Signature IUL等四款IUL：2025派息真实表现

你好，我是大贺。

北大硕士，做港险和离岸保险第9年。2019年，我自己就买了IUL。这事我有发言权。

这两年问IUL的人明显多了。朋友前两天还问我。“下有保底，上不封顶”，到底是真机制，还是销售话术？

说实话。6年前我听这个介绍，也半信半疑。听起来太顺了。股市跌了不亏。股市涨了还能跟。这种东西，最怕只听概念。

今天不讲故事。我把宏利、永明、全美、友邦这几家的2025派息数据放在一起看。

这几款分别是：

• 宏利 Signature IUL (II)
• 永明 SunBrilliance IUL
• 全美 Genesis II / Genesis III
• 友邦 Platinum Indexed Legacy

数据截至各家披露的2025年12月最新派息报告。有的段落会成熟到2026年1月。今天是2026年05月10日。我们就按这个时间点来看。

2025年的钱，放股市怕跌，放定存又嫌低

2025年很多人的心态变了。

前几年大家爱问收益。越高越好。最好还要快。

到了2025年，问题变了。大家更关心底线。钱别大幅回撤。但也不能躺在低收益里睡觉。

这就是高净值家庭最真实的纠结。

直接买美股。你能吃到上涨。但回撤也是真回撤。

放美元定存。心里踏实一点。但利率往下走的时候，吸引力会变弱。

2025年11月，高盛和摩根士丹利都下调了对美股2026年的预期。高盛给标普500的2026年底目标位是7200点。隐含涨幅大约6%。摩根士丹利预期回报在**5%-8%**区间。

这不是说美股不行。而是市场预期没那么亢奋了。

在这种环境里，IUL会被重新拿出来讨论。它被很多人叫“财富方舟”。这个说法有点包装。但背后的需求是真实的。

我自己的判断很直接。IUL不是替代股票的工具。它更像是给一部分长期美元资产，加一个底线。

你想暴赚。它不合适。

你想长期放一笔钱。不想裸奔。又不甘心只拿固定利息。那IUL值得认真看。

IUL的好看和不好看，都在Cap和Floor里

IUL的核心不复杂。

它主要看两个东西。一个叫Floor。一个叫Cap。

Floor是保底。这几款产品常见是0% Floor。挂钩指数跌了。账户结算收益按**0%**算。不是负数。本金不因指数下跌被扣掉。

Cap是封顶。这几款S&P 500账户，大概在**9%-11.3%+**这个区间。指数涨得再多。账户最高也只拿到封顶水平。

这就是IUL最真实的一面。

市场大跌。你不跟着亏。市场大涨。你也不是无限赚。

很多宣传会说“上不封顶”。这句话我会打个折。严格说，IUL账户是有Cap的。不是股票那种无限上涨。

但它的优势也在这里。你用一部分上行空间，换一个下跌保护。

我更愿意这样理解它。

IUL不是赌市场单边上涨。它赌的是长期波动里，别把自己打穿。

这个机制听起来很美。市场大跌躺平。市场大涨吃肉。可最终靠不靠谱，不能看概念。要看真实派息。

2025年这一轮数据很有意思。宏利、永明、全美、友邦的S&P 500账户，大部分成熟段都触达封顶。年度收益多数落在9.00%-11.20%。

这很漂亮。但我不会只看漂亮的月份。

我会更关心低谷段。比如2025年4月到期的指数段。

这一段对应2024年4月进场。当时美股受通胀数据影响，有过回调。标普500在5000点附近震荡。中间确实冲高过。可结算前，美股又遇到一波“倒春寒”。地缘消息和关税消息扰动很大。涨幅被吐回去不少。

