永明「万年青・星河尊享II」：美元和人民币都6.5%，该怎么选

你好，我是大贺。

最近有朋友问我一个问题。香港储蓄险，到底选美元保单，还是人民币保单？

这个问题很典型。尤其是看到**永明「万年青・星河尊享II」**之后，很多人更纠结。

因为截至2026年05月10日，香港主流储蓄险里，美元保单和人民币保单的长期IRR，经常是有差距的。美元一般更高一点。

但永明这款产品比较特别。它的美元版本和人民币版本，长期IRR都稳定在6.5%左右。

很多人看到这里，就会直接问。

那是不是随便选？

不是。

我以前在港险公司做过4年产品设计。后来出来做独立顾问。看这类产品，我不会只看一个IRR数字。

我会看它背后的设计逻辑。

同一款储蓄险，为什么要做美元版和人民币版？为什么有些产品美元收益更高？为什么永明星河尊享II能把两个币种都做到差不多？

我给你讲讲产品是怎么设计出来的。

关于香港储蓄险，很多人一开始就想错了

很多人一上来就把问题想简单了。

美元保单，就是美元资产。人民币保单，就是人民币资产。

这个理解不对。

人民币保单和美元保单的区别，不只是计价货币不同。更关键的是，谁来承担汇率风险。谁来承担对冲成本。未来这笔钱到底在哪里用。

还有一个常见误区。

很多人默认美元保单收益一定高于人民币保单。

这个判断，在很多产品上大体成立。但不是铁律。

比如永明「万年青・星河尊享II」。它的美元版本和人民币版本，长期IRR都在6.5%左右。这就把很多人的直觉打破了。

但我也要说清楚。

看到美元和人民币IRR一样，不代表两者完全一样。

产品的每一条都是有代价的。

收益数字一样。风险承担方式可能不一样。资金使用场景也不一样。后面真的要用钱时，感受会完全不同。

我的判断很直接。

如果你未来明确要用美元。比如留学、移民、海外置业。并且能放15年以上。美元保单更合适。

如果你的钱全程在内地使用。养老、国内教育、家庭传承。你又不想管汇率。人民币保单更合适。

如果两边都要。别硬选。拆分配置更稳。

人民币保单的底层资产，其实很多也是美元资产

这里面的门道是，很多人民币保单并不是把钱简单投到人民币资产里。

目前香港市场上的人民币储蓄险，底层资产通常也是全球优质美元资产。比如美股、美债等。

这点很多人不知道。

你交的是人民币。保单显示的是人民币。未来领取也用人民币。

但保险公司在背后，会通过远期、期权等金融工具，去对冲汇率波动。

说白了，人民币保单帮你把汇率这件事“包”了一层。

你不直接承担美元兑人民币的涨跌。保险公司承担。

那保险公司为什么愿意承担？

因为它会把这个成本算进产品里。

保险公司不会明说但你得懂。对冲不是免费的。远期、期权、流动性管理、资本占用，都会有成本。

这就是为什么很多人民币保单的长期收益，会略低于美元保单。

美元保单就不一样。

美元保单底层资产也是全球美元资产。但汇率风险由投保人自己承担。

你未来继续用美元。那问题不大。

你未来要换回人民币。汇率涨跌就会直接影响到手金额。

从产品设计角度看，这两种产品不是谁更高级。

它们只是把风险放在了不同的人身上。

人民币保单，是保险公司帮你兜汇率风险。你为省心付出一部分对冲成本。

美元保单，是你自己扛汇率风险。你换来更直接的美元资产复利空间。

这也是我看币种选择时，最重要的一句话。

选哪种货币，本质上是在选谁来承担汇率风险。

不是选哪个名字更好听。

也不是选哪个销售讲得更激动。

永明「万年青・星河尊享II」打破了“美元一定赢”的直觉

正常情况下，美元保单的长期IRR会比人民币保单高一点。

2026年美元保单的长期IRR，以30年持有期来看，通常在**6.2%-6.5%**之间。

人民币保单的长期IRR，一般在5.8%-6.2%之间。比美元保单低0.3%-0.5%。

短期看，这个差距不吓人。

但储蓄险玩的是长期复利。时间拉长，差距会变大。

举个简单测算。

投入100万元。持有30年。

美元保单按6.3% IRR计算。30年后本息合计约629万元。

人民币保单按6.0% IRR计算。30年后本息合计约574万元。

差了55万元。

这个差距，不是小钱。

这也是很多人偏向美元保单的原因。长期看，美元保单确实有收益空间。

不过永明「万年青・星河尊享II」这里有个特殊点。

它的美元和人民币长期IRR，都稳定在6.5%左右。

这个设计，我会特别关注。

