香港15家保险公司横评：老5家稳，中坚和国资各有边界

你好，我是大贺。

今天这篇，我们聊一个很常见的问题。

买香港分红储蓄险。到底选哪家保险公司？

友邦、保诚、宏利、安盛、永明。名字都很熟。

再往后看。富卫、万通、周大福人寿、立桥。也经常被销售提起。

还有国寿海外、中银人寿、太保香港、太平香港。国资背景很强。

说实话。香港保险公司太多了。几十家公司都在做产品。每隔一段时间，还会有新产品出来。

销售也都说自己好。

有的讲分红实现率。有的讲预期收益。有的讲养老社区。有的讲短期回本。

听多了，人就乱了。

我在港险行业做了9年。见过太多人被一句话带偏。

这篇我不写成公司宣传册。

我会按三个梯队来讲。

老5家。中坚6家。国资4家。

每个梯队都有自己的优势。也都有自己的话术陷阱。

别只听一面之词。

15家保司都说自己好，先把梯队分清楚

很多人一上来就问我。

“大贺，友邦好还是保诚好？”

“宏利收益是不是更高？”

“国资保司是不是更安全？”

这个问法太大了。

香港分红储蓄险，不是只看一个名字。也不是只看计划书上的收益。

你要先知道，它们站在不同位置。

我会粗略分成三类。

第一类，是老5家。

友邦、安盛、宏利、保诚、永明。

这些公司成立时间长。全球资产管理能力强。信用评级也普遍更好。

它们的核心，不是短期冲刺。

而是长期稳定。

第二类，是中坚6家。

万通、富卫、周大福人寿、忠意、安达人寿、立桥。

它们在香港市场的时间，多数没有老5家那么久。

品牌历史不占便宜。

它们要靠产品创新抢市场。

比如短期保证收益。比如转年金。比如更激进的提领设计。

第三类，是国资4家。

中银人寿、太保香港、国寿海外、太平香港。

它们的优势很直接。

国资背景。人民币保单。内地养老社区资源。

这个梯队，不能简单拿来和友邦、安盛比收益。

它们卖的东西里，有一部分是跨境资源。

我直说了啊。

你买港险，最怕的不是选了小公司。最怕的是用错标准。

你拿短期资金去买长期分红。会难受。

你拿养老社区需求去比IRR。也会跑偏。

你只盯着演示收益。更容易被销售牵着走。

2026年5月10日这个时间点，我还要提醒一句。

今年4月，关于港险“地下保单”的风险，又被监管和行业反复提示。

香港保单必须在香港境内签署。要有过关记录。

内地代签。远程视频签。所谓“人在内地也能办”。

这种我不会碰。

小心这个坑。

它不是收益高低的问题。是保单效力的问题。

一旦出了纠纷。维权会非常麻烦。

外汇也要按规则来。每人每年5万美元额度，不是销售嘴里一句“都能解决”就完事。

这条红线，放在所有产品前面。

保费排行榜能看热度，但不能替你做决定

我们先看一张2025年的保费数据。

这张图里，信息很多。

2025年香港个人新单总保费大约3306亿港元。

前15家保险公司，占了**96.3%**的市场份额。

这个集中度很高。

也说明一个现实。

港险不是几十家公司平均分蛋糕。

头部公司吃掉了大部分市场。

非银保司里，友邦香港总保费达到447亿港元。

排名第一。

宏利排在后面。规模也很靠前。

富卫是2025年非银第三。

这几个名字，为什么经常被提起？

不是没有原因。

友邦更特殊。

它是全香港拥有最多保单的保险公司。

客户超过360万。

香港每3个人中，就有1个人持有友邦保单。

香港市场里有句老话。

“香港有2种保险公司。一个友邦。一个是其他。”