IUL用的是点对点。只看起跑线和终点线。中间涨到多高，不算数。结算那天在哪里，才算数。

这一段的结果是：

• 友邦AIA：3.16%
• 宏利：5.52%
• 全美：5.52%
• 永明：5.52%-6.62%

这组数据我反而很喜欢看。它说明机制不是黑箱。涨多少，按合同给多少。没到Cap，就不给你硬凑Cap。市场跌破了，Floor兜底。

这也是我自己持有IUL这些年的体感。它不刺激。但它有边界。你知道最差的账户结算大概在哪里。这点对大资金很重要。

宏利Signature IUL：稳健型家庭，我会先看它

宏利这款 Signature IUL (II)，看的是S&P 500指数账户。

它的Cap Rate是9.30%。单看封顶，不是最高。但宏利的优势不是冲得最猛。是它比较稳。

2025年3月、5月、6月、7月、8月至12月到期的指数段，全部触达9.30%封顶收益。加选115%绩效乘数后，实际收益是10.70%。

这就是宏利这张表的核心。

你看2024年4月那段。指数涨幅是5.52%。没有碰到Cap。普通结算就是5.52%。加115%绩效乘数后，是6.35%。

这点很关键。宏利不是每个月都给你10.70%。碰不到封顶，就按真实涨幅走。乘数能放大一点。但不能把低涨幅变成满额封顶。

我的态度很明确。

保守型高净值家庭，宏利可以优先看。

不是因为它最高。而是因为它更像老牌大厂的打法。稳。清楚。不太花。

如果你追求极致上限。宏利不一定最刺激。但你要的是长期美元保单的确定性。它够用了。

近**11%**的年化结算，在美元固收或低风险产品里，已经很难得。当然，这不是保证每年都有。它是2025这批成熟段的真实表现。这句话一定要分清。

永明SunBrilliance IUL：想多一点弹性，可以看双账户

永明 SunBrilliance IUL 更有玩法。

它不是只给你一个简单账户。它有乘数账户。也有优选账户Optimum。

乘数账户的Cap Rate是8.15%。乍一看不高。但因为有乘数机制，2025年大部分月份实际派息达到9.78%。

这里要注意。Cap写的是8.15%。结算不等于只能拿8.15%。乘数账户会把结果放大。2025年多数成熟段，就到了9.78%。

2024年4月那段，指数涨幅5.52%。乘数账户结算是6.62%。这就是乘数账户的意义。

再看优选账户Optimum。

它的封顶更直观。多数月份触及封顶。实际派息率是10.20%。

永明这款，我会给它一个很清楚的定位。

它适合不满足于单一账户的人。

你愿意花时间理解规则。也愿意在乘数和优选之间做配置。永明就有意思。

但我也要提醒一句。账户越多，越不能只听收益数字。你要知道钱进的是哪个账户。Cap是多少。乘数怎么生效。费用怎么扣。什么时候结算。

我不会把永明推荐给完全不想看条款的人。你懒得理解机制。选复杂产品会难受。

但你本身是进取型。又接受长期持有。永明的弹性确实不错。尤其2025年这组数据，很能打。

全美Genesis II/III冲得高，友邦Platinum Indexed Legacy更简单

全美 Genesis II / Genesis III 的特点很鲜明。

S&P 500账户Cap是11.20%。这是这几家里很亮眼的水平。

2025年1月-2月段，以及5月-12月段，多个月实际派息锁定在11.20%。这就是触顶。

全美这类产品，我的态度也很直接。

想要更高上限的人，全美值得看。

11.20%的年度结算，在美元资产里很有竞争力。特别是你又不想直接承受股票下跌。这个组合会很吸引人。

但我不会把它说成无脑选择。Cap高，不代表每段都满。2025年4月段，指数涨幅只有5.52%。实际派息就是5.52%。2025年3月段是9.48%。也没有到11.20%。

这才是真相。市场给多少，合同算多少。上面有Cap。下面有Floor。中间照指数走。

再看友邦 Platinum Indexed Legacy。

它的S&P 500账户封顶率是9.00%。不算高。但它很简单。

2025年6月到2026年1月成熟段落，全部触达封顶。实际派息率均为9.00%。

友邦2025年4月成熟段落，指数涨幅是3.16%。客户实得也是3.16%。2025年5月成熟段落，指数涨幅8.37%。客户实得8.37%。到了6月以后，指数涨幅超过Cap。客户拿9.00%。

友邦这套逻辑非常直白。

涨得少，就拿真实涨幅。涨得多，就拿9%。

我会把友邦放在“简单直给”这一类。不适合追求最高收益的人。但适合怕复杂的人。

如果你问我，全美和友邦怎么选。我的判断是：

想冲更高派息。看全美。

想规则更简单。看友邦。

如果你是特别保守的人。别只盯着全美11.20%。你要看自己能不能接受产品结构。也要看后续保单管理能力。

这几年我帮朋友配过30多张保单。最大的感受是，产品不是越猛越好。是你能不能拿得住。能不能看得懂。能不能接受它真实运行的样子。

写在最后：IUL能赚钱，但别把它当股票替身

2025年这批IUL数据很好看。

大部分年度收益率落在**9.00%-11.20%**区间。放在美元资产里，确实不差。跑赢通胀。也跑赢很多固定收益类理财。

我自己持有IUL这么多年。最大的体感不是“暴利”。是“心里有底”。

这件事很重要。

保底不是摆设。在早些年的波动期，0% Floor确实保护过账户。2025年4月这种低谷段，也能看到机制的真实样子。友邦拿3.16%。宏利和全美拿5.52%。永明拿5.52%-6.62%。

它不保证你年年高收益。也不承诺你永远满Cap。但它确实把下跌风险关在了合同外面。

我的建议很明确。

短期要用的钱，别放IUL。三五年要周转的钱，也别硬上。保费压力大的家庭，更不要为了高派息去勉强。

IUL适合长期美元资金。适合不想裸买美股的人。适合已经有基础保障和现金流的人。

如果你只看2025年的好数据。很容易兴奋。但真正要买，要看长期。看费用。看账户选择。看保单设计。看你能不能持有十几年。

2025年新加坡高净值美元寿险新单保费增长很快。前三季度同比增长约42%。IUL类产品增速也靠前。这说明高净值人群确实在用脚投票。

但我还是那句话。别把IUL神化。

它不是发财机器。它是一份带底线的长期合同。

在利率下行、地缘政治复杂、股市预期没那么激进的当下。把一部分钱放进有保底的账户里。我认为是合理的。

不是全部。是一部分。

这个比例，比产品名字更重要。

大贺说点心里话

IUL这类产品，买错往往不是因为产品差。而是账户、缴费期、保额和现金流没设计好。如果你正在比较宏利、永明、全美、友邦，可以先把自己的资金周期讲清楚，再谈哪款更合适。