因为它说明一个问题。保险公司在这款产品上，至少没有把“币种差异”简单做成“美元明显压人民币”。

从精算角度看，这背后可能有几层考虑。

第一，产品想同时覆盖内地客户和海外规划客户。

第二，人民币版本不能做得太弱。否则保守客户会直接放弃。

第三，美元利率环境已经变了。

2025年10月，美联储再次降息25个基点。联邦基金利率降到3.75%-4.00%区间。年内累计降息50个基点。

美元资产端的收益，被压了一些。

这也解释了为什么2026年很多美元保单IRR集中在6.2%-6.5%。不是保险公司不想做高。资产端空间本来就没有前几年那么松。

同时，2025年前11个月，中资美元债发行规模突破1800亿美元。同比增长22%。票面利率中位数5.8%。

这类资产，是港险底层美元资产池的重要组成部分。

它能支撑收益。也会受利率周期影响。

我对永明星河尊享II的看法是：

它不是因为美元版和人民币版IRR一样，就可以无脑选人民币。

也不是因为它是港险，就一定要选美元。

你要看钱未来怎么用。

IRR一样，只是把“收益差距”这个干扰项拿掉了。真正的选择题，反而更清楚了。

你到底要不要承担汇率风险？

你未来到底花人民币，还是花美元？

汇率风险不是一点波动，短期用钱会很疼

很多人聊汇率风险，语气很轻。

好像就是涨一点，跌一点。

真实情况不是这样。

尤其是持有时间不长，又刚好要换回人民币时，汇率可能直接吃掉一大块收益。

素材里有个案例。

一位上海客户，5年前买了香港多币种保单。美元计价。

今年因为生意需要，把资金转回人民币。结果汇率损失达到15%。

这不是纸面上的小波动。

这是到手的钱变少了。

再看一个测算。

买一份10万美元保单。持有5年后涨到12.05万美元。按年化**3.8%**算。

如果汇率还是1美元兑7.2元人民币。能换回86.76万元人民币。

如果汇率变成1美元兑6.5元人民币。只能换回78.33万元人民币。

汇损是8.43万元。

折算成人民币年化收益，从3.8%降到1.7%。

这就是我一直提醒客户的地方。

美元保单不是不能买。它适合用美元的人。也适合能长期放的人。

但如果你明明5年后要在内地用钱，还硬买美元保单。这个我不建议。

你不是在做长期资产配置。你是在赌汇率。

而人民币保单的好处，就是缴费、领取全以人民币结算。

你不用天天盯美元兑人民币。

你也不用担心未来要用钱时，刚好碰上汇率不友好。

这就是人民币保单的价值。

它不是最刺激的选择。但它省心。

对很多内地家庭来说，省心本身就是价值。

内地人买美元保单，香港账户和换汇额度绕不开

还有一个问题，很多文章讲得太轻。

美元保单操作起来，并不总是方便。

美元保单一般需要开通香港银行账户。用来缴保费，也用来领取收益。

这个事情本身不复杂。但它有门槛。

尤其是第一次买港险的家庭。开户、转账、缴费、后续领取，每一步都要搞清楚。

还有换汇额度。

每年缴纳美元保费，会占用个人每年5万美元的换汇额度。

如果保费金额大，就可能要拆分年度。也可能要用家庭成员额度。

这不是不能做。只是你要提前安排。

我不会建议一个纯内地生活、没有海外资金需求的人，为了一个看起来更“国际化”的币种，把自己搞得很折腾。

人民币保单门槛更低。

尤其是资金未来也在内地用。它更适合大多数保守型投保人。

不过，人民币保单也不是完全没有成本。

部分保险公司做货币转换，会收取**1%-3%**的差价。

多币种保单看着灵活。频繁转换也会消耗收益。

所以别把“可转换”理解成“随便换”。

产品设计里，灵活性从来不是白送的。

我对这类客户的建议很清楚。

有海外留学、移民、海外置业计划。选美元保单。别绕。

纯内地养老、国内教育、财富传承。选人民币保单。别折腾。

两边都有。分开做。不要指望一张保单解决所有问题。

绕开误区后，真正该用的3步决策法

前面讲了这么多，其实落到家庭决策，也没那么复杂。

你按三个问题走，基本不会跑偏。

第一步，看钱未来花在哪里

这是最核心的问题。

钱在哪里花，就尽量用对应货币配置。

如果这笔钱100%在内地使用。比如养老、子女国内教育、家庭应急、财富传承。

我会优先选人民币保单。

因为你的目标不是赚美元。你的目标是未来拿到稳定人民币现金流。

人民币保单更直接。也更省心。

如果未来有明确海外需求。比如孩子要去英美留学。或者已经有移民、海外置业安排。