这句话有点夸张。

但它反映了友邦的市场存在感。

不过我不会让你只看保费排名。

保费大，不等于每个产品都适合你。

保费小，也不等于一定不靠谱。

保费排行榜能说明三件事。

第一，公司销售能力强。

第二，市场接受度高。

第三，产品和渠道确实有竞争力。

但它不能说明一件事。

你的钱放进去，10年后一定舒服。

尤其是分红储蓄险。

计划书里很多数字，是非保证的。

销售最爱讲“预期IRR”。比如预期6%以上。

听起来很漂亮。

但分红不保证。红利会调整。

2026年3月，行业里又讨论过一轮分红实现率。

有些产品的实现率很扎眼。

比如保诚某些旧产品，分期缴费实现率只有37%。

宏利部分相关产品，也有**79%**这种数字。

友邦、富卫、周大福某些产品能做到100%。

这个信息不是让你只买实现率100%的公司。

它是在提醒你。

别把“演示收益”当成“到手收益”。

这话销售不敢说。

销售讲收益时，通常讲最顺的那条线。

你问一句。

“这个收益是保证的吗？”

“过去实现率怎么样？”

“超过10年的保单表现如何？”

很多话术就没那么顺了。

老5家强在长期稳定，但别把品牌当万能答案

老5家是友邦、安盛、宏利、保诚、永明。

这5家公司有共同点。

成立时间都超过100年。

偿付能力全部超过200%。

从公司底子看，确实是港险市场的第一梯队。

但我还是那句话。

老公司不等于每张保单都值得买。

你要看产品。看提领节奏。看分红实现率。看保证和非保证比例。

友邦：市场地位强，长期分红表现也硬

友邦成立于1919年。

在香港市场，它的存在感不用多讲。

客户超过360万。

非银总保费447亿港元。

这两个数字放在一起。很能说明问题。

友邦投资风格也比较稳。

资料里显示，它的投资中，**67.5%**是固收类。

政府债券为主。

权益类投资约26.2%。

这类配置，不是那种很激进的打法。

它追求的是长期稳。

对分红储蓄险来说，这很重要。

友邦超过10年以上保单，分红实现率普遍高达95%以上。

这个数字，我会认真看。

因为分红险不是一年两年的生意。

你买的是一个长期承诺。

计划书再漂亮，长期兑现差，也没意义。

友邦的旗舰产品，像充裕未来、盈御多元、环宇盈活。

都属于市场里很常被比较的产品。

前期提领。中后期提领。都有对应设计。

我的判断很直接。

如果你是长期资金。又很看重公司稳定度。友邦可以优先看。

但如果你特别追求前5年回本。

或者想用它做短期定存替代。

那就别硬套。

友邦不是靠短期极致收益取胜。

安盛：稳是真的稳，但也别只看集团光环

安盛成立于法国，时间是1817年。

到现在已经有200多年历史。

它是全球第三大国际资产管理集团。

也是全球9大“大而不能倒”的保险公司之一。

安盛的信用评级也不错。

标普、穆迪、惠誉评级，都在AA以上这个层级。

偿付能力约250%。

行业及格线是150%。

差距很明显。

安盛资产里，固收类投资占74%。

这也是偏稳的配置。

历史分红实现率，几乎都在95%以上。

我对安盛的评价很简单。

安盛不是最会讲故事的公司。但它确实稳。

盛利系列。挚汇系列。都有自己的位置。

盛利偏高领取。适合前中期提领的人。

挚汇不算收益最冲的产品。

但中后期提领和传承，比较中规中矩。

注意啊。

中规中矩不是坏话。

分红储蓄险里，最怕的是计划书很惊艳，后面兑现跟不上。

安盛这类公司，适合不想折腾的人。

不过你也别因为它是安盛，就不看条款。

提领方式。货币选择。保证现金价值。非保证红利。

都要看。

宏利：强项在前20年表现，但别只盯黑马产品

宏利成立于1887年。

1897年就在香港运营。

它也是香港强积金提供商里的核心玩家。

2025年，宏利是非银保费规模第二大的保司。

宏利这两年很火。

尤其是宏挚传承。

前20年收益表现非常抢眼。

很多销售会拿这一点来讲。

这个点可以看。

但不能只看这一点。

宏利全球投资资产总额，截至2025年12月31日达到4599亿加元。

资产配置也偏稳。

政府债券、企业债券、私募债券占59%。

按揭抵押贷款占12.5%。

接近**77.5%**可以归到固收类。

上市股票投资是8%。

这说明宏利不是靠高权益仓位猛冲。

它更像是用多资产配置做长期稳定。

我的判断是。

看前20年收益，宏利很值得放进候选。

但你要问清楚。

这部分收益有多少是保证。

有多少是非保证。

分红实现率怎么跟踪。

未来提领之后，红利基数怎么变化。

这些问题，比销售给你画的曲线更重要。

保诚：品牌很老，但旧产品实现率问题必须正视

