们现在的高管本身是IT出身，对信息化这块比较重视，砸了很多钱和人，就是为了让用户使用方便。

坦诚说说不足之处

这个产品表面看起来很不性感，我得坦诚说说它的短板。

第一，没有复归红利，不适合早期提取。

账户结构只有保证收益+终期红利。如果你买港险是为了5年、10年后就开始取钱用，这款产品不适合你。

第二，只支持5年交。

如果你想2年交完或者10年慢慢交，得看国寿其他产品。

第三，收益优势要到第40年才明显。

如果你追求短期高收益，市面上有更"性感"的选择。

但换个角度想：养老金缺口是真实存在的。郭树清在今年博鳌论坛上说得很直白，第一支柱养老金替代率可能逐步下降，需要更多发挥第二、三支柱的补充作用。

既然是给40年后的自己存钱，那40年后收益最大化，不正是应该追求的吗？

适合谁？不适合谁？

挑选港险产品本来就无所谓好与不好，只能说从自己的需求出发看产品匹不匹配。

适合的人群：

• 明确以养老为目的，计划持有20年以上
• 偏好中资保司，对"钱放在哪里"有要求
• 不需要早期频繁提取，愿意让钱安静增值
• 想要人民币保单或小众货币（如新西兰元）的客户

不适合的人群：

• 希望5-10年就开始大额提取的
• 追求短期高收益的
• 需要2年交或10年交的

2024年1-12月，中国人寿总保费119亿元，市场份额5.4%，在非银保司中排名第5。规模不是最大，但在中资保司里是绝对的龙头。

合适你的就是最好的。

大贺说点心里话

产品怎么选只是第一步，怎么买、从哪个渠道买，差别可能比产品本身还大。同样的保障，有人多花了十几万，有人却省下来了。