我会直接选美元保单。

这种情况下，美元保单不是为了赌汇率。是为了匹配支出货币。

你未来要花美元。现在就储备美元资产。逻辑很顺。

如果内地和海外需求都有。那就拆分配置。

五五开可以。三七开也可以。

比如孩子留学需求确定，但父母养老还在内地。那就一部分美元，一部分人民币。

我更喜欢这种方案。

它不追求某一边赢到底。它追求家庭资金不被单一变量绑架。

第二步，看你能放多久

香港储蓄险不是短钱产品。

持有年限不足5年，通常会面临较大退保亏损。

这点要记住。

5年内可能要用的钱，不建议买任何香港储蓄险。

不是美元不行。也不是人民币不行。

是产品形态就不适合。

如果你能持有15年以上。美元保单可以优先考虑。

时间够长，复利更有机会发挥作用。汇率波动也更容易被时间摊平。

如果持有期在5-15年。我更偏向人民币保单。

这个期限不算短。但也没长到可以完全忽略汇率。

尤其是普通家庭。10年内可能会遇到孩子教育、换房、父母医疗等支出。

人民币保单更稳。

如果你看的是永明「万年青・星河尊享II」这种美元和人民币长期IRR都在6.5%左右的产品，判断会更简单。

你不用为了多一点IRR硬选美元。

你只要问自己。

未来用什么币？

能不能长期放？

能不能接受汇率波动？

答案出来了，币种也就出来了。

第三步，看你的资产结构和心理承受力

很多内地家庭，资产几乎全是人民币。

房子是人民币。工资是人民币。存款也是人民币。

这种情况下，配置一部分美元保单，是有意义的。

它不是为了赚快钱。是为了分散单一货币风险。

但如果你本身特别保守。汇率跌一点就焦虑。每天都想看美元走势。

那我不建议你硬买美元保单。

保单买完是长期持有的。不是天天拿来折磨自己的。

风险承受力差，就选人民币保单。

这不是怂。是匹配。

普通中产家庭，我更建议这样做。

先用人民币保单筑一个稳的底盘。覆盖内地养老、教育、传承这些确定需求。

再拿一部分长期闲钱，做美元保单。用来对冲人民币单一资产风险。

这个比例不用追求标准答案。

三七开、二八开、五五开，都可以。关键是符合你的真实用途。

高净值家庭就不一样。

如果已经有海外身份、海外房产、子女教育安排，美元保单比例可以更高。

这类家庭不是在做单一产品选择。是在做全球资产配置。

对他们来说，美元保单的全球流动性更重要。

但我也会提醒一句。

美元保单不是越多越好。

未来没有美元支出，却把大部分长期资金都放美元。这个做法有风险。

汇率风险不会因为你有钱就消失。

最后3个提醒，把风险提前关住

聊到这里，其实选择已经很清楚了。

但投保前，我还想再提醒三个点。

第一，不要只盯高收益。

美元保单长期收益空间更大。这个没问题。

但它伴随汇率风险。尤其是未来要换回人民币使用时，结果可能被汇率改写。

投保前，一定要做最坏情况测算。

比如人民币升值。比如中途要用钱。比如分红不及预期。

你都能接受，再买。

如果一测算就接受不了。别硬上。

第二，不要频繁转换货币。

有些多币种保单支持货币转换。听起来很灵活。

但部分产品转换时会收取差价。可能是1%-3%。

你来回换几次，收益就被磨掉了。

如果你担心汇率风险，可以考虑有保单拆分功能的产品。

把一张保单拆成几份。部分保持美元。部分转为人民币。

这比整张保单来回折腾更合理。

第三，先配保障，再做储蓄。

香港储蓄险的核心是储蓄增值。不是基础保障。

医疗险、重疾险、寿险责任，这些该配齐的，要先配齐。

先保住人。再谈钱的增值。

这个顺序不能反。

我见过一些家庭，储蓄险买得很积极。真正发生疾病风险时，医疗和重疾保障却很薄。

这就本末倒置了。

最后回到永明「万年青・星河尊享II」。

这款产品的特别之处，是美元和人民币长期IRR都在6.5%左右。它弱化了币种之间的收益差距。

但它没有取消币种选择。

我的态度很明确。

钱在内地用，选人民币。

钱在海外用，选美元。

两边都用，就拆分。

不要为了美元两个字，承担自己不需要的风险。

也不要因为怕波动，就完全放弃美元资产的配置价值。

香港储蓄险选人民币还是美元，没有一个统一答案。

但对每个家庭来说，答案其实很具体。

看用途。看期限。看你能不能睡得着。

大贺说点心里话

港险产品别只看演示表。币种、缴费、领取、汇率，这些都会影响最后到手的钱。你要是拿不准怎么买，可以先把自己的资金用途梳理清楚，再看有没有信息差可以省下来。