保诚成立于英国，时间是1848年。

1964年在香港开展业务。

它是香港英式分红储蓄的先驱之一。

顾问数量也非常多。

超过20000名。

这说明它在香港市场的渠道能力很强。

但保诚这几年争议也不小。

分红实现率惨淡。收益回撤。被很多客户吐槽。

这件事不能绕开讲。

保诚权益类股票占比相对更高。

市场好的时候，弹性会有。

市场不好时，波动也会更明显。

这就是分红实现率大幅波动的原因之一。

2025年保诚新产品是信守明天。

计划书收益看着还不错。

我会关注。

但我不会只看计划书就下决定。

我直说了啊。

保诚不是不能买。可是你如果特别保守，就不要只冲着老品牌下单。

旧产品的实现率问题，已经给过市场提醒。

它的品牌底子还在。

瘦死的骆驼比马大。

但客户不能替品牌信仰买单。

你要拿数据说话。

永明：高净值客户喜欢，但长期收益不是最突出

永明进入香港的时间很早。

1892年就进入香港。

本土化程度很高。

2025年永明香港卖出的17.8亿美元保险里。

过亿保额占比15.2%。

千万保费占比34.8%。

这说明什么？

永明在高净值客户里，确实有认可度。

说它是高净值用户喜欢的公司，不算过分。

永明旗舰产品是万年青系列。

长期收益整体不算最靠前。

但它有自己的特点。

它稳健。抗提领。功能设计比较清楚。

比如计划书保证部分长期1%。

人民币保单和美元保单收益完全一样。

归原红利的面值等于现金价值。

提取时不会有折损。

这点对特定客户很有用。

尤其是想买离岸人民币保单的人。

我的判断是。

永明适合看功能和稳定性的人。不是适合只追榜单收益的人。

老5家这部分说完。

我给一句很明确的话。

长期传承、稳健持有、看公司兑现能力。老5家是第一优先级。

但别懒。

不要只看品牌。

品牌是底盘。

产品条款才是方向盘。

中坚6家靠产品创新，但销售话术也更容易冲

中坚6家，是万通、富卫、周大福人寿、忠意、安达人寿、立桥。

它们在香港开展业务的时间，大多不超过50年。

和老5家比，历史短一些。

信用评级也普遍低于老5家。

这个地方要客观。

评级低一些，不代表马上有风险。

但它意味着一件事。

它们需要更努力地争取客户信任。

好在偿付能力上，这些公司普遍保持在200%+。

这点不差。

中坚6家的核心竞争力，不是“我历史最久”。

而是“我产品更灵活”。

这也是它们能在港险市场杀出来的原因。

立桥：短期高保证可以看，但不要把它当长期王牌

立桥成立于2010年。

距今16年。

它很年轻。

它也知道自己不能和老5家拼历史。

它主打的是高保底的中短期储蓄。

比如立桥储蓄保。

1年趸交。

3年回本。

加上优惠，5年可以做到4.75%单利收益。

前5年都是保证收益。

这类设计，很容易吸引人。

尤其是手里有一笔短期资金的人。

它可以作为短期存款，或者10年以下存款的替代选择。

但我会说得更直一点。

立桥适合短期锁收益。不适合拿来做几十年传承核心仓。

不是说它不好。

是定位不同。

你如果本来就想放3年、5年。

想要高保证。

它有吸引力。

你如果要给孩子做30年教育金和传承金。

我会更谨慎。

公司历史太短。

长期分红样本也不如老5家厚。

万通、富卫、周大福：创新强，但别被“567”带着跑

万通、富卫、周大福人寿，这几家经常被放在一起比。

富卫2013年成立和运行。

前身是荷兰ING。

主要股东是盈科拓展集团。

背后是李泽楷。

2025年富卫规模非银第三。

市场冲得很快。

万通历史更久。

1851年成立。

香港万通在1975年运营。

2019年，云峰集团收购香港万通**60%**股权。

美国万通持有40%。

这个股权结构，市场认知度也不低。

万通一个很突出的功能，是可转年金。

全港唯一。

转全部。转部分。都可以自己定。

转年金后，可以像养老金一样终身领取。

这个功能有明确价值。

尤其适合未来想把储蓄险转成现金流的人。

周大福人寿，原名富通保险。

23年，周大福人寿，也就是原富通，比较早提出567概念。

这类概念很有传播力。

很多人一听就记住了。

但我提醒你。

567不是魔法。它只是提领节奏。

能不能适合你，要看你什么时候用钱。

也要看提领之后，保单后续现金价值怎么走。

万通、富卫、周大福这类产品，前中期复归红利占比高。

中长期收益也不差。

早期提取会比较好看。

再加上知名度和信用评级不如老5家。

保司优惠通常更积极。

这就会吸引不少内地访客。

这里最容易出现销售话术。

“老5家太保守。”

“这个收益更高。”

“这个回本更快。”

话都没错。

但只说一半。

回本快。可能意味着前期设计更激进。

收益高。可能更多来自非保证部分。

优惠多。也不等于长期兑现更稳。

我不反对中坚6家。

相反，很多产品很有看点。

但我会把它们放在明确场景里。

你要前中期提领。可以重点看富卫、万通、周大福。

你要终身现金流。万通转年金值得研究。

你要最稳的长期传承底仓。别让中坚产品完全替代老5家。

这就是我的态度。

安达和忠意：背景不错，但产品辨识度还不够强

安达母公司安达保险成立于1985年。

也是伯克希尔·哈撒韦十大持股之一。

换句话说，它是巴菲特看好的公司之一。

这个背景可以加分。

忠意母公司是意大利忠意集团。

创立于1831年。

是全球历史最悠久的保险集团之一。

忠意香港业务从1981年开始。

忠意所有产品分红实现率都是100%。

偿付能力比率212%。

这些数据都不差。

但我还是要说。

安达和忠意在香港储蓄险市场的产品辨识度，暂时没有那么强。

公司背景可以讲。

但客户买的是具体产品。

如果产品在收益、提领、功能上没有特别明显优势。

那就很难成为第一选择。

它们不是不能看。

但我不会把它们放在优先名单最前面。

除非某个具体产品，刚好打中你的需求。

国资4家优势很特别，但别只用收益表去比较

国资4家，是中银人寿、太保香港、国寿海外、太平香港。

它们的香港分支，成立时间大多在1980到2000年之间。

从香港市场运营历史看，不算最老。

但背后的母公司很强。

国资背景，是它们天然的信用加分项。

四家在标普、惠誉等评级里，能拿到A类评级。

偿付能力也超过监管要求。

投资策略上，它们更保守。

超过**50%**资产布局在内地基建、央企债券等领域。

这带来两个结果。

资产安全性更强。

收益空间可能被限制。

这个逻辑很好理解。

你不能既要绝对保守，又要极致高收益。

市场不会这么便宜。

中银和国寿：跨境属性更明显

国寿海外，是中国人寿集团境外唯一的全资子公司。

它也是香港最大的中资保险公司。

同时也是香港最大的中资机构投资者。

这个背景，在国资体系里很有分量。

中银人寿，是中国银行旗下子公司。

很多人关注它，不只是因为保险。

还有银行账户便利。

买中银人寿产品后，开通中银香港账户通常更顺。

这对跨境资产安排的人，有现实意义。

中银月悦出息，是市场里比较稀缺的美式分红产品。

它可以做到255提领。

也就是2年交完保费。

第5年开始，每年领取总保费5%。

一直领到终身。

这个设计很清楚。

它不是那种纯粹看后期终值的产品。

它更偏现金流。

我的判断是。

你要跨境账户便利。要人民币或美元配置。要终身现金流。中银和国寿可以看。

但如果你只问最高预期收益。

它们未必是最刺激的选项。

太保和太平：真正的筹码是养老社区

国资4家里，我最愿意单独拎出来讲的，是太保香港和太平香港。

原因不是收益表。

而是养老社区资源。

太保储蓄产品，总保费22.5万美金。

可以保证入住内地太保家园全国网点。

包括长三角、大湾区等高端养老社区。

太保世代鑫享也很有特点。

保底2%复利。

加上分红有5%+。

这类产品和内地增额寿有点像。

高保证。低分红。路径更稳。

放在内地同类产品里看，确实很有竞争力。

太平香港也有类似资源。

太平总保费180万港币。

约23万美金。

可以覆盖太平“乐享家”17家自营高端社区。

还有53家合作旅居社区。

太平香港90%的股份由国家财政部持有。

背景很正。

这个点，普通外资保司很难复制。

我直说了啊。

如果你买港险，是为了未来养老和社区入住资格。太保、太平要重点看。

这不是单纯的收益比较。

这是资源锁定。

中国老龄化已经摆在面前。

未来高端养老社区，供给未必足够。

你现在用储蓄金做养老规划。

同时把社区入住资格一起锁住。

这个组合，确实有意义。

但也别被养老社区四个字冲昏头。

你要问清楚具体城市。

问清楚保证入住条件。

问清楚总保费门槛。

问清楚后续费用。

问清楚是自营社区，还是合作社区。

这些细节，决定体验。

销售讲得再好听。

你最后住的是社区。

不是宣传页。

三个梯队怎么选，我给你一张清晰地图

讲到这里，谜底其实很简单。

这15家保司，不是同一条赛道。

它们各守一个价值坐标。

老5家，守的是长期稳定。

友邦、安盛、宏利、保诚、永明。

看重公司历史。全球投资能力。分红实现率。长期兑现。

你要做长期财富规划。

你要做传承。

你要减少公司层面的不确定。

老5家应该优先看。

但不要神化它们。

尤其是保诚这类有过实现率争议的公司。

品牌不能替代数据。

中坚6家，守的是产品创新。

万通、富卫、周大福、立桥、忠意、安达。

想3年、5年锁定收益。

立桥这类短期高保证，可以看。

想前中期提领。

富卫、万通、周大福，有明显吸引力。

想未来转养老金。

万通转年金值得研究。

但你要接受一点。

它们的信用评级和长期历史，通常不如老5家厚。

产品越灵活，越要看清非保证部分。

国资4家，守的是跨境资源。

中银、国寿、太保、太平。

看重人民币保单。

看重国资背景。

看重内地养老社区。

看重中资体系服务。

这个梯队有独到价值。

尤其是太保和太平的养老社区资源。

但投资策略偏保守。

不要幻想它们每个产品都能冲到收益榜第一。

最后我给几个更直白的选择建议。

长期传承资金。

我会优先看老5家。

短期资金，3到5年想锁收益。

我会看立桥这类高保证产品。

前中期要提领。

我会把富卫、万通、周大福放进比较。

未来明确要养老社区。

太保、太平优先级很高。

特别保守的人。

不要只看高预期IRR。

你更应该看保证现金价值和实现率。

特别激进的人。

也别只追演示收益。

分红险不是基金。

它不是让你赌行情的工具。

我最不建议的，是这类买法。

听销售讲了一个高收益故事。

没看实现率。

没看保证比例。

没看退保成本。

没看签单合规。

然后就交钱。

这种买法，真的容易后悔很多年。

买港险不是不能听销售。

但要带着问题听。

这份投入，只有和你的资金周期、家庭目标、风险承受能力匹配。

它才会变成未来生活的底气。

否则只是换了一个地方焦虑。

大贺说点心里话

港险不是只比哪家公司名气大，也不是只比计划书哪条线更高。你真要买，最好先把公司梯队、产品条款、签单合规和渠道成本一起看清楚。